山東精細氧化鋁板塊擬薄水工區超細高粘項目順利投產

近日，山東精細氧化鋁板塊擬薄水工區超細高粘項目順利投產，項目于今年3月份開始現場施工，7月中旬項目交工驗收

國內資訊

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/24）

建設內容：新增熔鋁爐、保溫爐等主要生產設備及配套公輔、環保設施，對生產線進行改造，新增10萬噸/年高端鋁基新材料，其中高精合金線材2萬噸/年、高精鋁板帶箔8萬噸/年 2、中國宏橋6月23日晚間披露業績預增公告根據現有可用資料，受益于鋁產品價格上漲等利好因素，截至二零二五年六月三十日止六個月的凈利潤較二零二四年同期相比，預計可能會增加35%左右，主要原因如下：本集團鋁合金產品及氧化鋁產品銷售價格均較二零二四年同期上漲，銷售數量亦有所增加。

行情簡評

廣州期貨：電解鋁去庫周期下區間內偏多看待

伊以格局白熱化，地緣沖突持續，IMF警告歐洲有經濟停滯風險，市場對全球經濟衰退表現出擔憂，交投情緒走弱目前礦端海外進口量仍保持高位，后續幾內亞進入雨季發運或有受阻，氧化鋁生產開工率明顯走增，下游需求相對穩定，現貨端報價松動，遠期有大量新投產能等待投放，供應過剩預期壓制價格上方空間，參考價格運行區間2800-3000元/噸鋁市供應保持穩定年內仍有小幅增量，淡季之下鋁桿消費相對較好，鋁型材、鋁板帶箔無亮眼表現，鋁棒加工費弱勢運行拖累消費，庫存保持同期低位，鋁價上下有限，參考運行區間19800-20800元/噸。

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廣州期貨：電解鋁區間內偏強震蕩運行

6月美聯儲議息會議表示維持基準利率不變，并將2025年GDP預測值降低至1.4%，地緣政治沖突依舊，市場交投避險情緒仍存幾內亞礦報價74美金/噸，礦價小幅走弱，目前礦端海外進口量仍保持高位，后續幾內亞進入雨季發運或有受阻，氧化鋁生產開工率明顯走增，下游需求相對穩定，現貨端報價松動，遠期有大量新投產能等待投放，供應過剩預期壓制價格上方空間，參考價格運行區間2800-3000元/噸鋁市供應保持穩定年內仍有小幅增量，淡季之下鋁桿消費相對較好，鋁型材、鋁板帶箔無亮眼表現，鋁棒加工費弱勢運行拖累消費，庫存保持同期低位，鋁價上下有限，參考運行區間19800-20800元/噸。

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廣州期貨：鋁價上下有限

持續關注美聯儲議息會議，市場預測美聯儲月內維持利息水平不變幾內亞礦報價74美金/噸，礦價小幅走弱，目前礦端海外進口量仍保持高位，后續幾內亞進入雨季發運或有受阻，氧化鋁生產開工率明顯走增，下游需求相對穩定，現貨端報價松動，遠期有大量新投產能等待投放，供應過剩預期壓制價格上方空間，參考價格運行區間2800-3000元/噸鋁市供應保持穩定年內仍有小幅增量，淡季之下鋁桿消費相對較好，鋁型材、鋁板帶箔無亮眼表現，鋁棒加工費弱勢運行拖累消費，庫存保持同期低位，鋁價上下有限，參考運行區間19800-20600元/噸。

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廣州期貨：氧化鋁價格短期反彈，電解鋁區間弱勢震蕩

美國對外鋼鋁計劃加征關稅，但市場對美國關稅反復狀態習以為常幾內亞停礦事件影響逐步消化，氧化鋁周度供需轉入過剩，但從國內庫存上看仍在去庫，氧化鋁利潤恢復，企業復產預期較多，后續仍有較多新投等待投產，下游消費相對穩定，氧化鋁現貨報價堅挺但市場成交活躍度一般，下游提貨多執行長單電解鋁行業開工維持穩定，其中鋁棒減少、鋁板增加，鋁市庫存低位去庫，下游消費由旺季轉入淡季，但終端消費如家電、汽車板塊數據表現亮眼。

