量價齊升，煤炭行業景氣度高

新華財經北京9月7日電 9月6日煤炭板塊集體上漲截至收盤，昊華能源上漲8.89%，陜西煤業漲逾6%山西焦化、中國神華、平煤股份、山西焦化等多股跟漲得益于煤炭價格高位運行，數據顯示，煤炭行業37家上市公司上半年共實現凈利潤755.77億元，同比增長超60% 業內人士指出，煤炭板塊上半年業績好于預期，下半年仍將維持高景氣度考慮到保供放量及煤價強勢，煤企有望量價兩端均獲支撐，下半年業績有望進一步提升。

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淮北礦業上半年凈利同比增長46.41%，煤炭量價齊升

淮北礦業8月25日披露半年度報告，公司2021年半年度實現營業收入為279.44億元，同比增長10.39%；歸母凈利潤25.18億元，同比增長46.41%；基本每股收益1.14元報告期內，煤炭和煤化工主要產品銷售量及價格同比增加

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旺季需求或超預期 煤炭年底有望量價齊升

天風證券分析指出，短期內煤價仍有支撐總體來看，煤炭供給延續偏緊，下游需求仍有支撐 平安證券指出，我國冬季供暖仍然以煤炭為主，在“冷冬”天氣預期下，煤炭消費量將邊際提升；疊加經濟復蘇，非供暖用煤呈現較好的增長態勢，同時供給端受到安全檢查、進口煤平控政策等因素影響，如果出現極端天氣或影響煤炭運輸整體來看，煤炭價格易漲難跌，“冷冬”天氣下，煤炭行業有望出現量價齊升。

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Mysteel：2025年蒙古國電子競拍全煤種流拍數量已達787.2萬噸

本周蒙古國煤炭電子競拍市場呈現顯著分化：ER公司動力煤連續流拍趨勢延續，而KH公司煉焦煤則實現量價齊升KH公司1/3焦精煤在5月2日及5月9日分別以645元/噸、660元/噸高價成交，據了解目前此煤種口岸短缺，因煤種優質，終端對此需求較其他煤種稍顯旺盛，買方有顯搶貨跡象，溢價成交而持續流拍的的ER中煤自4月16日起連續以350元/噸的起拍價掛牌，但截至5月6日均未調整定價策略對比同期中國國內動力煤市場，蒙古煤在熱值相近情況下，還需疊加跨境運輸、關稅等成本，導致終端采購意愿低迷。

煤焦熱點

民生證券：供給延續收縮，迎峰度夏有望開啟煤價加速上漲行情

民生證券發布煤炭行業周報稱，供給延續收縮，迎峰度夏有望開啟煤價加速上漲行情看好短期迎峰度夏強預期對煤價的支撐作用，以及7月電煤需求充分釋放帶來的煤價加速上漲板塊配置方面，在煤價上行趨勢下，考慮山西省產量恢復有望使省內煤炭企業受益量價齊升，建議重點配置板塊山西煤企

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神火股份：第三季度預盈13.21億元，環比增加10.70%

10月13日，神火股份午間公告，2023年前三季度，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤40.60億元，主營產品競爭優勢明顯，同比下降30.66%的主要原因是：報告期內受煤炭、電解鋁產品價格大幅下降及公司子公司云南神火鋁業有限公司限產等因素影響，公司主營產品盈利能力同比減弱2023年第三季度，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤13.21億元，環比增加10.70%的主要原因是：受電解鋁產品價格回暖及公司子公司云南神火鋁業有限公司復產影響，公司電解鋁業務量價齊升，盈利能力顯著增強。

國內資訊

市場人士：甲醇基本面表現良好

“從宏觀方面來看，目前中美歐制造業PMI和PPI同比指標均在低位，尚未出現趨勢性反轉美國和歐元區利率持續高位，轉為降息周期的時機尚不成熟外圍總體趨緊的大環境沒有改變，需求收縮壓力仍然存在”海通期貨能化分析師陳淼補充說 展望后市，于森表示，目前國內甲醇處于難得的供需兩旺時段，甲醇裝置開工創歷史同期最高，但是需求同樣強勁，內地庫存仍有下降，疊加原油、煤炭等基礎原材料持續振蕩上漲，市場呈現量價齊升的態勢。

