廣州期貨：氧化鋁盤面價格接近成本支撐

美聯儲年內兩次降息預期在美國經濟數據公布后得到強化，美元指數弱勢運行，有色板塊整體交投情緒走強 鋁土礦周度進口量萎縮，報價穩定，目氧化鋁彈性開產，月產量明顯走增，周度供需趨于寬松，國內氧化鋁庫存小幅拐入累庫，現貨報價下行，期現基差逐步收斂，下游電解鋁需求相對穩定海外電解鋁開產受到能源壓力制約，國內電解鋁生產保持穩定，社會庫存保持地位周內先累再去，庫存絕對變動幅度較小，鋁水比例走增，鑄錠量保持常態化地位，下游需求進入淡季，基礎消費支撐但難以尋求亮眼表現。

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廣州期貨：氧化鋁盤面價格接近成本支撐

進入6月后，海外鋁土礦發運量明顯下行，幾內亞有礦權擾動和即將到來的雨季影響，后續海外礦源補充或有減少可能，目前在礦料充足的情況下，氧化鋁彈性開產，月產量明顯走增，周度供需趨于寬松，國內氧化鋁庫存小幅拐入累庫，現貨報價明顯松動，期現基差收斂，下游電解鋁需求相對穩定海外電解鋁生產有擾動因素，國內電解鋁生產保持穩定，交易所+社會庫存絕對水平在同期低位并持續去庫，現貨升水狀態維持，未鍛軋鋁及鋁材出口量走增，下游需求進入淡季，壓鑄企業開工率下行。

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Mysteel：5月ADC12價格震蕩偏弱運行 鑄造鋁合金期貨上市行業迎來巨大關注度

5月ADC12價格呈倒“N字走勢”，五一節后當周原鋁持續下跌，鋁合金錠在需求及成本雙支撐都走弱的情況下，價格震蕩走跌，以華東ADC12價格為例，從節前19800元/噸下跌至19600元/噸，下游壓鑄企業新增訂單無明顯起色，鋁合金錠市場剛需成交為主因原鋁持續走跌后，廢鋁供應緊張，生鋁價格堅挺，鋁合金錠成本支撐價格，而且五一假期部分企業暫停生產，市場合金錠供應有所縮量，使得ADC12價格維穩在19600元/噸運行。

熱點分析

廣州期貨：氧化鋁價格上有頂下有底

海外礦端目前發運正常，鋁土礦港口庫存保持高位，上游供應擾動對盤面價格影響減弱，氧化鋁近期冶煉利潤修復，周度運行產能+產量走升，現貨升水+跨月BACK結構維持，短期氧化鋁趨于上漲大于下跌，遠期仍有超過市場容量的新投產能等待投放，上下有限，短多或等待現貨價格松動后布空，參考價格運行區間2900-3150元/噸電解鋁行業開工維持穩定，其中鋁棒庫存持續去庫，鑄錠社庫略有增加，下游消費由旺季轉入淡季，但終端消費如家電、汽車板塊數據表現亮眼。

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廣州期貨：氧化鋁價格短期反彈但上方空間有限

美國對外鋼鋁計劃加征關稅，但市場對美國關稅反復狀態習以為常幾內亞停礦事件影響逐步消化，氧化鋁周度供需轉入過剩，但從國內庫存上看仍在去庫，氧化鋁利潤恢復，企業復產預期較多，后續仍有較多新投等待投產，下游消費相對穩定，氧化鋁現貨報價堅挺但市場成交活躍度一般，下游提貨多執行長單電解鋁行業開工維持穩定，其中鋁棒庫存持續去庫，鑄錠社庫略有增加，下游消費由旺季轉入淡季，但終端消費如家電、汽車板塊數據表現亮眼。

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廣州期貨：氧化鋁價格短期反彈，電解鋁區間弱勢震蕩

美國對外鋼鋁計劃加征關稅，但市場對美國關稅反復狀態習以為常幾內亞停礦事件影響逐步消化，氧化鋁周度供需轉入過剩，但從國內庫存上看仍在去庫，氧化鋁利潤恢復，企業復產預期較多，后續仍有較多新投等待投產，下游消費相對穩定，氧化鋁現貨報價堅挺但市場成交活躍度一般，下游提貨多執行長單電解鋁行業開工維持穩定，其中鋁棒減少、鋁板增加，鋁市庫存低位去庫，下游消費由旺季轉入淡季，但終端消費如家電、汽車板塊數據表現亮眼。

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國信期貨：氧化鋁產能復產給予價格向下壓力

周四夜間，氧化鋁報收2954元/噸，漲幅為0隨著幾內亞礦端干擾事件導致的原料供應擔憂情緒有所緩解，以及利潤修復后，近期供應端逐漸出現復產現象，氧化鋁主力合約部分多頭離場，帶動價格下行此外，氧化鋁現貨價格仍在上漲，目前升水于期貨，關注現貨與期貨價差變化整體而言，目前各方預期暫難以證偽，多空博弈將有所加劇，預計氧化鋁期貨呈現出近強遠弱，主力合約下方支撐看向2800元/噸一線，短線操作

