廣發期貨：焦煤建議盤面平水或貼水時擇機做多

【期現】截至2月10日，焦煤主力合約2505收盤價報1147元，日環比-6.5（-0.56%），5-9價差走弱，夜盤震蕩S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1165元，環比-15，基差18元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1099元，環比-10，蒙5倉單基差-48元/噸；S1.3G75蒙3倉單1075元，環比-5，蒙3倉單基差-72元/噸 【供給】截至2月6日，汾渭統計樣本煤礦原煤產量周環比-181.67至691.46萬噸，精煤產量周環比-112.67至334.37萬噸。

機構

廣發期貨：焦煤建議盤面平水或貼水時擇機做多操作

【期現】1月27日，焦煤主力合約下跌3.22%（-36.5），最終報收1098.5元/噸，夜盤震蕩反彈S1.3G75山西主焦煤（介休）倉單1180元，環比持平，基差81.5元/噸S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1104元，環比持平，蒙5倉單基差5.5元/噸S1.3G75蒙3倉單1085元，環比持平，蒙3倉單基差-13.5元/噸 【供給】截至1月23日，汾渭統計樣本煤礦原煤產量周環比-31.9至873.1萬噸，精煤產量周環比-16.0至447.0萬噸。

機構

廣發期貨：焦煤盤面貼水蒙5倉單，建議謹慎追多

【期現】昨日，焦煤主力合約較昨收上漲2.18%（+25.5），最終報收1195元/噸主焦煤（介休）沙河驛報1390元，環比持平，基差195元/噸汾渭主焦煤（蒙5）沙河驛倉單1242元，環比持平，蒙5倉單基差47元/噸蒙3倉單1135元，環比-5，蒙3倉單基差-60元/噸 【供給】截至12月11日，汾渭統計樣本煤礦原煤產量周環比-4.48至906.89萬噸，精煤產量周環比-2.17至462.85萬噸。

機構

焦煤期貨將實施集團交割庫自報升貼水業務

6月7日，大商所發布了《關于焦煤集團交割庫自報升貼水相關事宜的公告》《關于公開征集焦煤集團交割庫的公告》，焦煤集團交割庫自報升貼水業務將于2024年12月24日起辦理作為大商所常態化踐行“我為群眾辦實事”的又一項舉措，此次焦煤期貨實施集團交割庫自報升貼水業務，將為以往非交割區域內的企業通過集團交割庫參與交割提供便利，進一步擴大交割區域，增加可交割資源 據介紹，大商所最早于2017年在玉米品種上實施集團交割制度，并于2018年開展玉米集團交割庫自報升貼水業務。

爐料

大商所公布焦煤期貨地點升貼水

經研究決定，將焦煤期貨河北省邢臺、邯鄲的指定交割倉庫升貼水設置為70元/噸上述調整自JM2406合約起實施 自JM2405合約最后交割日后第4個交易日起，我所將按照調整后的規定辦理標準倉單注冊 特此公告 大連商品交易所 2023年6月8日

爐料

大商所修改焦煤期貨交割質量標準并調整交割區域升貼水

新華財經北京4月14日電4月14日，大商所發布公告，對焦煤期貨交割標準品及替代品的相關指標和升貼水、基準交割區域及區域升貼水進行調整，自JM2304合約起施行自JM2303合約最后交割日后第4個交易日起，交易所將按修改后的規定辦理標準倉單注冊大商所相關業務負責人表示，此次將焦煤期貨標準品定位由進口煤調整為國產主流商品煤，將基準交割區域調整為我國焦煤主產區山西，有利于擴大可供交割量，提高企業參與便利性，更好地服務煤焦產業高質量發展和煤炭保供穩價。

行業要聞

大商所修改焦煤期貨交割質量標準并調整交割區域升貼水

新華財經北京4月14日電4月14日，大商所發布公告，對焦煤期貨交割標準品及替代品的相關指標和升貼水、基準交割區域及區域升貼水進行調整，自JM2304合約起施行自JM2303合約最后交割日后第4個交易日起，交易所將按修改后的規定辦理標準倉單注冊大商所相關業務負責人表示，此次將焦煤期貨標準品定位由進口煤調整為國產主流商品煤，將基準交割區域調整為我國焦煤主產區山西，有利于擴大可供交割量，提高企業參與便利性，更好地服務煤焦產業高質量發展和煤炭保供穩價。

