寶豐能源：按近幾天的煤炭和烯烴的價格走勢看，公司的利潤空間在增大

寶豐能源在互動平臺表示，近期動力煤降價比較明顯，動力煤的降價將直接降低公司烯烴產品的生產成本按近幾天的煤炭和烯烴的價格走勢看，原料的價格在下降，烯烴產品的價格穩中略升，所以公司的利潤空間在增大 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

爐料

[隆眾聚焦]：浮光掠影----華東浮法玻璃市場2025年"負重爬坡"

導語：2025年上半年，華東地區浮法玻璃市場呈下行態勢。

熱點聚焦

5月我國價格領域呈現積極變化，核心CPI同比漲幅升至近一年最高點

統計數據顯示，5月份，食品價格環比下降0.2%，降幅小于季節性水平1.1個百分點，影響CPI環比下降約0.04個百分點 “5月份，CPI環比由漲轉降主要受能源價格下降影響能源價格環比下降1.7%，影響CPI環比下降約0.13個百分點，占CPI總降幅近七成”董莉娟說 據溫彬介紹，5月份，由于美國原油庫存意外增加，以及原油市場面臨過剩預期，國際油價震蕩回落，推動國內成品油價格下調，加之煤炭、天然氣價格下行，導致能源價格整體下行拖累CPI環比走勢。

國內

Mysteel月報：6月動力煤市場煤價或窄幅震蕩運行

但基于產地整體供應充足，北方港口庫存去化進程偏緩，疏港壓力較大，新能源預期發電強勁等利空因素出現，動力煤整體價格走勢將繼續受到壓制，即使反彈，幅度或及其有限 一、價格方面 產地方面，5月上旬主產地煤礦多數維持正常生產水平，多以保證長協煤發運為主，市場煤炭供應較為寬松。

月評

寧夏電力年累計疆煤調運量突破500萬噸

截至5月27日，寧夏電力年累計疆煤調運量達501.62萬噸，較去年同期增長118.66萬噸，完成年度計劃的43.62%，為落實國家能源集團“疆煤出區”戰略部署，發揮集團一體化運營優勢奠定堅實基礎 今年以來，該公司高標準落實集團年度工作會議精神，牢牢把握“穩中求進、安全為本、創新引領、高質發展”工作方針，錨定年度目標，千方百計尋煤源、促發運、保接卸面對長距離調運、極端天氣等多重挑戰，所屬企業安排專人駐礦、駐站，動態跟蹤疆煤生產、運輸及市場需求，精準制定調運計劃；深入研究政策，積極對接烏魯木齊鐵路局，爭取最大運力支持和費用優惠，降低疆煤調運成本；密切關注疆煤產能及價格走勢，靈活調整采購策略，確保煤炭供應量足價穩；持續優化疆煤接卸過程中的人員組織、信息共享、協調溝通、設備維護、調度管理和應急處置各環節，為保證新疆“烏金”順利入寧提供堅實支撐。

原料

鐵合金延續弱勢格局

4月，鐵合金市場整體走勢偏弱，煤炭板塊品種價格下行及需求偏弱是其回落的主要因素 硅鐵方面，4月硅鐵價格呈震蕩下跌態勢基本面方面，硅鐵價格走勢高度依賴電價，生產一噸硅鐵大約耗電8000千瓦時，而電價又與煤電、新能源發電以及火電等需求緊密相連今年以來煤炭價格持續下跌，致使部分地區電價出現回落，進而帶動硅鐵價格下行 從供需角度來看，硅鐵市場缺乏亮點生產端產能利用率較低，整體呈現不穩定態勢，此外，除了生產端的情況外，原料價格也對硅鐵價格走勢起到決定性作用。

原料

2024煤炭行業年度新聞發布會在京召開

報告分析了2024年煤炭經濟運行情況，展望了2025年煤炭市場走勢 報告提出了“十五五”時期煤炭行業高質量發展的初步思考和相關建議指導思想：堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹黨的二十大和二十屆三中全會精神，完整準確全面貫徹新發展理念，堅持穩中求進工作總基調，以能源安全新戰略為統領，以煤炭清潔高效利用為主攻方向，以深化供給側結構性改革為主線，優化煤炭資源開發布局，優化煤炭供給結構，著力推動科技創新和產業創新深度融合，著力推動煤炭由以燃料為主向燃料與原料并重轉變，加快發展新質生產力，加快建設高水平現代化煤炭產業體系，實現更高質量、更有效率、更加綠色、更為安全的發展，確保國家能源、重要產業鏈供應鏈安全穩定，推動治理現代化，全面提升職工獲得感、幸福感、安全感，為推進中國式現代化提供基礎能源支撐。

