Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（06.13-06.20）

月差結構上，豆油盤面依舊維持正套，因還儲預期也因7-9月基差與10-1月基差價格相差較大，貿易商滾動補倉；且油脂利多消息集中，主力合約漲勢相對強勁基差方面，因盤面價格上行，貿易商獲利出一口價，本周基差下行速度較快，尤其是山東、廣西兩地展望下周，油脂強勢局面預計維持因市場情緒仍待發酵，但需要關注多頭獲利平倉帶來的回撤壓力（強） 豆粕：CBOT 大豆期貨受生物燃料政策提振大幅沖高，1080 美分一線稍顯壓力，當前美國生柴政策尚未落地，且美國中西部地區天氣表現良好，政策所帶來的情緒消退，預計下周 CBOT大豆期貨震蕩回調為主。

農視財經

Mysteel早報：全國葵花籽粕價格震蕩調整運行（20250623）

6月20日，全國進口葵花籽粕市場價格延續上漲，主流價格在2250-2340元/噸之間國內近端供給雖寬松，但遠期進口大豆訂單存在缺口且進口成本升高，低位買盤令豆粕期貨回調空間受限遠期供應層面干擾因素增多，國內粕類期貨市場有望繼續保持震蕩運行港口出貨維持偏高水平，市場貿易商對基差有所提升，終端企業維持隨采隨用短期國內進口葵花籽粕價格震蕩調整運行

市場提示

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（06.06-06.13）

月間差結構上看，7-9-1價差仍維持正套，尤其是7-9正套繼續偏強運行，市場對7-9月還儲預期依舊偏強，一豆/毛豆價差走縮，毛豆油本周成交量價齊升從基差角度看，本周基差窄幅震蕩，華北基差受毛豆油價格及開機影響反而上升，短期依舊維持基差下行空間有限的判斷，等待豆油庫存有效累積（弱） 豆粕：CBOT 大豆期貨沖高回落，前期受中美貿易談判樂觀情緒帶來的漲幅悉數回吐，主要因談判進展未涉及大豆等農產品進出口細節，市場樂觀情緒消退，焦點轉向美國中西部有利的作物天氣，打壓大豆價格回落，預計下周CBOT 大豆期貨承壓走低。

農視財經

Mysteel解讀：豆粕逆勢突圍，意料之外的連漲背后隱藏著什么？

中美貿易談判不及預期引發國內遠月基差放量 6月初中美貿易談判重啟提振市場情緒，短暫緩解了美國大豆需求擔憂，推動CBOT大豆期貨從低位反彈然而，由于最終談判并未涉及大豆等農產品，市場樂觀情緒消退，導致美豆期價漲幅悉數回吐自5月12日雙方將會談結果定為各自保留10%的進口關稅，并將另外24%的關稅暫緩90天至8月12日以來，過去一個月時間，兩國貿易關系并未取得實質性突破。

熱點分析

Mysteel早報：全國葵花籽粕價格堅挺運行（20250618）

6月17日，全國進口葵花籽粕市場價格偏強運行，主流價格在2230-2340元/噸之間 國內三季度進口大豆訂單缺口較大，美豆中期仍面臨天氣不確定性，疊加中東地緣政治風險升高，國內粕類期貨市場仍處于易漲難跌節奏葵花籽粕基差堅挺，現貨價格跟隨盤面波動，周度港口出貨良好，貿易商借豆粕情緒積極出貨短期國內進口葵花籽粕價格堅挺運行

市場提示

Mysteel快訊：飼料企業提貨動能減弱 遠月基差成交持續放量

貿易樂觀情緒消退以及生柴政策引發需求擔憂，但美國大豆天氣升水預期提供一定支撐，短期CBOT大豆期貨延續震蕩走勢近日中國采購巴西大豆船期增加，巴西出口銷售壓力逐步縮減，預計巴西貼水維持震蕩偏強走勢 國內連粕M09偏強態勢未改，上方3080-3100區間存在強壓，脫離供需基本面的技術性超漲難以持續，短期或回吐部分漲幅，下方2980-3000存在有效支撐面對四季度未來大豆供應不確定性，中下游企業大量采購遠基差合同，其主要為10-1月基差合同，集中在華北01+120、山東01+90/100、華東01+90等區域。

日評

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩偏強 豆粕現貨價格整體上調

對于下一年度，生產商已提前銷售預期產量的10.8%，而去年同期為14.6%，平均為20.6%貿易關系改善緩解了市場對美國大豆需求擔憂，但加劇了創豐收的巴西大豆出口競爭壓力，關注貿易關系能否取得實質性轉變，預計CBOT大豆期貨震蕩偏強，巴西大豆貼水上行遇阻維持震蕩國內連粕M09受貿易情緒提振沖至3000點以上，短期或將維持震蕩偏強走勢，上方關注3060壓力位豆粕現貨一口價跟盤漲幅一致，基差價格已處于較低水平，沿海豆粕產銷大區維持-170至-200元/噸，現貨基差繼續下行空間有限。

