?Mysteel快訊：連粕M09震蕩收漲 豆粕現貨價格穩中下調

CBOT大豆期貨價格漲跌互現，呈現近弱遠強格局USDA最新公布的種植面積數據為8340萬英畝，略低于市場預期的8365.5萬英畝及3月底預估的8349.5萬英畝，構成小幅利多然而，最新季度庫存為10.08億蒲，高于市場預期的9.7億蒲形成利空綜合來看，本次報告影響偏中性截至6月29日當周，美國大豆優良率為66%，持穩但低于市場預期的67%及去年同期的67%。

日評

Mysteel快訊：USDA報告表現中性 國內外雙市底部共振

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格漲跌互現，呈現近弱遠強格局USDA最新公布的種植面積數據為8340萬英畝，略低于市場預期的8365.5萬英畝及3月底預估的8349.5萬英畝，構成小幅利多然而，最新季度庫存為10.08億蒲，高于市場預期的9.7億蒲形成利空綜合來看，本次報告影響偏中性截至6月29日當周，美國大豆優良率為66%，持穩但低于市場預期的67%及去年同期的67%。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年豆油價格重心預計抬升

進入四季度價格有望抬升的主要支撐主要來自于一進口成本的上升，進入9、10月巴西大豆銷售減量，美豆進口成本高于巴西大豆，進口成本抬升有利于豆油價格重心上移；二是，消費季節性好轉，油脂的食用消費受氣溫及節假日影響較大，7、8月消費淡季過后，豆油消費預期將逐步轉好三是，從相關品來看，棕櫚油產量與國內大豆壓榨節奏較為一致的是4季度普遍有降庫減產的預期 2025年上半年期貨價格運行區間在7400-8200元/噸。

熱點分析

?Mysteel快訊：連粕M09大幅下跌 豆粕現貨價格整體下調

CBOT大豆期貨價格承壓下行，主要受到豆油和原油期貨市場疲軟帶來的溢出效應影響市場關注點轉向即將于6月30日公布的美國農業部年度作物播種面積和季度庫存報告當前市場普遍預期美國大豆播種面積為8365.5萬英畝（預估區間8250-8530萬英畝），略高于3月份種植意向報告的8349.5萬英畝同時，截至6月1日的美國大豆庫存為9.8億蒲式耳，較去年同期的9.7億蒲式耳微增1.0%（預估區間9.5-11.3億蒲式耳），整體來看本次報告數據預期表現中性。

日評

Mysteel快訊：高供應壓制豆粕現貨 遠期成本提供底部支撐

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格承壓下行，主要受到豆油和原油期貨市場疲軟帶來的溢出效應影響市場關注點轉向即將于6月30日公布的美國農業部年度作物播種面積和季度庫存報告當前市場普遍預期美國大豆播種面積為8365.5萬英畝（預估區間8250-8530萬英畝），略高于3月份種植意向報告的8349.5萬英畝同時，截至6月1日的美國大豆庫存為9.8億蒲式耳，較去年同期的9.7億蒲式耳微增1.0%（預估區間9.5-11.3億蒲式耳），整體來看本次報告數據預期表現中性。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09延續強勢不斷創新高 豆粕現貨價格整體上調

預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢國內連粕M09合約延續強勢并創出新高，但將受制于豆粕供應寬松格局，上方暫看3080壓力位現貨市場呈現盤面聯動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩定，若盤面出現調整或對基差形成修復契機當前市場呈現多空交織局面，油廠在超高大豆到港量支撐下維持高開機率，豆粕庫存雖緩慢累積但尚未形成顯著壓力，疊加壓榨利潤不佳促使部分工廠采取挺價及限量成交策略；另外，飼料企業因持有充足頭寸及6月基差合同，采購仍以剛需滾動補庫為主，反映出當前實際需求韌性較強。

日評

Mysteel快訊：供需格局逐步向寬松傾斜 限制豆粕價格回升空間

預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢 國內連粕M09合約延續強勢并創出新高，但將受制于豆粕供應寬松格局，上方暫看3080壓力位現貨市場呈現盤面聯動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩定，若盤面出現調整或對基差形成修復契機當前市場呈現多空交織局面，油廠在超高大豆到港量支撐下維持高開機率，豆粕庫存雖緩慢累積但尚未形成顯著壓力，疊加壓榨利潤不佳促使部分工廠采取挺價及限量成交策略；另外，飼料企業因持有充足頭寸及6月基差合同，采購仍以剛需滾動補庫為主，反映出當前實際需求韌性較強。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20250605）

