Mysteel解讀： 2025年一季度中國進口動力煤累計0.83億噸 同比下降4%

其次印尼方面，月初雖由于出口定價政策轉變，導致煤炭船只離岸受限，但隨政策逐步完善，煤炭出口秩序恢復正常；由于貿易商投標價繼續倒掛，且對于沿海電廠而言仍有一定優勢，因此繼續維持采購環比增長顯著最后澳大利亞、俄羅斯煤炭在中高卡維持小幅價差下，沿海用戶剛需采購，單月進口量環比微增 數據來源：鋼聯數據 二、國內高庫存壓力，一季度同比減量符合預期 據海關數據顯示，一季度中國進口動力煤8305.4萬噸，同比下降4%。

煤焦熱點

Mysteel參考丨印尼出口風波對中國動力煤擾動有限

概述：印尼作為全球最大動力煤出口國，煤炭相關政策的變化對全球煤炭市場影響深遠此次煤炭定價方式的轉變，雖然意在提高印尼在全球市場中的話語權，但由于未完善其細則，引發市場熱議，導致交易階段性停滯后隨著細則逐步完善，煤炭出口有序恢復，市場熱度逐步下降 一、印尼HBA動力煤參考價 印尼HBA（全稱Harga Batubara Acuan）動力煤參考價是印尼能源與礦產資源部（ESDM，以下簡稱印尼能礦部）每月發布的一種動力煤基準價格。

Mysteel參考

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態（2025.3.10）

2024年加拿大煤炭出口累計3431.4萬噸，同比下降8.4% 三、其他動態： 1.俄羅斯 據路透社（Reuters）3月10日最新報道稱，印度尼西亞礦業部在上周末舉行的活動中表示，為了強化資源控制以及增加財政收入，印尼政府正考慮提高煤炭、鎳、銅、黃金和錫等礦業公司需支付的開采特許權使用費，但具體調整幅度尚未公布這一政策動向可能對全球煤炭供應鏈產生結構性影響，尤其是印尼作為全球最大的動力煤出口國，其政策調整將直接影響出口成本及國際市場定價。

日評

Mysteel月報：3月動力煤市場煤價跌幅有望收窄

該項政策要求所有煤炭銷售根據國內指數HBA(煤炭價格基準)定價，其中規定若現長協價格低于HBA價格，則需重新上調價格至HBA定價水平；若高于HBA價格，則保持原樣，其提出為提振印尼動力煤出口市場；然當前全球動力煤采購節奏較為緩慢，且國內部分市場參與者認為若后續以HBA定價，必然抬高印尼煤炭進口價格，使本就弱需的中國市場轉向采購內貿或其他煤種，當前態度仍以謹慎觀望為主，后續需要關注政策落地及實施情況。

月評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態（2025.2.27）

在新的HBA定價方案下，為反映更多最新的價格情況，印尼政府每月將發布兩次價格，分別為每月1日和15日，替代之前每月一次的更新頻率 據印尼能礦部發布的2月份參考價，最低發熱量HBA價格為34.38美元/噸，而最高發熱量HBA價格為124.24美元/噸據簡報，國內市場義務（DMO）的交易價格上限不變，電力行業限價仍為70美元/噸，個別行業限價為90美元/噸據悉，煤炭出口商可以遵守與買家簽訂的長期合同中規定的價格，但印尼政府希望各公司在合同允許的情況下進行調整。

日評

鎳價低迷不振，頭號生產國印尼考慮削減產量

鎳價持續低迷已導致東南亞以外多個鎳礦關閉，也擠壓了印尼國內生產商的利潤空間 印尼能源與礦產資源部官員透露，印尼目前正研究調整采礦配額的可能性，以穩定價格 該部門礦產與煤炭事務總司長Tri Winarno表示：“鎳產量應與國內工業和出口市場的需求相一致，確保產量不會導致商品價格持續下跌，并使全球市場價格更穩定” Winarno拒絕提供具體數字，但有媒體報道稱，今年的配額可能定為1.5億至2億噸。

聚焦

[隆眾聚焦]：產業鏈去庫順暢 聚丙烯行情走勢重回基本面

綜述 本周聚丙烯市場延續震蕩態勢，新擴能壓力陸續釋放，供應端表現平緩。

熱點聚焦

Mysteel：海外硅鐵市場競爭激烈 中國四季度出口有望增長

近期美國24年總統大選結果出爐，特朗普當選美元強勢上行，觸及7.26但由于中國煤炭進口的第一大來源國—印尼對煤炭出口實施了新的禁令，這對中國煤炭市場情緒和短期價格波動上產生了一定影響，從而與美元上行形成了對沖，因此硅鐵價格并未受到明顯影響 二、硅鐵出口展望 近期需關注下游市場的冬儲政策，在冬儲補庫增量需求拉動下，預計國內硅鐵現貨價格還有一定反彈空間，從而影響到出口市場的定價情緒。

