瑞達期貨：焦煤建議節前回籠資金觀望為主

上周焦煤市場偏強運行Mysteel統計全國110家洗煤廠樣本：開工率69.76%較上期增0.44%；日均產量60.00萬噸增1.74萬噸；原煤庫存272.51萬噸減10.29萬噸；精煤庫存190.19萬噸增8.16萬噸，洗煤廠開工有所增加26日河北市場鋼廠對焦炭采購價上調，濕熄漲幅50元/噸，干熄漲幅55元/噸本周來看：供應方面，Mysteel統計全國230家獨立焦企樣本產能利用率為69.25%，環比增0.61%；煉焦煤總庫存768.91萬噸，環比增60.69萬噸，焦煤可用天數11.4天，環比增0.84天。

機構

焦煤期貨主力合約14日資金凈流入超3億元

8月14日國內資金顯著流入焦煤期貨，數據顯示，截至15:00，焦煤期貨主力合約日內獲得3.21億元資金流入，成為當日商品期貨市場獲得資金流入量最大的商品

爐料

廣發期貨：焦煤現貨走弱，資金加大空配力度

部分停產煤礦逐步復產，山西露天煤礦再度開啟生產，供給整體有所恢復，疊加蒙煤現貨價格走弱，線上流拍情況加劇，使得資金端加大了對焦煤的空配力度，引發大幅下跌從當前的情況看，焦煤仍偏弱勢，但在鐵水仍維持高位以及焦化廠復產的情況下，焦煤需求仍有支撐，后續的驅動需關注成材消費以及動力煤走向，建議暫離場觀望為主

機構

Mysteel宏觀周報：5月中國經濟數據出爐，部分海運航線運費大漲

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠799億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.2%；全國110家洗煤廠開工率提高6.9%；鐵礦石價格上漲，煉焦煤價格保持穩定，螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售5.3萬輛，提高23%；BDI提高14.2% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

資訊

Mysteel：宏觀轉冷+鐵水高企 黑色系市場短期或承壓運行

鑒于鋼廠利潤尚可，加上強勁的鋼材出口情況，鋼廠的生產強度仍能維持，鐵水產量的高企反映了這一狀況（注：247家鋼廠鐵水日均產量連續2個月保持在240萬噸以上） 6月之前焦煤期貨價格的下跌非常流暢，由于空頭的攻勢非常迅猛，尤其以機構資金做空為主，盡管近期機構空頭有所收斂，但焦煤持續的供大于求仍是整個焦煤走勢的大邏輯，從數據上看，2025年1-4月煉焦煤進口量總計3632.7萬噸，同比去年同期下降3.31%；其中蒙古煉焦煤進口量1570萬噸，同比去年同期下降17.81%，但甘其毛都口岸焦煤庫存仍在累庫。

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Mysteel宏觀周報：中美元首通電話，20城實施城市更新

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠6717億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率保持穩定；全國110家洗煤廠開工率下降1.6%；螺紋鋼、電解銅價格上漲，鐵礦石、煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售9.5萬輛，提高6%；BDI提高15.2% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：4月我國經濟頂壓前行，LPR年內首次“雙降”

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現投放4600億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降0.5%；全國110家洗煤廠開工率提高2.9%；鐵礦石、煉焦煤、螺紋鋼、電解銅、水泥、混凝土價格齊下跌；乘用車日均零售5.1萬輛，提高14%；BDI下降3.5% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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“十五五”焦化行業發展思路和主要目標

其五，促進數字技術與焦化傳統工業深度融合焦化行業推動數據賦能全產業鏈協同轉型，深化研發設計、生產制造、經營管理、市場服務等環節的數字化應用，實現企業信息流、物資流、資金流的順暢可控、信息資源共享，提升了生產經營、環保治理水平創新商業模式，積極利用電子商務交易和期貨交易等現代化手段，提高企業焦化產品交易的規范性和效率 其六，現代化焦化產業逐漸形成 目前，我國焦化行業在規模、產量、技術和管理等方面均處于世界領先水平，“研發設計、裝備制造、建設施工、生產管理、檢化驗手段”等功能完備，擁有先進工藝技術和現代裝備的煉焦工業體系，已形成世界上最為完整的、對煤資源開發利用最為廣泛、對煉焦煤的價值潛力挖掘最為充分、獨具中國特色的焦化工業體系，可完全滿足我國鋼鐵、化工、有色冶煉和機械制造等領域需求。