美國大豆作物區天氣整體表現良好，有利于早期播種大豆生長，且美國大豆出口需求擔憂，或將限制美豆期價回升空間中長期來看，美國大豆種植面積下調，以及存在天氣炒作預期，同樣也為美豆提供良好支撐預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢巴西大豆出口銷售壓力緩解，美國出口貿易環境惡化提振巴西大豆需求，另外正處玉米收割上市季節，出口玉米擠占港口大豆出口能力，巴西大豆貼水易漲難跌。

日評

Mysteel日報：DDGS價格弱穩運行，下游用戶按需隨用隨采

東北糧源繼續補充華北市場，市場整體供應量尚可從市場心態來看，受期貨價格下跌影響，玉米看漲預期減弱 豆粕：CBOT大豆期貨上漲，從前一日創下的七周低點反彈，因原油價格走強提振豆油期貨本周五美國可能將和全球最大大豆買家中國舉行會談長期以來，國際貿易環境擾動大豆市場，引發美國大豆需求擔憂此外，美國作物區天氣整體表現良好，提振了大豆產量前景，將抑制大豆價格漲幅。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏穩運行，下游用戶按需采購

此外，EIA預計美國今年生柴及可再生柴油進口量將因稅收抵免政策調整而顯著下降，潛在支撐美豆油需求美國中西部作物區天氣條件良好，USDA數據顯示美豆優良率升至68%（前周67%），單產前景改善限制漲幅預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢國內連粕M09合約延續強勢并創出新高，但將受制于豆粕供應寬松格局，上方暫看3080壓力位現貨市場呈現盤面聯動特征，一口價隨期貨波動使得基差維持相對穩定，若盤面出現調整或對基差形成修復契機。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09減倉反彈 豆粕現貨漲跌互現

CBOT大豆期貨連續兩個交易日受逢低買盤推動上漲美國大豆作物區天氣整體表現良好，有利于早期播種大豆生長，且美國大豆出口需求擔憂，或將限制美豆期價回升空間中長期來看，美國大豆種植面積下調，以及存在天氣炒作預期，同樣也為美豆提供良好支撐預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢巴西大豆出口銷售壓力緩解，美國出口貿易環境惡化提振巴西大豆需求，另外正處玉米收割上市季節，出口玉米擠占港口大豆出口能力，巴西大豆貼水易漲難跌。

日評

Mysteel快訊：低價豆粕提振需求 短期現貨磨底為主

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨連續兩個交易日受逢低買盤推動上漲美國大豆作物區天氣整體表現良好，有利于早期播種大豆生長，且美國大豆出口需求擔憂，或將限制美豆期價回升空間中長期來看，美國大豆種植面積下調，以及存在天氣炒作預期，同樣也為美豆提供良好支撐預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩走勢巴西大豆出口銷售壓力緩解，美國出口貿易環境惡化提振巴西大豆需求，另外正處玉米收割上市季節，出口玉米擠占港口大豆出口能力，巴西大豆貼水易漲難跌。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩上漲 豆粕現貨價格漲跌互現

CBOT大豆期貨價格沖高回落，大雨天氣可能損害阿根廷大豆作物提振市場，同時受累于美國減稅和支出議案擔憂，以及20年期美國公債標售需求疲軟，使得美元持續走軟但布宜諾斯發布報告稱未來幾天干燥的天氣將幫助阿根廷泥濘的農田晾干，這有助于阿根廷剩余大豆的收割推進，短暫天氣炒作影響相對有限，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩美豆期價強勢反彈，巴西大豆貼水小幅回落，短期貼水回升空間受限，中長期偏強看待。

日評

Mysteel快訊：近月受制于大豆到港壓力 現貨成交回暖但基差仍弱

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價格沖高回落，大雨天氣可能損害阿根廷大豆作物提振市場，同時受累于美國減稅和支出議案擔憂，以及20年期美國公債標售需求疲軟，使得美元持續走軟但布宜諾斯發布報告稱未來幾天干燥的天氣將幫助阿根廷泥濘的農田晾干，這有助于阿根廷剩余大豆的收割推進，短暫天氣炒作影響相對有限，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩美豆期價強勢反彈，巴西大豆貼水小幅回落，短期貼水回升空間受限，中長期偏強看待。