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廣州期貨：氧化鋁適當正套，電解鋁維持震蕩

美聯儲會議紀要顯示，全球經濟不確定性增加，未來將對降息態度更加謹慎，近期公布美國ISM制造業數據落入收縮區間，市場對經濟衰退仍存擔憂幾內亞停礦事件影響逐步消化，氧化鋁周度供需轉入過剩，但從國內庫存上看仍在去庫，氧化鋁利潤恢復，企業復產預期較多，后續仍有較多新投等待投產，下游消費相對穩定，氧化鋁現貨報價堅挺但市場成交活躍度一般，下游提貨多執行長單電解鋁行業開工維持穩定，其中鋁棒減少、鋁板增加，鋁市庫存低位去庫，下游消費由旺季轉入淡季，但終端消費如家電、汽車板塊數據表現亮眼。

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Mysteel朝聞鋁市：美經濟數據疲軟 預計鋁價短期以震蕩為主

【要點小結】宏觀方面：美國ISM服務業PMI和ADP就業數據疲軟，加劇市場對該國經濟放緩甚至衰退的擔憂降息預期飆升，交易員押注美聯儲今年將降息兩次基本面方面，短期部分氧化鋁復產或新投增量主要用以執行長單或內部保供，并且晉豫黔等地仍有中長期在減產能，現貨流通暫未有明顯改善供應端，目前國內各地產能及置換項目持續推進消費端，鋁初級加工企業開工率情況不一，近期鋁線纜趕工周期的背景下，開工仍能維持于高位運行，表現堅挺；鋁板帶箔及光伏板塊行業進入傳統淡季，整體市場仍位于收縮狀態。

行情簡評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.5.23）

公告介紹，標的公司是全球領先的鋁產品制造商標的公司業務涵蓋了電解鋁、氧化鋁、鋁深加工的鋁產品全產業鏈，擁有電解鋁年產能645.90萬噸，氧化鋁年產能1900萬噸公告稱，本次交易前，上市公司的主營業務為鋁板帶箔的研發、生產與銷售，主要產品為鋁板帶、家用箔、容器箔、藥用箔、裝飾箔等 3、2025年5月20日星期二晚間，幾內亞過渡當局在國家電視臺宣讀了一項法令，決定將多個采礦權劃歸為戰略保留區，包括特許權、工業和半工業開采許可證以及鋁土礦、鐵、金、鉆石和石墨的研究許可證。

日報

[PVC日評]：基本面偏弱 PVC盤中價格震蕩（20250521）

塑料，PVC操盤必讀，市場分析

日評

三門峽市2024年鋁產業產值突破260億元

作為“鋁土礦—氧化鋁—電解鋁—鋁精深加工—再生鋁”全產業鏈覆蓋城市，三門峽市正以“延鏈補鏈強鏈”為突破口，推動鋁產業從“資源依賴”向“創新驅動”躍遷全市現有東方希望、開曼鋁業等重點鋁產業企業24家，具備年產氧化鋁510萬噸、電解鋁24萬噸、鋁精深加工（鋁板帶、鋁型材等）45萬噸、輪轂600萬只的產能在鋁基新材料產業鏈中，形成了以東方希望、開曼鋁業為氧化鋁龍頭，以恒康鋁業為電解鋁龍頭，以寶武鋁業為加工企業龍頭的格局。

國內資訊

Mysteel朝聞鋁市： 歐洲央行如期降息 預計鋁價短期維持區間震蕩

特朗普尚未最終決定是否在鮑威爾任期于明年結束前罷免他 【行業追蹤】4月17日，天山鋁業發布公告稱，預計2025年一季度凈利潤10.5億元，同比增長46%2025年一季度，公司自產氧化鋁及鋁錠對外銷售均價以及銷售量同比均實現提升，生產成本同比漲幅小于銷售價格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤同比實現增長 國家統計局數據顯示，2025年3月中國氧化鋁產量747.5萬噸，同比增長10.3%；1-3月累計產量2259.6萬噸，同比增長12.0%。

