瑞達期貨：銀價延續(xù)偏強走勢

隔夜，滬金主力2510合約跌0.40%報775.68元/克，滬銀主力2508合約漲0.67%報8926元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.71%報3336.00美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.85%報37.04美元/盎司，關稅不確定性仍為金價提供一定支撐，但超預期的非農就業(yè)報告短線壓制金價 美國6月非農就業(yè)報告整體超出市場預期，新增就業(yè)人數(shù)錄得14.7萬人，高于市場預期。

機構

瑞達期貨：金銀比有望持續(xù)收斂

隔夜，滬金主力2510合約漲0.26%報779.66元/克，滬銀主力2508合約漲0.71%報8845元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.56%報3368.7美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.08%報36.79美元/盎司，關稅不確定性帶動市場避險情緒升溫，疊加近期聯(lián)儲官員謹慎樂觀的降息基調，貴金屬市場延續(xù)反彈格局，COMEX金價突破3350美元/盎司重要關口 美國6月ADP新增就業(yè)人數(shù)意外減少3.3萬人，遠低于市場預期。

機構

瑞達期貨：金價上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.56%報766.80元/克，滬銀主力2508合約漲0.10%報8722元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.83%報3315.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.11%報36.33美元/盎司 關稅局勢持續(xù)降溫，白宮官員宣布中美已正式達成協(xié)議，避免恢復最高達145%的對等關稅特朗普總統(tǒng)表示考慮延長7月9日重新加征對等關稅的期限，同時對關鍵協(xié)議在截止日前達成維持樂觀態(tài)度，避險需求減弱短線或對金價上行形成潛在阻力。

機構

瑞達期貨：金價階段性反彈

隔夜，滬金主力2508合約漲0.82%報774.96元/克，滬銀主力2508合約漲0.35%報8770元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.28%報3349.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.20%報36.25美元/盎司，關稅不確定性帶動市場避險情緒升溫，疊加近期聯(lián)儲降息預期有所升溫，金價階段性反彈，但3350美元關口仍構成較強阻力 6月美國ISM制造業(yè)PMI小幅抬升，略超出市場預期，預示連續(xù)第四個月處于收縮區(qū)間，但收縮速度有所放緩，主要貢獻項為生產指數(shù)反彈和庫存狀況改善，但就業(yè)指數(shù)仍相對承壓，受關稅不確定性影響企業(yè)招聘速度持續(xù)放緩、供應商交付指數(shù)顯示交貨速度放緩但運營效率改善，表明進口貨物通關延誤問題已基本緩解。

機構

瑞達期貨：金價上行或仍將受到一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.12%報774.06元/克，滬銀主力2508合約漲0.88%報8821元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報3341.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.22%報36.55美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2025年第一季度GDP錄得三年來首次季度收縮，主要源于消費支出和出口的大幅調整，出口增速進一步下調，進口增速上行主要由企業(yè)和消費者在關稅政策出臺前的搶出口行為所致。

機構

瑞達期貨：避險需求仍為黃金提供相對支撐

截至6月27日，滬金主力2508合約跌0.85%報763.58元/克，滬銀主力2508合約跌1.04%報8718元/千克；國際貴金屬普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.85%報3286.10美元/盎司，周跌2.94%，COMEX白銀期貨跌2.06%報36.17美元/盎司，周漲0.41% 美聯(lián)儲較為青睞的核心PCE物價指數(shù)5月同比增速錄得2.7%，略超市場預期5月實際個人消費支出環(huán)比下降0.3%，為年初以來的最大跌幅；個人收入環(huán)比降0.4%，出現(xiàn)自2021年以來的最大跌幅，關稅政策邊際推動物價上升，對消費者信心形成壓制，在薪資增速維持韌性及關稅擾動持續(xù)的背景下，核心通脹或仍維持一定粘性。