研究報告

Mysteel：策克口岸進口蒙煤走訪調研報告

經營范圍包括煤炭及制品批發、汽車及零配件銷售、汽車舊車銷售、建筑工程機械與設備銷售、普通貨物道路運輸、貨物或技術進出口、國際貨物運輸代理主營煤炭：聚寶 交流情況：聚寶礦上產能100萬噸，礦區距離口岸160公里，運費150元，礦權在我們手上，開采年限不限，露天開采，聚寶粘結90，強度63-65，1.4做法回收80多，硫0.7，Y值23-28，我們今年現在進了60-70萬噸，礦1000萬噸的儲量，我們沒有長協，直接出售，定價比蒙5高150，目前1420元/噸的成交價，主要發烏海山西，不收預付款，不供酒鋼。

煤焦熱點

2024年上半年內蒙古能源價格運行情況及后期走勢預測

上半年，原煤生產降幅逐漸收窄，結合主產區穩產保供方案，預計下半年國內煤炭產量還有一定增加空間；印度尼西亞、俄羅斯、澳大利亞、蒙古等主要煤炭出口國2024年計劃煤炭產量不同幅度增加，且進口煤仍有一定價格優勢，預計下半年進口煤數量延續快速增長勢頭綜合國內外煤炭供應情況，預計煤炭供應總量較上半年還有增加空間 需求方面，下半年動力煤需求保持平穩增長勢頭上半年，全國火電發電量同比增長7.5%，非電需求中，全國粗鋼、水泥產量同比分別增長1.3%、1.3%，煤化工相關產品產量平穩增長。

爐料

中國煤炭運銷協會煤炭進出口專業委員會第十一次會議在安吉召開

三是在國際煤炭指數形成機制上加入一些中國的因素，能夠多考慮一些中國市場的影響，建立我們自己主導的進口煤價格采購機制，擇機發布中國進口煤采購價格指數 張宏分析了“碳達峰碳中和”戰略目標下全國煤炭供應能力和消費結構變化，指出今后一個時期煤炭市場供需總體平衡、時段性緊張將成為常態他強調，我國煤炭進口具有進口量大、來源國集中、定價權缺失、劣質煤占比高等特點，在下一步工作中，煤炭進出口專業委員會和龍頭企業要充分發揮好組織和引領作用，做好主要進口煤來源國的資源信息研究和細分市場研究，逐步建立企業聯合采購機制和國內外暢通的采購價格機制，搭建好進口煤信息發布平臺，共同促進進口煤市場健康發展。

爐料

張宏：今后一個時期全國煤炭市場供需保持總體平衡、時段性緊張將成為一種常態

他強調，進口煤發揮著國內煤炭市場的調節補充作用，在對東南沿海地區能源保供中至關重要，針對我國煤炭進口量大、來源國集中、定價權缺失、劣質煤占比高等特點，煤炭進出口專業委員會要研究建立“12221”工作機制，促進進口煤市場健康發展即明確一個指導思想，用足用好國際優質煤炭資源；發揮好兩個作用，一是發揮好中國煤炭運銷協會和進口煤專業委員會的組織協調作用，二是發揮好龍頭企業的示范引領作用；開展兩個問題研究，一是協會牽頭開展主要進口煤來源國的資源信息研究，二是企業牽頭開展進口煤細分市場研究；研究建立兩個機制、一個平臺，一是建立企業聯合采購機制，防止企業無序競爭，二是建立國內外暢通的進口煤采購價格機制，發布中國進口煤采購價格指數，搭建進口煤信息管理發布平臺。

爐料

Mysteel月報：4月動力煤市場或將弱勢震蕩運行

回顧1-2月份，在春節前后市場煤價相對堅挺，下游用戶補庫需求釋放對煤價形成有力支撐；然正月十五過后，需求端開工率恢復緩慢，且由于利潤空間擠占，生產積極性下降，故煤價延續下跌國際方面，受俄羅斯新一輪制裁影響，個別煤炭生產商出口受限，部分市場參與者擔憂高卡煤供應減量，拉動澳洲、歐洲高卡煤價快速上行，但在實際采購需求疲軟下，煤價由漲轉跌因此在進口煤價格空間優勢存在下，終端電廠采購量保持增長在進口低卡煤價有一定價差下，終端用戶或將繼續采購進口煤，因此預計3月份進口動力煤量或呈小幅增長態勢。

