廣州期貨：氧化鋁低位震蕩，電解鋁度低多對待

海內外鋁土礦價格表現偏弱，氧化鋁廠對原料端議價能力較強，但在氧化鋁期現貨報價明顯下跌的影響下，氧化鋁生產利潤持續出清，部分氧化鋁廠家主動檢修壓產，周度氧化鋁供應呈現整體過剩但逐步走向緊平衡的狀態，氧化鋁下游消費相對穩定且有小幅增長預期，氧化鋁國內總庫存水平持續走增但增速放緩 電解鋁成本支撐重心下移，電解鋁開產產能水平保持高位，山東產能向綠電地區轉移，四川、廣西產能復產，貴州有新投，供應端增減互現，鋁棒加工費反彈明顯，棒廠開產積極性修復，金三銀四旺季提振下游消費熱情，鋁桿、鋁板帶箔加工企業開工率上行，海內外電解鋁交易所庫存去庫，社會庫存持續去化。

期貨公司評論

月評：需求強勁但現貨稀少 10月氧化鋁價格躍漲

一、市場價格回顧 1.1 國產市場價格回顧 2024年10月國內氧化鋁現貨價格大幅上行，氧化鋁加權月均價為4615元/噸，較上月上漲617元/噸，環比上漲15.43%。

月報

[燒堿周評] 裝置檢修逐漸增加，燒堿價格維持堅挺（20240628-20240704）

晉豫地區礦山整治力度趨嚴，貴州礦山復墾手續繁瑣，疊加局部持續降雨影響開采，國內礦石供應改善依舊有限，內陸地區氧化鋁復產的持續性待關注從下游來看，云南部分電解鋁企業已經滿產，個別鋁廠仍有少量產能待啟動，并且內蒙古及貴州部分投復產有序推進，當前剛性需求向好預計短期國內氧化鋁現貨價格表現堅挺 粘膠短纖：本周期，粘膠短纖市場重心偏暖運行。

周評

氧化鋁早評：原料供應形勢多變 氧化鋁現貨價格表現堅挺

從下游來看，云南部分電解鋁企業已經滿產，個別鋁廠仍有少量產能待啟動，并且內蒙古及貴州部分投復產有序推進，當前剛性需求向好預計短期國內氧化鋁現貨價格表現堅挺，南北方價格運行區間在3800-4000元/噸

日報

月評：基本面利好因素集中 5月氧化鋁價格大幅上漲

但考慮到暫無利好政策支撐及迎峰度夏效應表現尚不明顯，煤炭價格表現空間比較有限與此相比，由于燒堿下游需求不溫不火，價格缺乏有力支撐，5月份氧化鋁企業用堿成本小幅下降 八、下月預測 供應方面，隨著晉豫地區部分礦山逐步復工復采，部分氧化鋁產能復產預期增強，其中山西晉中某企業計劃復產100萬噸/年有望在6月推進，另外孝義等地氧化鋁廠視礦石供應改善情況將進一步提產；貴州部分生產企業短期亦有復產計劃，涉及產能約40萬噸/年。

月報

月評：7月價格走勢分化 氧化鋁復產與減產并存

本月氧化鋁主流成交集中在山西及貴州近兩個月以來，北方氧化鋁減停產規模持續上升，可流通的現貨供應緊張，持貨商挺價惜售情緒較濃，市場成交價格主流在2900-2930元/噸而南方氧化鋁現貨供應有所增加，成交價格承壓于2880元/噸附近 綜上所述，預計8月份國內氧化鋁現貨價格繼續演繹窄幅震蕩行情，南北區域價格分化明顯北方地區受減產情緒的帶動，整體價格表現相對偏強，而南方價格延續穩中偏弱局面。

月報

Mysteel：7%電解鋁產能現金成本虧損 8月成本有小幅下降空間

其中山西地區價格表現大幅上漲，而河南地區價格將在下游低價成交增多后有所下調，晉豫兩地價差縮小，但長單執行價格反映到北方電解鋁企業成本中則因山西價格上漲而表現成本上升反觀西南地區貴州價格繼續下跌將反映到西南部分電解鋁企業的成本下降上，廣西價格相對平穩綜合預估8月電解鋁成本中的氧化鋁成本將表現平穩或微增 預焙陽極價格結束連漲 成本下降后開啟下跌走勢 7月預焙陽極價格在成本松動、下游壓價的背景下結束長達半年的上漲走勢。