機構

瑞達期貨：貴金屬市場短期或維持震蕩格局

隔夜，滬金主力2508合約跌1.25%報770元/克，滬銀主力2508合約跌1.06%報8672元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.66%報3338.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.88%報35.87美元/盎司 地緣方面，伊朗最高國家安全委員會發(fā)表聲明，宣布與以色列全面停火，市場避險情緒大幅降溫，黃金持續(xù)面臨回調，但此前以哈沖突宣布停火后仍時有摩擦發(fā)生，伊以局勢不確定性仍存。

機構

瑞達期貨：金銀比有望繼續(xù)回落

隔夜，滬金主力2508合約漲0.56%報786.10元/克，滬銀主力2508合約漲0.89%報8809元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報3384.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.09%報36.05美元/盎司 地緣方面，伊朗宣布對美軍駐卡塔爾烏代德空軍基地實施導彈打擊，但襲擊力度小于預期，伊方尚未對其他中東美軍基地進行打擊，特朗普釋放"和平"信號，市場避險情緒小幅降溫，亞洲早盤現(xiàn)貨黃金跳水。

機構

廣州金控期貨：替代消費大幅攀升，鉑金漲勢未盡

世界鉑金投資協(xié)會預計，2025年，鉑金總需求同比下降4%，主要是工業(yè)需求下滑所致，而首飾和投資需求將大幅增長 綜上所述，鉑金價格的大幅上漲是由供應收縮、鉑金在投資需求和首飾需求方面對黃金消費形成替代等諸多利好因素共振的結果在美國關稅沖擊、地緣政治危機頻發(fā)和美元走弱這三大因素的驅動下，疊加鉑金供應價格彈性較低，供應缺口短時間很難彌補，鉑金價格漲勢可能還未結束實體企業(yè)可以運用芝商所旗下的鉑金期貨合約對沖原材料采購成本上行的風險，投資者則可以捕捉交易機會。

貴金屬

瑞達期貨：金價上行或仍受到阻力

隔夜，滬金主力2508合約漲0.52%報774.02元/克，滬銀主力2508合約漲1.29%報8761元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.37%報3346.4美元/盎司，白銀漲1.35% 地緣方面，此前伊朗以色列達成協(xié)議同意全面停火，美方將于下周與伊朗就一項潛在的核協(xié)議展開會談，導致部分避險資金從美元流出，美元走弱為金價提供一定支撐隔夜暫無重要宏觀數(shù)據(jù)公布，此前公布的美國6月消費者信心指數(shù)大幅下挫，因消費者擔憂關稅的通脹抬升效應將于后續(xù)數(shù)月逐步顯現(xiàn)。

機構

瑞達期貨：強美元或對金價形成一定阻力

隔夜，滬金主力2508合約跌0.11%報784.06元/克，滬銀主力2508合約跌1.11%報8814元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.61%報3387.4美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.5%報36.36美元/盎司 政策面上，美聯(lián)儲于6月18日維持利率按兵不動，并在最新點陣圖中維持今年兩次降息的中位預期，但鮑威爾強調關稅對通脹的傳導性或令未來降息路徑更為緩慢，本次較為鷹派的發(fā)言短線提振美元并施壓金價。

機構

瑞達期貨：中長期貴金屬維持逢低布局思路

隔夜，滬金主力2508合約漲0.35%報787.86元/克，滬銀主力2508合約跌0.47%報8949元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.60%報3386.40美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.05%報36.76美元/盎司 美聯(lián)儲連續(xù)第四次會議按兵不動，鮑威爾表示對前景的不確定性已減弱，但仍然處于較高水平，并刪除了通脹及失業(yè)風險已顯著抬升的措辭美聯(lián)儲將2025年GDP預估下調至1.4%，同時將通脹預期上調至3%。

機構

瑞達期貨：貴金屬維持逢低布局思路

歐洲央行報告顯示黃金超越歐元成為全球央行第二大儲備資產，預示黃金的避險以及美元信用對沖屬性仍受到全球央行青睞 本周滬金2508合約關注區(qū)間：770-840元/克；滬銀2508合約關注區(qū)間：8700-9000元/千克；外盤方面，COMEX黃金期貨關注區(qū)間：3350-3500美元/盎司，COMEX白銀期貨關注區(qū)間：36-37美元/盎司

