Mysteel：焦煤供需難調利潤擠壓---宏觀邏輯下的產業邏輯回顧

而對于煤炭開采和洗選業，整體投資依舊處于不斷下降的周期內整體來看，產業內的開采和洗選利潤累計同比、銷售費用同比長期處于復值，而利潤總額的波動性較強，在4月份雖有小幅回升，但是依舊處于負增長而其他重點行業的經濟數據更加亮眼 在行業處于回落周期，以及本身作為經濟“壓艙石”的傳統能源，不論是宏觀資金的投入及企業本身的投資都將更為謹慎，從而產業內部市場在存量競爭中將以產品本身成本作為重點，而非新增投資。

煤焦熱點

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態（2025.6.24）

"已審核四家企業，待審名單包括北方庫茲巴斯公司（兩座煤礦）、西伯利亞之力公司及斯捷普諾伊露天礦"他特別強調哈卡斯地區煤炭企業將獲優先支持，因該行業對區域經濟影響重大"我們將逐案確定援助對象與金額，具體方案取決于企業財務狀況" 俄羅斯政府5月底批準的一攬子援助政策包括：核準企業財務復蘇計劃、限制股息支付、提供遠距離出口物流補貼所有煤企可延期至12月1日繳納礦產開采稅及社保費，高負債企業可申請債務重組。

日評

Mysteel朝聞鋁市：歐盟擬提出對美國的貿易提案 預計鋁價短期以震蕩偏強為主

鋁土礦位于該礦業權最下部15號煤層下38米先期開采煤炭資源，后期開發下部鋁、鎵等資源，鎵在鋁土礦加工時進行提煉，相關開發技術比較成熟，屆時根據開發設計進行開采 世界金屬統計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2025年3月，全球原鋁產量為616.09萬噸，消費量為588.36萬噸，供應過剩27.72萬噸2025年1-3月，全球原鋁產量為1797.83萬噸，消費量為1743.96萬噸，供應過剩53.87萬噸。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（5/22）

先期開采煤炭資源，后期開發下部鋁、鎵等資源，鎵在鋁土礦加工時進行提煉，相關開發技術比較成熟，屆時根據開發設計進行開采 2、世界金屬統計局（WBMS）公布的最新報告顯示，2025年3月，全球原鋁產量為616.09萬噸，消費量為588.36萬噸，供應過剩27.72萬噸2025年1-3月，全球原鋁產量為1797.83萬噸，消費量為1743.96萬噸，供應過剩53.87萬噸 3、遵義市播州區一季度特色產業迸發新活力，電解鋁產量突破10萬噸，鋁土礦產業鏈產值實現增長。

行情簡評

蒙陜礦區深部煤炭資源安全高效開采新技術現場研討會在鄂爾多斯市召開

他強調，做好蒙陜礦區深部開采，要系統謀劃開采的“深度”，站在深部資源的賦存特征布局，站在國家能源安全的高度謀劃，系統加強頂層設計，特別要抓好掘進與支護這個影響深部開采的“牛鼻子”；要加快協同創新的“廣度”，深化政產學研用結合，集中力量辦大事，加強深部開采基礎理論和技術裝備研發，努力為我國深部資源開采提供支撐；要積極爭取政策的“溫度”，中國煤炭工業協會將積極搭建平臺，做好指導服務，積極呼吁政府有關部門加快制定深部開采相關財稅、產能核增、安全費用提取使用標準等方面的支持政策，切實提高深部開采防災減災治災能力，降低勞動強度，降低企業成本，減輕企業負擔，提升企業發展的效率和效益。

原料

2025全國煤焦采購大會·成都站圓滿結束

他首先介紹了總體電力裝機規模逐年攀高、清潔能源占據主導地位、能源消費結構優化，煤炭占比逐年下降的能源結構、煤炭行業現狀、以及煤層賦存條件復雜、地質災害重，安全風險高、開采技術與裝備要求高的開采條件其次，從資源分布區域、資源儲量等角度介紹了四川煤炭的儲量狀態再次，重點介紹了四川省煉焦煤資源儲量與煤質以及煉焦煤的開采情況同時，從四川省的煉焦精煤需求量、最大煉焦精煤生產能力、全省煉焦精煤產量、煉焦精煤缺口及焦炭產能的狀態分析了四川省煉焦煤長期處于嚴重缺口狀態，而主要問題在于其開采與加工存在四川煤資源不豐富，煉焦煤資源稀缺、開采難度大、開采成本高、地方民營煤礦生產穩定性、保障能力不高。

