Mysteel：煉焦煤價格持續下探，陜西氣煤或跌破新低

回顧近期煉焦煤市場，自10月23日截止目前，焦炭價格下跌3輪，焦企利潤受到擠壓，對焦煤采購多以剛需采購為主，中間環節對后市抱悲觀態度，負傳導至礦端庫存持續累積，多數煤種已跌至全年最低價格，而氣煤做為煉焦配煤的一種，在煉焦煤市場弱勢行情下，其價格走勢也更為人所關注 價格方面，隨著宏觀利好情緒影響逐漸褪去，市場逐步回歸理性，下游鋼材價格回落，鋼廠利潤不斷壓縮，下游采購情緒悲觀，陜西氣煤價格承壓同步下跌120-140元/噸，較2024年高點降320-430元/噸，黃陵地區氣煤價格也已到達全年最低水平，以下是陜西地區主流礦點氣煤當前價格情況： 供應方面，陜西區域內煤礦正常生產，陜西子長地區大礦前期煤質回收問題出煤較少，目前已恢復正常，整體供應并無明顯增量，市場參與者對后市走向觀望態度明顯，礦端庫存出現明顯累積，以下為Mysteel調研陜西地區煤礦精煤產量情況及523家煉焦煤礦庫存情況： 需求方面，宏觀利好因素減弱，鋼材價格整體偏低，在焦炭價格第三輪降價后，焦企利潤進一步壓縮，冬儲補庫周期推遲，中間貿易商面臨較大的出貨壓力。

煤焦熱點

Mysteel月報：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢難改

概述：回顧5月煉焦煤市場，隨著外圍宏觀擾動減弱，煉焦煤市場邏輯回歸產業基本面，自身過剩的格局在5月并未改觀，反而愈演愈烈雖然5月下旬煤礦端產量有所減少，但更多的原因在于煤礦煤炭滯銷、庫存積壓導致煤礦被動減產，疊加蒙煤5月通關恢復，導致煉焦煤總庫存在5月再創近年來新高而隨著5月黑色系傳統淡季來領，成材消費轉弱，鐵水產量見頂回落，煤焦剛需下滑，市場預期進一步轉差，煤價開始加速下跌，甚至出現踩踏。

月評

Mysteel：煉焦煤競拍成交表現不佳 流拍比例繼續有所擴大

本周貧瘦煤流拍率最高，高達89%，掛牌5.4萬噸僅成交0.6萬噸其次為氣煤、貧煤和瘦煤，流拍率均達40%以上，市場整體觀望情緒濃厚，流拍率均有所上升 本周煉焦煤競拍價格跌多漲少，漲跌數量占比分別為44%、56%，從整體漲跌幅分布來看，約50%的成交價漲跌幅分布在-50~0元/噸之間，42%分布在0~50元/噸之間，平均漲跌價幅度為-7.5元/噸，成交重心小幅下移，具體分布如下： 從供應端看，本周除陜西地區主流大礦停產外，多數煤礦整體生產穩定。

日評

Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點3月上中旬，煉焦煤市場延續偏弱，價格繼續小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進入下旬之后，隨著鐵水產量持續回升，焦企利潤雖然下滑，但生產積極性依舊維持高位，對煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動投機需求進場煤礦簽單拉運情況轉好，坑口庫存明顯下滑，煤價順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預計將迎來短暫的上漲窗口期。

月評

Mysteel月報：2月煤礦集中復產 煉焦煤過剩格局難破

概述：回顧1月煉焦煤市場，元旦假期結束之后，煤礦經過短暫的復產之后，在1月中下旬開始陸續春節放假，多數煤礦春節期間停產停工，產量下滑而隨著煤礦停產，市場可售資源減少，而終端冬儲也在1月進入尾聲的同時也迎來高潮，伴隨著鐵水產量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來已經進入全面過剩的格局，上中游的庫存壓力已經在四季度集中爆發，盡管1月煤礦減產，但過高的庫存導致資源過剩，上游失去議價能力，煤價在1月延續下跌，不過跌幅較12月有所收窄。