熱點分析

月評：原材料成本壓力凸顯 6月氧化鋁價格逐步筑底

由于山西前期庫存堆積較高，持貨商低價拋售，導致山西地區陸續有低價成交出現，價格成交區間在2860-2900元/噸隨著重慶地區新投產能的釋放以及貴州當地氧化鋁企業復產進度加快，市場流通的現貨量增加，部分企業低價清理庫存，價格成交區間在2900-2950元/噸 綜上所述，預計7月份國內氧化鋁現貨價格演繹窄幅震蕩行情，且整體呈現區域差異化走勢，價格表現北強南弱可能性較大下月預測北方現貨價格運行區間在2880-3050元/噸，南方現貨價格運行區間在2850-2950元/噸，進口澳洲氧化鋁FOB價格運行區間在350-390美元/噸。

月報

Mysteel日報：市場活躍度偏低 氧化鋁價格平穩運行

一、市場總結 15日國內氧化鋁市場價格表現平穩，市場交投積極性不高從市場反饋來看，由于山東、山西的價差擴大，近期北方地區下游采購需求轉移至山西，導致山西各氧化鋁廠去庫明顯，部分氧化鋁小廠已無現貨庫存，近日市場交投活躍度有所下降西南地區下游電解鋁企業依舊按需采購為主，隨著貴州氧化鋁企業產能利用率的提升，市場可流通的現貨量增加。

日報

Mysteel日報：國內氧化鋁價格小幅上漲 市場成交熱度不減

廣西及貴州地區受原料供應不足及前期減停產的影響，目前區域內現貨流通偏緊，市場交投活躍度有待提升 二、今日價格 今日國內氧化鋁現貨價格穩中小漲，主要表現在山東地區山東地區疫情管控取得明顯進展，市場交投氛圍逐漸向好，且出現少量高價成交，支撐氧化鋁價格上行南方地區短期內市場現貨流通量較少，多數企業以保長單為主，價格表現依舊堅挺 三、成交情況 今日調研國內市場實際成交2筆，北方成交價格3030-3150元/噸。

日報

Mysteel日報：國內氧化鋁價格表現堅挺 鋁礦供應持續偏緊

一、市場總結 19日國內氧化鋁市場走勢以穩為主，現貨流通依舊偏緊，價格表現較為堅挺然而受制于北方運輸不暢，且市場參與者所持態度不一，整體市場交投熱度不高，多以交付長單為主目前北方地區疫情防控有序進行，山西、河南等地氧化鋁發運較為困難，現貨成交受到壓制；山東區域疫情防控取得明顯進展，公路、鐵路和水路運輸狀況好轉，外發量有所提高；南方地區礦石供應依舊緊張，貴州部分氧化鋁企業實施減產，區域內現貨流通偏緊。

日報

Mysteel：2022年3月中國氧化鋁成本分析及預測

礦石方面，當前山西及貴州等地區政府整治礦山安全生產仍不松懈，國產鋁土礦開采持續受限而且國內把疫情防控作為當前最重要工作，疫情防控重點區域實施整體封閉，鋁土礦開采及運輸受阻，鋁土礦供應不足問題仍存，且運輸成本增加，鋁土礦價格易漲難跌另外，幾內亞能源緊張，鋁土礦開采及運輸成本上升，對進口礦價格形成支撐預計4月份國內鋁土礦價格表現仍較為堅挺燒堿方面，據Mysteel調研，4月份山西及河南地區氧化鋁液堿采購價格繼續大幅上調300元/噸（折百）。

成本分析

Mysteel早報：國內氧化鋁早盤價格預計偏穩為主

一、昨日市場回顧 清明節前，國內氧化鋁現貨價格小漲，貴州及山東地區價格表現尤為堅挺，市場主流報價在2920-3040元/噸貿易商詢價積極性略有提升，然價格走向尚不明朗之際，市場謹慎觀望情緒仍占主流，部分業內人士待節后行情 二、今日市場預測 國內氧化鋁市場存在節后補庫預期，買賣雙方博弈有望加劇。

