Mysteel解讀：碳元素供給充足，今夏難現“煤超瘋”

（1）產能儲備制度旨在增強煤炭保供能力，在新能源快速增長時期更好地發揮兜底作用，并且也能夠防止煤炭價格出現大漲大跌的情況； （2）穩產保供方案指出，今年山西省煤炭產量預計將保持在13億噸左右，同比去年降減量約7000萬噸以上。

觀點

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20240405-20240411）

煤炭主產區整體供應較穩，現下游需求表現一般，壓價現象較為普遍，而貿易商在發運倒掛情況下低價出售意愿較低，市場交投不暢，動力煤市場弱勢運行，煤制抗沖共聚PP利潤修復 二、樣本趨勢預測分析 下周來看，國際油價易漲難大跌的特征延續，地緣擔憂未消除的背景下，偏高位運行仍將維持一段時間，預計下周國際油價或存小漲空間，油制PP成本壓力仍存，而煤炭這方面，市場淡季效果明顯，終端需求釋放缺乏連續性和集中性，市場延續悲觀情緒，多數站臺及貿易商減緩采購，煤價承壓下行，動力煤短期內或維持偏弱運行，煤制PP利潤或修復。

利潤

Mysteel月報：1月生鐵市場或穩中偏弱運行

鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面，下游鑄造企業訂單不足，部分廠家已提前停產放假，且隨著生鐵價格的連續上漲，下游對高價資源接受度有限，僅以少量剛需采購為主，整體交投氛圍清淡 五、總結 焦炭方面：12月雖下游鋼廠檢修增多，鐵水保持季節性回落，鋼廠控制到貨情況有所增加，影響焦炭剛需采購，整體供需轉向寬松但考慮到鋼廠虧損情況有所好轉，且下游成材矛盾暫不突出，1月中旬隨著檢修完畢，鋼廠陸續復產，對原料需求仍有一定補庫剛需，加之成本煤炭價格支撐較強，焦炭不具備大跌空間。

研究報告

Mysteel月報：1月焦炭價格回落空間有限

而下游需求依然在高位，剛性補庫需求尚存，焦炭成本支撐偏強 利潤方面，焦炭三輪落地，隨著配煤價格回調，入爐煤成本走弱，焦企利潤好轉，生產積極性有所提升 需求方面，12月雖下游鋼廠檢修增多，鐵水保持季節性回落，鋼廠控制到貨情況有所增加，影響焦炭剛需采購，整體供需轉向寬松但考慮到鋼廠虧損情況有所好轉，且下游成材矛盾暫不突出，1月中旬隨著檢修完畢，鋼廠陸續復產，對原料需求仍有一定補庫剛需，加之成本煤炭價格支撐較強，焦炭不具備大跌空間。

月評

【證券時報】受房地產需求下行拖累，水泥行業全年盈利同比下滑或超四成

”侯林林稱，2023年煤炭價格先降后漲，且整體居高運行水泥價格全年呈下跌趨勢，年末漲勢乏力，當前價格相較于年初有較大跌幅因此水泥行業盈利水平仍然有所下降據測算，截至目前2023年水泥噸毛利約為88.14元，較2022年全年下降約22.88% 蔡艷芬回顧近年來水泥企業利潤情況時也表示，經歷了2020年、2021年的歷史性業績高點，在房地產需求下行的壓力下，2022年水泥行業利潤出現斷崖式下降，全年凈利潤為680億元，同比降幅近六成。

媒體報道

Mysteel：俄羅斯遠期噴吹煤或將窄幅震蕩運行

Mysteel進口噴吹煤訊：18日俄羅斯噴吹煤遠期現貨價格指數168.75美元/噸10月份接近尾聲，本月中上旬指數先漲后跌，回到月初水平 目前進口指數的快速下跌，主要還是源于國內終端利潤受損，采購積極性較差，對高價原材料較為抵觸，部分鋼廠減產限產，需求一般且澳煤需求較差，澳煤價格大跌，擠壓俄羅斯煤炭下行故在需求有限、終端打壓煤價、澳煤價格擠壓的情況下，俄羅斯噴吹煤上行受限，被迫轉入下行通道。

日評

Mysteel日報：硅鐵市場穩步運行 六月出口總量減少

供應方面：硅鐵開工變化不大，個別爐子有復產計劃，硅鐵市場開工延續低位回升貿易商在期貨大跌時采貨較多，廠家訂單情況沒有壓力，基本都在排單生產原料端煤炭價格上漲，個別蘭炭企業也存有探漲預期，硅鐵交割庫庫存累積較快，現已達13萬噸 下游方面：終端鋼廠開工維持高位，鐵水產量不減，表需由降轉增，廠庫由增轉降，社庫連續第四周增加。

