[原鹽]：國內原鹽價格低位，進口鹽入市減少

伴隨著華北地區海鹽春扒逐漸進行，海鹽供應量明顯增加，供大于求情況下國內原鹽市場價格落價速度較快進口鹽離岸價格變動不大情況下，國內鹽價下調明顯，進口鹽價格優勢幾乎喪失 2、影響因素 進口：5月國內春扒氯堿海鹽已經進入市場，且伴隨煤炭、電力等價格下行，井礦鹽生產成本出現一定的下行，周內山東濱州鹽區原定有漲價計劃，但礦鹽企業率先降價15-25元后，海鹽漲價預期不存。

熱點聚焦

Mysteel：2024年9月份中國氧化鋁成本分析及預測

燒堿方面，10月燒堿計劃內檢修共計11套，總產能302萬噸，檢修主要集中在西北、華北地區，對華北市場液堿影響將明顯另外，主產區遷建的氧化鋁預期產能投產，主產區山東裝置的檢修，導致供應減少，區域內預計會有漲價出現，但考慮到下游除氧化鋁需求較好外，其他下游需求較弱，預計漲幅有限煤炭方面，雖然9月底煤炭價格出現小幅上漲，但動力煤市場供需走向適度寬松的趨勢已經基本確定，后期在煤炭先進產能的持續釋放及進口煤補充下，煤炭的供給能力將繼續增強，預計10月動力煤市場或將窄幅震蕩運行。

成本分析

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩運行，港口煉焦煤市場報價小幅抬升

【進口煤炭】18日煉焦煤遠期市場暫穩運行澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR195.5美金/噸，日環比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤國際市場場整體需求有限，報還盤差距較大，國際終端采買意愿一般，市場需求基本面支撐不足俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩運行，市場參與者對后市預期恢復，市場交投氛圍小幅上升，整體采購情緒仍偏謹慎 進口港口方面，19日海運煉焦煤港口現貨穩中偏強運行目前焦炭第一輪提漲已經落地，且期貨持續拉漲，港口報價有所抬升小幅上漲，但是整體下游鋼廠需求較弱，采購訂單價格并未漲價，同時終端庫存較為充足，市場參與者貿易投機氛圍較為一般，后續仍需關注鋼材走勢已經期貨情況。

盤點

Mysteel：2024年8月份中國氧化鋁成本分析及預測

燒堿方面，9月燒堿計劃內檢修共計6套，總產能約153萬噸，檢修主要集中在西北、華北地區另外，需求端利好支撐不明顯，主產區送主力下游32堿量增加，且有50堿貨源補充，短期預計主力下游采購32堿價格持穩，漲價可能性減小，且其他傳統下游需求表現一般煤炭方面，進入9月國內高溫消退需要一段時間過渡，短時間內終端電廠整體日耗階段性高位態勢明顯，在經過前期去庫后，部分電廠需要提卡和改善煤種結構，補庫需求或將有所釋放；疊加“金九銀十”傳統旺季到來，建材、水泥端需求將隨之增加，但水電和風光對煤炭需求有所沖擊，且大量涌入的進口煤將在一定程度上對國內煤價有所擾動，拖累煤價的反彈時間和高度。

成本分析

Mysteel盤點：12日動力煤市場暫穩運行 調漲煤礦數量減少

受本周前半程內貿漲價影響，進口煤價格優勢明顯，因而國內電廠對進口煤的采購力度加大，近日沿海地區8月底9月初貨盤招標需求也陸續釋放；據悉華南區域電廠Q3800投標區間為512-523元/噸，價格依舊低位震蕩當前市場走勢尚不明朗，疊加現貨市場詢貨較少，實際成交不佳，進口貿易商觀望情緒濃厚后續需關注內貿走勢及電廠實際采購量 目前煤炭市場暫穩運行，情緒上有所好轉，但水泥、化工等非電終端用戶采購仍以按需進行為主，觀望心態濃厚，需求端整體維持穩定，難有規模性釋放，企業庫存保持正常水平。

盤點

Mysteel：動力煤市場情緒回落 電廠補庫未見壓力

近日動力煤市場暫穩運行目前產地區域內月中多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平維持穩定近期港口價格上漲趨勢暫緩，下游終端庫存偏高，對市場資源多持觀望態度，多數貿易商采購節奏謹慎，到礦拉運車輛較少，煤礦根據自身銷售情況窄幅調整坑口價格，整體以穩為主現階段終端需求難有明顯增量，市場情緒偏弱，短期內市場或將延續弱穩態勢 需求方面，目前，江南華南等地依然保持持續性的高溫，居民及工商業制冷負荷快速拉起，華南和東南沿海大部分地區電廠日耗將保持高位或繼續沖高，北方和內陸地區日耗依然被壓制，電廠整體庫存去化速度依然緩慢，加上有進口煤與長協托底，其階段性采購持續性不足，對漲價后的市場煤也有所抵觸，需求釋放再度減少；非電方面，目前水泥、化工等非電企業對后市多持觀望情緒，采購積極性不高，以維持剛需庫存為主。

