Mysteel快訊：南美大豆利空來襲 豆粕價格表現相對堅挺

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨大幅下跌超2%，因阿根廷大豆種植區天氣改善以及巴西大豆豐產預期逐步兌現引發獲利了結天氣預報顯示，周末阿根廷預計迎來有利降雨，此外，因干旱天氣和大豆價格偏低，阿根廷農業組織要求減輕賦稅或取消出口稅，目前阿根廷大豆出口關稅為33%巴西農業咨詢機構Agroconsult作物巡查前，上調巴西大豆產量至1.724億噸國內連粕M05回落至2750一線，但表現略強于美豆，下游大型飼料集團備貨基本結束，僅剩下中小企業剛需補庫，市場購銷情緒清淡，全國油廠豆粕成交量大幅下滑，但下游集中提貨使得各地區油廠壓車現象嚴重，而偏遠長途汽運存在找車困難情況，后續大豆到港量逐步減少，對豆粕現貨基差存在一定支撐，預計豆粕價格回調幅度有限，但部分地區港口通關政策尚未放寬，仍存在大豆延期壓榨，預計供應偏緊將在3月份呈現。

日評

Mysteel解讀：供應預期寬松 豆粕短期價格表現堅挺

近期國內到港大豆數量將逐漸增多，油廠開工率提高后豆粕產量增加，而下游暫無強勁的需求增量支撐，豆粕庫存進一步增長，市場觀望情緒升溫，只有攀升的進口成本對市場有所支撐，價格出現略微偏強的行情截至最新收盤主力合約M2409報收于3583元/噸，漲12元/噸，漲幅0.34%現貨方面，沿海油廠豆粕報價穩中上調0-10元/噸，其中天津報3490漲10元/噸，山東報3450漲10元/噸，江蘇報3430元/噸持穩，廣東報3500元/噸持穩。

熱點分析

Mysteel日報：云貴豆粕價格表現強勢

一、市場回顧 7月27日，連粕主力收漲，截至收盤主力合約M09報收于4311元/噸，漲71元/噸，漲幅1.67%，持倉122.57萬手，減倉1.48萬手現貨方面，今日沿海區域油廠主流報價上漲70-90元/噸，廣西43%豆粕主流出廠報價為4480-4520元/噸，較昨日大幅上漲60-80元/噸，昆明43%豆粕現貨自提4800元/噸，大理43%豆粕現貨自提4820元/噸，貴陽43%豆粕現貨自提4680元/噸，成交價格仍存在議價空間。

日評

Mysteel早報：玉米副產品價格偏強震蕩（20250618）

一些分析師認為，在交易商能夠更好地了解美國7月份的天氣前景前，產量前景的不確定性對大豆期貨構成支撐貿易商繼續關注有關美國混合生物燃料規則的進展 現貨市場方面，本周華北油廠開機率小幅下滑，下游提貨依舊維持較好水平，油廠豆粕庫存遲遲難以累庫，今日華北豆粕市場價格預計在3020-3060元/噸，市場氛圍偏多，重點關注油廠庫存變化情況 玉米方面 東北玉米價格表現較為堅挺，貿易商挺價較為明顯，市場購銷雖不活躍，但庫存相對較少，并不影響貿易商的報價心態。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品市場價格上調（20250606）

CBOT大豆期貨升至逾一周高點，受貿易樂觀情緒帶動預計今日山東豆粕價格震蕩偏強運行 玉米方面 東北貿易商低價出貨的意向稍顯一般，期貨略顯上行，深加工收購價格對行情也有一定的支撐，目前東北玉米價格表現較為堅挺 華北地區維持區間內窄幅調整的局面，主流價格維持穩定小麥價格偏弱給玉米帶來壓力，貿易商麥收之前繼續出貨變現，東北糧源繼續補充華北市場，玉米整體供應尚可。

市場提示

Mysteel解讀：需求若明若暗 國內玉米副產品”漲跌“兩難

四、總結 后市玉米副產品市場關注點需聚焦： 1、上游深加工企業利潤變化及開停機現象 2、原料玉米價格波動及豆粕價格表現 3、供應減量及下游需求變化，去庫存狀態 短期來看：目前市場供應端相對維持低位，需求端拿貨情緒雖表現平淡但難以牽制企業價格走跌。

熱點分析

Mysteel早報：玉米副產品價格偏穩運行（20250527）

油廠主流成交價2920元/噸，總成交1.85萬噸，現貨成交1.65萬噸，遠月成交0.20萬噸夜盤連粕M09合約報收于2956漲9元/噸，CBOT大豆期貨因假期休市預計今日山東豆粕價格震蕩運行 玉米方面 東北玉米價格表現基本穩定，市場購銷活躍度仍顯一般，但貿易商心態尚可，暫無再次主動下調價格的跡象 華北地區玉米價格整體偏強運行，整體價格有所上移。

市場提示

Mysteel月報：4月菜系表現油粕均弱

整個4月受到豆粕行情上漲帶動，豆菜價差優勢比拉開，菜粕出售情況不錯，而臨近月底市場供應緊張情緒陸續緩解，菜粕價格表現趨弱

月評

Mysteel日報：全國玉米副產品市場成交平淡 價格偏穩震蕩

短期現貨基差價格過高，預計呈現回調態勢為主，二季度豆粕供應恢復節奏有望加快，豆粕價格或將承壓運行 玉米方面： 國內玉米均價2260元/噸，價格漲1元/噸 今日東北玉米價格暫無明顯調整，雖成交情況一般，但貿易商心態較為平穩，低價出庫意向一般北港水分15%貿易糧價格表現一般，但14.5%嘔吐毒素不超的玉米價格表現良好，呈現出優質優價的狀態。

