廣發期貨：黃金原油等價格回落

【行情回顧】 消息方面，美國總統特朗普表示已簽署文件，完成與英國的貿易協議，同時表示與加拿大的協議在數天或數周內即可達成據稱最終敲定的美英貿易協議公告內容將涵蓋牛肉、鋼鐵、汽車和乙醇 當地時間16日，美國總統特朗普表示，美國將暫緩對俄羅斯實施制裁，以期達成協議俄羅斯外交部發言人扎哈羅娃16日說，應美方提議，俄美旨在消除兩國關系中“刺激因素”、實現兩國外交使團活動正常化的新一輪雙邊磋商已取消。

機構

黃金價格波動加劇，銀行發布風險提示，未來走勢如何？

，6月30日周一開盤，COMEX黃金期貨價格一度回落至3250美元/盎司，截至7月1日晚又有所回升，一周內黃金期貨價格波動明顯 此前6月24日，上海黃金交易所年內第6次發布有關風險提示，就防范市場波動帶來的風險作出指示，要求各會員提高風險防范意識，繼續做好風險應急預案，維護市場平穩運行 郵儲銀行研究員婁飛鵬就近期貴金屬價格波動風險對媒體記者表示，“銀行貴金屬業務主要面臨價格波動的風險，及時做好風險提示有助于引導投資者理性開展投資，減少短期內跟風在高點開展投資帶來損失。

貴金屬

期貨日報：貨幣屬性博弈加劇，貴金屬高位震蕩待漲

白銀市場的波動同樣劇烈，在沖突期間，滬銀價格一度攀升至9075元／千克的歷史高位金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰認為，此次銀價波動更多是在金銀比處于高位情況下的補漲，與沖突的直接關聯程度不如黃金緊密隨著雙方實現停火，銀價也如同黃金一樣出現回調，回落至8700元／千克附近 光大期貨有色金屬研究總監展大鵬表示，從全球范圍來看，以伊沖突爆發后，全球黃金ETF持倉呈現連續增加的態勢，顯示資金受到避險情緒的驅動而紛紛涌入黃金市場。

貴金屬

風險偏好改善貴金屬遭遇拋售 紐約金價上周累跌近3%

市場風險偏好繼續改善的背景下，貴金屬價格全線回落 上周五（6月27日），紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價當日收盤下跌55.5美元，收于每盎司3286.1美元，跌幅為1.66% 當周金價累計下跌近3%，為連讀第二周周線下跌避險需求減弱成為金價下挫的主要原因 隨著以色列和伊朗在周初達成停火協議，對地緣局勢升級的擔憂減弱，加上貿易局勢出現緩和跡象，均削弱了避險資產黃金的吸引力，促發了金價的獲利了結。

貴金屬

美元走軟提振，紐約金價25日小幅震蕩回升

受美元走軟提振，周三（6月25日），國際金價小幅回升 紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價當日收盤上漲7.9美元，收于每盎司3346.4美元，漲幅為0.24% 雖然當天科技股大漲推動標普500指數和納指接近歷史高位，削弱了黃金的吸引力，但美元指數繼續走軟，則為金價提供了支撐 在部分分析機構看來，雖然地緣局勢緩和打擊黃金的避險魅力，但“去美元化”則仍舊為黃金價格提供長期支撐。

貴金屬

Mysteel周報：美通脹預期上行 銀價強勢反彈（6.28-7.4）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為8662-8967元/千克1#銀錠市場周均價為8770元/千克，較上周均價上漲44元/千克截至6月27日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比減少4503張至84491張，空頭持倉環比減少276張至21544張凈頭寸增減少4227張至62947張截至7月4日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比增加44.083噸至1339.746噸。