月評

Mysteel月報：12月冬儲開啟 煉焦煤有望實現止跌

回顧11月的煉焦煤市場，全月行情處于價格下行的區間當中市場籠罩在一片悲觀的情緒當中，煤價陰跌不止，下游采購消極，各煤種跌幅在90-250元/噸成交情況來看，11月煉焦煤線上成交率降至72.6%，環比上月下降7.6個百分點進入12月，隨著天氣轉冷，春節假期臨近，下游將逐步進入冬儲節奏，補庫需求進一步釋放，有望支撐煤價止跌反彈但從目前焦煤基本面來看，煉焦煤供應仍顯寬松，上中游庫存面臨較大壓力，疊加鋼材進入淡季，高爐面臨季節性減產，供需矛盾將進一步凸顯，冬儲給到煉焦煤的提振作用預計有限，煤價反彈高度不宜過分樂觀。

月評

Mysteel：煉焦煤競拍整體成交偏弱 價格下跌為主

本周線上競拍情緒繼續下降，各煤種流拍率均有所上升，其中瘦煤與主焦煤流拍率最高，均達51%，氣肥煤、1/3焦煤、肥煤流拍率均至40%左右，市場交投氛圍不佳 本周煉焦煤競拍價格以跌價為主，漲跌數量占比分別為12%、88%，從整體漲跌幅分布來看，約75%的成交價漲跌幅分布在0~-100元/噸內之間，整體成交價格重心繼續下移，跌價平均幅度為-58元/噸，具體分布及部分成交結果如下： 從產地端來看，前期個別停產礦井產量正逐步恢復，除陜西地區部分煤礦因煤質回收問題出煤量有所減少，多數煤礦維持正常生產節奏，供應量相對保持穩定，本周焦炭首輪降價落地后，市場成交氛圍較差，流拍現象增多，產地部分煤礦庫存開始出現累庫現象，價格相繼有所下調。

日評

Mysteel：8月5日西北市場煉焦煤價格行情

5日西北市場煉焦煤價格弱穩運行產地方面，本周甘肅煤礦正常生產，短期內暫無明顯增量陜西地區部分煤礦倒面工作持續進行，整體供應偏緊，新疆地區部分礦點拉運多以疆內，烏海等地供應為主，瘦煤出貨加速，礦端暫無累庫現象；需求方面，受焦炭第二輪提降落地影響，焦鋼采購相對謹慎從鐵水產量看，鋼廠因利益不佳又逢淡季，檢修、限產現象增多，鐵水產量預計仍會小幅回調，整體看，西北市場煉焦煤價格弱穩為主 價格方面，現延安主流大礦氣煤A9、S0.5、G85執行1120元/噸；榆林弱粘煤A4、S0.4、G20價格854元/噸；蘭州弱粘煤A14、S0.2、G27價格980元/噸；拜城氣煤A7、S0.5、G91價格850元/噸，以上價格均為出廠現金含稅價。

日評

Mysteel月報：8月供強需弱 但煉焦煤仍有反彈機會

概述：回顧7月煉焦煤市場，前半月行情總體平穩，價格窄幅震蕩后半月受終端成材加速下跌影響，煤焦市場情緒悲觀，焦炭提降預期強烈，煉焦煤行情急轉直下，尤其在7月最后一周，價格進入快速下跌通道，焦炭首輪提降落地之后快速開啟次輪提降，煉焦煤市場快速降溫，交投氛圍冷清，行情下跌明顯，骨架煤種普遍下跌50-150元/噸不等展望8月行情，短期內行情預計仍將延續弱勢行情，焦炭預計會有2-3輪提降，煤價也將跟隨下跌。

月評

Mysteel：7月23日西北市場煉焦煤價格行情

23日西北市場煉焦煤價格震蕩運行區域內除個別煤礦搬家倒面，其余煤礦正常生產，整體供應偏緊陜西地區基本即產即銷，新疆地區瘦煤漲價明顯，礦端拉運情況良好，暫無庫存壓力目前鐵水產量仍在高位運行，對原料煤需求仍在，但鋼材價格接連下跌，原料煤上漲難度較大，預計短期內西北市場煉焦煤價格仍降震蕩運行 價格方面，現延安主流大礦氣煤A9、S0.5、G85執行1150元/噸；榆林弱粘煤A4、S0.4、G20價格856元/噸；蘭州弱粘煤A14、S0.2、G27價格1020元/噸；拜城氣煤A7、S0.5、G91價格850元/噸，以上價格均為出廠現金含稅價。