日評

[隆眾聚焦] ：煤炭價格下行趨勢明顯乙二醇供應壓力再增

導語：進入5月份后，煤炭價格出現明顯下滑，5月底開始跌勢加速，截止5月31日，港口動力煤價格下滑至800元/噸下方最近一周大跌140元/噸，跌幅在15%以上 圖1：港口動力煤價格走勢 數據來源：隆眾資訊 近期煤炭的下跌，主要原因是受到供需雙壓，供應方面，海外需求低迷，港口貨物堆積，終端需求不震，庫存高企下，采購情況低迷導致，目前趨勢來看，這一狀態或將持續電廠階段性補庫，因此仍有跌價空間。

熱點聚焦

廣匯能源回應近期股價下跌：從掌握信息主要還是環渤海地區煤炭市場價格下跌引發投資者對公司煤炭出疆外售的擔憂所致

針對投資者提問，公司經營情況是否出現變故？為何二級市場大跌？廣匯能源表示，公司目前生產經營正常此輪股價下跌從公司掌握信息主要還是環渤海地區煤炭市場價格下跌引發投資者對公司煤炭出疆外售的擔憂所致公司目前外售煤炭來自于白石湖露天煤礦，該煤礦具備“倆低一高”的核心優勢，即生產成本低、開采難度低、安全系數高在目前市場價格下，公司外銷煤炭依然具備良好的盈利空間，煤炭外銷也保持了同比大幅增長的態勢。

爐料

[隆眾聚焦]：甲醇存底部支撐 產銷區或分裂走勢

另外，宏觀影響較重，目前公共衛生事件或持續影響，化工煤炭尚未出現大跌，成本端頂甲醇廠的情況或延續，不排除周內繼續出現華中以及華北地區甲醇工廠臨時性因成本降產或停車可能另外，基于物流較難兌現的問題，11月份整體預計港口庫存偏低可能，庫存狀態或對基差至撐明顯 短期來看，底部持續震蕩可能性較大，產區銷區或走劈叉行情。

熱點聚焦

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6.20-6.24）

截止收盤，華東地區PTA現貨市場周均價為7087.60元/噸，周均價環比-5.03% 甲醇：甲醇市場東營地區本周成交情況不佳，部分商家謹慎操盤，西北產區煤炭價格大跌，成本支撐走弱下游產品多數按需采購為主下周市場或繼續下探行情為主，市場做空情緒出現 六、橡膠塑料行業市場價格運行情況 6月24日，橡膠塑料價格指數856.40，周環比下降29.26，降幅3.30%；年同比下降25.32，降幅2.87%。

產業分析

Mysteel周報：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報（6.20-6.24）

預計下周價格將會繼續下跌主產區來看，數據顯示，下周國產資源供應將有增供預期，在當前下游需求不佳的大背景下，開工增加將會導致工廠間競爭加劇，主產區價格將繼續承壓下行 甲醇市場東營地區本周成交情況不佳，部分商家謹慎操盤，西北產區煤炭價格大跌，成本支撐走弱下游產品多數按需采購為主下周市場或繼續下探行情為主，市場做空情緒出現 建材：水泥價格由于市場供過于求而延續跌勢，本周水泥價格指數為460元/噸，較上周五下跌10元/噸，環比下跌2.13%。

產業分析

Mysteel指數評述：本周原油下跌，汽柴普跌，LNG價格下降，甲醇價格走弱（6.20-6.24）

隆眾資訊數據顯示，陜西地區主流成交價由上周的6466元/噸降至5840元/噸，降幅9.68%天津LNG接收站出站價格由上周的6740元/噸降至6400元/噸，降幅5.04%預計下周價格將會繼續下跌主產區來看，數據顯示，下周國產資源供應將有增供預期，在當前下游需求不佳的大背景下，開工增加將會導致工廠間競爭加劇，主產區價格將繼續承壓下行 甲醇：東營地區甲醇市場成交情況不佳，部分商家謹慎操盤，西北產區煤炭價格大跌，成本支撐走弱。

石化指數評述

[甲醛周評]：原料支撐偏弱 甲醛跟跌續市（20220617-0623）

甲醛市場,甲醛價格,甲醛市場行情動態

周評

廣發期貨：焦煤仍維持疫情后逢低多的看法

山東地區主流煤企增儲保供任務仍未完成，加之疫情影響運輸仍不暢，影響煤礦整體庫存增加，下游方面，受到疫情影響，煤炭發運和不暢，下游仍被動去庫為主，但是運輸在邊際好轉中 【觀點】煤礦競拍流拍現象繼續增多，現貨有所松動后市來看，一方面粗鋼壓減空間有限，疫情好轉后的脈沖式需求仍可期，另一方面蒙煤通車增加條件較為苛刻，仍需觀察大跌后盤面略有平穩跡象，疫情仍是后市擾動因素，考慮到補庫需求以及宏觀仍不斷發力的情況下，仍維持疫情后逢低多的看法。

