氧化鋁早評(píng)：市場(chǎng)供需格局難有改變 南北方現(xiàn)貨價(jià)格以穩(wěn)為主

本周下游鋁廠詢(xún)價(jià)補(bǔ)庫(kù)意愿明顯增加，但由于現(xiàn)貨流通性偏緊，持貨商挺價(jià)惜售情緒較濃除部分鋁廠少量剛需補(bǔ)庫(kù)以外，多以催促長(zhǎng)單交付為主，整體電解鋁廠原料庫(kù)存依舊維持低位另外，由于部分氧化鋁廠減產(chǎn)檢修頻繁，整體發(fā)運(yùn)不順暢，廠內(nèi)基本無(wú)現(xiàn)貨庫(kù)存而隨著現(xiàn)貨成交活躍度的提高以及部分倉(cāng)單出售，在途庫(kù)存小幅增加，但站臺(tái)庫(kù)存明顯下降 <3 8月28日，國(guó)家電投黨組書(shū)記、董事長(zhǎng)劉明勝在貴陽(yáng)拜會(huì)貴州省委書(shū)記、省人大常委會(huì)主任徐麟，雙方就深化能源等領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作，共同推動(dòng)貴州高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行交流。

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Mysteel：氧化鋁期現(xiàn)價(jià)格背離 未來(lái)價(jià)格走勢(shì)分析及預(yù)測(cè)

氧化鋁行業(yè)長(zhǎng)單比例較高，交割庫(kù)倉(cāng)單只能滿(mǎn)足部分電解鋁廠的少量補(bǔ)庫(kù)需求，多數(shù)電解鋁廠依舊需要去山西、山東等主流生產(chǎn)地接貨補(bǔ)庫(kù)，而氧化鋁廠目前以履行長(zhǎng)單為主，甚至需要外采現(xiàn)貨補(bǔ)交長(zhǎng)單，導(dǎo)致持貨商挺價(jià)惜售情緒較濃另一方面，交易雙方主體不一致除新疆鋁廠可以接倉(cāng)單貨以外，西北多數(shù)鋁廠需要通過(guò)北方氧化鋁廠及貿(mào)易商采購(gòu)現(xiàn)貨，在基差擴(kuò)大之后，期現(xiàn)商基本都低價(jià)出售給具有新疆鋁廠長(zhǎng)單的貿(mào)易商及氧化鋁廠，貿(mào)易商再進(jìn)行跨區(qū)域銷(xiāo)售，但流向終端鋁廠的采購(gòu)價(jià)格并沒(méi)有下降。

熱點(diǎn)分析

氧化鋁早評(píng)：供需均存增量預(yù)期 多空博弈下價(jià)格企穩(wěn)運(yùn)行

上期所氧化鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為16.27萬(wàn)噸，較上一交易日減少0.81萬(wàn)噸其中，甘肅國(guó)通減少0.12萬(wàn)噸至0.15萬(wàn)噸，炬申新疆減少0.18萬(wàn)噸至4.96萬(wàn)噸，中疆物流減少0.51萬(wàn)噸至6.16萬(wàn)噸 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，上周?chē)?guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場(chǎng)了解到3筆成交，其中河南區(qū)域3880元/噸成交1萬(wàn)噸，氧化鋁廠出售給貿(mào)易商；山西區(qū)域3900元/噸成交5000噸，為下游電解鋁采購(gòu)；山西另一筆到廠價(jià)4055元/噸成交1萬(wàn)噸，流向西北鋁廠。

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氧化鋁早評(píng)：現(xiàn)貨市場(chǎng)交投活躍度較高 下游需求有望持續(xù)改善

另外，廣西地區(qū)3395元/噸成交2000噸，貿(mào)易商出售給電解鋁廠 【海外市場(chǎng)】今日海外市場(chǎng)最新了解到一筆成交據(jù)Mysteel了解，3月12日海外市場(chǎng)氧化鋁以牙買(mǎi)加FOB390美元/噸的價(jià)格成交2.5萬(wàn)噸，5月上旬船期，去向不知 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 從3月13日起，唐山市濕度升高，擴(kuò)散條件轉(zhuǎn)差，污染持續(xù)累積，將出現(xiàn)中度及以上污染過(guò)程。

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Mysteel：隱藏在氧化鋁價(jià)格松動(dòng)背后的邏輯

但整體下游長(zhǎng)單還在有條不紊的執(zhí)行，甚至有部分氧化鋁配套的電解鋁廠在少量出售現(xiàn)貨 問(wèn)題2：氧化鋁價(jià)格是否要開(kāi)始回調(diào)？謹(jǐn)慎看跌！ 一般在氧化鋁價(jià)格下跌過(guò)程中，價(jià)格判斷的兩個(gè)核心要素是成本和供需 目前云南電解鋁已新投及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能為220萬(wàn)噸/年，到年底全國(guó)預(yù)計(jì)還有102萬(wàn)噸/年左右產(chǎn)能釋放，所以整體需求端增量相對(duì)有限 而供應(yīng)端的變量主要在于復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)量我們可以與成本結(jié)合分析。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)現(xiàn)貨流通性增加 氧化鋁價(jià)格以穩(wěn)為主運(yùn)行