行情簡評

天山鋁業：預計2025年第一季度凈利潤同比增長46%

4月17日，天山鋁業發布公告稱，預計2025年一季度凈利潤10.5億元，同比增長46%2025年一季度，公司自產氧化鋁及鋁錠對外銷售均價以及銷售量同比均實現提升，生產成本同比漲幅小于銷售價格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤同比實現增長同時，公司積極推進節能降耗及降本增效，物流費用及財務費用同比下降，進一步增強自身電解鋁一體化成本競爭力

國內資訊

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個基點 有色金屬多數收漲

公司業績增長主要由于自產氧化鋁及鋁錠對外銷售均價和銷售量同比提升，以及生產成本同比漲幅小于銷售價格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤同比實現增長同時，公司積極推進節能降耗及降本增效，物流費用及財務費用同比下降，進一步增強自身電解鋁一體化成本競爭力 ◎【國家統計局：一季度中國銅材產量526.7萬噸，同比增1.8%】國家統計局最新數據顯示，2025年3月中國銅材產量212.5萬噸，同比持平；1-3月累計產量526.7萬噸，同比增長1.8%。

有色聚焦

廣州期貨：氧化鋁低位震蕩，電解鋁度低多對待

海內外鋁土礦價格表現偏弱，氧化鋁廠對原料端議價能力較強，但在氧化鋁期現貨報價明顯下跌的影響下，氧化鋁生產利潤持續出清，部分氧化鋁廠家主動檢修壓產，周度氧化鋁供應呈現整體過剩但逐步走向緊平衡的狀態，氧化鋁下游消費相對穩定且有小幅增長預期，氧化鋁國內總庫存水平持續走增但增速放緩 電解鋁成本支撐重心下移，電解鋁開產產能水平保持高位，山東產能向綠電地區轉移，四川、廣西產能復產，貴州有新投，供應端增減互現，鋁棒加工費反彈明顯，棒廠開產積極性修復，金三銀四旺季提振下游消費熱情，鋁桿、鋁板帶箔加工企業開工率上行，海內外電解鋁交易所庫存去庫，社會庫存持續去化。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：鋁錠社庫去化加速 預計鋁價短期偏強震蕩

近日，中鋁材料院自主研發的利于行人保護、易循環的發動機蓋內板用6xxx系鋁合金板材，正式通過全國有色金屬標準化技術委員會審核，注冊為6B05合金牌號這也是國內首個汽車用鋁板自主牌號 一季度，中鋁山西新材料礦業公司、氧化鋁廠深入學習貫徹公司黨建會、職代會精神，錨定全年任務目標，狠抓責任落實，精心組織生產，以“開局即決戰、起步即沖刺”的昂揚姿態，全力推動各項工作加速起勢，實現首季“開門紅”。

