產地漲價，車皮掉道，存煤下降，期貨交割，煤炭市場情緒轉好

9月期貨合約進入交割月，09合約大概有100萬的交割量，而九月下旬，大秦線將進行為期25天的秋季集中修隨著九月份的臨近，煤炭市場交投將逐漸變得活躍雖然目前港口市場整體成交依然冷清，價格持續穩定；但隨著電廠存煤的下降幅度加深，疊加進口煤繼續受限，部分電廠配額減少，對國內煤炭的需求進一步增加，勢必掀起淡季搶運的好戲此外，產地價格和期貨價格的上漲傳導，煤炭市場并不悲觀，市場情緒明顯轉好，煤炭供需雙高或將再現。

煤焦

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產業避險增效

該公司同樣在期貨業務上進行了積極探索，將套保業務與鋼廠現貨采銷緊密結合，操作方式包括傳統的套保及降本增效類的場外累沽累購期權等 從旭陽集團、德龍鋼鐵等積累了長期豐富的期現結合風險管理經驗，到佰工鋼鐵、中城統籌等在期貨、期權套保領域的主動探索與實踐，《中國冶金報》記者觀察到，京津冀的鋼鐵、煤炭企業正以積極姿態直面市場波動，全方位運用衍生品工具，為穩定運營與可持續發展筑牢根基 不斷優化舉措 吸引企業更積極涌入 近年來，大連商品交易所（下稱大商所）立足產業發展新形勢和企業生產經營實際需求，通過推出品牌交割制度、調整交割質量標準和交割區域等舉措，“一品一策”優化煤焦礦期貨市場運行、提升服務實體產業質效。

鋼材

中州期貨：焦煤反彈空間有限

值得注意的是，部分混煤倉單價格已呈現對期貨盤面的升水結構，為現貨企業參與期現正向套利提供了空間 綜上所述，本輪焦煤反彈主要源于兩方面因素：一是前期超跌后，臨近交割月，基差有修復需求；二是市場情緒好轉，帶動商品普遍反彈 從基本面來看，焦煤供應大幅過剩的局面依然存在季節性淡季，疊加鐵水產量預計回落，需求邊際走弱政策層面持續強化煤炭保供與推動鋼鐵減量基差大幅收窄，部分倉單出現升水，給出期現正向套利機會，且臨近交割，期現價差存在回歸動力。

原料

期貨助力山西煤焦產業蛻變

期現結合成提升企業競爭力的“必修課” 在助力提升產業鏈整體風險管理能力的基礎上，期貨市場在促進山西煤焦產業進一步鞏固和提升綜合競爭力方面也起到了積極作用 一方面，通過期貨市場，企業可以更靈活地應對價格波動，降低經營風險，從而提升在國內乃至國際市場的競爭力，在市場競爭中擁有主動權 另一方面，大商所先后將焦煤、焦炭期貨標準品定位由進口焦煤、出口焦炭調整為國產焦煤、焦炭，同時進一步優化交割布局，將基準交割區域調整為山西主產區，在山西設有9個焦煤廠庫、7個焦炭廠庫，交易所支持山西焦煤集團等龍頭企業通過設置廠庫等方式參與共建期貨市場，為山西企業在“家門口”交割提供便利，支持和引導山西煤炭企業在期現貨市場上更好地發揮主導作用。

原料

2025全國煤焦采購大會·成都站——2025煉焦配煤技術研修班圓滿結束

首先他介紹了煤科院的檢測業務類型與范圍其次介紹了焦煤、焦炭期貨及交割的基本概念，因交割標準品與替代品指標差異，交割地點所帶來的升貼水差異，期現結合就顯得十分必要期現結合是指將期貨市場和現貨市場結合起來，利用期貨市場的價格發現和風險管理功能，優化現貨市場的資源配置，提高企業的經營效益可以有效應對市場價格波動，應對政策變化，提高企業抗風險能力在期貨交割過程中，需注意交割流程與時間安排煤炭檢測過程中，影響煉焦煤質量指標的因素眾多，大家更關注的是結果數據，而過程因素將決定結果的準確和可靠性，取制樣、試驗焦爐、工藝參數等均是煉焦煤質量指標準確性的關鍵影響因素。

會議報道

[月評]：原鹽走勢連續下調，后期走勢弱勢維持（4月）

供應端，純堿檢修企業少，個別短停，產量影響少，預計4月產量320萬噸，供應處于寬松階段需求端，下游需求一般，按需為主，期貨價格下行，交割庫庫存外流，低價成交量增加，下游原材料庫存增加下游整體消費穩定，光伏行業消費增加供強需弱，產銷不平衡，庫存呈現增加趨勢四月，純堿進口量少，出口逐步增加，但增加幅度有限當前，行業利潤有所增加，煤炭和鹽價格下行，且氯化銨價格支撐，純堿效益改善。