原料

Mysteel：動力煤需求淡季下 產地煤價難破僵局

需求端來看，隨著氣溫回暖，且新能源發電出力逐漸增強，下游電廠耗煤量減弱，對市場煤需求十分有限；而非電終端企業對原料采購以剛需為主，市場操作較為謹慎當前處于大秦線春檢期間，市場煤炭供應雖有縮緊，但北港庫存仍處于高位，且下游采買積極性難有調動，需求整體表現疲軟，觀望緩采心態普遍，短期內動力煤市場供需偏寬局面或難有明顯改善，預計下周動力煤價格將延續僵持偏穩走勢

煤焦熱點

兗礦能源：預計今年一季度業績同比下降，目前煤價已基本至谷底

對于今年一季度業績，兗礦能源高管在業績會上表示，2025年以來，全球煤炭價格持續下跌，對煤炭企業的經營與盈利能力產生影響，因2025年一季度煤炭價格低于2024年同期，公司一季度業績較去年有所降低 對于2025年國內和國際煤價的走勢，兗礦能源認為，“現在整體價格不能說是最低點，也應該差不多”兗礦能源高管指出，煤炭作為基礎能源，其價格受供求關系主導，當前供大于求的局面使得價格已回落至四五年前水平，對煤炭行業形成挑戰。

聚焦

Mysteel月報：4月動力煤市場煤價或區間震蕩運行

后期隨著氣溫回升供暖負荷下降，電煤消費需求趨弱，而水電及其他清潔能源發電條件向好，煤炭傳統消費淡季特征逐漸明顯臨近月末市場供給壓力減輕，疊加前期內貿價格持續下跌，個別性價比高煤礦優勢凸顯，坑口拉運車輛增多，中低卡煤種小幅上調5-10元/噸隨著氣溫轉暖，電煤消費進入淡季，電力企業需求減弱，但在非電行業采購對煤價剛性支撐下，預計節前煤價將持穩運行 港口方面，3月港口動力煤價格呈現區間震蕩走勢。

月評

【隆眾聚焦】：多空消息交織 乙二醇陷入整理

導語：近期，乙二醇趨勢經過探底回升，主流市場價格重回4500重要關口后， 并沒有延續上漲趨勢，出現了窄幅波動趨勢 圖1國內乙二醇市場走勢圖 目前華東市場現貨價格在4500-4550區間波動，現貨基差表現尚可，維持在05+40至05+45區間。

熱點聚焦

Mysteel：2月電解鋁行業重回100%盈利 全年有望實現持續高利潤

全行業加權平均用電價格0.404元/度，較1月下降0.006元/度，連續兩個月呈現下降走勢 新一年的外購電價格談判中，西南個別區域的電價有明顯的下滑，如四川區域在2024年四季度外購電價直逼0.7元/度，而2025年2月降至0.6元/度之下其他電力市場化交易地區企業新能源供電量比例上升導致購電價格有不同程度的變化當月行業加權平均外購電價0.473元/度，較1月下降0.007元/度 2月煤炭價格弱勢運行使得鋁廠自備電價有所下降。

熱點分析

Mysteel：1月制造業供給指數（MMSI）錄得150.56點，環比下降7.71%

制造業不僅直接體現了一個國家的生產力水平，更是作為區別發展中國家和發達國家的重要因素，由此可見制造業在國民經濟中的地位舉足輕重據上海產業轉型發展研究院、上海鋼聯電子商務股份有限公司聯合發布數據顯示，2025年1月，中國制造業供給指數（MMSI）為150.56點，同比上升6.26%，環比下降7.71%（數據起點2014年1月指數為100點） 能源方面，1月因春節假期影響供應減少，冬儲疊加鐵水產量回升，煉焦煤需求面有所好轉，但過高的庫存導致資源過剩，1月煤價延續下跌；動力煤方面，1月以來，中下游環節煤炭庫存維持高位，需求端缺乏有效支撐，壓制港口煤價跌落長協區間內，隨著春節假期臨近，市場逐步進入休市狀態，且在供需寬松格局下，動力煤價呈現震蕩偏弱走勢。

產業分析

廣發期貨：硅鐵難現獨立上漲行情

目前，受假期因素影響，蘭炭庫存處于歷史同期高位后續蘭炭走勢仍需看煤炭供需情況 電價方面，主產區1月電價陸續結算，青海滿負荷主流在0.42元/度，避峰0.37元/噸，持穩未變；寧夏小幅上漲1~2分，滿負荷0.43元/度另外，2月9日國家發展改革委等機構發布關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知改革主要為三方面內容，一是推動新能源上網電價全面由市場形成，二是建立支持新能源可持續發展的價格結算機制，三是區分存量和增量項目分類施策。