原料

Mysteel宏觀周報：年內首次降息降準，中美經貿高層會談開始舉行

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠7817億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率保持穩定；全國110家洗煤廠開工率下降0.9%；鐵礦石、電解銅價格上漲，混凝土價格保持穩定，煉焦煤、螺紋鋼、水泥價格下跌；乘用車日均零售13.3萬輛，提高52%；BDI下降8.6% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：國常會再提穩樓市股市，一季度經濟開局良好

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈投放2338億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率保持穩定；全國110家洗煤廠開工率下降1.3%；電解銅價格上漲，鐵礦石、煉焦煤價格保持穩定，螺紋鋼、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.4萬輛，提高13%；BDI下降1% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：美“對等關稅”一再升級，中方出臺系列反制措施

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠2892億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.6%；全國110家洗煤廠開工率提高3.2%；鐵礦石、煉焦煤價格上漲，混凝土煉焦煤價格保持穩定，螺紋鋼、電解銅、水泥價格下跌；乘用車日均零售3.5萬輛，提高2%；BDI下降14.4% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：我國經濟開局良好，多國對進口鋼材進行限制

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈投放4985億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高2.5%；全國110家洗煤廠開工率提高1%；鐵礦石、電解銅、混凝土價格上漲，煉焦煤價格保持穩定，螺紋鋼、水泥價格下跌；乘用車日均零售5.8萬輛，提高34%；BDI提高1.6% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：今年GDP增長目標5%左右，持續實施粗鋼產量調控

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠8813億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高1.1%；全國110家洗煤廠開工率下降2.2%；電解銅、水泥價格上漲，混凝土價格保持穩定，鐵礦石、煉焦煤、螺紋鋼價格下跌；乘用車日均零售9.5萬輛，提高46%；BDI提高13.9% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格除原油下跌外，其余均上漲。

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Mysteel宏觀周報：民企座談會釋放重要信號，國常會部署動力電池回收

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠182億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.2%；全國110家洗煤廠開工率下降0.1%；鐵礦石、螺紋鋼價格上漲，電解銅、煉焦煤、混凝土、水泥價格下跌；乘用車日均零售4.9萬輛，提高91%；BDI提高23.7% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格除原油下跌外，其余均上漲。

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Mysteel宏觀周報：中國對美反制措施公布，特朗普關稅威脅再掀波瀾

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠10213億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高1.3%；全國110家洗煤廠開工率下降42.18%；鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價格上漲，煉焦煤價格保持穩定，混凝土、水泥價格下跌；乘用車日均零售6.5萬輛，下降28%；BDI提高10.9% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：31省經濟增長目標揭曉，中長期資金將入市

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈投放8157億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率提高0.4%；全國110家洗煤廠開工率下降5.5%；鐵礦石、螺紋鋼價格上漲，煉焦煤價格保持穩定，電解銅、混凝土、水泥價格下跌；乘用車日均零售7.4萬輛，提高20%；BDI下降21.2% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：今年財政政策將非常積極，美國就業數據亮眼

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠2600億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降0.4%；全國110家洗煤廠開工率提高13%；電解銅價格上漲，煉焦煤價格保持穩定，螺紋鋼、鐵礦石、混凝土、水泥價格下跌；乘用車日均零售10.3萬輛，下降6%；BDI下降2.2% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：2025年關稅調整方案出爐，央行發布重要報告

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈回籠7982億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降0.7%；全國110家洗煤廠開工率下降3%；螺紋鋼、電解銅價格上漲；鐵礦石、煉焦煤、混凝土、水泥價格下跌；乘用車日均零售8.7萬輛，增長11%；BDI提高0.7% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：更加積極有為！兩大重磅會議定調明年經濟工作

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈投放1844億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率保持穩定；全國110家洗煤廠開工率提高0.6%；鐵礦石、螺紋鋼、電解銅價格上漲；煉焦煤、混凝土價格保持穩定；水泥價格下跌；BDI下降9.9% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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Mysteel宏觀周報：中國制造業擴張步伐加快，美國三季度經濟放緩

數據跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現凈投放5180億元周環比來看，本周Mysteel調研247家高爐產能利用率下降0.8%；全國110家洗煤廠開工率下降0.2%；鐵礦石價格上漲；螺紋鋼、煉焦煤、電解銅、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售7.6萬輛，增長26%；BDI下降11.9% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格漲跌不一。

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