Mysteel：供需寬松延續三季度煤炭價格難言樂觀

背景：煤炭長期以來作為我國主體能源，在保障能源供應、支撐經濟快速發展進程中發揮了不可替代的關鍵作用，富煤貧油少氣是我國國情，煤炭在我國一次能源生產和消費結構中始終占據主導地位近期受國內外經濟形勢、能源政策、市場供需關系等多種因素影響，煤炭價格進入下行周期，煤炭產業鏈上下游企業經營效益下滑，煤炭行業探尋破局之路 一、煤炭基本面分析 1.供應充足 2025年1-4月份，全國規上工業原煤產量15.8億噸，同比增長6.6%。

煤焦熱點

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產業避險增效

” 作為我國鋼鐵、煤炭產業發展重鎮，京津冀地區鋼鐵、煤炭產業企業積極落實國家政策，深入探索區域協同發展、產業整合重組、淘汰落后產能和提高經濟效益的發展道路，在綠色轉型、產業升級的賽道上跑出了“加速度” 以河北為例，鋼鐵產業是河北省重要的支柱產業，2024年鋼鐵行業工業增加值占全省規模以上工業增加值的24.2%，對鐵礦石、焦炭等鋼鐵原材料及下游機械制造、汽車、建筑等行業起到很強的帶動作用，同時也對河北省經濟增長、擴大稅收、吸納就業及相關產業協同發展做出了重要貢獻。

鋼材

[液化天然氣]：4月天然氣表觀消費量同比下滑2%

4 月 LNG 進口量受現貨價格低位反彈、運輸成本上升影響，環比下滑部分沿海地區 LNG 接收站因進口成本與國內市場價格倒掛，減少進口規模，4 月 LNG 進口量環比下降超 5% 管道氣進口雖有增長，但難以彌補 LNG 進口缺口，整體進口量對國內供應補充作用減弱，間接導致市場流通量減少，企業采購選擇受限，消費量被動下滑 三、能源替代與技術迭代：擠壓天然氣需求空間 （一）替代能源經濟性凸顯 煤炭、石油等傳統能源價格回落，天然氣價格優勢削弱。

熱點聚焦

印度尼西亞國家焦化工業協會揭牌成立

五是促進就業與社會工業化進程焦化產業創造大量就業崗位，在印尼加速社會工業化的進程中舉足輕重 六是減少資源依賴，提升工業附加值印尼通過焦化產業將煤炭資源轉化為高附加值工業品，改變以往單純出口原材料的模式 而印尼焦化工業協會的成立，無疑將明顯有助于印尼焦化行業的穩定健康發展相信通過協會橋梁紐帶等各方面功能作用的發揮，定會加強行業的整體統籌，形成與印尼政府及相關部門更加積極有效的對接以及對各焦化企業的協調指導，從而把準行業方向、凝聚行業力量、整理行業秩序、優化行業環境、維護行業權益，保障行業、企業更好更快發展，更加契合印尼經濟社會要求，從而實現各方共進、達成互利共贏。

原料

期貨助力山西煤焦產業蛻變

山西是我國煤炭業的重鎮，有著悠久的煤炭開采歷史走進煤礦生產現場，巨大的采煤機在井下轟鳴，烏黑的煤炭通過傳送帶源源不斷地運往地面在現代化的監控中心里，工作人員有條不紊地指揮和調控著煤炭生產各環節在山西亞鑫能源集團，十幾米高、縱列綿延260米的煉焦爐赫然矗立眼前，焦煤和其他配煤在這里經過20多個小時冶煉形成焦炭每天，大量煤炭產品從山西運往全國各地，為鋼鐵、化工、電力行業發展提供源源不斷的動力 多年來，山西煤焦產業不僅在區域經濟發展格局中的地位舉足輕重，更在保障全國能源供應、支持工業生產和居民生活等方面發揮著不可替代的作用。