行情簡評

2025年重慶重點項目名單：鋁項目17個

4月10日，重慶市人民政府發布關于做好2025年市級重點項目實施有關工作的通知2025年，重慶市級重點項目包括開工、在建、完工、儲備“四個一批”項目其中：開工、在建、完工項目共1252個，總投資約3.2萬億元，年度計劃投資4800億元；儲備項目316個，總投資約1.2萬億元 名單中涉及的鋁項目有17個，具體如下： 重慶新格鋁制汽車零部件產業園：新建鋁制汽車零部件產業園配套設施及研發中心 華峰年產45萬噸高端鋁板帶箔項目：擴建1套1+1+4連軋設備，軋制能力50萬噸，年產45萬噸復合高端鋁板帶箔 年產50萬噸再生鋁項目（二期）：建設4條再生鋁熔煉及后端生產線，年產50萬噸再生鋁 愛爾思（交大）免熱處理合金及汽車零部件生產基地項目：一期建設免熱處理車用合金材料生產線，形成年產10萬噸免熱處理車用合金材料生產能力；二期建設200萬件鋁制品壓鑄、加工生產線，形成年產20萬件變速箱壓鑄殼體及200萬件兩輪車結構件生產能力 年產20萬噸再生鋁、10萬噸鋁渣無害化利用及智能環保設備生產基地項目：總建筑面積約9萬平方米，建設生產車間、3條再生鋁生產線、2條鋁渣無害化利用生產線 宏文汽車配件機械制造生產項目：建成1條鋁鎂合金制造生產線 鋁材綜合利用項目：年產25萬噸鋁板帶箔、150萬噸高鋁熟料、20萬噸再生鋁 特鋁新材料循環經濟產業園項目：建設2條年產160萬噸的特鋁新材料生產線，配套建設石灰燒制系統、天然氣分布式能源站、金屬鎵提取系統、赤泥資源化綜合利用系統等 九龍坡西南鋁產能提升項目：建設20萬噸循環經濟項目、高性能特種環件生產線項目、2.5萬噸大規格擠壓生產線項目、寬幅板帶線項目、中厚板增產擴能項目、精密模鍛生產線項目等6個子項目 璧山長安線控底盤及輕量化項目：建設線控底盤、輕量化研發中心，三大底盤線控產品生產線，低壓鑄造、高壓鑄造以及型材鋁產品生產線 渝江壓鑄鋁合金零部件生產基地智能化改造（四期）項目：購置壓鑄機、加工中心、數控機床、高壓清洗機、激光打碼機等關鍵設備共計170臺（套），對現有汽車鋁合金壓鑄件生產線進行智能化升級改造 年產40萬噸高鋁熟料項目：建設年產40萬噸高鋁熟料生產線 年產15萬噸鋁板帶箔及精深加工項目：建設鑄軋線12條、冷軋線2條、箔軋線2條、退火爐6臺、拉彎矯直線2條、滾涂線1條，生產彩鋁、鋁板、鋁卷、鋁箔等產品 萬州氧化鋁智能化升級和產能置換項目：一期對現有4條氧化鋁生產線的設備進行綠色智能化改造；二期建設一條綠色智能化生產線 萬盛高性能輕量鎂鋁合金生產基地暨鎂鋁合金創新研發中心：建設年產5G屏蔽蓋150萬件、新能源模組端板1000萬件、汽車座椅100萬件、汽車減震塔30萬件生產線 鋁器時代項目（三期）：建設8萬平方米標準廠房、7條生產線 年產20萬噸再生鋁及精密加工項目：建設年產20萬噸再生鋁及精密加工項目，同步引進鑄造及精密加工等配套企業 。

國內資訊

中國鋁業凈利創歷史新高，國內氧化鋁將由短缺轉向過剩

公司所提到的“市場機遇”，在其兩大主營產品價格上得到較充分體現據Choice數據，電解鋁、氧化鋁2024年價格同比分別增長6.54%、39.07% 進一步來看，2024年，公司氧化鋁板塊的稅前盈利為116.85億元，較上年同期的10.50億元增加106.35億元，增幅為1012.86%，主因本年氧化鋁產品因產量增加、銷售價格上漲致利潤同比增加；原鋁板塊稅前利潤89.66億元，較上年同期的112.54億元減少22.88億元，減幅為20.33%，主因原燃材料成本上升致產品利潤同比減少。

聚焦

Mysteel朝聞鋁市：關稅威脅壓倒GDP利好 預計鋁價短期震蕩偏弱

3月26日，幾內亞當地時間11時（北京時間19時），國家電投集團幾內亞鋁業開發項目（二期）氧化鋁項目全面啟動建設項目包括北礦段鋁土礦開采、年產120萬噸氧化鋁工廠及其配套附屬工程 Mysteel庫存速遞：中國鋁錠現貨庫存總量為81.3萬噸，較上期（3月24日）數據下降2萬噸3月27日中國鋁棒現貨庫存(萬噸)總量27.65，較上期（3月24日）減1.25 河南開瑞鋁業有限公司于2024年6月啟動了年產20萬噸鋁板帶箔生產線建設，目前1850mm冷軋機正在安裝調試，預計今年5月份投入生產。

