瑞達期貨：焦煤短線不宜追多，回調輕倉買入

隔夜JM2205合約大幅上漲目前產地煤礦發貨順暢，優質資源庫存已降至低位而進口焦煤資源緊張，蒙煤預期向好，海運煤資源仍然緊缺，疊加目前下游焦鋼企業焦煤庫存水平較低，下游對煉焦煤仍有采購需求，支撐焦煤期價偏強運行 技術上，JM2205合約大幅上漲，日MACD指標顯示紅色動能柱縮窄，關注下方5日均線支撐操作建議，短線不宜追多，回調輕倉買入，注意風險控制

機構

瑞達期貨：焦煤短線不宜追高，建議回調買入為主

隔夜JM2205合約震蕩上行目前礦方基本恢復正常生產，但短期供應存一定擾動預期進口煤延續低位運行，短期仍難以通關放量目前隨著冬奧結束，部分鋼焦企業有復產預期，采購積極性加大，對當前期價形成較強支撐，不過需謹慎政策風險短期行情反復，注意風險控制 技術上，JM2205合約震蕩上行，小時MACD指標顯示DEA與DIFF于0軸上方運行，關注下方均線支撐操作上，短線不宜追高，回調買入為主。

機構

瑞達期貨：焦煤短線不宜追高，回調輕倉買入為主

上周JM2205合約大幅上漲目前礦方基本恢復正常生產，供應逐步好轉，全國洗煤廠開工率恢復至節前水平進口煤資源稀缺，港口出貨商挺價意愿強烈，且下游存有一定復產預期，整體采購情緒有所好轉短期行情反復，注意風險控制 技術上，JM2205合約大幅上漲，日MACD指標顯示DEA與DIFF于0軸上方運行，紅柱擴張操作上，短線不宜追高，回調輕倉買入為主

機構

瑞達期貨：焦煤建議短線不宜追高，回調買入為主

隔夜JM2205合約大幅上漲目前整體供應逐步好轉，全國洗煤廠開工率已恢復至節前水平本周原煤及精煤庫存均小幅縮減，現階段由于冬奧會影響，下游焦鋼企限產嚴重，煤企庫存偏中等水平，下游目前多以消耗庫存，按需補庫為主短期行情反復，注意風險控制 技術上，JM2205合約大幅上漲，小時MACD指標顯示DEA與DIFF于0軸上方運行，關注下方均線支撐操作上，短線不宜追高，回調買入為主 。

機構

瑞達期貨：焦煤建議輕倉回調買入為主

受環保檢查及煤礦安全等因素影響，洗煤廠綜合開工率及日均產量延續縮減，短期內整體生產仍受約束限制，為期價帶來較強支撐而原煤及精煤庫存均有增長，主因焦鋼企業對原料煤仍有補庫需求，同時下游實際復產進度將較為緩慢，原料實際需求逐步偏緩近階段焦煤供需緊平衡預期重燃，或支撐焦煤期價偏強運行為主，短期行情或有反復，注意風險控制 技術上，JM2205合約探低回升，小時MACD指標顯示紅柱縮窄，關注下方均線支撐。

機構

瑞達期貨：焦煤在1775元/噸附近買入

隔夜JM2109合約高開低走煉焦煤市場偏強運行受煉焦煤進口補給丌足，山西多部門聯合檢查下，疊加礦井自身開采受限，產量持續偏低，目前下游需求持續向好 技術上,JM2109合約高開低走，日MACD指標顯示紅色勱能柱小幅縮窄，關注均線支撐操作建議，在1775元/噸附近買入，止損參考1755元/噸

晨報速遞

瑞達期貨：焦煤在1570元/噸附近買入

上周JM2105合約沖高回落上周焦煤市場整體走勢向好収展主產地煤礦生產區域性受限，疊加進口量十分有限，整體供應略顯緊張而下游原料煤庫存降至中低位，對部分煤種需求增加，帶勱產地分煤種價格小幅探漲 技術上，上周JM2105合約沖高回落，周MACD指標顯示綠色勱能柱變化丌大，關注均線支撐操作建議，在1570元/噸附近買入，止損參考1540元/噸

研究報告

瑞達期貨：焦煤在1560元/噸附近買入

上周JM2105合約沖高回落上周焦煤市場價格有所分化，優質高主焦資源供應稍緊，有小幅探漲；氣煤受電煤市場上揚影響，價格稍有上調；低硫瘦煤、貧瘦下游補庫需求放緩，產地庫存偏大，價格有所下行焦企盈利水平壓縮明顯，對焦煤采販積枀性較低，但整體開工相對較高，焦煤需求仍在供應端受環保檢查等影響，焦煤供應增量有限，對價格有一定支撐 技術上，上周JM2105合約沖高回落，周MACD指標顯示綠色動能柱變化丌大，關注均線支撐。