爐料

大商所調整焦煤期貨交割區域升貼水

經研究決定，將焦煤期貨山西省的指定交割倉庫升貼水由-200元/噸調整為0元/噸，將河北省唐山市、山東省青島市、山東省日照市、江蘇省連云港市、天津市等地的指定交割倉庫升貼水由0元/噸調整為170元/噸上述調整自JM2304合約起實施 自JM2303合約最后交割日后第4個交易日起，我所將按照修改后的規定辦理標準倉單注冊 特此公告 大連商品交易所 2022年4月14日 。

爐料

浙商期貨：焦煤焦炭盤面貼水，建議05合約暫觀望

浙商期貨：焦煤焦炭盤面貼水，建議05合約暫觀望

機構

浙商期貨：焦煤盤面貼水現貨，建議05合約暫觀望

浙商期貨：焦煤盤面貼水現貨，建議05合約暫觀望

機構

2025全國煤焦采購大會·成都站——2025煉焦配煤技術研修班圓滿結束

首先他介紹了煤科院的檢測業務類型與范圍其次介紹了焦煤、焦炭期貨及交割的基本概念，因交割標準品與替代品指標差異，交割地點所帶來的升貼水差異，期現結合就顯得十分必要期現結合是指將期貨市場和現貨市場結合起來，利用期貨市場的價格發現和風險管理功能，優化現貨市場的資源配置，提高企業的經營效益可以有效應對市場價格波動，應對政策變化，提高企業抗風險能力在期貨交割過程中，需注意交割流程與時間安排煤炭檢測過程中，影響煉焦煤質量指標的因素眾多，大家更關注的是結果數據，而過程因素將決定結果的準確和可靠性，取制樣、試驗焦爐、工藝參數等均是煉焦煤質量指標準確性的關鍵影響因素。

會議報道

Mysteel解讀：從內外價差看煉焦煤進口邊際變化——海運煤期現基差優勢推升套保需求

這種預期導致終端和貿易環節不斷向上游施壓，以在利潤空間受限的情況下獲取更多收益因此，原料現貨的套保需求顯著增加，促使市場參與者更多地利用海運煉焦煤的性價比優勢進行套保操作，從而推動了海運焦煤進口量的上升這種變化在全球鋼鐵市場疲軟、焦煤價格下行的大環境下進一步加劇了焦煤進口格局的調整 通過計算各煤種的期現基差（現貨-期貨）發現：今年以來，在焦煤價格下跌期間，澳大利亞、美國等國家的海運煉焦煤基差大部分時間處于平水或貼水狀態，提供了較多的套保機會；相比之下，國內煤和蒙古煤基差持續升水，套利性價比較弱。

觀點

中州期貨：煤焦移倉換月，震蕩運行

目前煤礦端利潤尚可，供應也較為寬松，在負反饋下焦煤首當其沖，在鐵水大幅下行的情況下存在較大的下行驅動，期現共振下跌，目前估值及絕對價格都處于底部區間，并且煤焦09合約即將限倉，期貨貼水，空頭需止盈離場，是否企穩尚需觀察，建議暫時觀望 ②據海關總署最新數據顯示，2024年6月份，中國進口煉焦煤總量達986.73萬噸，環比上漲1.95%，同比上漲44.13%2024年1-6月中國煉焦煤進口量總計5738.68萬噸，同比上漲26.99%。

機構

中州期貨：市場悲觀情緒蔓延，雙焦震蕩偏弱

焦煤方面，蒙煤價格下調幅度較大，主要由于口岸貿易商有甩貨行為，市場悲觀情緒蔓延，流拍率有所上升目前煤礦端利潤尚可，供應也較為寬松，在負反饋下焦煤首當其沖，在本周鐵水大幅下行的情況下存在較大的下行驅動，期現共振下跌，但由于期貨貼水，追空風險較大，建議今日煤焦觀望為主 ②據海關總署最新數據顯示，2024年6月份，中國進口煉焦煤總量達986.73萬噸，環比上漲1.95%，同比上漲44.13%。