行情簡評

重慶公布2025年市級重點項目名單，總投資4.4萬億元

建設集研發、生產制造于一體的智能化生產基地，計劃布局產線6條，規劃具備年產智能座椅約50萬套生產能力 沙坪壩區政府 5 思必馳西南總部中心暨智能座艙大模型軟硬一體化產品智造基地 建設智能座艙大模型硬件產品智造基地，規劃AR—HUD、AIBOX、車載智能微投、智能儀表等產品生產線10條，年產100萬套 沙坪壩區政府 6 華緯科技重慶生產基地建設項目 新建廠房及相關配套設施，建設穩定桿和懸架彈簧生產線，年產穩定桿500萬只、懸架彈簧300萬只 渝北區政府 7 恒偉林汽車零部件生產基地項目 總建筑面積約8萬平方米，建設汽車零部件生產基地 渝北區政府 8 重慶鈴耀新品導入生產線改造項目 對現有生產線進行適應性改造并新增部分機器人設備，改造或新增242臺（套）設備 巴南區政府 9 汽車內飾零部件項目 新建10條汽車地毯生產線及配套設施 長壽區政府 10 輕量化車身、一體化壓鑄及鋼卷開平剪切項目 總占地面積400畝，分期建設輕量化車身、一體化壓鑄及鋼卷剪平切割項目 長壽區政府 11 合川哈丁擴能項目 建設4條智能裝備數字化生產線 合川區政府 12 永川高新區鳳凰湖汽摩生態產業園（二期）工程 總建筑面積約4.9萬平方米 永川區政府 13 重慶新格鋁制汽車零部件產業園 新建鋁制汽車零部件產業園配套設施及研發中心 永川區政府 14 追覓智能新能源房車零碳產業基地（一期）建設項目 一期租賃2萬平方米現有廠房，購買設備開展安裝調試及整車試制；二期租賃廠房約17萬平方米，購置設備及其他配套設施，項目建成投產后，年產房車整車及零部件3.2萬臺（套） 永川區政府 15 深藍小型工程機械及發動機生產項目 占地62畝，建設內燃機驅動、小型工程機械、農業機械、園林機械、大發動機組生產項目 大足區政府 16 重慶茂茂科技股份有限公司離合器配件產業園項目（二期） 建立高質量水平、高性價比的零部件就近生產基地 銅梁區政府 17 EPP材料及成品生產加工項目 建設2條EPP微粒生產線、1條發泡生產線、2條汽車零部件成型生產線 璧山區政府 18 智能制造核心零部件項目（一期） 購置磨齒機、滾齒機等智能化設備，年產700萬件行星減速機構零件 璧山區政府 19 墊江汽車零部件生產項目 建設12條汽車零部件及配套產品生產線 墊江縣政府 20 ★賽力斯擴能項目 租用現有廠房約29.9萬平方米，新增沖壓、焊裝、涂裝、總裝等車間工藝設備1958臺（套）及IT設備、信息化軟件，設計產能為10萬輛/年 兩江新區管委會 21 萬州半導體器件模組產業化項目 年產激光器封裝5000萬顆、模塊產品2500萬個 萬州區政府 22 高純電子特氣及配套設施項目 一期建設15000噸/年高純電子級二氧化碳、高純電子級液氧等 長壽區政府 23 開州年產432萬片OLED載板項目 年產OLED載板432萬片 開州區政府 24 5G手機通用數據線及插頭西部生產基地項目 一期租賃廠房約0.5萬平方米，購置設備10套，建電源適配器生產線10條，年產3000萬臺設備；二期租賃廠房約0.5萬平方米，購置設備10套，建電源適配器生產線10條，年產3000萬臺設備 忠縣政府 25 ★重慶奕能碳化硅模組生產基地項目 