煤焦熱點

Mysteel：進口海運煤金融屬性增強，現貨兌現效率更重要

五月以來，根據國家統計局最新的PMI數據，受前期制造業增長較快形成較高基數和有效需求不足等因素影響，制造業景氣水平有所回落；另一面，宏觀政策也是頻頻出臺，為經濟形勢好轉持續助力，在下月進入政策的驗證期在產業內部，煤焦市場客觀上在度過連續提降、提漲后的相對平穩的階段特別是，海運焦煤的價格在焦炭市場提降時漲價的情況，這一表現也一度讓市場費解本文主要從基本面，期現等角度去解析討論近期市場變化 一、供需 根據Mysteel調研我國煤炭主要進口來源國的情況顯示，俄羅斯到中國的發運量增加，五月第三工作周（5.20-5.27）發運113.6萬噸，周環比增加59.6%，澳大利亞到中國發運量191.5萬噸，周環比增5.5%，加拿大到中國發運量17.0萬噸，周環比增加85.5%。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：利好預期炒作降溫 聚乙烯進入回調階段

預期來看，原油以及煤炭成本端存漲價預期，對現貨存支撐，月末階段企業庫存壓力不大，因此降價降庫可能性較小；5-6月傳統淡季終端訂單變化與往年差異不大，因此剛需采購基調不改，隨著進口套利窗口打開，而出口相對有限，這使得國內中長期的供應壓力上升，因此買盤采購積極性觀望情緒上升，盡管恐漲情緒仍在，但預期開工或繼續偏弱運行，采購多按單，整體原料庫存相對低位。

熱點聚焦

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場震蕩偏強運行，近期產地環保安檢頻繁，但多數煤礦仍保持正常生產，煤炭整體供應基本穩定，隨著港口價格上漲，大集團上調外購價格后，市場情緒受到提振，下游需求小幅釋放，貿易商操作積極性提升，煤礦拉運車輛增多，漲價煤礦增多下游方面，近期全國大部分地區普遍升溫，電廠整體日耗有所增加，但南方雨水依然不少，水電運行整體趨好，沿海電廠日耗尚未有明顯起色；總體來看，終端實際需求依然有限，在長協及進口煤的穩定供應下，庫存仍維持高位水平，整體補庫壓力較小。

周評

Mysteel：節后蒙古國進口動力煤市場仍顯疲態 口岸成交有限

節后內貿市場延續節前火熱氛圍，產地及港口整體煤價上漲10-20元/噸不等；主要原因是節后部分下游補庫需求出現，帶動市場情緒轉好，貿易商對后市預期升高，漲價情緒較濃；但當前非電需求暫未明顯釋放，疊加水電補充，此次漲價后半程持續性略有不足 節后華南進口動力煤價格同步上行由于印度、泰國等東南亞國家熱浪來襲，空調使用率攀升，對煤炭需求的增加導致印尼礦方小幅上調報價，海運費重新抬頭，進口貿易商拿貨成本高企，國內電廠投標價一度走高。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩運行，港口煉焦煤市場漲跌互現

【進口煤炭】澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR254.5美金/噸，日環比下降1美金/噸6日煉焦煤遠期市場暫穩運行澳洲遠期煉焦煤市場需求放緩，部分終端庫存較低，但采買仍偏謹慎，多持觀望態勢俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩運行，市場整體活躍度較低，情緒面持續謹慎觀望，交投僵持 進口港口方面，6日海運煉焦煤港口現貨市場漲跌互現焦煤盤面上漲，投機成交情緒抬頭，終端多按需采購，部分煤種漲價10元/噸，個別煤種為加速出貨，報價松動，價格下降50元/噸。

盤點

Mysteel月報：5月終端拉運或有好轉 動力煤價格下行空間有限

近期華南區域電廠陸續釋放5-6月進口煤采購需求，6月貨盤Q3800投標價545-555元/噸，折算CFR約為66.6-67.8美元/噸，價格穩中探漲受回國海運費和匯率上漲影響，拿貨成本高企；疊加內貿市場節前漲價情緒較濃，短期內進口煤價難有下跌預期，終端電廠持謹慎觀望態度，實際拿貨量有限預計短期內進口市場暫穩運行，后續需重點關注成本變化對價格的影響 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國內煤炭工業企業，決定今年5月1日至8月31日期間取消動力煤和無煙煤的出口關稅。

月評

Mysteel盤點：29日動力煤市場暫穩運行 終端仍維持剛需采購

受回國海運費和匯率上漲影響，拿貨成本高企；疊加內貿市場節前漲價情緒較濃，短期內進口煤價難有下跌預期，終端電廠持謹慎觀望態度，實際拿貨量有限預計短期內進口市場暫穩運行，后續需重點關注成本變化對價格的影響 目前煤炭市場價格震蕩上行，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進行為主，對市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對現貨市場形成有力支撐，以維持現有庫存為主