日評

Mysteel日報：全國玉米副產品價格穩中偏弱調整

截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4012.5元/噸，周環比增幅0.38%；噴漿玉米纖維887.5元/噸，周環比降幅1.13%；胚芽36%含油3337.5元/噸，周環比增幅3.33%；普通胚芽粕1335元/噸，周環比持平周內華北市場穩中偏弱調整，東北市場前期訂單充裕，價格表現堅挺下游飼料企業以前期訂單消耗居多，本周拿貨情緒不高，市場整體不溫不火，開機率雖繼續小幅下探，但國內市場供應格局仍以供大于求表現，持續關注玉米價格及豆粕端，預計下周市場偏穩震蕩運行為主。

日評

Mysteel周報：玉米副產品行情平淡 價格穩中偏弱表現（4.10-4.17）

本周玉米副產品市場行情平淡，下游拿貨積極性不高截至發稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4012.5元/噸，周環比增幅0.38%；噴漿玉米纖維887.5元/噸，周環比降幅1.13%；胚芽36%含油3337.5元/噸，周環比增幅3.33%；普通胚芽粕1335元/噸，周環比持平周內華北市場穩中偏弱調整，東北市場前期訂單充裕，價格表現堅挺下游飼料企業以前期訂單消耗居多，本周拿貨情緒不高，市場整體不溫不火，開機率雖繼續小幅下探，但國內市場供應格局仍以供大于求表現，持續關注玉米價格及豆粕端，預計下周市場偏穩震蕩運行為主。

周評

Mysteel早報：玉米副產品企業堅挺報價（20250414）

預計今日山東豆粕價格偏強運行 玉米方面 東北：北港高水分玉米走貨一般，貨源也相對較多，港口價格表現暫顯一般但產區貿易商低價出貨意向一般，東北產區價格暫較為堅挺 華北：周末華北地區玉米價格整體穩中偏強運行貿易商出貨意愿減弱，深加工企業門前到貨量維持低位，支撐價格偏強，深加工企業玉米收購價格普遍上調10-30元/噸 。

市場提示

Mysteel日報：玉米副產品價格穩中偏強運行

在持續的貿易關稅背景下，豆粕價格或將延續偏強態勢 玉米方面： 國內玉米均價2260元/噸，價格上漲3元/噸 東北市場玉米價格表現堅挺，貿易商低價出庫意向稍顯一般，市場購銷活躍度不高北港到貨車輛較多，南北處于倒掛狀態，現貨成交情況一般 今日華北地區玉米價格整體維持穩定，局部地區窄幅調整山東深加工企業玉米價格整體維持穩定，少數企業價格窄幅下調。

日評

Mysteel解讀：春耕前國產大豆價格走勢簡析

鑒于目前豆制品企業的實際情況，開機率整體一般，國產大豆價格表現一般，下游采購方式由積極存貨變為隨用隨采為主，預計2025年食用大豆的增幅相對有限，或在1450-1500萬噸之間 飼料需求方面，2025年生豬存欄或觸底回升，豆粕消費預計小幅增長（+3-5%），但仍低于2022年高峰 政策調控持續中，利空逐步消耗，豆價底部或形成 目前地方調節性儲備投放市場已過半，利空消息逐步消化；后續中儲糧雙向購銷或收購預期等待兌現。

熱點分析

Mysteel快訊：連粕期價震蕩趨強，豆粕現貨基差偏弱

豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲

日評

Mysteel快訊：下游飼企逢低補庫 豆粕現貨暫獲支撐

巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel日報：DDGS價格偏弱運行，市場需求表現疲軟

短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel日報：玉米副產品市場陷入低谷狀態

短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評

Mysteel解讀：賴氨酸市場春寒料峭：關稅重壓下的谷底徘徊與四月破局猜想

豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲于氨基酸而已，豆粕低價下提振98賴氨酸價格上漲動力不足 六、飼料養殖端的需求制約 據農業農村部畜牧獸醫局及中國飼料工業協會樣本企業數據測算，2025年2月，全國工業飼料產量2417萬噸，環比下降3.39%，2025年1-2月全國工業飼料產量4920萬噸，同比增長9.6%。

熱點分析

Mysteel日報：全國油廠開機及豆粕成交量統計（20250325）

且當前巴西大豆收割率已達77%，高于上年同期的69%短期CBOT大豆期貨或將下探1000美分一線巴西大豆貼水上漲節奏放緩，伴隨著美豆的走低，進口成本回落帶來的壓力對連粕有所體現，國內連粕主力M05底部企穩，短期仍維持2820-2950區間震蕩為主豆粕現貨價格下跌放緩，全國油廠開機率日益下滑，疊加下游飼料企業逢低適量補庫，豆粕現貨價格獲得短暫性支撐，但當前終端養殖利潤不佳導致飼料需求低迷，飼料企業豆粕補庫積極性表現一般，且部分地區油廠存在脹庫停機現象，市場缺豆不缺粕，限制現貨價格回升空間，豆粕現貨價格表現易跌難漲。

日評