周報

廣州金控期貨：替代消費大幅攀升，鉑金漲勢未盡

世界鉑金投資協會預計，2025年，鉑金總需求同比下降4%，主要是工業需求下滑所致，而首飾和投資需求將大幅增長 綜上所述，鉑金價格的大幅上漲是由供應收縮、鉑金在投資需求和首飾需求方面對黃金消費形成替代等諸多利好因素共振的結果在美國關稅沖擊、地緣政治危機頻發和美元走弱這三大因素的驅動下，疊加鉑金供應價格彈性較低，供應缺口短時間很難彌補，鉑金價格漲勢可能還未結束實體企業可以運用芝商所旗下的鉑金期貨合約對沖原材料采購成本上行的風險，投資者則可以捕捉交易機會。

貴金屬

璀璨啟幕：中新鋼鐵集團與上海期貨交易所共繪螺紋鋼交割新篇章

2. 品質認證：上期所的標準，成為了工業原料的“黃金標尺”中新鋼鐵的產品以超越國標的硬實力，向世界展示了中國鋼鐵智造的驕傲 3. 市場革新：民營鋼鐵與國家級期貨平臺的強強聯手，開啟了“實體+金融”協同的新紀元，引領鋼鐵產業鏈邁向價格透明、資源高效配置的新時代。

生產企業

紐約金價20日收盤下跌0.7%

特朗普給了伊朗兩周時間，希望就其核設施計劃進行談判，同時考慮美國是否加入以色列對伊朗的打擊 技術層面，黃金期貨多頭近期具有全面技術優勢 當天7月交割的白銀期貨價格下跌0.96美分，收于每盎司36.28美元，跌幅為2.59%

貴金屬

Mysteel日報：地緣局勢不明朗 銀價偏強震蕩（6.23）

地緣沖突或海外政策波動時，白銀因高彈性也可能跑贏黃金在關稅可能導致長期通脹上移以及實際利率下降的格局下，貴金屬長期邏輯仍偏樂觀中東地緣風險仍存高度不確定性，需關注突發事件對價格的短期影響 數據來源：Mysteel 數據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數據來源：上海期貨交易所 。

日報

紐約金價18日收盤下跌0.59%，白銀遭遇獲利了結收跌超1%

此外，美國銀行最新一項基金經理調查顯示，41%的受訪者認為“做多黃金”已經連續第三個月成為市場上最擁擠的交易與此同時，20%的受訪者認為“做空美元”交易是全球市場中第三大擁擠頭寸在這種環境下，現在排名第一的逆向交易是做多美元和做空黃金 在金價繼續回落的背景下，刷新十三年新高的白銀市場18日遭遇獲利了結當天7月交割的白銀期貨價格下跌42美分，收于每盎司36.760美元，跌幅為1.13%。

貴金屬

近14年新高！白銀“接過”漲勢，還能買嗎？

”一德期貨認為，白銀續創新高為金價打開了進一步上行空間，看多中期金銀比價 王彥青也認為，盡管白銀走勢向上突破，但也不宜過分高估短期白銀向上高度一方面，白銀走勢一向跟隨黃金，而短期來看，黃金向上突破動力不足另一方面，全球經濟下行預期并未扭轉，市場對于經濟衰退擔憂持續存在，白銀商品屬性并未獲得顯著支撐，因此金銀比回落空間預計有限 高盛集團分析師在近期發布的報告中警示，若全球經濟衰退風險顯著加劇，白銀價格可能大幅回調至22美元／盎司。

貴金屬

多重利空打壓，紐約金價16日沖高回落、收盤下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價16日下跌48.3美元，收于每盎司3404.30美元，跌幅為1.40% 當天金價攀上5周高位后，引發短期市場獲利回吐同時，美股走高也打壓金價 另外，盡管以色列與伊朗的沖突仍在繼續，但是市場情緒似乎有所緩和有分析機構觀點認為，只要原油價格不大幅飆升，交易員和投資者就不會過度焦慮 此外，市場仍在關注將于本周召開的美聯儲6月貨幣政策會議。