日評

Mysteel快訊：貿易關系有望改善 現貨基差磨底中尋支撐

對于下一年度，生產商已提前銷售預期產量的10.8%，而去年同期為14.6%，平均為20.6%貿易關系改善緩解了市場對美國大豆需求擔憂，但加劇了創豐收的巴西大豆出口競爭壓力，關注貿易關系能否取得實質性轉變，預計CBOT大豆期貨震蕩偏強，巴西大豆貼水上行遇阻維持震蕩 國內連粕M09受貿易情緒提振沖至3000點以上，短期或將維持震蕩偏強走勢，上方關注3060壓力位豆粕現貨一口價跟盤漲幅一致，基差價格已處于較低水平，沿海豆粕產銷大區維持-170至-200元/噸，現貨基差繼續下行空間有限。

日評

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20250609）

貿易關系改善緩解了市場對美國大豆需求擔憂，但加劇了創豐收的巴西大豆出口競爭壓力，關注貿易關系能否取得實質性轉變，預計CBOT大豆期貨震蕩偏強，巴西大豆貼水上行遇阻維持震蕩國內連粕M09受貿易情緒提振沖至3000點以上，短期或將維持震蕩偏強走勢，上方關注3060壓力位豆粕現貨一口價跟盤漲幅一致，基差價格已處于較低水平，沿海豆粕產銷大區維持-170至-200元/噸，現貨基差繼續下行空間有限當前下游飼料企業可用雜粕量整體縮量，豆粕可替代品減少提振需求，全國油廠提貨量居高不下，部分地區仍存在壓車現象，低價豆粕和需求良好為現貨基差提供支撐，同時全國油廠維持高開機率，壓榨量顯著提升，高供應與剛性需求博弈延續，預計豆粕現貨基差價格繼續磨底。

日評

Mysteel早報：全國葵花籽粕價格震蕩運行（20250613）

6月12日，全國進口葵花籽粕市場價格堅挺運行，主流價格在2210-2330元/噸之間 美豆堅挺疊加巴西大豆升貼水上漲，成本驅動力持續提升近期豆粕期貨連續反彈提振飼企補庫意愿，現貨下跌壓力有所緩解葵花籽粕基差堅挺，現貨價格跟隨盤面波動，港口庫存壓力日益加大，貿易商積極出貨短期國內進口葵花籽粕價格震蕩運行

市場提示

Mysteel早報：全國葵花籽粕價格偏強震蕩運行（20250611）

6月10日，全國進口葵花籽粕市場價格偏強運行，主流價格在2190-2330元/噸之間 國內粕類期貨市場延續漲勢震蕩收高，宏觀情緒回暖疊加巴西大豆升貼水上漲，繼續提振買盤國內大豆供給充足，油廠開機率處于高位，下游企業提貨放慢，預期 6 月中下旬油廠豆粕累庫將加快葵花籽粕基差堅挺，現貨價格跟隨盤面上漲，港口庫存偏高，壓力日益加大，貿易商積極出貨短期國內進口葵花籽粕價格偏強震蕩運行

市場提示

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（05.30-06.06）

7-9-1價差仍維持正套，7-9正套繼續偏強運行，市場對7-9月還儲預期依舊偏強本周現貨行情穩中偏弱運行，下周盤面或有所反彈因中加關系尚未有定論，政策導向有所轉換現貨端，盤面7-9價差持續正套表現可能帶動基差向盤面靠攏，因6月壓榨可能不及預期（弱） 豆粕：展望下周，短期 CBOT 大豆期貨逢低買盤推動價格技術性反彈，缺乏反彈動力上行空間可能受限，美國大豆主產區天氣整體良好，有利于早期播種作物的生長，疊加貿易環境的不確定性可能引發出口需求擔憂，對美豆價格形成壓制。

農視財經

Mysteel日報：DDGS價格弱穩運行，下游用戶按需隨用隨采

進入6月份，美國天氣變化情況將成市場焦點，當前交易天氣題材為時尚早，預計短期CBOT大豆期貨承壓震蕩為主，關注經貿會談能否提振市場情緒2025年度巴西大豆產量預估1.69億噸，農民銷售進度已達61%，在貿易環境緊張情況下，出口銷售壓力減少支撐貼水走強，預計巴西大豆貼水維持偏強態勢國內連粕M09止跌企穩，短期缺乏明顯驅動題材，預計M09維持2900-3000區間震蕩在全國油廠高開機壓榨量支撐下，豆粕累庫節奏略有加快，截止到5月底油廠豆粕庫存增至30萬噸，后續油廠庫存壓力也就逐步體現，市場提前交易豆粕供應寬松預期，尤其表現華東地區油廠豆粕累庫節奏最快，豆粕現貨基差最低已跌至-170元/噸，市場購銷情緒冷清，豆粕價格仍具備一定下行空間，短期或將承壓震蕩偏弱運行。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品價格堅挺 企業積極出貨