原料

【岳陽鐵水】預計節后動力煤市場穩中偏弱運行

價格方面，中后期隨著春節的臨近，價格逐步企穩；部分貿易商挺價心態仍存，年后動力煤價格或將穩中偏弱運行總言之，2025年春節前后煤炭市場供需兩弱，價格走勢相對平穩，市場成交冷清，后期需關注港口庫存變化和實際成交情況 企業簡介：湖南岳陽鐵水集運煤炭儲備有限公司于2019年12月成立，湖南省能源投資集團成員，以從事裝卸搬運和倉儲業為主湖南岳陽鐵水集運煤炭儲備有限公司正加快建設湖南岳陽鐵水集運煤炭儲備項目，項目包括碼頭工程、鐵路專用線工程和儲備基地工程三部分，碼頭工程擁有長江岸線1073米、三進六出9個煤炭專用泊位，建設鐵路專用線21.074公里和占地面積917畝、靜態儲備能力200萬噸的煤炭儲備基地，項目投資估算56億元。

動力煤

【華陽新材料】2024年鋼材消費難有起色

原料端，在鋼材價格下行的背景下，焦煤、焦炭將保持跌勢，尤為注意的是鐵礦需求跌破臨界后價格走勢或超預期 企業簡介：華陽新材料科技集團，是勇擔“在轉型發展上率先蹚出一條新路來”歷史使命，由世界500強企業——陽煤集團整體更名而來的高科技新材料產業集團 華陽新材料科技集團前身為原陽泉礦務局，1950年1月成立1998年2月整體改制為陽煤集團，是原山西五大煤炭集團之一陽煤集團是全國最大的無煙煤生產基地，建企70余年來，累計生產煤炭20億噸以上，上繳稅費2000億元以上，為保障國家能源供給和新中國工業基礎體系建設做出了卓越貢獻。

焦炭

Mysteel月報：10月Mysteel中國制造業供給指數環比上升3.01%

從重點行業來看，逐步邁入需求淡季，而鋼鐵的產量或將維持高位，若沒有超預期的宏觀利好政策，則供應壓力或將對鋼價形成向下拖拽此外，煤炭市場呈現供應寬松格局，進口庫存高位存在去庫壓力，加之鋼價下行風險利空煤炭市場國際方面，美聯儲進入降息周期利好有色金屬、能源等行業價格走勢然而，全球經濟復蘇乏力，尤其歐洲經濟區表現持續低迷，特朗普的執政思路或對有色金屬、能源、化工等行業產生負面反饋國內方面，行業政策支持、資金面改善，以及化債政策逐步落地，為建筑和建材行業釋放了明顯的積極信號。

指數分析

【華夏時報】降至830元/噸！今年煤價整體下跌，明年有望回暖

而冬季水泥、化工等非電需求也無明顯增量，對市場煤采購維持常規水平，煤炭市場延續陰跌走勢 趙麗指出，電力行業在長協煤保障下對市場煤采購量有限，同時水電及太陽能等新能源對傳統火電也形成一定擠壓，電力行業耗煤量增長受限，非電行業方面由于行業盈利水平較差，限制行業開工率提升，進而影響行業用煤需求，整體來看，需求端對市場支撐有限 年尾或觸底反彈 進入11月，北方進入“迎峰度冬”用煤高峰期，在保供政策及氣溫偏高的影響下，庫存高企，據有關數據顯示，上周環渤海港口環節庫存也再度逼近3000萬噸大關，處于歷史高位水平。

媒體報道

Mysteel朝聞鋁市：美降息預期下降 鋁價隨板塊高位寬幅震蕩

【行業追蹤】工信部11日發布關于印發《重點工業產品碳足跡核算規則標準編制指南》的通知其中提及，優先聚焦電力、煤炭、天然氣、燃油、鋼鐵、電解鋁、水泥、化肥、氫、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、電石、甲醇、鋰電池、新能源汽車、光伏和電子電器等重點產品，到2027年，制定出臺100個左右重點產品碳足跡核算規則標準 中國有色金屬工業協會：氧化鋁價格走勢存在非理性因素，資本過度投機炒作明顯。

行情簡評

Mysteel動力煤市場年度展望會暨年報發布會順利召開

在我國經濟持續恢復向好的背景下，預計2025年全社會用電量將繼續增長，火電仍是發電主體雖然傳統行業需求增速不佳，但利好政策也在陸續出臺，地產見底企穩可能性存在；新興行業需求旺盛，但水電和新能源分攤火電壓力明顯，煤炭需求或在2025年表現4.9%的繼續增長整體來看，我國煤炭行業的總體供需正由之前的供給短缺轉向由需求主導的市場，預計明年國內外動力煤總供應高位微增，需求在煤電消費穩步回升預期之下，2025年動力煤市場有望回暖，煤價或將呈現震蕩上行走勢，年內波動幅度100-150元/噸。

會議報道