中信建投：強現實有效抵御淡季預期，鋁價得以維持高位運行

中信建投研報稱，今年以來鋁板塊的紅利屬性越來越被市場認可和重視，源于鋁行業的盈利水平恢復并穩定在高位今年1-5月國內電解鋁消費增長4.9%，市場擔心若按照全年2%的增長則下半年出現負增長但是，即便全年按照2%消費增速看全球全年仍舊維持供需緊平衡，全球交易所庫存處于歷年低位，抵御供應干擾的能力弱，低庫存能夠有效抵御消費淡季的沖擊，幫助鋁價維持在高位運行，對應行業利潤也在高位

國內資訊

陸俊杰：氧化鋁產能過剩預期下的價格塌陷風險與行業出清信號

2025年7月3日，由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦的2025年（第五屆）中國鋁產業鏈上游行業發展大會在陜西西安香格里拉酒店盛大召開會議聚焦鋁上游產業鏈，包括鋁土礦、氧化鋁和電解鋁等環節，深入分析宏觀政策與品種基本面，全面解讀供需格局及價格走勢，旨在助力產業鏈參與者深入交流，優化策略，共謀發展 在本次大會上，上海鋼聯電子商務股份有限公司氧化鋁部副經理陸俊杰作了題為《氧化鋁產能過剩預期下的價格塌陷風險與行業出清信號》的主題演講。

會議報道

Mysteel朝聞鋁市：美國6月消費者信心再度惡化 預計鋁價或維持高位震蕩

該合同的履行將對公司當期及未來年度業績產生積極影響，提升公司持續盈利能力 6月20日，中國鋁業發布公告，經審議，董事會同意公司所屬企業參與山西省交口縣花寨區塊鋁土礦采礦權的公開競買，競拍價格不低于該采礦權的掛牌起始價如競買成功，董事會同意將該項目補充列入公司2025年投資計劃并相應增加公司2025年資本性支出計劃 為加速推進綠色鋁產業高質量發展，確保鶴慶溢鑫鋁業有限公司綠色低碳水電鋁加工一體化鶴慶項目（三期）如期通電投產，6月13日，省、州、縣三級工信、發改等部門組成驗收組，協同開展項目產能置換方案執行情況驗收，推動項目順利通過驗收，并于當晚啟動電解槽投料通電，實現投產。

行情簡評

國信期貨：淡季需求偏弱持續限制鋁合金價格高度

周五夜間，鋁合金報收19795元/噸，下跌0.55%鋁價維持于高位，廢鋁價格居高不下，使得鋁合金具有較強成本支撐而需求淡季的壓力也持續對價格形成壓制鋁合金現貨價格基本持穩，個別地區稍有下降，行業虧損壓力人仍然較大整體而言，鋁合金預計震蕩，上方壓力位看向20000元/噸附近

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2025年7月發著（浙江）新材料超強鋁鐵架子管出廠價格調整信息

7月1日起，發著（浙江）新材料科技有限公司對建筑鋁鐵方及超強薄壁架子管價格組成做如下調整： 1、HF1350AZ180腳手架超強薄壁焊接鋼鋼管 1.30*48.0的執行基價為9892.00（元/噸），產品最短交貨長度規格不低于3米 2、HF1450AZ180超強鋁鐵合金方擋 1.50*50*100的執行基價為34.94（元/米），產品最短交貨長度規格不低于2米。

鋼管

國信期貨：需求不佳將限制鋁合金價格高度

周五夜間，鋁合金報收19785元/噸，下跌0.1%鋁價維持于高位，疊加當前廢鋁供應緊張，價格居高不下，使得鋁合金具有較強成本支撐但另一方面，需求淡季的壓力也持續對價格形成壓制鋁合金現貨價格基本持穩，個別地區稍有下降整體而言，鋁合金預計震蕩，上方壓力位看向20000元/噸附近

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中信建投期貨：短期鋁價寬幅震蕩為主

海外地緣風險提升，美聯儲維持利率不變，同時下調了經濟增速預期，宏觀情緒整體偏空后續關注中東局勢進展，以及美聯儲降息是否提前氧化鋁現貨供給持續改善，盤面Back結構有望弱化電解鋁成本端繼續回落，供應較穩定，鑄錠量有所下滑，未來的關注重點還是在于消費是否會大幅走弱目前來看國內消費較穩定，海外主要面臨鋼鋁關稅提升至50%，鋼制家電關稅提升等問題，7月出口存在進一下回落的風險短期鋁價寬幅震蕩為主，逢高可布局08空單。