市場播報

[隆眾聚焦]：PVC出口關注度高 內部需求觀望增強

PVC市場，行情綜合分析，預測

熱點聚焦

國家能源局：全面推進能源高質量發展

如何保障我國的能源安全？章建華表示，當今世界，不穩定、不確定、難預料因素增加，不斷沖擊全球能源供應鏈產業鏈穩定在全球能源供應緊張的形勢下，我國以能源供給能力和質量的持續提升，實現了能源供應的量價齊穩 章建華表示，國家能源局將從四個方面落實好具體工作：一是立足國內，多措并舉增加能源供給能力，加強煤炭先進產能建設，加大油氣資源勘探開發力度，加大清潔能源供給，加強能源儲備能力建設二是提升能源產業鏈自主可控水平，加強關鍵技術攻關，補齊產業鏈短板。

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神華集團進軍新能源賽道！2023年新能源業務資本開支近20億！

2022年，中國神華發電業務量價齊升，是驅動公司營收同比增長的主要動因據年報，去年，中國神華多臺新機組投產，售電量同比增長15.2%同時，受益于國家電價政策調整，公司平均售電價格同比增長20.1%，最終收獲發電收入777.67億元，同比增加了207.44億元 相比之下，中國神華的煤炭業務收入同比有所下降，從2021年的2495.69億元減少到2022年的2300.5億元。

產業資訊

[隆眾聚焦]：需求鉗制猶存 丙烯短線僵局難改

王亞新 隆眾資訊 丙烯產業鏈丙烯市場分析師 公司網址：www.oilchem.net 綜述 本周國內丙烯市場漲后持穩，周內市場表現平靜。

熱點聚焦

塔牌集團：2023年水泥產銷量目標超1750萬噸

受房地產市場繼續探底、經濟下行壓力持續加大、基建項目資金不足等多重因素沖擊，水泥需求出現前所未有的“斷崖式”下跌，全國水泥產量同比下降10.5%，廣東省水泥累計消費量同比下降19.91%低迷的水泥市場需求，使得全國水泥市場價格“高臺跳水”，廣東水泥價格并受廣西、福建等省外低價水泥的無序流入的影響，回落幅度更大；煤炭等能源價格大幅上漲推升成本高企，在量價齊跌、成本高漲的雙向擠壓背景下，2022年水泥行業效益下滑幅度較大，并導致了水泥股票價格相應下行。

企業動態

需求收縮成本高漲 海螺水泥2022年營收凈利再度雙降

3月27日晚間，海螺水泥披露2022年年報，期內公司實現營業收入1320.22億元，同比下降21.40%；實現凈利潤156.61億元，同比下降52.92%值得關注的是，這是繼2021年上述指標同比出現雙降后，公司營收凈利再度雙降 對于“水泥一哥”的這份成績單，業界早有預期海螺水泥在年報中表示，2022年受宏觀經濟下行壓力加大、房地產市場持續走弱等因素影響，全國水泥市場需求明顯收縮，市場需求持續低迷疊加供給增加，使得全年水泥價格高開低走，煤炭等能源價格大幅上漲推升成本，在量價齊跌、成本高漲的雙向擠壓背景下，水泥行業效益下滑。

產業動態

金圓股份：2022年預計凈利下降79.14%-84.94%

1月30日，金圓股份近日發布2022年年度業績預告，報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤1,300萬元-1,800萬元，比上年同期下降79.14%-84.94% 報告期內，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降，主要是1）建材市場受房地產行業景氣度及疫情影響，水泥市場需求大幅下降，水泥產品出現量價齊跌的情況同時，受煤炭價格上漲影響，產品成本上升公司建材業務營業利潤大幅下降；2）公司水泥窯協同危廢處置業務因水泥廠停窯等原因導致開工率不足，危廢處置量下降，營業利潤下滑；3）固危廢資源綜合利用業務因銅價下降原因導致營業利潤下滑；4）公司根據《企業會計準則第8號-資產減值》及相關會計政策規定，經初步測算，公司擬計提商譽減值準備13,000萬元至16,000萬元。