會議報道

山東省關于加強煤炭清潔高效利用的實施方案

加強煤與煤層氣、戰略性金屬礦產等共伴生資源綜合勘查（省自然資源廳牽頭負責） （二）加強礦產資源規劃研究統籌資源稟賦、輸送通道、消費需求等因素，依據國土空間規劃，落實“三區三線”空間管控要求，加強對煤炭勘查開采布局、資源節約與綜合利用、礦區生態修復等問題研究，科學編制、認真落實我省“十五五”期間的礦產資源總體規劃，劃定煤炭資源國家規劃礦區、重點開采區，不斷優化礦區規劃布局（省自然資源廳、省能源局按職責分工負責） （三）持續推進綠色礦山建設。

原料

中國4月PPI同比下降2.7%，環比下降0.4%

2025年4月份，全國工業生產者出廠價格同比下降2.7%，環比下降0.4%；工業生產者購進價格同比下降2.7%，環比下降0.6%1—4月平均，工業生產者出廠價格和購進價格比上年同期均下降2.4%。

聚焦

ESDM確保新的礦產和煤炭特許權使用費率于 2025 年 4 月 26 日生效

印尼能源與礦產資源部（ESDM）副部長 Yuliot Tanjung 證實，礦產和煤炭（Minerba）特許權使用費率的調整將于 2025 年 4 月 26 日生效 尤利奧特周二 (2025 年 4 月 15 日) 稱：“該法案將于 2025 年 4 月 26 日生效” 新的特許權使用費率規則將在 2025 年政府條例 (PP) 第 18 號中規定，該條例涉及煤炭開采業務領域的稅收待遇和/或 PNBP。

產業資訊

印尼能礦部目前的礦業商品的使用費清單

能源和礦產資源部（ESDM）確認正在修改管理礦產和煤炭開采領域的特許權使用費率或非稅國家收入（PNBP）的政府法規 此舉是為了增加自然資源對國家收入的貢獻 能源和礦產資源部礦產和煤炭項目開發主任Julian Ambassadur Shiddiq透露，政府正在審查有關特許權使用費率的規定，以確保更公平的國家收入 Julian透露，修訂后的特許權使用費率上調名單中至少有六種礦業商品，從煤炭、錫、金、銀、銅到鎳等商品開始。

產業資訊

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態（2025.3.19）

2025年1-2月北昆士蘭三港出口煤炭累計1580.38萬噸，同比下降23.66% 三、其他動態： 1.印度 據印度時報（Times of India）報道稱，3月13日，印度內閣總理海曼特·索倫在恰爾肯德邦曼特拉亞主持召開的會議上批準了礦產開采稅上調方案，旨在通過優化資源收益分配緩解中央與地方財政壓力根據內閣秘書范達娜·達德爾發布的細則，自本財年起，煤炭發運稅費將從現行100盧比/噸大幅調高至250盧比/噸，漲幅達150%；其他戰略礦產稅率亦同步調整。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態（2025.3.10）

2024年加拿大煤炭出口累計3431.4萬噸，同比下降8.4% 三、其他動態： 1.俄羅斯 據路透社（Reuters）3月10日最新報道稱，印度尼西亞礦業部在上周末舉行的活動中表示，為了強化資源控制以及增加財政收入，印尼政府正考慮提高煤炭、鎳、銅、黃金和錫等礦業公司需支付的開采特許權使用費，但具體調整幅度尚未公布這一政策動向可能對全球煤炭供應鏈產生結構性影響，尤其是印尼作為全球最大的動力煤出口國，其政策調整將直接影響出口成本及國際市場定價。

日評

全球主要焦煤生產國資源分布及特點對比

眾多煤礦企業從事焦煤的開采與生產工作，其中包括山西焦煤集團等大型煤炭企業這些企業的生產規模大、產量穩定，為保障國內焦煤的供應發揮著極為重要的作用 開采技術：在山西地區，煤炭開采方式以井工礦為主、露天礦為輔隨著科技的持續發展，安全與環保方面的要求逐年提高，以山西焦煤集團為代表的大中型煤炭企業，在開采技術方面也不斷進行革新提升它們廣泛運用綜采、綜掘等先進技術，不僅提高了開采效率和安全性，降低了勞動強度，同時也減少了資源浪費。

原料

張家峁礦業：開足馬力拼出首月“開門紅”

