Mysteel解讀：豆粕供應緊平衡 市場短期震蕩心態為主

本周CBOT大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面美豆方面，新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，美豆預計后續逐步進入美豆天氣炒作階段；南美方面，阿根廷大豆正處收割季，但洪水災害引發市場對產量的擔憂，為美豆期價回升提供動力，但同時當前創紀錄產量的巴西大豆正值出口旺季，抑制美豆上漲幅度國內連粕延續震蕩走勢，近期強勢反彈，但近月供應壓力限制上行空間，本周全國油廠開機持續增加，周度壓榨預計200萬噸以上，豆粕供應預期較強，但部分地區仍存在壓車現象，油廠豆粕始終維持低庫存或無庫存狀態，當前油廠豆粕累庫節奏整體較慢，且市場購銷情緒尚可，本周全國油廠明年5-7月基差放量成交，國內現貨價格止跌回升，在國內開機居高不下的情況下現貨價格又當如何？對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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Mysteel早報：玉米副產品假期市場平淡運行（20250506）

CBOT大豆期貨下跌，因來自巴西的競爭日益激烈預計今日山東豆粕價格偏弱運行 玉米方面 五一假日期間東北玉米價格偏強運行為主，北港玉米價格上漲對行情形成較為明顯的帶動，產區貿易商低價售糧意向一般 五一假期期間，華北地區玉米價格延續偏強運行的態勢，價格重心繼續上移農戶余糧見底，糧源集中到貿易商手中，經過價格持續上漲，市場看漲預期增強。

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Mysteel解讀：油廠開機率回升，五一節后豆粕現貨價格看跌為主

CBOT大豆期貨震蕩收低，因美國與主要市場之間的貿易關系緊張，市場擔憂美國大豆的出口前景，且美國農民爭相播種大豆，持續利好天氣有利于大豆播種快速推進同時，阿根廷的干旱天氣有助于大雨后的收割，巴西出口量增加，豐產及裝船進度較快，進口大豆CNF升貼水下跌，進口成本下跌，預計后期國內豆粕現貨價格偏弱運行 調查說明： 1、本調查是Mysteel農產品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調查分析。

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Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（04.11-04.18）

現貨方面，基差表現繼續分化，華東、華北等地基差走強，華南基差偏弱運行，主要是由于大豆到港數量的差異，南北方區域供需格局不同短期現貨端行情預計仍大于盤面表現，因現貨市場仍有需要關注的到港和壓榨的問題展望下周，區域基差預計繼續分化，因大豆卸港的問題，大豆壓榨有效回升節點預計將到4月底，基差短期預計維持堅挺（平） 豆粕： 本周CBOT大豆持續反彈，主要還是受到政策方面影響偏大，疊加巴西大豆收割接近尾聲，豐產預期逐步兌現，而阿根廷大豆進入收割季，產區天氣有利收割推進，預計下周CBOT大豆期貨價格震蕩回調為主。

農視財經

Mysteel早報：玉米副產品需求難有好轉 價格偏弱調整（20250324）

行情方面 全國玉米副產品價格持續走弱，目前市場對于短期行情看空居多貿易商拿貨意愿不高，飼企滾動補庫為主，市場原料供大于求，持續關注玉米及豆粕價格變化包括企業開機情況變動，預計今日價格穩中偏弱調整 豆粕方面 夜盤連粕M05合約報收于2853元/噸，跌11元/噸；CBOT大豆期貨報收于1010美分/蒲，跌3.75美分/蒲式耳，上一交易日美豆期價收盤下跌，其中基準期約收低0.3%，因為巴西產量創紀錄的大豆收割工作臨近尾聲，阿根廷工人罷工問題得到解決，給大豆期貨帶來一些阻力。

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Mysteel早報：全國棕櫚粕價格震蕩運行（20250319）