原料

國神公司煤礦地質勘探技術達國際領先水平

改進的疊后相控智能化波形混沌反演方法，大幅提升了薄煤層識別的準確性構建的稀疏柯西正則化疊后－疊前聯合反演技術，顯著提高煤層頂底板富水區流體的檢測精度和可靠性，為煤炭行業水害防治提供堅實的技術支撐 目前，該項目技術成果已在鄂爾多斯黃土塬區域部分試驗區塊成功應用，煤層厚度預測成果明顯高于行業平均水平，為礦井高產、高效建設提供了可靠地質依據，取得了顯著的經濟社會效益 在煤炭產業高質量發展背景下，地質保障先行作用日益凸顯，煤礦的探測與開采正由粗放式向集約式轉型，三維地震精細處理、解釋及提升地質勘查精度相關研究是煤炭智能精準綠色開采的基礎，國神公司將持續推進技術優化與行業推廣，通過技術創新驅動煤炭地質勘查轉型升級。

原料

中國煤炭運銷協會：一季度煤炭經濟運行分析座談會在杭州召開

2025年4月17日，中國煤炭運銷協會五屆理事會第三次常務理事（擴大）會議暨一季度煤炭經濟運行分析座談會在杭州召開中國煤炭工業協會黨委委員張宏出席會議并講話會議由中國煤炭運銷協會黨支部書記、理事長劉志江主持，副理事長石瑛、副理事長兼秘書長趙建國參加會議 劉志江代表五屆理事會向常務理事單位作協會工作報告，從黨建引領作用、協調凝聚共識、積極建言獻策、開展調查研究、會員服務管理、規范協會內部治理總結了2024年以來協會工作，并對2025年的重點工作進行了部署。

原料

“關稅風暴”對國內煤炭市場影響幾何？

此外，貿易摩擦還可能對全球經濟增長產生抑制作用，從而減少對煤炭等能源的需求，這將對全球煤炭市場的價格造成下行壓力 從目前的情況來看，除了中國對美國煤炭加征15%的關稅之外，暫時沒有公開信息表明其他國家也對美國煤炭加征了關稅歐盟的報復清單草案曾經涵蓋煤炭等政治敏感行業，不過截至目前，并沒有確切消息顯示歐盟針對美國煤炭實施了加征關稅的措施 對比2018年與2025年貿易摩擦 對煤炭市場的影響 回顧2018年特朗普對中國加征關稅時期，貿易摩擦對中國煤炭市場的影響較為有限，這可以成為分析2025年特朗普開啟第二輪貿易摩擦對中國及全球煤炭市場影響的重要參考依據。

原料

Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

而供應端國家層面對煤炭以保能源安全為主，國家發改委發布關于2024年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2025年國民經濟和社會發展計劃草案的報告，2025年主要任務中涉及煤炭的表述是：有序實施煤炭產能儲備制度，持續增強煤炭生產供應能力，強化煤炭兜底保障作用雖然焦煤主產地山西目前受到煤矸石無序堆放影響，呂梁、晉中等地煤礦生產受到一些擾動，孝義部分煤礦前期經歷了短暫的停產，但據我網了解，目前已基本復產，不過煤矸石回填問題一直是困擾煤礦生產的難題，整改期間難免會對檢查煤礦造成一定影響。

月評

山東齊盛期貨：過剩格局未改，焦煤缺乏向上動力

3月13日，國家發展改革委發布《關于2025年國民經濟和社會發展計劃草案的報告》，其中提出要有序實施煤炭產能儲備制度，持續增強煤炭生產供應能力，強化煤炭的兜底保障作用地方層面，山西省明確提出要堅決穩定煤炭產量，加強調度組織，確保實現一季度開門紅全國最大的優質主焦煤基地呂梁市，也提出堅持“以量補價”的工作思路，積極推動煤炭增產保供國內焦煤持續的高供應狀況，成為抑制煤價上漲的關鍵因素 進口煤方面，海關總署針對“自4月1日起對進口煤炭進行延遲檢查”的市場傳聞予以辟謠。

原料

2024年陜西省新增在產煤礦產能2420萬噸

大型煤礦智能化建設持續推進，煤炭優質產能釋放加快，油氣產能穩步提升，煤炭回采率和石油采收率不斷提高，科學煤電布局，積極發展風電、光電、生物質發電，不斷加強電網等基礎設施建設，確保了主要能源品種供應充足，筑牢了經濟社會發展的安全屏障2024年，全省規模以上工業企業原煤產量穩居全國第三位，天然氣、原油分居第三、四位，發電量位居十五位，充分發揮了能源供應“穩定器”和“壓艙石”作用 （一）原煤生產穩步提升 “十四五”以來，國家優化煤炭產能布局，推動建設蒙西、蒙東、陜北、山西、新疆五大煤炭供應保障基地，全國新核準產能主要向西部省份集中。

