Mysteel動力煤產地調研：關于內蒙古煤礦產能釋放對比情況

Mysteel動力煤產地調研，近日，市場關注的內蒙古動力煤礦產能釋放問題，上次我網電話調研內蒙古鄂爾多斯地區10家煤礦，涉及產能7180萬噸情況如：4家煤礦（4300萬噸）正常運行，以完成自身核定產能為主；其余6家（2880萬噸）均有超量預期，到年底預計超230萬噸左右。

日評

[隆眾聚焦]：關稅陰影籠罩 節后聚丙烯市場陷入僵持困局

【導語】春節過后，國內聚丙烯市場陷入了一段長時間的僵持期，市場整體波動幅度極為有限。

熱點聚焦

【隆眾聚焦】：多空博弈 純堿價格趨穩運行

熱點聚焦

Mysteel：9月電解鋁行業利潤轉增 10月成本或顯著提高

9月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 9月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望2024年10月，電解鋁成本核算周期內，氧化鋁價格顯著上漲，陽極價格環比持平，動力煤價格及外購電價變動有限。

熱點分析

Mysteel：8月個別省份維持理論虧損 電解鋁利潤下降

從現金成本來看，本月雖然仍維持100%盈利但個別企業處于現金成本虧損邊緣 8月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 8月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望2024年9月，電解鋁成本核算周期內，氧化鋁價格上漲為主、陽極價格跌幅收窄；動力煤價格及外購電價變動有限。

熱點分析

熊超：2024年雙焦市場運行分析及展望——十年煤炭•潮起潮落

首先，他從本年度主流市場煤焦調價情切入闡述整體煤焦的環境變化，隨后通過對比國內原煤產量的下降與進口煤的增長，闡述焦炭產量下降、焦化利潤虧損，以及動力煤價格趨弱及庫存高位等情況回顧了煤焦市場的變化今年的跌幅主要來自于終端消費不足，項目缺錢，下游地產基建復工節奏偏慢，加之市場負反饋的影響，焦企多限產30%-50%，生產積極性不高 其次，他重點從蒙古煉焦煤進口增量的預期，焦煤庫存的攀升，焦炭庫存的相對低位，焦化產能結構與出口國的轉換分析了當下煤焦市場的主要供需情況。

主題大會

Mysteel：7月個別省份電解鋁產能出現理論虧損

按照8月上旬的即期價格，則理論虧損規模達13%，折算約560萬噸/年的產能從現金成本來看，本月雖然仍維持100%盈利但個別企業處于現金成本虧損邊緣 7月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 7月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望2024年8月，電解鋁成本核算周期內，氧化鋁價格高位平穩運行、月均價預計環比變動有限；陽極價格維持下跌；動力煤價格預計維持窄幅偏弱運行，外購電價有豐水期下降預期。

熱點分析

[甲醇月評]：7月國內甲醇區間震蕩（月評2024年7月）

國內 甲醇 日評

周/月評

Mysteel成本：山東省時隔41個月再次成為最具成本優勢電解鋁省份

從電解鋁各成本區間產能占比來看，17000-18000元/噸成本區間及15000-16000元/噸成本區間的產能占比分布為24.6%及27.9%，是成本占比最高的兩個區間，說明成本較為集中的兩個地區的成本差額較大、高低成本區間維持明顯分化本月電解鋁成本最高及最低省份之間差異環比顯著擴大446元至5697元/噸 6月中國電解鋁行業各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數據來源：Mysteel 6月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 6月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望2024年7月，電解鋁成本核算周期內，氧化鋁價格高位平穩運行但月均價預計環比仍維持上漲、漲幅收窄；陽極價格降幅有所擴大；動力煤價格預計維持窄幅偏弱運行，外購電價有豐水期下降預期。

熱點分析

Mysteel：5月電解鋁成本提升 價格上漲拉動鋁利潤走擴

電解鋁成本最高及最低省份之間差異環比擴大98元至5251元/噸各省份的利潤水平分布基本與上月一致，有明顯電力能源優勢或者自備鋁土礦、氧化鋁資源的地區利潤最高，比如新疆、山東、內蒙等，而能源、資源優勢并不明顯的地區利潤水平相對薄弱同時，本月外購電價下降并不明顯，預計下月西南地區電解鋁廠成本優勢將有所提升受5月鋁價上漲540元/噸影響，全行業維持完全成本及現金成本的100%理論盈利 5月中國電解鋁行業各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數據來源：Mysteel 5月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 5月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望2024年6月，電解鋁成本核算周期內，氧化鋁價格漲幅擴大，陽極價格窄幅下降；動力煤價格預計維持窄幅偏弱運行，考慮逐步進入豐水期、預計外購電價降幅擴大。