月評

[純堿月評]：純堿走勢穩中下行 月底企穩（2025年4月）

供應端，純堿檢修企業少，個別短停，產量影響少，預計4月產量320萬噸，供應處于寬松階段需求端，下游需求一般，按需為主，期貨價格下行，交割庫庫存外流，低價成交量增加，下游原材料庫存增加下游整體消費穩定，光伏行業消費增加供強需弱，產銷不平衡，庫存呈現增加趨勢四月，純堿進口量少，出口逐步增加，但增加幅度有限當前，行業利潤有所增加，煤炭和鹽價格下行，且氯化銨價格支撐，純堿效益改善。

周/月評

[隆眾聚焦]：需求端內外雙重擠壓 聚丙烯產業鏈變局不斷

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

期貨市場助山西煤焦產業駛入高質量發展新航道

一方面，強化示范引領，提升品牌價值成為期貨交割庫表明企業具備較高的資質和信譽，有助于提升市場影響力和品牌信譽度另一方面，防范價格風險，暢通產銷鏈條通過交割庫協助企業進行庫存管理，可以降低庫存風險，提高庫存管理水平，通過實物交割機制也進一步拓寬了遠期采購或銷售渠道 他還表示，交易所下大力氣在山西地區設立焦煤、焦炭交割庫，既可以進一步擴大可供交割資源、夯實交割基本盤，還能夠引導更多山西省內煤焦企業利用期貨工具進行定價和風險管理，保障產業鏈穩定運行，在促進優質煉焦煤資源實現保值增值、保供增供、穩價穩市以及構建山西現代化產業體系、提升山西煤炭產業影響力等方面都發揮著積極作用。

原料

西南首個數字化煤炭交易平臺上線，將提升川渝地區煤炭流通效率

本次煤炭板塊上線，標志著西南地區煤炭大宗交易進入“數字化3.0時代”，將提升川渝地區煤炭流通效率 會上推出三大創新舉措：一是構建“三位一體”交易體系天府商品交易所煤炭板塊深度融合物聯網、區塊鏈技術，創新"電子交易+智能履約+數字監管"模式，實現合同簽訂、貨物交割、資金清算全流程數字化；還將與大連、鄭州商品交易所建立戰略合作，力推動力煤期貨、焦煤期貨在西南地區設交割倉庫，形成期現對接聯動機制。

原料

“干中學” 柳鋼集團首次開展焦煤期貨交割

這是柳鋼集團及旗下企業首次開展焦煤等鋼鐵原燃料期貨的實物交割在交易所、廠庫、期貨公司等各方支持和指導下，柳鋼集團成功克服了節前運力、天氣等不利因素影響，平穩有序地完成了交收工作，為保障全年生產經營及未來繼續參與期貨市場、提升風險管理水平取得了良好開端 與時間賽跑 2024年，受供需變化等因素影響，焦煤價格震蕩走低柳鋼集團結合以往每年四季度鋼廠燃料冬儲階段，焦煤等煤炭價格都存在不同程度上漲的經驗，以及下游需求轉好的預期，在2024年9月底針對四季度焦煤采購計劃制定了套期保值方案，以對沖焦煤價格上漲的風險，并于11月起在焦煤2501合約上進行了買入套保。

原料

提升鋼鐵原燃料期貨運行質效，護航鋼鐵、煤焦產業高質量發展

鋼鐵產業是國民經濟的基礎性、支柱性產業，也是大連商品交易所（下稱大商所）進行產品工具布局、踐行服務實體經濟宗旨的重要領域在2024年，大商所立足鋼鐵、煤炭市場發展變化和企業訴求，堅持“一品一策”，持續提升鋼鐵原燃料期貨的運行質效和功能發揮水平，為鋼鐵行業應對復雜多變的市場形勢、管理價格風險和推進高質量發展貢獻了“期貨力量” “一品一策”提升市場運行質效 2024年，大商所圍繞產業風險管理訴求，在強化風險防控、維護市場平穩安全運行的基礎上，堅持“一品一策”持續優化煤焦礦期貨品種合約規則、豐富交割資源、加強市場培育，進一步增強期貨產品與產業需求的適配性，提升各品種服務實體經濟的深度和廣度。

原料

大商所下調煤焦礦期貨交割單位

未來，大商所將繼續貼近現貨市場實際和產業避險需求，“一品一策”持續完善煤焦礦等期貨合約規則，加強交割安全管理與機制創新，保障期貨市場安全平穩運行，支持鋼鐵、煤炭等產業鏈企業更好地參與期貨市場，助力煤焦鋼產業高質量發展

原料

山西50%以上煤炭產能實現智能化開采，煤炭產量連續4年全國第一

首批認定10個煤基科技成果轉化示范基地，建成97家省級以上能源科技創新平臺 能源體制機制更加完備高效電力現貨市場率先在全國正式運行出臺我國首部煤炭清潔高效利用促進工作的省級地方性法規煤層氣勘查體制機制改革取得重大突破中價·新華焦煤價格指數成為全國價格風向標大連商品交易所山西產業服務基地揭牌成立，全國首家焦煤期貨鐵路站臺交割倉庫落地山西率先開展煤鋁共采試點，在煤與鋁礬土等伴生資源共采機制方面邁出堅定步伐。