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤偏強運行，港口煉焦煤市場詢貨情緒上揚

【進口煤炭】澳洲遠期海外煉焦煤一線主焦CFR241.0美金/噸，日環比上漲1美金/噸15日煉焦煤遠期市場偏強運行澳洲遠期煉焦煤市場采購情緒有所好轉，然下游采購需求有限，整體操作謹慎依舊，觀望情緒濃厚 俄羅斯遠期煉焦煤偏強運行，港口現貨市場開始回暖，終端需求有所恢復，提振遠期市場信心 進口港口方面，15日海運煉焦煤港口現貨市場強勢運行主流焦企對焦炭首輪提漲，疊加雙焦盤面升水空間增加，投機詢貨情緒上揚，期現商尋機漲價，而單邊可貿易貨量較少，加速現貨價格上漲，分煤種成交價漲50-70元/噸。

盤點

Mysteel日報：鎳鐵市場迎來降溫，鎳礦外盤價格延續上漲

【鎳礦】菲律賓方面，紅海危機導致集裝箱和散貨船運費上漲，煤炭運費的拉漲導致市場可拉鎳礦的船數量有所減少，船運商順勢漲價周內海運費上漲1美元/濕噸（菲律賓Zambales至連云港海運價格10.5美元/噸;Surigao至連云港海運價格12美元/濕噸）當前蘇里高礦山還未正式開港，即期市場可流通資源仍然有限，綜合進口成本高企，疊加國內鎳鐵廠利潤維持虧損，采購鎳礦意愿偏淡，以觀望為主，短期礦山FOB價格需得讓出一定空間。

日報

【華夏時報】冷空氣“解救”煤炭價格，會開始新一輪漲價嗎？

隨著新一輪強冷空氣來襲，暴雪、寒潮、大風使得多地氣溫斷崖式下跌，一直疲軟的煤炭價格也隨之水漲船高 自11月22日起，港口動力煤報價出現了反彈上漲，5000大卡從805元/噸漲至820元/噸，5500大卡從930元/噸到950元/噸，自此拉開漲價序幕 事實上，在此之前的10月份，中國進口動力煤2649萬噸，同比增長19.01%；2023年1—10月累計進口動力煤2.87億噸，同比增加1.18億噸，增長69.91%。

媒體報道

Mysteel：2023年煉焦煤進口——總量激增下的結構變化

近三年，我國煉焦煤進口格局變化明顯：2020后，從“澳煤+蒙煤”逐漸轉變為“蒙煤+俄煤”為主導的進口格局今年4月后澳煤進口開始從低位逐步放量，疊加蒙古、俄羅斯兩國對華出口在貿易政策和貿易模式上近期出現變化，可能不利后期煤炭出口增量，或導致四季度煉焦煤進口成本可能小幅上升，但是否推漲價格還需觀察國內鐵水產量水平從高位下滑的速度和幅度。

觀點

[隆眾聚焦]：備貨邏輯向去庫邏輯轉換 聚乙烯或弱勢整理

綜述 聚乙烯市場階段性回調，價格隨著國際原油價格轉弱而沖高回落，原油與聚乙烯市場關聯性明顯，而原油對聚乙烯市場引領減弱，8月進口量增幅超預期，需求端引領增強，備貨邏輯占據主導，下游工廠維持十一備貨，開工率也持續提升，成交連續放量，市場相對抗跌，聚乙烯市緩慢回調。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：LNG需求略有增加 本周成交價格漲后回落

圖2 2022-2023年國產與進口LNG供應情況 數據來源：隆眾資訊 需求方面：本周普貨運輸陸續恢復，車用需求稍有增加，LNG需求增加 山西晉中、內蒙等地普貨物流稍有好轉，煤炭運輸狀況有所改善，帶動車輛周轉率的提升，當地加氣站反饋氣站銷量環比上漲，在途車隊流量增加，LNG車用需求呈現上行；同時，山西、河南等地有儲備庫開啟補庫操作，雖然補庫用量并不龐大，但仍然帶來了一部分下游用戶需求增量；工業及點供需求變化不大，主要源于本周市場大面漲價，部分工業用戶開始有轉而使用管道氣的傾向。

熱點聚焦

Mysteel：動力煤價格連續反彈下 北港貿易商情緒調研

貿易商B：感覺現在煤炭5500大卡基本在800-900之間運行，現在報價是上漲的，趁著這波反彈是一個出貨的機會，下游雖對漲價接受度較低，但對于優質煤依然有高價成交 貿易商C：進入傳統季節性淡季，高溫天氣減少電廠日耗不斷降低，水力發電良好，且進口煤相仍有低價優勢目前了解的好像有10月份的交貨，預計后期價格整體處于陰跌狀態 貿易商D：坑口發運依然持續倒掛，所以港口還是調入偏少的，疊加港口煤源結構性較不合理，我們家趁這波行情較好已順利出貨到9月底。

日評