日評

Mysteel：本周山東煉焦煤市場穩中偏強運行，后市不宜過分悲觀

一、本周山東市場煉焦煤概述 本周山東市場煉焦煤穩中偏強運行，煉焦煤價格多數上漲30-60元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：4月26日西北市場煉焦煤價格行情

26日西北市場煉焦煤價格偏強運行本周陜西子長地區氣煤漲50元/噸，累漲150元/噸，現1200-1250元/噸；新疆拜城地區瘦煤漲50元/噸現800元/噸；寧夏吳忠地區低硫主焦漲50元/噸現1750元/噸，甘肅蘭州地區弱黏煤漲129元/噸現1129元/噸 產地端，本周區域內煤礦正常生產，短期內暫無明顯增量，整體供應偏緊除新疆地區受制于運費壓力，出貨稍顯乏力，多以周邊市場為主，其余地區礦端出貨良好。

日評

Mysteel：焦炭漲價預期下，晉中入爐煤反彈高度如何？

（2）原料端價格導致入爐煤成本較高 近期產地煉焦煤價格延續上漲態勢，線上焦煤競拍情緒高漲，成交表現較好，昨日競拍平均漲幅在175元/噸而入爐煤作為大混煤，由多種煉焦煤配洗而成，作為入爐煤主干煤種的低硫主焦、肥煤價格漲達到150-200元/噸，而陜西的氣煤以及沁源的瘦煤也均有較高的漲幅，成本上漲較快，拉動入爐煤價格隨之上漲，新簽原料訂單價格偏高，部分入爐煤價格已經形成倒掛，導致上游入爐煤供應商生產積極性一般。

煤焦熱點

Mysteel月報：12月煉焦煤供應緊張局面難改 煤價或將高位震蕩

回顧11月以來的煉焦煤行情，多數煤價迎來強勢的上漲行情10月底以來政策面頻頻迎來重大利好，拉動成材價格上揚，黑色系商品結束負反饋，原燃料價格也開始止跌反彈11月中下旬以來，山西主產地頻發安全事故，當地安全監管升級，煉焦煤尤其是主焦煤供應出現較大缺口，煤價上漲加速。

月評

Mysteel周報：國內煉焦煤市場一周概覽（10.23-10.27）

本周國內煉焦煤市場偏弱運行，煤價下跌范圍擴大供應方面，主產地煤礦繼續復產節奏但進度仍較為緩慢，四季度山西煉焦煤產量大概率難以恢復至上半年水平，供應層面并未出現明顯寬松，部分煤企降價之后，拉運出現好轉需求方面，本周鐵水產量止跌回升，但是伴隨山西4.3焦爐全面關停，焦化廠產能利用率有所下滑部分煤礦需重新建立供銷渠道，導致運銷受阻，庫存累積明顯價格方面，主產地煤礦延續上周下跌行情，部分高價煤補跌回落，其中靈石肥煤、鄉寧瘦煤和長治貧瘦煤煤價也相繼下調，受主產地市場情緒影響，內蒙古烏海、陜西子長及西南部分地區上下游協商跟跌，幅度在50-150元/噸不等，而河北、河南、山東、江蘇等主流大礦四季度長協跟漲外，地銷煤基本平穩運行。

周評

Mysteel盤點：煉焦煤市場延續偏弱行情

【煉焦煤】31日國內煉焦煤市場穩中偏弱運行市場方面，煉焦煤供應逐漸趨于寬松，但下游焦鋼企業對后市較為悲觀，采購原料煤態度謹慎，煉焦煤實際需求欠佳，競拍市場流拍現象較為嚴重，影響今日礦方報價下調40-200元/噸不等；此外，今日市場傳出部分鋼廠計劃對焦炭價格提降信息，下游采購節奏放緩總體來說，當前市場觀望情緒較濃，短期煤價仍將延續偏弱行情價格方面，今日山西臨汾鄉寧低硫瘦煤價格下調65-200元/噸；長治煉焦煤配煤價格下調40-100元/噸；臨汾安澤個別煤企低硫主焦精煤執行2300元/噸跌100元/噸；陜西延安子長個別地方礦氣煤出廠價現金含稅執行1450元/噸降100元/噸；內蒙古棋盤井某主流煤企精煤競拍成交價較上期降90元/噸。