原料

煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

行業人士認為，雖然進口煤彌補了國內產量下降缺口，但也相當于擠占了國產煤的市場消費份額以煉焦煤來看，目前焦煤期貨交割主要為基于進口蒙古焦煤的混配倉單，因此今年蒙焦煤的大量進口對國內煤價形成沖擊，且近期蒙煤三季度進口長協基準價下調，一度致使焦煤期貨價格出現加速下跌 武冰心告訴記者，國內供應量當前處于一個修復階段，存在一個增量預期，比如《2024年山西省煤炭穩產穩供工作方案》表示要加快新增產能手續辦理，依法合規釋放先進產能，在確保安全生產前提下2024年煤炭產量穩定在13億噸左右。

爐料

業內人士：短期玻璃價格重心或上移

”國投安信期貨高級分析師周小燕稱 記者了解到，2014年，工業和信息化部印發了《部分產能嚴重過剩行業產能置換實施辦法》，此后2018年、2021年分別發布兩版《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》，自實施以來，玻璃供給側結構性改革取得了明顯成效，新建的產線大部分通過產能置換完成，環保升級，供需結構更加合理 “就玻璃主交割地沙河來看，以前該地區產線主要燃料是煤炭，能耗高。

市場播報

氧化鋁早評：市場成交凸顯區域差異化 價格延續南高北低格局

<4 據消息稱，霍煤鴻駿扎鋁二期有35萬噸電解鋁規模正在開展前期工作承諾注入的白音華二、三號礦土地使用證相關手續已辦理完畢集團公司主要煤炭資產在內蒙古地區，除電投能源擁有的4800萬噸產能外，還有白音華二、三號礦合計產能3500萬噸 <5 今年以來，山東港口青島港西聯公司以首次完成的國內首船外貿進口氧化鋁入期貨倉庫業務為契機，依托與中國唯一沿海期貨交割庫的運距優勢，攻關外貿進口氧化鋁入期貨交割倉庫新業態，將澳大利亞進口氧化鋁轉運至客戶端，相繼開通了“青島港-內蒙古”“青島港-青海”“青島港-甘肅”等氧化鋁海鐵聯運專列，正式開啟以青島口岸為重心，輻射山東、面向全國的氧化鋁海鐵聯運新模式。

日報

內蒙古通順達煤業有限公司確認參加Mysteel2024年第六屆全國煤焦采購大會·日照站

通順達煤業主要以蒙古資源為依托，經營品種有蒙5主焦煤、蒙3精煤、蒙4精煤、1/3焦精煤、港口期貨交割煤(0.7硫、1.3硫、和2.0硫主焦煤)、港口下水平倉煤、山西主焦、肥煤、瘦焦等品種通順達煤業在公司領導的正確指導下，經過艱苦卓越的努力，實現了連續性、規模化生產，企業發展迅速、技術力量雄厚、產品質量一流，是內蒙古地區煤炭加工經營的標志化誠信企業！ 通順達煤業擁有跳汰洗煤生產線一條，年洗煤生產能力120萬噸，興和縣地處烏蘭察布、大同、張家口三市三角中心腹地，具有“兩圈兩帶”（環渤海經濟圈、北京2小時經濟圈，中部向西部的過渡帶、中原向草原的過渡帶）的復合優勢，境內110國道、京新高速公路、京藏高速公路和集張鐵路、托縣至興和運煤重載高速公路貫穿興和縣，道路運輸四通八達，也是物資配送的重要樞紐基地。

會議預告

大商所與平煤神馬集團簽署戰略合作協議

嚴紹明在座談時表示，期貨市場高質量發展離不開實體企業，尤其是龍頭企業的積極參與當前，大商所正在依托龍頭企業拓展集團化交割等業務創新，希望以此次合作為契機，未來雙方深入拓展多層次期現合作，發揮好龍頭企業的牽引帶動作用，不斷提高全產業鏈風險管理水平大商所將充分響應平煤神馬集團等龍頭企業實際訴求，提供場內場外一站式、定制化、一對一服務，支持龍頭企業更好參與期貨市場管理風險，進一步提升產業在期貨市場定價的主導作用，共同為維護煤炭等大宗商品保供穩價、促進經濟穩增長貢獻力量。

爐料

大連商品交易所確認協辦2023年全國廢鋼鐵大會

目前，大商所共有會員單位160家、有效客戶207萬戶、交割庫527個、存管銀行16家2022年，大商所實現成交量23億手(單邊，下同)、成交額124萬億元、日均持倉量1217萬手，其中:成交量位居全球衍生品交易所第9位，持倉量居國內交易所首位，是全球重要的農產品及塑料、煤炭、鐵礦石期貨市場，日益充分發揮發現價格、管理風險、配置資源的基礎功能，在服務全國統一大市場建設和全球貿易等方面發揮積極作用 立足新發展階段、貫徹新發展理念、融入新發展格局，大商所正深入學習貫徹黨的二十大精神，堅持服務面向實體經濟、創新緊跟市場需求，圍繞產品創新、技術驅動、生態圈建設三大主線，加快建設期貨現貨結合、場內場外協同、境內境外連通的國際一流衍生品交易所。

廢鋼會展