機構

中州期貨：焦炭先抑后揚

后市展望 山西地區煉焦煤產量逐漸釋放，進口煤保持高位，焦煤整體供應充足，焦化企業仍有微利焦化企業產能利用率處于低位，焦炭總庫存處于近7年季節性最低水平，焦炭整體供應壓力不大下游鋼廠虧損面和虧損幅度較大，鋼鐵企業打壓焦炭價格的意愿較強，焦炭價格很快將出現第二輪下調不過，焦炭期貨貼水現貨，已在一定程度上反映了下跌預期近日鋼廠檢修較多，高爐鐵水產量下降，后期隨著“金九銀十”消費旺季來臨，預計8月底鐵水產量止跌回升，焦炭等原料消費也將增加，預計后期焦炭價格整體先抑后揚。

原料

中州期貨：焦炭首輪提漲仍處博弈，雙焦震蕩運行

總的來說，從自身供需來看，焦企產量維持較低水平，但鐵水存在持續回升的預期，且下游成材開始去庫，支撐較強，雖期貨價格下跌，但焦炭持續升水，建議觀望為主焦煤整體供應較為寬松，預計整體焦煤整體重心將會下移，但焦煤已經處于貼水，建議暫時觀望為主 ②據海關總署最新數據顯示，2024年5月份，中國進口煉焦煤總量達967.89萬噸，環比下跌11.6%，同比上漲44.13%2024年1-5月中國進口量煉焦煤總計3784.07萬噸，同比上漲23.13%。

機構

中州期貨：焦炭首輪提漲正在博弈，震蕩偏弱運行

總的來說，從自身供需來看，焦企產量維持較低水平，但鐵水存在持續回升的預期，且下游成材開始去庫，支撐較強，雖期貨價格下跌，但焦炭持續升水，建議觀望為主焦煤整體供應較為寬松，預計整體焦煤整體重心將會下移，但焦煤已經處于貼水，建議暫時觀望為主，或嘗試反彈做空參考入場區間1600-1650、目標1500附近、止損1700 ②據海關總署最新數據顯示，2024年5月份，中國進口煉焦煤總量達967.89萬噸，環比下跌11.6%，同比上漲44.13%。

策略研究

廣發期貨：焦煤建議暫且觀望為主

【期現】截至11月21日，主力合約收盤價報2005元，環比下跌60元，主焦煤（介休）沙河驛2210元，環比持平，期貨貼水205元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1995元，環比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛2065元，環比持平，期貨升水（蒙3）10元，貼水（蒙5）60元，煤礦庫存低位，且有一定預售訂單，心態普遍樂觀，煉焦煤市場延續偏強運行【供給】截至11月16日，汾渭統計樣本煤礦原煤產量周環比下降4.5萬噸至596.4萬噸，精煤產量周環比下降2.7萬噸至233.05萬噸。

機構

廣發期貨：焦煤事故炒作有限，繼續關注宏觀驅動

【期現】截至11月20日，主力合約收盤價報2065元，環比上漲20元，主焦煤（介休）沙河驛2210元，環比上漲30元，期貨貼水145元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1995元，環比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛2065元，環比持平，期貨升水（蒙3）70元，平水（蒙5），煤礦庫存低位，且有一定預售訂單，心態普遍樂觀，煉焦煤市場延續偏強運行 【供給】截至11月16日，汾渭統計樣本煤礦原煤產量周環比下降4.5萬噸至596.4萬噸，精煤產量周環比下降2.7萬噸至233.05萬噸。

機構

廣發期貨：宏觀力量再起，焦煤建議再次轉多

【期現】 截至11月14日，主力合約收盤價報2005元，環比下跌10元，主焦煤（介休）沙河驛2150元，環比上漲40元，期貨貼水145元，汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛1965元，環比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛1983元，環比持平，期貨升水（蒙3）40元，升水（蒙5）22元，煤礦庫存去化較快，且部分有預售現象，煉焦煤各煤種價格普遍出現上漲 【供給】 截至11月9日，汾渭統計樣本煤礦原煤產量周環比減0.04萬噸至600.91萬噸，精煤產量周環比下降2.14萬噸至235.75萬噸。

機構