全國油廠大豆壓榨量顯著提升，進入6月油廠豆粕累庫節奏或將加快，豆粕供應寬松預期較強，而下游飼料企業持有不少基差合同，6月份頭寸維持在15-20天，端午節后適量補庫即可，大多仍將以執行前期合同為主節前下游補庫基本完成，采購意愿表現冷淡，豆粕期現價格分化明顯，但在養殖端飼料需求良好支撐下，一口價下調節奏緩慢，豆粕現貨2800為關鍵支撐，現貨基差維持偏弱態勢 玉米方面： 本周東北玉米價格略顯上漲，主因貿易商低價出貨意向一般，期貨市場也逐步平穩對現貨價格也有支撐。

日評

Mysteel解讀：豆粕供應緊平衡 市場短期震蕩心態為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面美豆方面，新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，美豆預計后續逐步進入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災害引發市場對產量的擔憂，為美豆期價回升提供動力，但同時當前創紀錄產量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國內連粕延續震蕩走勢，近期強勢反彈，但近月供應壓力限制上行空間，本周全國油廠開機持續增加，周度壓榨預計200萬噸以上，豆粕供應預期較強，但部分地區仍存在壓車現象，油廠豆粕始終維持低庫存或無庫存狀態，當前油廠豆粕累庫節奏整體較慢，且市場購銷情緒尚可，本周全國油廠明年5-7月基差放量成交，國內現貨價格止跌回升，在國內開機居高不下的情況下現貨價格又當如何？對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

熱點分析

Mysteel早報：全國葵花籽粕價格偏弱震蕩運行（20250515）

5月14日，全國進口葵花籽粕市場價格穩中下跌，主流價格在2070-2410元/噸之間受困于進口大豆集中到港形成的供應壓力，國內粕類期貨市場整體走勢偏弱油廠開機陸續恢復中，現貨價格回落明顯，葵花籽粕基差繼續走弱，市場成交可議，目前港口庫存偏高，壓力日益加大，貿易商積極出貨短期國內進口葵花籽粕價格偏弱震蕩運行

市場提示

Mysteel日報：全國玉米蛋白粉今日價格偏穩 玉米纖維及胚芽粕價格偏強運行

利空：飼料企業采買謹慎；終端需求一般 豆粕方面： CBOT大豆期貨連續三日下滑，因對需求和全球競爭的擔憂籠罩著市場豆粕現貨價格止跌企穩，部分區域出現反彈，主要因各地開機恢復節奏不一，東北預計通關影響再次迎來較長周期停機，部分地區現貨供應仍然偏緊，區域性供需錯配使得跨區調動加快豆粕遠月基差成交有所放量，主要集中在山東6-7月、華東7-9月以及華北10-1月，以貿易企業采購為主，普遍認為當前價格處于較低水平，下方空間有限而風險較小，而飼料企業表現相對謹慎，后續豆粕供應壓力下采購現貨即可，沒必要采購遠月基差合同承擔風險。

日評

Mysteel早報：東北豆粕市場價格預計偏強運行（20250424）

【今日市場預期】 夜盤連粕M09合約報收于3051漲7元/噸，CBOT大豆期貨報收于1051.5漲5.25美分/蒲式耳隔夜CBOT大豆期貨收漲，因圍繞全球貿易局勢的擔憂有所緩解國內連粕M09震蕩運行，東北市場現貨連續大幅上漲，現貨基差再創新高，短期受市場現貨緊缺影響，下游普遍庫存較少，大部分庫存降至1-3天，甚至有缺貨風險，且五一假期臨近下游不得不開啟備貨，五一節前東北市場豆粕現貨價格易漲難跌。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕價格高位運行（20240424）

【市場回顧】 昨日華北市場豆粕價格大幅上漲200至4040-4120元/噸，秦皇島金海4200元/噸油廠成交方面，昨日華北油廠成交6000噸，全部為遠月基差成交 【今日市場預期】 昨日夜盤連粕震蕩運行，主力09收于3051漲7，CBOT大豆期貨上漲，因圍繞全球貿易局勢的擔憂有所緩解美國農業部（USDA）將在北京時間周四20:30發布周度出口銷售報告，報告出爐前的一項針對行業分析師的調查結果顯示，截至4月17日當周，美國大豆出口銷售料凈增20-80萬噸。

市場提示

Mysteel早報：華北市場豆粕預計震蕩回落（20240417）

【市場回顧】 上一交易日華北市場豆粕價格下調至3540-3560元/噸，油廠成交方面，昨日華北油廠成交32000噸，全部為遠月基差成交 【今日市場預期】 夜盤連粕M09合約報收于3024跌19元/噸，CBOT大豆期貨報收于1049.25漲3.50美分/蒲式耳CBOT大豆期貨價格收漲，受助于美元走弱和貿易樂觀情緒重燃，但大量南美大豆供應仍籠罩市場。

市場提示