機構

瑞達期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

隔夜，滬金主力2508合約漲0.04%報787.38元/克，滬銀主力2508合約大幅上漲1.71%報8988元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.32%報3406.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.01%報37.18美元/盎司 金價受阻于多頭獲利了結及美元走強，銀價則受到降息預期抬升帶動的工業(yè)屬性提振以色列加大對伊朗軍事目標的空襲力度，包括精銳部隊及國有媒體設施，促使美國總統(tǒng)特朗普呼吁在德黑蘭人員緊急撤離，推動避險資產需求回升。

機構

瑞達期貨：金價延續(xù)回調態(tài)勢

隔夜，滬金主力2508合約跌1.37%報785.78元/克，滬銀主力2508合約跌0.08%報8817元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌1.40%報3404.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.04%報36.37美元/盎司 金價延續(xù)回調態(tài)勢，主因中東地緣政治緊張局勢出現(xiàn)緩和跡象，伊朗方面表現(xiàn)出重返核談判框架的意愿，削弱市場避險需求德黑蘭當局在雙方空襲行動持續(xù)四天后釋放外交解決信號，有效緩解了市場對地區(qū)沖突可能危及全球能源基礎設施的擔憂，進而推動風險偏好情緒持續(xù)回升。

機構

瑞達期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，滬金主力2508合約漲0.65%報786.02元/克；滬銀主力2508合約跌0.53%報8787元/千克；國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.88%報3406.40美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.41%報36.41美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)面，美國PPI指數(shù)5月環(huán)比上漲0.1%，低于預期的0.2%，同比上漲初請失業(yè)金持續(xù)保持在八個月來的高位，持續(xù)失業(yè)金則激增至自2021年11月以來的最高水平，均超出市場預期。

機構

就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，紐約期金8月合約下跌1.31%

紐約時間6月6日，COMEX黃金期貨8月合約下跌1.31%，白銀期貨7月合約上漲0.91% 美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期，導致當天金價下跌周五，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價下跌44.1美元，收于每盎司3333.10美元，跌幅為1.31% 美國勞工部6日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年5月美國失業(yè)率維持在4.2%不變，非農業(yè)部門新增就業(yè)崗位為13.9萬，高于市場預計的12.9萬，但低于前一個月向下修訂后的14.7萬。

貴金屬

瑞達期貨：金銀比有望繼續(xù)得到修復

隔夜，滬金主力2508合約漲0.42%報780.36元/克；滬銀主力2508合約跌0.75%報8830元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.98%報3376.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.77%報36.36美元/盎司 美國通脹水平意外延續(xù)降溫格局，美國5月CPI環(huán)比上漲0.1%，較4月的0.2%增幅有所放緩，低于市場預期從分項來看，能源指數(shù)下降1.0%，主要受汽油價格下跌的影響，為本次CPI不及預期的主要拖累項。

機構

瑞達期貨：金銀比亦明顯收斂

隔夜，滬金主力2508合約漲0.23%報774.96元/克；滬銀主力2508合約跌0.43%報8889元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.30%報3344.80美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.38%報36.66美元/盎司 中美貿易談判取得良好進展，雙邊就日內瓦協(xié)議中的內容再度達成一致認同，但本次談判未有突破性進展，有待后續(xù)關稅實施議程的逐步推進，美元指數(shù)和10年美債收益率小幅上揚，貴金屬市場震蕩下行，白銀經歷前期強勢上漲后短線回調。

機構

瑞達期貨：短期內金價走勢或偏震蕩

隔夜，滬金主力2508合約漲0.18%報776.66元/克；滬銀主力2508合約漲2.07%報9015元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨持平報3346.70美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.12%報36.91美元/盎司 宏觀數(shù)據(jù)面，美國消費者對未來一年的通脹預期下降至3.2%，較4月的3.6%有所降低，為三個月以來的最低水平；三年通脹預期下降0.2%至3.0%，五年通脹預期下降0.1%至2.6%，預示關稅局勢的緩和邊際抬升消費者信心，但后續(xù)關稅不確定性猶存，通脹預期或仍存在波動。

機構