原料

臨汾市：到2025年，短流程煉鋼產量占比力爭達到3%以上

推動堯都區、霍州市、古縣、安澤縣、曲沃縣、侯馬市、襄汾縣、洪洞縣、浮山縣、翼城縣等產業結構偏重、能源結構偏煤、碳排放較高的縣（市、區）把降碳減污協同推進擺在突出位置，推進傳統產業綠色低碳升級改造，大力優化調整產業結構和能源結構，逐步實現碳排放與地區經濟增長脫鉤推動鄉寧縣、蒲縣等煤炭主產區開展煤礦甲烷減排，實施零碳礦山建設，著眼長遠系統謀劃退出煤礦資源整合利用與轉型發展（市發展改革委、市工信局、市能源局、市農業農村局、市文旅局、市生態環境局等按職責分工負責） 44.發揮試點示范引領作用 推動浮山縣農村能源革命試點縣建設工作，創新農村可再生能源開發利用模式，加快農村能源清潔低碳轉型。

鋼材

Mysteel宏觀周報：今年GDP增長目標5%左右，持續實施粗鋼產量調控

（5）商務部部長王文濤表示，將全面實施跨境服務貿易負面清單，穩步推進梯度開放還將啟動國家服務貿易創新發展示范區建設，打造一批服務貿易綜合改革開放示范平臺 ◎3月5日，2025年中國經濟和社會發展“任務清單”出爐，涉及大宗商品的主要內容有： （1）推動傳統產業改造提升：通過強化產業調控、提質升級破“內卷”；持續實施粗鋼產量調控，推動鋼鐵產業減量重組； （2）大力提升能源資源安全保障能力：強化煤炭兜底保障作用；完善戰略性礦產資源探產供儲銷統籌和銜接體系； （3）加快完善現代化基礎設施體系：高質量推進川藏鐵路等重大項目建設；高水平共建西部陸海新通道；國家綜合持續推進國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地、貨運樞紐體系、大宗商品資源配置樞紐等布局建設。

資訊

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格偏強運行 成交有所放量

1、3月5日，2025年中國經濟和社會發展“任務清單”出爐，涉及大宗商品的主要內容有： （1）推動傳統產業改造提升：通過強化產業調控、提質升級破“內卷”；持續實施粗鋼產量調控，推動鋼鐵產業減量重組； （2）大力提升能源資源安全保障能力：強化煤炭兜底保障作用；完善戰略性礦產資源探產供儲銷統籌和銜接體系； （3）加快完善現代化基礎設施體系：高質量推進川藏鐵路等重大項目建設；高水平共建西部陸海新通道；國家綜合持續推進國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地、貨運樞紐體系、大宗商品資源配置樞紐等布局建設。

日報

Mysteel早讀：今年持續實施粗鋼產量調控，鐵礦石跌至約100美元

◎3月5日，2025年中國經濟和社會發展“任務清單”出爐，涉及大宗商品的主要內容有： （1）推動傳統產業改造提升：通過強化產業調控、提質升級破“內卷”；持續實施粗鋼產量調控，推動鋼鐵產業減量重組； （2）大力提升能源資源安全保障能力：強化煤炭兜底保障作用；完善戰略性礦產資源探產供儲銷統籌和銜接體系； （3）加快完善現代化基礎設施體系：高質量推進川藏鐵路等重大項目建設；高水平共建西部陸海新通道；國家綜合持續推進國家物流樞紐、國家骨干冷鏈物流基地、貨運樞紐體系、大宗商品資源配置樞紐等布局建設。