3月18日，全國進口棕櫚粕市場價格震蕩下跌，主流價格在1340-1500元/噸之間 巴西大豆保持豐產預期且發運速度加快，國內進口大豆供給偏緊狀況有望逐步緩解南美供應壓力疊加貿易關系緊張，美豆缺少上漲空間，國內豆粕期貨市場難以走出獨立行情粕類市場價格震蕩波動，貿易商走貨積極，下游飼企隨采隨用短期國內進口棕櫚粕價格震蕩運行

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Mysteel早報：全國棕櫚粕價格震蕩運行（20250317）

3月14日，全國進口棕櫚粕市場價格穩定運行，主流價格在1350-1530元/噸之間 巴西大豆豐產預期正在兌現且發運速度加快，國內進口大豆和豆粕供應轉向寬松菜粕市場炒作情緒降溫，國內粕類期貨市場重回基本面，中遠期走勢仍受制于南美供應壓力棕櫚粕市場價格暫維持穩定運行，貿易商走貨積極，下游飼企隨采隨用，市場行情消息多變，成交仍較謹慎，短期國內進口棕櫚粕價格震蕩運行

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Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20250312）

美國農業部3月份供需報告調整幅度較小，對于關鍵的南美大豆產量數據以及出口數據并未做調整，因此從整體來看，對大豆價格行情影響有限美國農業部表示，在加拿大和墨西哥的關稅生效之前，其月度供需數據不會包括對加拿大和墨西哥的關稅影響南美大豆保持豐產預期，巴西貼水繼續回調，中長期關注南美賣壓體現，CBOT大豆期貨底部震蕩為主國內連粕主力M05震蕩偏弱，多頭資金持續減倉離場，下方關注2800一線支撐力度，豆粕現貨價格大幅下調，現貨基差高位回落，主要因斷豆停機預期未能及時兌現，另外終端養殖飼料需求較差，疊加飼料企業豆粕備貨充足，市場購銷情緒冷清。

日評

Mysteel早報：華東豆粕市場行情震蕩運行（20250214）

CBOT大豆期貨周四收盤上漲，盤中一直上下震蕩，出口大國阿根廷的天氣憂慮支撐了大豆期貨；不過出口銷售慘淡和巴西快速收割仍令期價承壓現貨方面，華東市場油廠開機較前期提升，多數油廠恢復開機，下游企業剛需滾動補庫，短期供應預期仍有趨緊擔憂，不過市場現貨價格在漲后連續下調，今日行情預計仍將震蕩運行，關注油廠開機庫存及貿易商走貨情況

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Mysteel快訊：連粕M05走低 豆粕現貨出現踩踏

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨持續下跌，因美國農業部（USDA）報告顯示美國大豆庫存預估高于預期，加上市場持續擔憂中國對美國大豆需求疲軟阿根廷因干旱天氣導致大豆產量前景下調基本已經消化，且作物區預計迎來有利降雨，疊加巴西大豆收割進度正在加快，不斷強化豐產預期，為全球大豆供應寬松格局奠定基礎，使得CBOT大豆期貨承壓走低國內連粕主力M05繼續走低回補前期缺口，豆粕市場現貨價格大幅下挫超200元/噸，貿易商出現恐慌情緒，一方面前期采購的2-3基差合同成本較低，當下即便豆粕現貨價格有所回調，仍有約300元/噸以上的利潤，因此積極調價來鎖定利潤，另外高基差追高企業著急出貨，下游飼料企業已經適量補庫，大多持觀望態度為主，使得豆粕現貨形成踩踏行情。

日評

Mysteel解讀：豆粕現貨價格高位回落，下周豆粕市場心態以震蕩為主

截至2月14日CBOT大豆主力03合約暫報收于1031美分/蒲，較上周下跌17.5美分/蒲，跌幅1.67%，連粕主力M05報收于2864元/噸，較2月7日下跌45元/噸巴西大豆收割進度加快及阿根廷干旱作物區預計迎來有利降雨及創紀錄產量使得CBOT大豆期貨承壓，但后續南美天氣的不確定性仍對其有支撐連粕M05合約沖高后小幅回落，預計后期震蕩運行國內現貨方面，隨著春節后開機率上升，現貨供應緊張局面得到緩解，下游采購需求轉弱，觀望情緒強，豆粕現貨價格下跌，市場對后市行情關注度高。