1月份，通過回收復用5522米電纜、960米管路、2000個電纜掛鉤等，累計節約費用204.27萬元 提升煤質創品牌 充分發揮“產品卓越、品牌卓著”品牌戰略，強化煤質管理，以“乙方”視角主動求新求變，通過優化生產接續、調整產品結構、優化煤層搭配開采比例等方式，煤炭發熱量提高102大卡通過洗煤廠篩選改造，13mm-25mm的洗小塊煤產率提高3%，洗中塊限下率穩定達標在8%-10%，商品煤成本保持270.19元/噸。

原料

1月份我國PPI季節性走弱，后期走勢有望改善

統計數據顯示，1月份，生產資料價格環比由上月持平轉為下降0.2%；同比下降2.6%，降幅與上月相同同期，生活資料價格環比由上月下降0.1%轉為持平；同比下降1.2%，降幅比上月收窄0.2個百分點 “1月份，生活資料價格出現邊際改善，顯示消費端的回暖對工業品出廠價格有一定修復作用”溫彬說 在生產資料方面，他認為，受春節長假及低溫天氣等因素影響，房地產、基建項目部分停工，建材等需求回落，導致黑色金屬冶煉和壓延加工業、非金屬礦物制品業價格下降；春節期間煤炭供應保障有力，電廠存煤較為充足，煤炭開采和洗選業價格下降。

國內

2024年全國煤炭采選業實現營業收入31603.3億元

2024年，采礦業實現營業收入59096.3億元，同比下降5.2%煤炭開采和洗選業實現營業收入31603.3億元，同比下降11.1% 2024年，規模以上工業企業每百元營業收入中的成本為85.16元，比上年增加0.36元；每百元營業收入中的費用為8.59元，比上年減少0.01元2024年末，規模以上工業企業每百元資產實現的營業收入為79.5元，比上年末減少2.7元；人均營業收入為186.1萬元，比上年末增加6.9萬元；產成品存貨周轉天數為19.2天，比上年末增加0.1天；應收賬款平均回收期為64.1天，比上年末增加3.9天。

原料

國家統計局：2025年1月份CPI漲幅擴大，PPI同比下降

國際原油價格上行，帶動國內石油相關行業價格上漲，其中石油和天然氣開采業價格上漲4.5%，石油煤炭及其他燃料加工業價格上漲1.0%裝備制造業中，計算機整機制造價格下降0.7%，鋰離子電池制造價格下降0.6%；飛機制造價格上漲1.1%，汽柴油車整車制造價格上漲0.8%，光伏設備及元器件制造價格上漲0.5%消費品制造業中，農副食品加工業價格下降0.5%，紡織業價格下降0.4%；文教工美體育和娛樂用品制造業價格上漲0.3%，造紙和紙制品業價格上漲0.2%。

聚焦

煤價下行下攬金能力仍強，中國神華去年日賺超1.5億

中國神華是一家大型煤炭和電力公司，擁有完整的鐵路、港口和船運網絡，實現了從煤炭開采到電力生產和煤化工的一體化經營數據顯示，由于原材料、修理費等生產成本的下降，中國神華去年前三季度自產煤的單位生產成本從23年同期的191元/噸降到了186.3元/噸，下降了2.5% 對于業績變動的原因，中國神華表示，一是受煤炭平均銷售價格下降等因素影響，煤炭分部利潤同比下降；二是資產減值損失、營業外支出等同比減少。

聚焦

2024年11月市場簡述與焦化行業運行動態

1-11月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長3.3%；全國規模以上工業增加值同比增長5.8%；社會消費品零售總額同比增長3.5%；監管進出口貨物量同比增長4.8%1-11月份，全國規模以上工業企業實現利潤同比下降4.7%，41個工業大類中，22個工業大類行業利潤同比增長，1個行業扭虧，18個行業利潤同比下降，其中，石油、煤炭及其他燃料加工業（含煉焦）和黑色金屬冶煉和壓延加工業（鋼鐵行業）和以及開采專業及輔助性活動利潤同比為負增長，分別為-182.1%、-83.7%元和-74.2%。

原料

邯鄲：到2025年完成步進式燒結機和球團豎爐關停退出

持續推廣城區道路“水洗機掃”作業方式將防治揚塵污染費用納入工程造價到2025年，裝配式建筑占新建建筑面積比例達到30%；市主城區和各縣（市、區）建成區主要道路機械化清掃率保持100%，平均降塵量不高于5噸/平方公里·月；大型煤炭、礦石等干散貨物料堆場基本完成抑塵設施建設和物料輸送系統封閉改造 （二）推進礦山生態環境綜合整治嚴格落實礦產資源開采、運輸和加工過程防塵、除塵措施新建礦山原則上同步建設鐵路專用線或采用清潔運輸方式。

鋼材