周報回顧

中州期貨：焦煤逢低買入，焦炭關注焦企庫存拐點

主要邏輯： 1.焦煤方面，（1）供給緊張進口澳煤仍未放開，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關明顯受限，恢復時間未知，31日甘其毛都口岸23車減4車，策克口岸0車平，兩口岸總通關車數較上周同期減292車，且近期產地環保檢查趨嚴，供給端明顯收縮（2）需求增加新增焦爐產能不斷投產，且焦化利潤雖持續下降但仍有一定利潤，焦企生產多保持正常（3）可交割貨物較為有限，進口煤受限，產地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能。

晨報速遞

中州期貨：焦煤逢低買入，焦炭關注焦企庫存拐點

主要邏輯：焦煤方面，1.供給緊張，進口澳煤仍未放開，蒙煤近期受蒙古疫情影響，通關明顯受限，恢復時間未知，且近期產地環保檢查趨嚴，供給端明顯收縮2.需求增加，新增焦爐產能不斷投產，且焦化利潤雖持續下降但仍有一定利潤，焦企生產多保持正常3.可交割貨物較為有限，進口煤受限，產地煤趨緊張，或存在交割貨物緊張可能焦炭方面，焦炭落實第八輪降價累計800元/噸1.供給雖保持高位但近期邊際收緊新增焦爐產能不斷投產，但一方面近期焦化利潤持續下降，個別焦企存在限產行為，多數焦企在有一定利潤情況下生產多保持正常水平。

機構

中州期貨：焦煤向上驅動仍存，可逢低買入焦煤

焦炭方面，焦企開工受山西呂梁、河北唐山地區環保影響本周小幅下滑但整體保持高位，新增焦爐逐步投產，焦炭整體供應較為寬松唐山地區環保升級且公布全年限產方案，焦炭需求預期大幅下滑全國社會焦炭庫存連續數周呈上升態勢，鋼廠、港口、焦企庫存均有不同程度增加焦煤方面，山西安全檢查趨嚴，晉中、太原古交等地煤礦均有停限產情況，內蒙棋盤井及烏海烏達地區受雙控影響，煤礦開工整體下降因OT銅礦有工人確診，且蒙古疫情確診人數持續增加，口岸管控升級，部分洗煤廠蒙5#精煤報價上調50元/噸，目前主流報價在1300-1350元/噸。

機構

瑞達期貨：焦煤在1590元/噸附近買入

隔夜JM2101合約低開高走國內煉焦煤市場偏穩運行供應端受煤礦事故影響五省一市開展煤礦安全生產大排查，其中山西地區開展為期3月的煤礦安全隱患集中排查整治行動，將會影響煉焦煤供應繼續縮減，支撐焦煤價格維持強勢 技術上,JM2101合約低開高走，日MACD指標顯示紅色動能柱小幅縮窄，關注均線支撐操作建議，在1590元/噸附近買入，止損參考1570元/噸

機構

瑞達期貨：焦煤在1340元/噸附近買入

上周JM2101合約震蕩上行上周焦煤價格穩中略有上漲焦企開工高位，原料采購需求好，部分廠內優質主焦及緊缺類配煤庫存仍不高，補庫意愿強烈且近期山西事故較多，各礦上環保安全檢查等愈發嚴格，焦煤供應稍有收緊隨著焦炭第五輪提漲的落地，焦企利潤繼續上升，對焦煤采購熱度仍在預計焦煤市場保持穩中向好格局 技術上，上周JM2101合約震蕩上行，周MACD指標顯示紅色動能柱小幅擴大，短線走勢仍偏強。

周報回顧

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩運行，港口煉焦煤市場去庫效率一般

【進口煤炭】16日煉焦煤遠期市場暫穩運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR217.5美金/噸，日環比上漲0.5美金澳大利亞遠期市場買入興趣平淡，市場參與者對后續遠期貨物預期偏緊，支撐尚可俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩運行，中間環節采買意愿弱，報詢積極性一般，整體市場交投氛圍較為冷清 進口港口方面，16日海運煉焦煤港口現貨漲跌互現運行目前港口去庫效率一般，整體市場情緒仍弱，港口貿易商大多存謹慎觀望心態，下游焦鋼企業以消耗庫存為主，繼續維持按需采購，市場成交氛圍一般，價格總體保持穩定，個別煤種因市場成交有小幅上漲，后續仍需關注鋼材走勢以及期貨情況。

盤點

Mysteel：12月16日(17:30)煉焦煤遠期現貨價格行情

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩中偏弱運行，港口煉焦煤市場去庫效率仍平淡

【進口煤炭】29日煉焦煤遠期市場穩中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR216.0美金/噸，日環比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場買入興趣冷淡，中間環節與終端用戶對遠期貨物多持謹慎觀望態度俄羅斯遠期煉焦煤市場偏弱運行，遠期市場性價比優勢仍不明顯，買家詢盤意向走低，市場參與者仍較為謹慎 進口港口方面，29日海運煉焦煤港口現貨弱穩運行供應方面，港口去庫效率仍平淡，庫存有所累積；市場方面，終端采購積極性減弱，多持按需采購態度，整體壓價力度不減，市場成交謹慎，交投氛圍較為清淡，后續仍需關注鋼材走勢以及期貨情況。

盤點

Mysteel：11月29日(17:30)煉焦煤遠期現貨價格行情

日評