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國信期貨：鋁合金或在鋁價影響下震蕩偏強

周五夜間，鋁合金報收19470元/噸，上漲0.31%隨著鋁價的上漲，鋁合金有所跟漲，但供需雙弱的基本面也將限制鋁合金的上漲空間當前鋁合金行業平均成本碎廢鋁價格走高有所抬升，行業利潤呈現負值，成本將是鋁合金價格的重要支撐短期來看，鋁合金或在鋁價影響下震蕩偏強，壓力位看向19500元/噸附近，中期而言，預計鋁合金將逐漸進入震蕩期

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2025年6月發著（浙江）新材料超強鋁鐵架子管出廠價格調整信息

6月1日起，發著（浙江）新材料科技有限公司對建筑鋁鐵方及超強薄壁架子管價格組成做如下調整： 1、HF1350AZ180腳手架超強薄壁焊接鋼鋼管 1.30*48.0的執行基價為9892.00（元/噸），產品最短交貨長度規格不低于3米 2、HF1450AZ180超強鋁鐵合金方擋 1.50*50*100的執行基價為34.94（元/米），產品最短交貨長度規格不低于2米。

鋼管

國信期貨：氧化鋁產能復產給予價格向下壓力

周四夜間，氧化鋁報收2954元/噸，漲幅為0隨著幾內亞礦端干擾事件導致的原料供應擔憂情緒有所緩解，以及利潤修復后，近期供應端逐漸出現復產現象，氧化鋁主力合約部分多頭離場，帶動價格下行此外，氧化鋁現貨價格仍在上漲，目前升水于期貨，關注現貨與期貨價差變化整體而言，目前各方預期暫難以證偽，多空博弈將有所加劇，預計氧化鋁期貨呈現出近強遠弱，主力合約下方支撐看向2800元/噸一線，短線操作

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Mysteel朝聞鋁市：特朗普政府再就關稅釋放積極信息 預計鋁價短期以震蕩為主

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收20180元/噸，漲120元/噸，漲幅0.6%。

行情簡評

國信期貨：基本面暫難有推動鋁價進一步上漲的動力

周四夜間，倫鋁報收2456.5美元/噸，下跌0.77%，滬鋁報收20160元/噸，下跌0.17%美元稍有走強，金屬價格多數收跌基本面上，隨著氧化鋁價格再度出現強勢上漲，電解鋁冶煉成本也將有所抬升，抬高鋁的底部價格進入需求淡季，電解鋁或逐漸轉向供強需弱的格局，本周鋁錠庫存出現小幅累庫后再度去庫，對價格的支撐猶在，關注后續庫存的動態變化整體而言，宏觀利好情緒消化，基本面暫難有推動鋁價進一步上漲的動力，滬鋁預計震蕩，以震蕩思路對待。

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國信期貨：鋁價短期或呈現震蕩偏強走勢

周三夜間，倫鋁報收2522.5美元/噸，上漲1.16%，滬鋁報收20255元/噸，上漲0.67%0.27%關稅政策緩和帶來的宏觀情緒修復，以及美元走貶，共同給予銅鋁等工業金屬價格上漲空間原料端氧化鋁價格近期強勢反彈，將抬升鋁冶煉成本及底部價格進入5月，國內下游需求轉入淡季，但考慮到宏觀情緒轉向樂觀，以及關稅政策緩和后，出口需求可能出現的邊際修復，將在一定程度上對沖需求淡季的利空風險整體而言，在宏觀情緒轉好的情況下，鋁價短期或呈現震蕩偏強走勢，短期利好之下中長期核心分歧未解，大國間的博弈仍將持續。

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Mysteel朝聞鋁市：美經貿會談為全球經濟紓壓增信 預計鋁價維持區間震蕩運行