盤點

Mysteel：長治市場煉焦煤價格上漲 部分出現流拍現象

自2月20日起，煉焦煤市場逐步回暖，本周長治市場煉焦煤穩中偏強運行供應方面，受內蒙事故影響，目前內蒙及陜西區域多數煤礦已停產待檢，山西區域生產多維持正常水平，供應整體小幅縮減，支撐各煤種價格陸續上漲，但介于焦炭第一輪漲價遲遲未能落地，下游焦企考慮自身利潤，對高價資源接貨意愿有所回落，短期內焦煤繼續大幅上漲動力不足，預計短期內長治市場煉焦煤穩中偏強運行，但漲幅有限 產地方面 區域煤礦多維持正常生產，個別因過斷層產量偏低，月底在下游的補庫需求拉動以及煤礦事故影響下，煤礦出貨好轉，長治地區煉焦煤累計漲幅-10-170元/噸，其中主焦煤累計漲幅15-150元/噸；貧瘦煤價格整體持穩；瘦煤累計漲幅50-170元/噸。

日評

Mysteel盤點：煉焦煤市場觀望不減 競拍市場漲跌互現

【煉焦煤】1日國內煉焦煤市場漲跌互現市場方面，主流鋼廠對焦炭第三輪提降遲遲未做出回應，市場情緒有所松動，山西地區部分煤礦較節前價格理性回調30-100元/噸；然部分庫存較低焦企已開始適當采購原料煤，煉焦煤市場需求略有好轉，競拍市場參與度較高，部分煤種價格上漲30-177元/噸價格方面，長治潞洲瘦煤起拍價較節前有所降低，加之下游客戶陸續復工，需求有所回，精煤成交價較上期漲36-83元/噸；呂梁高硫瘦焦煤成交均價1956元/噸，較上期價格跌47元/噸，中硫主焦煤成交均價2156元/噸，較上期價格漲38元/噸；陜西延安氣煤價格下跌30-100元/噸，現子長報價1700-1750元/噸，黃陵報價1910元/噸。

盤點

Mysteel盤點：煤礦出貨壓力漸顯 煉焦煤價格承壓下調

價格方面，今日長治沁源煉焦煤價格跌200-300元/噸，低硫主焦煤最新成交價格2350元/噸，臨汾蒲縣低硫肥精煤線上競拍成交價2188元/噸，較上期降419元/噸，陜西延安子長個別地方礦氣煤出廠價現金含稅執行1750元/噸降100元/噸 31日MyCCpic煉焦煤國產現貨綜合指數2206.2，較上一工作日降13.410月均價2281.1各品種煉焦煤價格指數如下： 低硫（S0.6）主焦煤2443.7（-58.3），月均2558.8 中硫（S1.3）主焦煤2215.0（-15.4），月均2312.6 高硫（S2.0）主焦煤2282.9（-），月均2236.2 高硫（S1.8）肥煤2224.4（-22.2），月均2291.8 1/3焦煤（S1.2）2283.7（-），月均2325.8 瘦煤（S0.4）2272.8（-），月均2253.3 氣煤（S0.8）1915.3（-18.6），月均1920.6 國內主流煉焦煤價格參考行情如下：1.華北地區：山西呂梁主焦煤S2.5，G80報2283元/噸。

盤點

Mysteel盤點：煉焦煤市場交投氛圍良好 煤價短期偏強運行

【煉焦煤】27日國內煉焦煤市場偏強運行市場方面，安全、環保檢查影響范圍逐漸擴大，主產地煤礦因修路及井下因素產量有所減少，陜西渭南地區民營煤礦將于本月30日之后全部停產直至會議結束，當地主流大礦期間亦有減產預期，煉焦煤整體供應進一步收緊，而下游焦鋼企業仍在積極補庫原料煤，煉焦煤市場交投氛圍良好，短期內支撐煤價仍穩中向好運行價格方面，今日山西晉中介休中硫瘦煤線上競拍成交價1900元/噸，呂梁孝義高硫主焦煤公路競拍成交均價2171元/噸，較上期漲267元/噸，臨汾安澤低硫主焦資源暫穩運行，現執行2500元/噸，出廠價現金含稅。

盤點