導語：2025年春節期間，成本運行弱勢震蕩，下游用戶在假期內成交氣氛不足，對BOPET價格支撐偏弱。截止2月3日美國暫停對加拿大和墨西哥加征關稅至少一個月，市場擔憂情緒緩解，國際油價上漲。NYMEX原油期貨03合約73.16漲0.63美元/桶，環比+0.87%；ICE布油期貨換月04合約75.96漲0.29美元/桶，環比+0.38%。對于今年春節期間BOPET市場的具體表現，下文進行簡要分析。

一、2025年春節假期期間BOPET市場行情分析

表1 2020-2024年春節假期前后BOPET價格漲跌趨勢

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

回顧過去數年，春節期間BOPET市場表現，可以看出，BOPET價格在春節期間多以漲勢為主，僅2021年價格呈持穩運行趨勢之外，其他年數均呈上漲走勢。但春節后一周和一個月數據來看，BOPET價格卻出現了漲跌互現的走勢，其中跌勢明顯高于漲勢。

歷史上春節假期期間及節后BOPET價格的漲勢特征，主要來自兩方面的利好支撐，一是春節假期前后，BOPET多選擇自發檢修停機停產，供應量壓力縮減；二是節后歸來，需求層面恢復穩定，支撐原料剛性采購。

今年春節來看，春節假期前江浙地區BOPET價格為7800元/噸，而截止2月3日，BOPET價格多維持在7800元/噸，整體來看與節前價格基本持平。春節前下游用戶多在低位補入，假期內補貨需求降至冰點。受美國加征關稅影響，尤其在光伏、半導體和新能源等關稅政策落地影響下，BOPET上下游廠商心態謹慎，多持穩觀望為主。

二、2025年春節期間供應壓力放緩，庫存相對低位延續

據隆眾調研，2025年春節期間，國內BOPET產量及開工負荷均有下降，供應趨緊的特征延續。

供應方面來看，歷年第一季度國內BOPET供應均處年內較低水平，今年也同樣延續低位表現。據隆眾調研，截止1月底，國內BOPET產量和產能利用率分別為38萬噸和60%，產量較去年同期上漲2.07%，產能利用率下降9.55個百分點。預計節后國內BOPET供應存回調預期，但整體上行幅度有限。主要原因在于切片法生產利潤始終處于虧損狀態，同時原料端供需風險加劇，也將導致BOPET行業開工處于偏低位置。

下游需求來看，自進入1月以來，1月正值春節傳統節日消費市場將出現明顯漲勢，同時1季度電子產品和年貨購買力度的增加，進一步提升了包裝用品和電子用品的消費需求， 但考慮到國內經濟恢復階段，因此終端需求恢復跟進或有限。

庫存來看，2025年1月份國內BOPET庫存出現小幅增漲局面，臨近春節假期，下游用戶多在前期低位補入，1月份實際供應減少有限，且下游用戶提貨速度較慢，同時需求端釋放未全面到位，BOPET工廠庫存壓力增加。同時下游用戶對后市行情心態偏空謹慎，春節期間窄幅累庫。

三、2025年春節假期后市場趨勢展望

截至2025年2月3日，對國內10家BOPET上下游樣本企業2月心態調研的結果顯示，2月市場觀點：50%看漲，30%看穩，20%看跌。看漲者心態為：美國對華第一階段征收關稅，BOPET國內企業為維持利潤，可能提高產品價格，同時關稅增加可能導致美國相關產品進口成本上升，為中國BOPET產品在國內市場提供了更大的替代空間。國內的新能源車、鋰電池、半導體、光伏等企業，為了降低成本、穩定供應鏈，會更傾向于選擇性價比更高的國產BOPET產品。看跌者心態為：關稅增加使國內BOPET在美國市場價格優勢減弱，美國本土同類產品或來自其他國家和地區的替代品競爭力相對增強，中國產品市場份額可能被搶占。尤其是對價格敏感的美國客戶，可能會轉向其他供應商。

表2 國內BOPET上下游從業者情緒預期調查

綜上所述，春節期間BOPET企業停機檢修較多，庫存壓力仍在可控范圍之內，同時前期BOPET下游多在節前備貨，預計節后存剛需拿貨預期。對1季度行情尤其在光學、電子、新能源方面產品需求提升下，預計春節假期后BOPET價格上漲概率增加，現貨價格市場堅挺運行。

?