貴金屬

Mysteel周報：美聯儲政策內部分化 銀價維持震蕩（6.21-6.27）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區間為8561-8858元/千克1#銀錠市場周均價為8726元/千克，較上周均價下跌112元/千克截至6月20日，COMEX白銀期貨非商業多頭持倉環比增加3802張至88994張，空頭持倉環比增加3278張至21820張凈頭寸增加524張至67174張截至6月27日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環比增加65.430噸至1295.663噸。

周報

Mysteel日報：降息預期減弱 銀價高位回落（6.19）

地緣沖突或海外政策波動時，白銀因高彈性也可能跑贏黃金倫敦銀上方空間看到40美元/盎司在通脹及降息預期下，貴金屬長期邏輯仍保持強勢中東地緣風險仍存高度不確定性，需關注突發事件對價格的短期影響 數據來源：Mysteel 數據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數據來源：上海期貨交易所 。

日報

黃金市場短期多空博弈加劇，中長期仍將維持“牛市”

” 回顧上周黃金價格走勢，長江期貨資深有色研究員李旎表示，美國關稅政策出現反復，市場避險情緒升溫，驅動黃金價格反彈；隨著中美元首通話釋放出積極信號，市場避險情緒降溫 “總的來看，近日黃金市場多空博弈加劇”新湖期貨研究所副所長李明玉說 美國上周五公布的非農就業數據受到市場關注數據顯示，美國5月非農就業人數新增13.9萬人，高于市場預期的13萬人；失業率維持在4.2%不變，符合市場預期；平均時薪環比增長0.4%，高于市場預期和前值。

貴金屬

紐約金價9日微漲

截至2025年5月末，黃金儲備達7383萬盎司（約2296.37噸） 技術層面，黃金期貨多頭近期具有整體的技術優勢多頭下一個上漲目標價位是站上3427.7美元阻力價位；空頭下一個下跌目標價位是跌至3250美元之下 當天7月交割的白銀期貨價格上漲77.5美分，收于每盎司36.905美元，漲幅為2.15%

貴金屬

Mysteel周報：降息路徑延后 銀價沖高回落（6.14-6.20）

周四凌晨美聯儲議息會議，多位美聯儲官員傳遞鷹派信號，未來利率中樞上移，且更多官員認為年內不會降息，美元及美債反彈壓制貴金屬需求疊加地緣風險影響邊際減退和美國入場預期，銀價后半周缺乏支撐，高位回落 表-1 Mysteel白銀一周價格（單位：元/千克） 數據來源：Mysteel 數據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數據來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數據來源：紐約商品交易所、倫敦金屬交易所 數據來源：上海期貨交易所 數據來源：紐約商品交易所 數據來源：iShares 數據來源：紐約商品交易所 數據來源：上海黃金交易所、上海期貨交易所 二、市場預測 總體來看，近期多項美國經濟數據展現疲軟態勢，進一步加劇了市場對經濟前景的擔憂。

周報

上海期貨交易所與中國有色金屬產業共同成長

三十多載櫛風沐雨、砥礪前行，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）已構建起全球矚目的有色金屬期貨、期權體系從品種創新到對外開放，從價格發現到風險防范，從規模增長到產業服務升級，見證了中國有色金屬產業的飛速發展，以及與全球市場合作的不斷深入，上期所與中國有色金屬產業共同成長，書寫出期貨賦能實體的務實篇章 進入21世紀，有色金屬行業迎來了跨越式發展的黃金時期，始終在市場中占據重要地位。

國內資訊

就業數據好于預期，紐約期金8月合約下跌1.31%

消息面上，4名美國國會議員6日提出一項法案，啟動幾十年來對美國黃金儲備的首次全面審計 技術層面，黃金期貨多頭近期具有堅固技術優勢，多頭下一個上行價格目標是收于3477.30美元上方；空頭下一個近期下行價格目標是在3300美元有堅固技術支撐 當天，7月交割的白銀期貨價格上漲0.325美元，收于每盎司36.130美元，漲幅為0.91%

貴金屬