建設月產能73萬個的碳化硅模組產線 兩江新區管委會 26 集成電路先進制程用300毫米晶體生長、加工及配套項目 總建筑面積約7.8萬平方米，建設3A廠房、9號廠房、7號動力廠房、5號變電站及部分配套設施等 兩江新區管委會 27 奕斯偉項目（一期） 修建生產廠房等配套設施約16萬平方米，建成8英寸碳化硅晶圓生產線1條 兩江新區管委會 28 重慶新申新電子陶瓷材料新建項目 建設高純度納米級電子陶瓷材料基礎粉和配方粉研發生產基地，包含高純（納米級） 鈦酸鋇/鍶/鈣/鋯10條生產線，年產納米級電子陶瓷粉體1萬噸 兩江新區管委會 29 ★瑞聲科技（辰瑞光學）增資擴產項目 建設WLG光學鏡片產線 兩江新區管委會 30 重慶氣凝膠產業基地項目 建設氣凝膠玻纖絕熱氈、氣凝膠粉生產線和乙醇回收裝置及配套工程，年產300萬平方米氣凝膠氈、100噸氣凝膠粉粒和年回收15000噸乙醇 涪陵區政府 31 ★華峰年產45萬噸高端鋁板帶箔項目 擴建1套1+1+4連軋設備，軋制能力50萬噸，年產45萬噸復合高端鋁板帶箔 涪陵區政府 32 綜合利用鐵合金渣生產高端巖棉制品項目 建設4條硅錳合金渣綜合利用產線，年綜合利用硅錳合金渣約23萬噸，年產高端巖棉制品18萬噸 涪陵區政府 33 ★北京大有裕霖PFM基地項目 建設50萬噸PFM基地，一期建設10萬噸PFM及2.5萬噸超微碳粉生產裝置 涪陵區政府 34 ★200萬噸/年功能性聚酯項目 年產200萬噸功能性聚酯 長壽區政府 35 年產60萬噸雙氧水擴能技改項目 購置新型氧化塔、產品罐區、工作液泵、天然氣制氫裝置等設備對現有裝置進行工藝技改，年產60萬噸雙氧水 長壽區政府 36 年產2.4萬噸EVOH樹脂技術升級項目 建設年產2.4萬噸EVOH樹脂生產裝置 長壽區政府 37 年產9萬噸車用涂料及樹脂項目 一期建設包含年產4.5萬噸汽車原廠漆涂料和2萬噸樹脂車間及配套的涂料技術研發中心、原材料技術研發中心以及行政辦公中心 長壽區政府 38 ★電子級玻璃纖維生產線設備更新及數智化提質增效項目 購置玻纖拉絲機、玻纖捻線機、自動化物流系統等生產所需設備，建成1條年產8萬噸電子級玻璃纖維智能制造生產線 長壽區政府 39 電子級玻璃纖維生產線設備更新及數智化提質增效項目建筑工程 新建廠房總建筑面積約15萬平方米 長壽區政府 40 年產120萬瓶電子氣包裝氣項目 一期建設年產50萬瓶電子氣包裝氣生產線及配套設施；二期建設70萬瓶電子氣包裝氣生產線及配套設施 長壽區政府 41 汽車涂料涂裝總包服務（西南）基地項目 新建1萬噸涂料、輔助材料及配套設施 長壽區政府 42 重慶天齊鋰電新材料有限公司新增600噸/年電池級金屬鋰、6500噸/年氯化鋰生產項目 建設年產2000噸高能鋰電材料電池級金屬鋰生產線 銅梁區政府 43 ★年產鉻鹽20萬噸項目 年產鉻鹽20萬噸及配套產業鏈 潼南區政府 44 20萬噸/年乙醇、10萬噸/年硫酸鉀生產項目 年產乙醇20萬噸、硫酸鉀10萬噸，配套建設相關公用工程 潼南區政府 45 年產5000噸碳纖維氈及其復合材料項目 建設10條年產500噸碳纖維氈及其復合材料生產線。

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