日報

Mysteel日報：氧化鋁價格內漲外跌 觀市情緒不一

一、市場總結 28日國內氧化鋁市場價格穩中偏強運行，其中山東市場報價2960元/噸，小漲10元/噸近日山東氧化鋁市場成交略微向好，出口及國內下游需求增長，對區域價格形成一定推力而與此相比，北方其他地區氧化鋁交投偏淡，貿易商及下游入市意愿不強在云南電解鋁積極復產及貴州部分氧化鋁廠減壓產能等影響下，西南氧化鋁價格表現堅挺，貴州及廣西氧化鋁成交價上移至3000元/噸及以上水平。

日報

Mysteel：近5年春節前后全國氧化鋁市場走勢

小編匯總近5年春節前后國內氧化鋁市場價格變化情況，以供參考從近5年時間來看，氧化鋁節后第1周價格基本表現為平穩及下跌，第2周價格走勢開始有所分化，其中山東及貴州地區氧化鋁價格表現相對堅挺 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 受冬奧會期間生產將采取臨時性管控等消息影響，2022年春節前國內氧化鋁價格迎來一波上漲行情。

熱點分析

Mysteel：氧化鋁現貨午評（8月24日）

山東地區現貨報價2680-2720元/噸，漲10元/噸；河南地區現貨報價2700-2730元/噸，漲15元/噸；山西地區現貨報價2700-2720元/噸，漲10元/噸；廣西地區現貨報價2500-2540元/噸，持平；貴州地區現貨報價2540-2560元/噸，漲20元/噸；內蒙古地區現貨報價2660-2700元/噸，漲20元/噸 國內市場方面，國內氧化鋁現貨價格表現依舊強勢，北方氧化鋁市場主流議價2700元/噸及以上空間，而南方市場主流議價上移至2530-2550元/噸，且港口氧化鋁出現高價成交，整體市場謹慎看漲氛圍依然較濃，當前由供給端縮量及成本上移帶來的利好仍在作用。

日報

氧化鋁現貨午評：氧化鋁價格小幅上漲 短期持續向上力量仍存

（利空） 【氧化鋁市場分析】 今日國內氧化鋁現貨價格表現穩定山東地區現貨報價2470-2530元/噸，持平；河南地區現貨報價2470-2530元/噸，持平；山西地區現貨報價2480-2540元/噸，持平；廣西地區現貨報價2400-2440元/噸，持平；貴州地區現貨報價2380-2420元/噸，持平。

日報

氧化鋁現貨午評：鋁價表現很美好 氧化鋁價格窄調整為主

山東地區現貨報價2350-2390元/噸，持平；河南地區現貨報價2340-2380元/噸，持平；山西地區現貨報價2350-2400元/噸，持平；廣西地區現貨報價2330-2370元/噸，持平；貴州地區現貨報價2320-2360元/噸，持平 市場方面，國內現貨市場交投尚可，山西及河南地區成交較活躍，然現匯成交價格有所差異，價差水平處于70元/噸左右，貿易商介入積極性明顯上升從價格來看，市場參與者對當下氧化鋁價格表現及走勢判斷仍有一定分歧。

日報

氧化鋁現貨午評：氧化鋁上漲來勢洶洶 不斷應對“新變化”

（利多） 【氧化鋁市場分析】 今日國內現貨氧化鋁價格表現依舊強勢，市場看漲情緒不減價格方面，山東地區現貨報價2400-2440元/噸，持平；河南地區現貨報價2380-2420元/噸，持平；山西地區現貨報價2380-2420元/噸，持平；廣西地區現貨報價2360-2400元/噸，持平；貴州地區現貨報價2330-2370元/噸，持平。

日報

氧化鋁現貨午評：國內外氧化鋁價格漲不停 “北熱南冷”太扎眼

（利好） 【氧化鋁市場分析】 今日國內氧化鋁現貨價格漲跌互現，價格表現演繹“北熱南冷”行情價格方面，山東地區氧化鋁現貨報價2290-2320元/噸，漲10元/噸；河南地區氧化鋁現貨報價2330-2350元/噸，漲20元/噸；山西地區氧化鋁現貨報價2320-2340元/噸，漲20元/噸；廣西地區氧化鋁現貨報價2250-2270元/噸，跌10元/噸；貴州地區氧化鋁現貨報價2260-2300元/噸，持平。

日報