資訊

2025年任務清單看點：破“內卷”，實施粗鋼產量調控、行業減量重組

3月5日，2025年中國經濟和社會發展“任務清單”出爐，其中涉及大宗商品的內容如下： （1）全年宏觀基調 國內生產總值（GDP）增長5%左右，實施更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策 （2）供給側 ◎ 推動傳統產業改造提升：通過強化產業調控、提質升級破“內卷”；持續實施粗鋼產量調控，推動鋼鐵產業減量重組； ◎ 大力提升能源資源安全保障能力：強化煤炭兜底保障作用；完善戰略性礦產資源探產供儲銷統籌和銜接體系； ◎ 全方位夯實糧食安全根基：持續推進豆粕減量替代；全面實施糧食節約和反食品浪費行動。

資訊

山東恒坤煤焦有限公司確認參加 2025 年全國煤焦采購大會·日照站

2010年3月，公司根據戰略發展需要，在各級政府及領導的支持、幫助下，投資3億元，在昌樂縣開發建設恒坤國際物流園，園區位于昌樂縣濰昌路以南,十里堡村以西,共占地130畝園區的建設始終以綠色低碳、可持續發展為已任，持續進行改革創新和轉型升級初期，公司在園區建立了年入洗能力達80萬噸的精煤洗選加工廠，對促進節能減排，推動煤炭循環經濟體系建設起到了關鍵作用2020年，為進一步推進煤炭清潔高效利用，加快推動新舊動能轉換，公司又在園區規劃建設200萬噸水煤漿制備基地。

日評

兩部門：支持能源體系低碳轉型，加大對充電基礎設施領域的金融支持

探索對生物質能、地熱能、海洋能的金融服務，有序推進氫能、核電等能源發展立足國情實際和能源行業低碳轉型特點，支持傳統能源清潔高效利用做好能源保供金融服務，滿足煤電煤炭企業合理融資需要 原文如下： 銀行業保險業 綠色金融高質量發展實施方案 為全面貫徹黨的二十大和二十屆三中全會精神，落實中央金融工作會議關于做好金融“五篇大文章”的重要部署，按照《關于銀行業保險業做好金融“五篇大文章”的指導意見》（金發〔2024〕11號）、《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》（銀發〔2024〕70號）、《關于發揮綠色金融作用 服務美麗中國建設的意見》（銀發〔2024〕181號）、《銀行業保險業綠色金融指引》（銀保監發〔2022〕15號）有關要求，引導銀行業保險業大力發展綠色金融，加大對綠色、低碳、循環經濟的支持，防范環境、社會和治理風險，提升自身的環境、社會和治理表現，制定本實施方案。

汽車

2025年山西省能源工作會議召開

要突出抓好煤炭穩產穩供和提質增效，充分發揮煤炭產業“壓艙石”作用要突出抓好構建新型電力系統，全面提升電力保供消納綜合能力要突出抓好非常規天然氣產業快速發展，加快培育新的經濟增長點要突出抓好新能源全產業鏈發展，為全面綠色低碳轉型提供有力支撐要加強組織領導，強化統籌謀劃，做好安全防范，守牢安全底線，為推動山西高質量發展、深化全方位轉型貢獻能源力量 會議指出，過去一年，全省能源系統深入學習黨的二十屆三中全會精神，堅決貫徹落實省委、省政府決策部署，謀突破、促改革、育新機，全省能源安全保障能力得到新提升，煤炭開發水平實現新躍進，電力轉型發展邁上新臺階，新能源發展釋放新動能，非常規天然氣取得新突破，為全省經濟社會高質量發展提供了堅實能源支撐。

原料

【府谷縣金萬通鎂業】預計節后蘭炭價格短期無利好支撐 市場供需格局降逐漸轉變

公司位于神府煤田腹地新民鎮高山蘭炭工業集中區，依托本地豐富的煤炭資源優勢，堅持規模化、多元化、一體化的發展模式，現已建成規模90萬噸/年蘭炭、4萬噸/年金屬鎂、3×31500KVA硅鐵、2×50MW煤氣摻燒發電機組、240萬噸/年洗煤的循環綜合利用生產線，主要產品包括鎂錠、鎂粉、鎂合金、蘭炭、洗面煤、煤焦油、硅鐵，產品質量優良，深得客戶信賴，與多家國有大型企業確立了長期合作關系公司已成為一個產業鏈配置較為完整、產品門類齊全、抗風險能力較強的現代化大型民營企業，在金屬鎂行業內發揮著標桿引領作用，在地方區域經濟中發揮著不可替代的領頭羊作用。

蘭炭