企業動態

水泥行業承壓四季度或弱反彈，碳交易體系加速行業集中度提升

其中，海螺水泥凈利同比下降44.53%、華潤水泥凈利同比下降65.4%、塔牌集團凈利同比下降92.03% 針對業績下降原因，多數上市公司歸結為“燃料成本大幅上漲，水泥產品銷量下滑、售價下跌” 10月27日，塔牌集團在投資者關系平臺上回應稱，今年以來，受疫情反復及房地產調控累積效應等影響，水泥市場需求明顯減少，供需關系嚴重失衡，導致各區域水泥價格出現較大降幅，同時煤炭采購價格同比大幅上漲，推高了水泥制造成本，疊加影響下，公司水泥銷售量價齊跌，成本上升，導致水泥主業盈利能力大幅下滑。

行業資訊

百年建筑早報：海螺水泥正式入主海螺環保，力爭2028年達到固廢危廢3000萬噸/年處置規模

（來源：中國山水水泥集團有限公司） 3.塔牌集團，前三季度凈利潤約1.05億元，同比下滑92.03%：塔牌集團披露2022年第三季度報告，報告顯示：2022年1-9月，公司實現水泥產量1238.40萬噸、銷量1212.68萬噸，較上年同期分別下降了16.27%、16.87%；水泥銷售價格同比下降9.93%；受累于水泥銷售量價齊跌，公司實現營業收入41.12億元，較上年同期下降了21.55%；受煤炭采購價格同比上漲32.60%的影響，水泥平均銷售成本較上年同期上升了21.00%；公司綜合毛利率為16.16%，同比下降了20.64個百分點，盈利水平明顯下降；疊加非經常性損益同比大幅減少的影響，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，較上年同期大幅下降了92.03%。

日評

塔牌集團：前三季凈利1.05億，同比減少92.03%

10月25日，塔牌集團發布2022年三季度報告，公告顯示，2022年前三季度營業收入為41.12億元，比上年同期減少21.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，同比減少92.03% 2022 年 1-9 月，公司實現水泥產量 1,238.40 萬噸、銷量 1,212.68 萬噸，較上年同期分別下降了 16.27%、16.87%；受累于水泥銷售量價齊跌，公司實現營業收入 41.12 萬元，較上年同期下降了21.55%；受煤炭價格上漲的影響，水泥平均銷售成本上升；受今年以來股指下跌特別是 9 月中下旬持續下跌和上年同期處置全資攪拌站股權實現較多投資收益的影響，公司證券投資浮虧較多，導致非經常性 損益同比大幅下降，疊加影響下，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 10,461.98 萬元，較上年同期大幅下降了 92.03%。

企業動態

Mysteel周報：一周鋼市概覽 主要品種本周震蕩上漲（9.23-9.30）

本周建材在國慶節前備貨需求以及基建趕工的影響下，鋼材價格在周期呈現量價齊升態勢，全國鋼材周二成交量創下今年以來最高值，隨著備貨需求充分釋放，周中以后價格呈現窄幅盤整態勢， 但成交量仍處于年內可觀水平 【要聞速遞】 ◎中國煤炭工業協會首次發布《煤炭信息技術產業發展報告》，報告指出煤炭行業兩化融合進程加快，帶動了信息技術產業的快速發展。

每周評述

透過中報看產業——煤炭篇

量價齊上升調峰與兜底保供價值凸顯 期貨日報記者通過梳理35家煤炭板塊上市公司的上半年財報發現，受俄烏沖突等多種因素的影響，上半年煤炭價格高位運行，上市煤企業績也隨之大幅提升據記者不完全統計，35家上市煤企除個別煤企出現小幅虧損外，整體處于盈利狀態35家上市煤企合計實現營業收入8154.9億元，同比增長26.9% 從上市煤炭企業公布的半年報來看，除個別煤企出現小幅虧損外，整體處于盈利狀態。

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蘭花科創：上半年凈利預增166.19%到209.35%

蘭花科創7月13日晚間公告，預計2022年半年度實現歸母凈利潤18.5億元到21.5億元，同比增加166.19%到209.35%報告期內，公司煤炭、尿素等主導產品價格保持高位運行，控股子公司玉溪煤礦生產經營組織穩步向好，主要產品銷售實現量價齊升，銷售收入和利潤同比實現大幅增長

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