熱點分析

[甲醇月評]：5月國內甲醇月均價環比上漲為主（月評2024年5月）

國內 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：4月鋁冶煉利潤顯著提高 成本窄幅下降

其中，各省份的利潤水平分布基本與上月一致，有明顯電力能源優勢或者自備鋁土礦、氧化鋁資源的地區利潤最高，比如新疆、山東、內蒙等，而能源、資源優勢并不明顯的地區利潤水平相對薄弱，但受4月鋁價顯著上漲1035元/噸影響，全行業再度實現完全成本及現金成本的100%理論盈利， 4月中國電解鋁行業各省份成本及理論盈虧對比（元/噸） 數據來源：Mysteel 4月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 4月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望2024年5月，電解鋁成本核算周期內，氧化鋁價格顯著上漲，動力煤價格預計維持窄幅偏弱運行，考慮逐步進入豐水期、預計外購電價有所下降，陽極價格窄幅上漲，預計各項本波動對沖后、電解鋁冶煉成本環比有所上漲。

熱點分析

Mysteel：3月份電解鋁冶煉利潤提高 省份間成本差異擴大

成本下降疊加鋁價上漲，3月電解鋁行業平均利潤環比提高423元/噸，部分省份的企業維持理論虧損，個別企業為本月首次出現理論虧損據Mysteel測算，按完全成本計，3月電解鋁行業理論盈利水平為96.8%，較上月提高1.7個百分點；按現金成本計，3月電解鋁全行業仍維持100%理論盈利 3月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 3月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 下月成本預測 展望2024年4月，氧化鋁價格預計整體為下降趨勢，動力煤價格也將偏弱運行，外購電方面距離豐水期仍有時日預計下月變動有限，陽極價格持平，預計電解鋁冶煉成本維持下降趨勢。

熱點分析

[甲醇月評]：3月國內甲醇市場呈倒“N”字型走勢（月評2024年3月）

國內 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：近11個月以來電解鋁首次出現理論虧損省份

據Mysteel測算，按完全成本計，2月電解鋁行業理論盈利水平為95.1%；按現金成本計，2月電解鋁全行業仍維持100%理論盈利 2月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 2月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望2024年3月，分成本項來看，電解鋁原料成本核算周期內，氧化鋁價格雖高位窄幅下調，但在前期大幅拉漲后，整體月均價預計環比仍顯示提高；動力煤港口價窄幅偏弱運行為主、坑口價變動有限，預計難傳導至電解鋁自備電價中、自備電價預計偏穩為主；3月陽極價格環比持平。

熱點分析

[甲醇月評]：2月甲醇市場偏強運行（月評2024年2月）

國內 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：11月電解鋁成本繼續上移 理論利潤收窄

據Mysteel測算，按完全成本計，11月電解鋁全行業實現99%理論盈利；按現金成本計，11月電解鋁全行業仍顯示100%理論盈利 11月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 11月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望12月，分成本項來看，動力煤及氧化鋁價格預計均為環比持平至偏弱為主，陽極價格稍有下降、枯水期外購電價后續預計變動不大，預計12月電解鋁行業加權平均成本環比持平至窄幅下降。

熱點分析

Mysteel：枯水期外購電成本提高 帶動10月電解鋁成本上移

據Mysteel測算，按完全成本計，10月電解鋁全行業實現99%理論盈利；按現金成本計，10月電解鋁全行業顯示100%理論盈利 10月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 10月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 成本預測 展望11月，分成本項來看，動力煤及氧化鋁價格變動有限，陽極價格稍有下降而枯水期外購電價預計略有上漲，綜合來看，預計帶動11月電解鋁行業加權平均成本環比持平至窄幅上漲。

熱點分析

Mysteel：9月電解鋁行業理論利潤環比提升近28%

據Mysteel測算，按完全成本及現金成本計，9月電解鋁全行業均顯示100%理論盈利 9月電解鋁行業產能成本曲線 數據來源：Mysteel 9月各成本區間電解鋁產能對比（元/噸，萬噸/年） 數據來源：Mysteel 10月電解鋁成本預測 Mysteel預計10月電解鋁行業加權平均成本窄幅上漲，主要受動力煤價格及氧化鋁價格上漲帶動，而枯水期外購電價的提高預計隨后在四季度有所體現；而陽極價格受其原材料價格窄幅波動影響、整體環比持平為主。

熱點分析

Mysteel調研：動力煤礦山保供主基調不變 安全檢查對產量影響較小——針對近日陜西動力煤煤礦安全生產的調查

對比看，16家礦點提產，有國有大礦因近期產能核增，主動增產18家礦點減產，按企業歸屬看，民營企業受影響較大 停產首要原因仍為倒工作面陜西地區目前有停產動力煤礦29座，僅5座煤礦是受安檢影響處于停產狀態部分倒面與主動檢修停產礦，存有產量釋放空間 3、排查仍在持續，需重點關注C類煤礦 本次對60萬噸以下煤礦，采取逐礦檢查辦法。

煤焦熱點