機構

廣發期貨：焦煤脈沖式需求可期，逢低多為主

247家鋼廠產焦煤庫存820.67萬噸，環比下降34.83萬噸山東地區主流煤企增儲保供任務仍未完成，加之疫情影響運輸仍不暢，影響煤礦整體庫存增加，下游方面，受到疫情影響，煤炭發運和不暢，下游仍被動去庫為主，但是運輸在邊際好轉中 【觀點】一方面粗鋼壓減空間有限，疫情好轉后的脈沖式需求仍可期，另一方面蒙煤通車增加條件較為苛刻，仍需觀察大跌后盤面略有平穩跡象，晚間基建消息刺激盤面出現反彈，疫情仍是后市擾動因素，考慮到補庫需求以及宏觀仍不斷發力的情況下，仍維持疫情后逢低多的看法。

機構

廣發期貨：焦煤建議仍維持疫情后逢低多的看法

247家鋼廠產焦煤庫存820.67萬噸，環比下降34.83萬噸山東地區主流煤企增儲保供任務仍未完成，加之疫情影響運輸仍不暢，影響煤礦整體庫存增加，下游方面，受到疫情影響，煤炭發運和不暢，下游仍被動去庫為主，但是運輸在邊際好轉中 【觀點】一方面粗鋼壓減空間有限，疫情好轉后的脈沖式需求仍可期，另一方面蒙煤通車增加條件較為苛刻，仍需觀察大跌后盤面略有平穩跡象，疫情仍是后市擾動因素，考慮到補庫需求以及宏觀仍不斷發力的情況下，仍維持疫情后逢低多的看法。

機構

俄烏局勢丨大宗商品價格一覽表（4月11日）

近期，受國際局勢影響，全球金融及大宗商品市場出現較大波動4月11日，國際能源、煤炭價格大跌 烏克蘭國防部11日表示，俄羅斯軍隊在烏克蘭東部地區的部署工作已接近完成，預計兩軍將在當地爆發激烈沖突 Mysteel匯總情況如下： 。

資訊

Mysteel晚報: 青山開盤出現大跌，佛錫不銹鋼價格漲跌互現

當前原料端焦炭及鉻礦價格延續漲勢，對鉻鐵價格支撐強勁但下游不銹鋼在經歷大漲之后有所回落，或將抑制鉻鐵價格上漲趨勢后期仍需關注因煤炭價格上漲帶來的限電風險以及市場成交情況，預計鉻鐵市場短期內仍將延續強穩態勢詳情>> ◎ 廢不銹鋼：青山鋼水大漲大跌 廢不銹鋼仍偏整理 市場方面：周末青山鋼水價格上調300至13600元/噸，各地價格也是紛紛拉漲，14日早間，青山鋼水跌200至13400元/噸，各地基地采購報價有所下調，疊加倫鎳多空博弈，尚未定局，貿易商情緒轉淡，市場觀望情緒濃，近期全國多地疫情管控升級，北方個別地區商家受疫情影響，暫停報價，日內成交冷清，佛山304新料價格報至13900元/噸，河北地區304新料價格報13600-13800元/噸，南北價差回復正常水平；200系方面，鋼廠采購價格出現小幅上漲，目前市場優質資源偏緊，持貨商有一定的挺價意愿，廣西某鋼廠價格上調100元/噸至7200元/噸。

日報

Mysteel晚報：倫滬鎳期貨皆停盤調整,佛錫不銹鋼價格持續回調

后期需關注因煤炭價格上漲帶來的限電風險以及市場成交情況，目前成本支撐強勁，預計鉻鐵市場短期內仍將延續強穩態勢詳情>> ◎ 廢不銹鋼：期鎳多空博弈下，廢不銹鋼價格斷崖式大跌 市場方面：10日，隨著鎳期貨外盤的多空博弈，廢不銹鋼市場恐慌情緒蔓延，貿易商紛紛選擇拋貨，全國304廢不銹鋼繼續高位下調，下調價格在200-700元/噸不等，華南地區，佛山304中頻料下調750元/噸至13850元，華北地區，多家基地暫停報價，個別下調200-300元/噸，價格在13500-13600元/噸，南北價差縮小至400元/噸，恢復正常水平，華東地區大戶價格下調400-500元/噸，價格在13600元/噸左右，成交方面，貿易商拋貨操作明顯增加，成交好轉，部分鋼廠、基地只能限量采購；200系方面，受廢料市場整體行情走跌的影響，200系市場價也出現回落趨勢，各地紛紛下調100-150元/噸，廣西鋼廠采購價下調150元/噸至7150元/噸，預計短期價格偏弱整理。

日報