月評

2023年內蒙古動力煤價格總體前高后低

焦炭需求：2024年，主流船廠首次訂單基本排到2027年-2028年，新能源基地、大型風電光伏基地建設保持快速發展，鋼材出口保持向好勢頭，焦炭下游需求預期向好，拉動焦炭需求穩步增加 焦炭成本：因主產地部分井工礦隨著開采年限等因素面臨產量下降、生產安全等問題，預計2024年焦煤國內供應增量有限，進口焦煤方面隨著中蒙、中俄煤炭進口運輸能力的提升，預計進口量還將維持高位，但由于我國關稅政策以及蒙古煤定價方式的改變，成本有一定增幅，并推高2024年焦煤價格。

爐料

Mysteel參考丨中蒙煉焦煤貿易分析

此外，蒙古國啟動了一條長達233公里的跨境鐵路線，連接塔班陶勒蓋煤田和中國邊境的加順蘇海，該鐵路每年有能力向中國出口3000至5000萬噸煤炭據稱，這條鐵路還預計將煤炭運輸成本降至每噸8美元，相比之下，卡車運輸煤炭的成本為每噸32美元，運輸成本降至四分之一 七、定價機制改變 表3：蒙古煤炭定價政策變化 數據來源：我的鋼鐵網 圖4：2023年ETT礦煉焦煤邊境銷售價格變化情況（單位：美元/噸） 數據來源：鋼聯數據 圖5：2020-2023年ETT礦煉焦煤坑口銷售價格變化情況（單位：美元/噸） 數據來源：鋼聯數據 據Mysteel與口岸部分主要貿易企業溝通交流獲悉，四季度坑口合同正常執行，蒙5#原煤四季度坑口基準價格較2023年三季度上漲1.17美金/噸至94.00美金/噸，根據貨款總金額的不同，企業可享受不同的折扣優惠。

Mysteel參考

Mysteel年報：2023年國內氧化鋁市場回顧與2024年展望

受全球地緣政治風險影響，海外氧化鋁市場對華的采購存在一定剛需直到7-8月份，海外氧化鋁價格呈現下行，國內外價差不斷縮小，有利于國內氧化鋁出口增加 四、2024年中國氧化鋁市場行情展望 成本方面：煤炭價格走勢相對穩定，除宏觀面影響礦石價格也易漲難跌，而燒堿今年期貨上市，明年的定價形式可能會有所改變，因此2024年成本端最大的變量可能在燒堿價格方面。

年報

Mysteel：2023年國際動力煤市場回顧與2024年展望

從進口量排名來看，印尼、俄羅斯、澳大利亞穩居前三位從增速來看，進口澳大利亞煤最為明顯，其次為俄羅斯，最后為印尼澳大利亞及俄羅斯主要為高卡煤，尤其在有一定價格優勢下，可以有效補充國內高卡煤資源緊張現象，并受國內非電用戶的喜愛，增量十分明顯今年以來印尼煤價持續回落，并一度跌至生產成本線，因此印尼礦方增加出口量意愿減弱，疊加降雨及出口系統限制影響，增速有所放緩 數據來源：鋼聯數據 數據來源：我的鋼鐵網 2023年12月29日根據國家有關部門發布的相關公告，自2024年1月1日起，我國對煤炭進口關稅進行調整；調整后，除印尼、澳大利亞根據自貿協會實施0關稅外，其余國家將收取6%關稅，對俄羅斯及蒙古國影響較大。

煤焦熱點

趙建國：科學求發展 穩健贏未來

最近兩年世界風云變幻，氣候變化和地緣政治正在重構世界能源版圖并重塑整個世界。能源的生產端和消費端都在劇變，全球貿易秩序也在經受挑戰，世界正面臨百年未有之大變局，前所未有的不確定性。在他看來，在不確定性中探索確定性，是我們能做的最有意義的事情。

2023中國國際煤炭貿易大會

[隆眾聚焦]：聚乙烯持續受成本端指引 節后預計先漲后跌

綜述 聚乙烯市場受成本端引領較強，疊加下游工廠持續十一備貨，節前市場心態尚可；生產企業庫存和兩油庫存均順利去庫，把節后累庫影響減弱；國內生產企業停車裝置陸續開車，十一假期期間多維持正常生產，節后進口資源陸續到港，供應有增加預期。

熱點聚焦

Mysteel調研：陜西金屬鎂企業調研紀要

公司以統一品牌、統一標準、統一定價、統一銷售為經營方向，致力于打造成為金屬鎂研發、生產、貿易、倉儲、精深加工、檢測檢驗、投融資、專業人才培養等全產業鏈的全球知名企業，目前主營多種高純度鎂錠、鎂合金、蘭炭、煤焦油、硅鐵、煤炭的產銷，兼營各類工農業產品的出口和設備及技術進口業務 該企業表示目前鎂錠市場整體出口的占比還是比較大的，今年計劃全年出口30000噸鎂產品，另外計劃建立的一個從原石采購到供給下游汽車領域的金屬鎂全產業鏈項目，預計新增產能30萬噸。

日評