【期貨市場】國內市場：隔夜滬鋁主力合約報收19885元/噸，漲190元/噸，漲幅0.96%。

行情簡評

國信期貨：鋁價或短期或呈現震蕩偏強走勢

周五夜間，倫鋁報收2418美元/噸，上漲0.39%，滬鋁報收19655元/噸，上漲0.36%中美經貿高層會談取得實質性進展，雙方同意建立磋商機制并分階段調整關稅，市場短期風險偏好修復，利多鋁價隨著需求淡季到來，出口需求的負反饋，以及成本的預期坍塌，4月以來鋁價在工業金屬中所體現出的抗跌性逐漸受到挑戰，市場資金或預先放大對于淡季預期的交易，但庫存去化仍對價格有一定支撐整體而言，在宏觀情緒稍有轉好的情況下，鋁價或短期或呈現震蕩偏強走勢，后續聚焦行業豁免清單及降稅細則，短期利好之下中長期核心分歧未解，大國間的博弈仍將持續。

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中信建投期貨：基本面仍給予鋁價支撐

隔夜滬鋁震蕩偏弱，倫鋁小幅下跌市場對美國關稅政策及通脹的擔憂有所加劇，美國消費者信心指數降至四年來的最低水平，宏觀情緒整體偏空基本面看成本端氧化鋁價格依然偏弱，但高利潤難以刺激更多的供應增加1-2月進口鋁錠數量下滑，國內供應壓力持續改善需求端下游加工企業開工率持續回升，主流消費地鋁錠及鋁棒庫存保持去化，現貨交投亦出現改善，基本面仍給予鋁價支撐 滬鋁05合約運行區間20500-21000元/噸，逢低布局多單。

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2025年5月發著（浙江）新材料超強鋁鐵架子管出廠價格調整信息

5月1日起，發著（浙江）新材料科技有限公司對建筑鋁鐵方及超強薄壁架子管價格組成做如下調整： 1、HF1350AZ180腳手架超強薄壁焊接鋼鋼管 1.30*48.0的執行基價為9975.00（元/噸），產品最短交貨長度規格不低于3米 2、HF1450AZ180超強鋁鐵合金方擋 1.50*50*100的執行基價為34.60（元/米），產品最短交貨長度規格不低于2米。

鋼管

內蒙古新合鋁科年產700萬噸氧化鋁項目環境影響評價信息公示（第一次）

3月17日，霍林郭勒市人民政府發布內蒙古新合鋁科有限公司年產700萬噸氧化鋁項目環境影響評價信息公示（第一次） 建設項目名稱：內蒙古新合鋁科有限公司年產700萬噸氧化鋁項目 建設單位名稱：內蒙古新合鋁科有限公司 環評文件編制單位名稱：中冶西北工程技術有限公司 項目建設地點：通遼霍林郭勒高新技術產業開發區 項目建設內容：建設規模為年產700萬噸氧化鋁，建設內容包括氫氧化鋁儲倉、氧化鋁儲倉、氫氧化鋁焙燒設備、煤制氣系統，以及配套公輔設施、環保設施等。

國內資訊

國信期貨：基本面給予鋁價的上漲動力有限

周二夜間，滬鋁報收19815元/噸，上漲0.2%美元走弱，宏觀情緒修復有色板塊整體偏強，但關稅政策對整體需求的負面影響較為確定，中長期對鋁價的壓制尤在基本面而言，旺季需求仍有望延續，庫存持續去化，且處于近3年歷史同期低位，去庫趨勢有望延續，對鋁價形成支撐但值得注意的是，部分鋁下游需求端已出現向淡季過渡的跡象，且光伏“搶裝潮”也來到尾聲，關注未來需求側邊際走弱帶來的價格支撐松動風險基本面給予鋁價的上漲動力有限，滬鋁預計震蕩，關注周內國內重要會議以及宏觀情緒的變化，震蕩思路對待。

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國信期貨：鋁價重心下挫后暫難回到前高

周三夜間，倫鋁報收2388.5美元/噸，上漲0.7%，滬鋁報收19635元/噸，上漲0.33%美元走弱，給予外盤鋁價反彈空間目前正處于各國就關稅政策的博弈談判階段，前期悲觀情緒有所緩和，但關稅政策對整體需求的負面影響較為確定，鋁價重心下挫后暫難回到前高基本面而言，供應穩定維持在較高水平，需求及庫存去化的支撐使得鋁價體現出一定抗跌性，但值得注意的是，部分鋁下游需求端已出現向淡季過渡的跡象，且光伏“搶裝潮”也來到尾聲，關注未來需求側邊際走弱帶來的價格支撐松動風險。

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