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Mysteel早報：全國棕櫚粕價格震蕩運行（20250213）

2月12日，全國進口棕櫚粕市場價格穩中略跌，主流價格在1300-1400元/噸之間 由于各地豆粕基差快速升高，近月進口大豆到港不足以及巴西大豆裝運速度偏慢等利多支撐猶存，粕類期貨市場在高基差的影響下回落空間相對受限豆粕行情波動影響下游終端對棕櫚粕的關注度，國內需求端基本面不變，下游飼企隨行就市整體國內進口棕櫚粕價格震蕩運行

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Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20250213）

阿根廷因干旱天氣導致大豆產量前景下調基本已經消化，且作物區預計迎來有利降雨，疊加巴西大豆收割進度正在加快，不斷強化豐產預期，為全球大豆供應寬松格局奠定基礎，使得CBOT大豆期貨承壓走低國內連粕主力M05繼續走低回補前期缺口，豆粕市場現貨價格大幅下挫超200元/噸，貿易商出現恐慌情緒，一方面前期采購的2-3基差合同成本較低，當下即便豆粕現貨價格有所回調，仍有約300元/噸以上的利潤，因此積極調價來鎖定利潤，另外高基差追高企業著急出貨，下游飼料企業已經適量補庫，大多持觀望態度為主，使得豆粕現貨形成踩踏行情。

日評

Mysteel早報：全國葵花籽粕價格震蕩運行（20250124）

1月23日，全國進口葵花籽粕市場價格穩中下跌，主流價格在2120-2250元/噸之間 巴西大豆收割延遲可能影響近月大豆到港節奏，但阿根廷降雨預報將削弱天氣買盤國內粕類期貨市場基本達到階段性反彈目標，繼續拓展升幅需要更多利多題材加持春節假期臨近，部分貿易商已進入假期模式，春節備貨結束，年前行情基本已成定局，短期國內葵花籽粕價格震蕩運行為主

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Mysteel解讀：下游備貨進入尾聲，下周市場心態轉為盤整

本周CBOT大豆期貨上漲至1000美分上方，因USDA報告超預期下調美豆產量、單產及庫存等數據，助推連粕大幅上漲；但隨著南美周末阿根廷預計迎來有利降雨，巴西農業咨詢機構Agroconsult作物巡查前，上調巴西大豆產量至1.724億噸美豆迎來市場獲利了結，CBOT大豆沖高回落；而國內連粕在南美豐產預期背景下，國內下游大型飼料集團備貨基本結束，市場購銷情緒轉淡，全國油廠豆粕成交量大幅下滑，但同時因臨近春節下游集中提貨使得各地區油廠壓車現象嚴重，且美國新任總統任職在即，關稅政策不確定性加劇價格波動，國內部分地區港口通關政策尚未放寬，一季度大豆預期供應偏緊，到港不確定性增加等多空因素交織背景下，后市國內現貨如何演繹？Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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Mysteel早報：全國棕櫚粕價格偏弱運行（20241230）

12月27日，全國進口棕櫚粕市場價格偏弱運行，主流價格在1180-1360元/噸國內粕類期貨市場延續震蕩偏強狀態，巴西大豆升貼水報價止跌企穩，美豆連續回升，成本端對粕價形成正向驅動，市場看空預期下降，空頭減倉離場壓力增加年前備貨陸續開啟，市場少量零星成交，下游終端隨行就市，剛需采購為主在當前飼料原料行情尚未明朗，飼料廠更偏向于主流豆粕和玉米采購，使得棕櫚粕市場需求下降，價格缺乏支撐持續下跌短期國內進口棕櫚粕價格偏弱運行。