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廣州期貨：礦段擾動刺激氧化鋁價格上行

中美關稅戰暫停，兩國經濟數據表現展現韌性，市場交投情緒趨于回暖，近期市利好情緒在市場已逐步兌現礦端擾動引發氧化鋁大漲，近日幾內亞政府連續撤銷部分礦山采礦許可證，引發市場對礦產供應中斷擔憂，疊加中國氧化鋁近期多有檢修，短期受情緒影響氧化鋁價格或維持上漲態勢，電解鋁產能開工率保持高位，年內仍有200萬噸新投產能待釋放，氧化鋁下游消費穩中有增，短期氧化鋁價格或偏強勢運電解鋁供應穩定趨增但有產能天花板限制，需求轉入淡季但仍有托底，鋁棒、鋁錠庫存持續去庫，短期鋁價或維持寬幅震蕩，參考價格波動區間19500-20500元/噸。

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瑞達期貨：氧化鋁市場因價格低位運行導致部分企業利潤倒掛

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現貨升水，基差走弱宏觀方面，三部門發布一攬子金融政策穩市場穩預期央行宣布推出十項政策措施，其中包括全面降準0.5個百分點，下調政策利率0.1個百分點，降低結構性貨幣政策工具利率和公積金貸款利率0.25個百分點等 基本面上，原料端隨著幾內亞雨季臨近，鋁土礦迎來集中發運窗口，港口庫存短期充裕但后續供應將季節性遞減供給方面，氧化鋁市場因價格低位運行導致部分企業利潤倒掛，開工率回落帶動供給小幅收縮；需求方面，電解鋁廠在旺季需求支撐下維持高生產積極性，推動氧化鋁需求保持堅挺。

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廣州期貨：去庫周期下對電解鋁價格偏多看待

3月國內鋁土礦進口量明顯增長，上游供應趨松，氧化鋁生產利潤擠壓導致部分高成本產能主動減產檢修，遠期海內外有大量新投產預期，供應過剩為大概率事件，期貨倉單壓力難解，關注逢高沽空機會電解鋁成本支撐下移，但供應開產剛性限制給予電解鋁合理利潤成長空間，傳統下游有托底消費，新興板塊消費仍偏樂觀，去庫周期下對電解鋁價格偏多看待

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國信期貨：供應過剩預期仍對氧化鋁價格形成壓制

周三夜間，氧化鋁報收2816元/噸，上漲0.04%周初河南地區出現少量升水成交情況，現貨市場情緒稍有緩和，氧化鋁現貨均價企穩反彈，但整體下游采購依然較為謹慎目前氧化鋁期價已跌破行業平均現金成本，來到低位，隨著虧損規模的擴大，以及供應端減產產能持續累積，將給予氧化鋁期價一定支撐 整體而言，目前氧化鋁期價持續下破至低位后，供應端的減產及礦端的潛在風險使得期價獲得反彈動力，但全年供應過剩的偏空邏輯仍將在中長期對價格形成壓制，預計氧化鋁震蕩尋找支撐，價格區間看向2700元/噸-3200元/噸附近，關注成本的動態變化及供應端產能的減產情況，短線操作。

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中信建投期貨：倫鋁震蕩偏弱

隔夜滬鋁小幅下跌，倫鋁震蕩偏弱市場對關稅政策的不確定擔憂加劇，美聯儲票委表示，如果特朗普關稅造成第二輪通脹效應，FOMC可能會在更長時期內按兵不動，十年期美債收益率反彈，美元保持上漲基本面看LME鋁庫存持續下滑，LME現貨保持升水格局3月26日國內主流消費地電解鋁錠庫存68.25萬噸，環比上一交易日去庫0.82萬噸下游開工率持續提升，社會庫存保持去庫狀態后續無錫等主流消費地到貨偏少，現貨市場升貼水或將進一步收窄。

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國信期貨：氧化鋁期貨價格承壓較大

周四夜間，氧化鋁主力合約2502報收3658元/噸，下跌2.64%，夜間增倉3000余手國內氧化鋁現貨價格加速下跌，海外市場氧化鋁成交價格也再度出現下行，市場悲觀情緒仍然較重，對于期價的下跌指引較強氧化鋁社會庫存已經連續累庫兩周，反映出供需偏緊矛盾也在持續緩和中據Mysteel數據，截至1月16日，氧化鋁周度庫存為374.9萬噸，較1月9日增加3.6萬噸，連續累庫整體而言，看空情緒影響下，氧化鋁期貨價格承壓較大，延續弱勢運行，關注期價超跌成本線后，或出現一定反彈動力，注意控制風險。

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Mysteel數據：2025年6月27日鋁土礦國際運輸價格行情

海運費

6月27日Mysteel廢鋁遠期現貨價格行情

進口廢鋁價格

6月27日（17:00）廢鋁價格行情匯總

全國廢鋁行情匯總

6月27日Mysteel再生鋁企業廢鋁采購價格匯總

鋁廠報價

Mysteel 日報：6月27日鋁土礦及海運費日度價格監控

一、市場總結 6月27日國內外主流礦價總體持穩馬來西亞海運費出現小幅上升，波羅的海運價指數在和船舶燃油價格均再次下滑 二、海運費 。

日報

[液氯]：山東鋁業液氯價格快訊

隆眾資訊6月27日報道：山東鋁業20萬噸/年裝置開工正常，液氯價格穩定，槽車出廠報價100元/噸，鋼瓶高出200元/噸

液氯

6月27日安徽億盛源廢鋁采購價格

鋁廠報價