四、明日預(yù)測(cè) 西南地區(qū)因云南電解鋁減產(chǎn)導(dǎo)致需求存明顯下降預(yù)期，疊加南北方地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)新投及復(fù)產(chǎn)增加影響，整體市場(chǎng)流通的現(xiàn)貨量呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，市場(chǎng)悲觀情緒開(kāi)始醞釀，部分持貨商降價(jià)出售意愿上升而下游鋁廠原料庫(kù)存充足，以履行長(zhǎng)單為主，現(xiàn)貨采購(gòu)意愿較低，導(dǎo)致價(jià)格呈震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行短期來(lái)看，預(yù)計(jì)明日氧化鋁價(jià)格延續(xù)以穩(wěn)為主運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel：汽車(chē)原材料周報(bào)（8.1-8.5）

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)官員再度發(fā)表對(duì)通脹的鷹派言論，暗示9月份將繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍存成本端，近期受某企業(yè)減產(chǎn)計(jì)劃預(yù)期及成本高位的影響，部分氧化鋁廠挺價(jià)出售心態(tài)依舊強(qiáng)烈，電解鋁成本支撐較強(qiáng)供應(yīng)端，低成本地區(qū)持續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)壓力不減；需求端，8月傳統(tǒng)淡季下，下游依舊處于剛需采購(gòu)為主，消費(fèi)未有改觀庫(kù)存方面，上周電解鋁社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，對(duì)鋁價(jià)形成一定壓制作用整體來(lái)看，鋁價(jià)上行動(dòng)力不足，依舊維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。

汽車(chē)

Mysteel：家電原材料周報(bào)（8.1-8.5）

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)官員再度發(fā)表對(duì)通脹的鷹派言論，暗示9月份將繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍存成本端，近期受某企業(yè)減產(chǎn)計(jì)劃預(yù)期及成本高位的影響，部分氧化鋁廠挺價(jià)出售心態(tài)依舊強(qiáng)烈，電解鋁成本支撐較強(qiáng)供應(yīng)端，低成本地區(qū)持續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)壓力不減；需求端，8月傳統(tǒng)淡季下，下游依舊處于剛需采購(gòu)為主，消費(fèi)未有改觀庫(kù)存方面，上周電解鋁社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，對(duì)鋁價(jià)形成一定壓制作用整體來(lái)看，鋁價(jià)上行動(dòng)力不足，依舊維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。

家電

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)再現(xiàn)低價(jià)成交 氧化鋁價(jià)格橫盤(pán)震蕩

四、明日預(yù)測(cè) 近期受某企業(yè)減產(chǎn)計(jì)劃預(yù)期及成本高位的影響，部分氧化鋁廠挺價(jià)出售心態(tài)依舊強(qiáng)烈，而目前下游鋁價(jià)弱勢(shì)震蕩，部分電解鋁企業(yè)成本較高，面臨虧損壓力較大，以執(zhí)行長(zhǎng)單為主，對(duì)氧化鋁現(xiàn)貨采購(gòu)需求并無(wú)明顯增加，多在以觀望為主短期來(lái)看，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格以穩(wěn)為主運(yùn)行

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Mysteel朝聞鋁市：上行動(dòng)力不足 鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)

華南地區(qū)成交價(jià)18250元/噸，漲160元/噸，部分現(xiàn)貨貿(mào)易商買(mǎi)近拋遠(yuǎn)，大貼水積極出貨，市場(chǎng)需求依舊萎靡不振，市場(chǎng)出多接少 五、要點(diǎn)小結(jié)： 宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)官員再度發(fā)表對(duì)通脹的鷹派言論，暗示9月份將繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍存成本端，近期受某企業(yè)減產(chǎn)計(jì)劃預(yù)期及成本高位的影響，部分氧化鋁廠挺價(jià)出售心態(tài)依舊強(qiáng)烈，電解鋁成本支撐較強(qiáng)供應(yīng)端，低成本地區(qū)持續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)壓力不減；需求端，8月傳統(tǒng)淡季下，下游依舊處于剛需采購(gòu)為主，消費(fèi)未有改觀。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：上行動(dòng)力不足 鋁價(jià)維持震蕩走勢(shì)

期貨市場(chǎng)，滬鋁主力合約2209截止收盤(pán)報(bào)收18190元/噸，漲25元/噸，漲幅0.14% 三、明日預(yù)測(cè) 宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)官員再度發(fā)表對(duì)通脹的鷹派言論，暗示9月份將繼續(xù)加息50個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒仍存，鋁價(jià)走勢(shì)仍承壓成本端，近期受某企業(yè)減產(chǎn)計(jì)劃預(yù)期及成本高位的影響，部分氧化鋁廠挺價(jià)出售心態(tài)依舊強(qiáng)烈，電解鋁成本支撐較強(qiáng)供應(yīng)端，低成本地區(qū)持續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)壓力不減；需求端，8月傳統(tǒng)淡季下，下游依舊處于剛需采購(gòu)為主，消費(fèi)未有改觀。