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Mysteel日報：國產大豆現貨市場購銷平淡

CBOT 1月大豆期貨合約收跌3-3/4美分，結算價報每蒲式耳9.90美元 三、相關產品分析 豆粕：國內連粕反彈幅度繼續擴大，空頭資金平倉離場推動價格反彈，市場購銷情緒有所轉好，部分企業限量停售，飼料企業適量補庫，油廠豆粕現貨成交增加南美大豆豐產壓力明顯，巴西大豆貼水仍具備下行空間，且國內油廠陸續開機，下游飼料需求不振，短期豆粕價格反彈空間或將有限 四、后續預測 目前國產新季大豆仍處于上市期，供應整體表現寬松，貿易商存貨銷售情況一般，下游需求不佳，且因當前豆價處于較低水平，部分貿易商表示收購上量緩慢，基層農戶惜售意愿較強，國產大豆整體行情表現較為平穩，后續關注終端豆制品市場補庫情況以及政策端動態。

日評

Mysteel早報：玉米副產品暫無行情亮點（20241121）

行情方面 今日全國玉米副產品報價穩中偏弱調整，深加工企業近期簽單寥寥，實際行情平淡，本周玉米淀粉行業開機率為68.41%屬于較高水平，實際廠家副產品壓力在逐漸增加，銷售壓力凸顯，實際需求端最為關鍵，受下游飼料廠需求平淡影響，短期內價格預計仍將繼續穩中偏弱運行 豆粕方面 連粕主力合約M05暫報收于2821元/噸跌3元/噸；CBOT大豆期貨合約01月暫報收于991美分/蒲跌7.5美分/蒲；CBOT大豆期貨創兩周新低；受累于巴西豐產前景，疊加以大豆為基礎的生物柴油燃料需求存在不確定性；巴西天氣良好，據巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB，截至11月17日，巴西大豆播種率為73.84%，上周為66.1%，去年同期為65.41%。

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Mysteel早報：玉米副產品暫無行情亮點（20241120）

行情方面 全國玉米副產品價格穩中偏弱調整，山東市場蛋白粉主流成交價格61-66元/蛋白，黑龍江市場蛋白粉主流成交價格66-69元/蛋白，山東地區各家庫存訂單不同導致價格區間較大，東北地區報價整體趨穩，實際成交議價為主，整體市場交投情況均表現一般；噴漿皮方面仍延續需求疲軟的態勢，預計今日價格繼續弱穩表現 豆粕方面 連粕主力合約M05暫報收于2828元/噸跌1元/噸；CBOT大豆期貨合約01月暫報收于998.5美分/蒲跌11.5美分/蒲；CBOT大豆期貨收跌；受累于巴西豐產前景，因巴西天氣良好，據巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB，截至11月17日，巴西大豆播種率為73.84%，上周為66.1%，去年同期為65.41%。

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Mysteel早報：玉米副產品市場暫穩運行 實際需求偏弱（20241114）

行情方面 全國玉米副產品價格表現穩定，行情平淡，實際成交情況一般受需求偏弱影響，下游拿貨積極性不高，貿易端積極出貨為主，預計今日價格繼續偏穩運行，各企業根據情況議價簽單 豆粕方面 連粕主力合約M01暫報收于3046元/噸跌13元/噸；CBOT大豆期貨合約01月暫報收于1006.5美分/蒲跌5.75美分/蒲；CBOT大豆期貨收跌；因擔憂中國需求，美豆播種進展順利，截至11月10日當周美國大豆收割率為96%；疊加巴西播種進度加快，截至上周四，巴西大豆播種面積達到67%，高于前一周的54%以及去年同期的61%；今日連粕預計偏弱震蕩；東北市場現貨價格預計在3120-3200元/噸左右。

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