日評

Mysteel周報：國內豆粕價格穩中上調成交轉好（5.16-5.22）

CBOT大豆期貨價格沖高回落，大雨天氣可能損害阿根廷大豆作物提振市場，同時受累于美國減稅和支出議案擔憂，以及20年期美國公債標售需求疲軟，使得美元持續走軟但布宜諾斯發布報告稱未來幾天干燥的天氣將幫助阿根廷泥濘的農田晾干，這有助于阿根廷剩余大豆的收割推進，短暫天氣炒作影響相對有限，預計CBOT大豆期貨價格維持震蕩美豆期價強勢反彈，巴西大豆貼水小幅回落，短期貼水回升空間受限，中長期偏強看待國內連粕M09強勢反彈，日內突破2930壓力位，近月供應壓力或將限制上行空間，預計連粕M09寬幅震蕩，遠月M01逢低布局多單。

周評

【證券時報】關稅風波未改豆粕低位震蕩局面，生豬市場受影響或不大

其次從成本角度來看，加征進口關稅利空美豆出口，利空CBOT大豆期貨價格，但利好巴西大豆出口從近期巴西大豆CNF報價來看，近遠月呈現上漲趨勢，未來隨著進口巴西大豆需求進一步增加，CNF報價仍有上漲空間”她分析 作為飼料重要的原料之一，豆粕價格波動與養殖行業成本密切相關 “若飼料原料價格攀升將會使生豬養殖成本大幅上升，養殖戶為緩解成本壓力或會采取減少補欄等措施，但挺價心態又對生豬價格起到一定支撐作用，在此情形下，生豬市場供應與價格或將出現波動，后續政策調控與行業整合趨勢值得關注。

媒體報道

Mysteel早報：玉米副產品成交受限 關注企業簽單情況（20250422）

CBOT大豆期貨下跌，因美國總統再次敦促美國聯邦儲備委員會作出降息決定，引發了更廣泛的市場拋售預計今日山東豆粕價格震蕩偏弱運行 玉米方面 華北地區玉米價格整體穩中偏強運行周末貿易商出貨減弱，深加工企業門前到貨量下降，加上部分地區迎來降雨天氣，部分深加工企業玉米價格上漲10-20元/噸，區間價格保持相對穩定 東北現貨市場表現來看，東北玉米價格仍維持穩定，部分深加工企業提價進行收購，貿易商低價售糧意向一般，期貨價格近日也偏強運行，對行情也有一定積極影響。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產品價格穩中偏弱調整

玉米胚芽及胚芽粕來看，本周玉米胚芽價格小幅偏強運行，胚芽粕市場新簽情況一般，大多企業以前期訂單發貨為主，持續關注下旬五一備貨情緒，預計價格持穩運行為主 利好：蛋白粉性價比仍有優勢；豆粕價格高位運行；企業開機率穩中下行 利空：飼料企業采買謹慎 豆粕方面： CBOT大豆期貨價格震蕩上漲，因美元走弱以及貿易樂觀情緒重燃，但南美大豆創紀錄產量仍將限制美豆期價上行空間。

日評

Mysteel早報：華北市場豆粕預計高位回調（20240416）

【市場回顧】 上一交易日華北市場豆粕價格下調至3640-3700元/噸，油廠成交方面，昨日華北油廠成交19000噸，全部為遠月基差成交 【今日市場預期】 夜盤連粕M09合約報收于3062跌32元/噸，CBOT大豆期貨報收于1045.75漲4.50美分/蒲式耳CBOT大豆期貨價格高點回落，因貿易關稅升級和巴西大豆豐收之際，美國大豆出口需求疲軟 現貨市場方面，短期來看，華北油廠豆粕庫存仍然偏緊，排隊壓車情況嚴重，但隨著緊張情緒逐步褪去后，且二季度預計大豆大量到港，豆粕供應將逐步恢復。

市場提示

Mysteel早報：國產現貨價格穩中偏強　期價重心不穩（20250310）

二、外盤走勢 3月7日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨在窄幅區間內漲跌互現，交投最活躍的5月合約在淡靜交投中小幅收低，本周貿易緊張局勢導致市場劇烈波動CBOT 5月大豆期貨合約收跌2-1/4美分，結算價報每蒲式耳10.25美元 三、后續預測 上周五中儲糧在廈門進行國產大豆雙向購銷，市場溢價百分百成交，表明市場當前仍有需求，現貨方面價格近期也未跟隨期貨進行下調，故短期來看國產大豆價格穩中偏強運行格局概率較強；但從全國大豆庫存來講，市場豆子供需暫無明顯缺口，國產豆子交割庫庫存也較多，進口豆從海關數據來看也到港暫無問題，另外中儲糧及省儲也積極調控市場大豆供應節奏，預計豆一期貨價格上漲壓力會逐步增強。

市場提示