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月評(píng)：原材料成本壓力凸顯 6月氧化鋁價(jià)格逐步筑底

南方地區(qū)氧化鋁新投持續(xù)釋放，廣西、重慶產(chǎn)量貢獻(xiàn)顯著增加，導(dǎo)致市場(chǎng)看跌氛圍漸濃，部分持貨商開(kāi)始降價(jià)出售6月中下旬，山西各氧化鋁廠去庫(kù)明顯，部分小廠已無(wú)現(xiàn)貨庫(kù)存，市場(chǎng)可流通的現(xiàn)貨量較為有限，價(jià)格逐漸趨穩(wěn)南方地區(qū)電解鋁企業(yè)增復(fù)產(chǎn)積極性有所提升，帶動(dòng)下游需求不斷增加，而氧化鋁企業(yè)多以履行長(zhǎng)單為主，整體市場(chǎng)現(xiàn)貨流通偏緊，價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺另外，隨著礦石及燒堿價(jià)格的不斷上漲，對(duì)氧化鋁價(jià)格形成底部支撐，且下旬氧化鋁市場(chǎng)成交稀少，南北方價(jià)格逐漸趨于穩(wěn)定。

月報(bào)

我的有色：尼日利亞ALSCON鋁業(yè)計(jì)劃2023年底前復(fù)產(chǎn)

俄鋁于2007年收購(gòu)ALSCON鋁廠85%股權(quán)后對(duì)該鋁廠進(jìn)行了大規(guī)模現(xiàn)代化改造該廠擁有兩條電解系列，一個(gè)陽(yáng)極車(chē)間，一個(gè)鑄造車(chē)間和其他各種基礎(chǔ)設(shè)施另外還擁有Imo河上的一個(gè)港口和一個(gè)發(fā)電站2008年初俄鋁重啟該鋁廠，并于2009年開(kāi)始在尼日利亞國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售產(chǎn)品2013年3月，因天然氣供應(yīng)問(wèn)題未能解決，鋁廠嚴(yán)重虧損，俄鋁宣布了暫停該鋁廠運(yùn)行的決定另外，尼日利亞最高法院撤銷(xiāo)了向俄鋁出售ALSCON鋁廠股份的決定，阻礙了對(duì)該鋁廠的長(zhǎng)期投資，同時(shí)因所有權(quán)的法律問(wèn)題使該廠無(wú)法簽訂長(zhǎng)期合同，發(fā)展受到了阻礙。

國(guó)際資訊

報(bào)告：碳達(dá)峰背景下 鋁行業(yè)景氣周期開(kāi)啟

受電解鋁進(jìn)入全國(guó)碳交易市場(chǎng)、各地能耗控制、水電容量上限的影響，內(nèi)蒙待建的82萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能及其他火電鋁產(chǎn)能存在難以落地的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能指標(biāo)天花板可能下降，加劇未來(lái)兩年國(guó)內(nèi)電解鋁的短缺程度 中信證券報(bào)告還指出，電解鋁納入全國(guó)碳交易市場(chǎng)后，水電鋁的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯按照現(xiàn)行發(fā)電行業(yè)政策，在電解鋁行業(yè)按配額管理的假設(shè)下，電解鋁廠的碳配額=電解鋁產(chǎn)量*鋁產(chǎn)量基準(zhǔn)值對(duì)水電鋁，其存在對(duì)應(yīng)的配額指標(biāo)，因?yàn)楸旧韼缀鯚o(wú)碳排放，可出售來(lái)獲得額外碳配額來(lái)實(shí)現(xiàn)更多的收入，提升整體的盈利能力。

國(guó)內(nèi)資訊

我的有色：波斯尼亞Aluminij鋁廠重啟

據(jù)報(bào)道，10月初大約82名工人已經(jīng)開(kāi)始為鑄造廠重啟生產(chǎn)做準(zhǔn)備Aluminij鋁廠預(yù)計(jì)2021年產(chǎn)量達(dá)到5萬(wàn)噸，并計(jì)劃在2021年1月底前再雇傭90名工人 Aluminij公司在今年10月份與總部位于迪拜的大宗商品貿(mào)易集團(tuán)Advaita簽訂了一項(xiàng)戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在未來(lái)10年內(nèi)出售其一半的產(chǎn)品 據(jù)了解，Aluminij鋁廠的陽(yáng)極和電解工廠還沒(méi)有重啟，仍在等待投資者獲得可以接受的電價(jià)和其他原料的供應(yīng)。

上游企業(yè)

我的有色：2020年9月四川地區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

主要生產(chǎn)銷(xiāo)售電解鋁、陽(yáng)極等相關(guān)產(chǎn)品;高新技術(shù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用;經(jīng)營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)擁有4條鐵路專(zhuān)線(xiàn)與另一家鋁廠共用，電解鋁產(chǎn)能12.5萬(wàn)噸滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)行陽(yáng)極(19萬(wàn)噸自用同時(shí)出售阿壩)，現(xiàn)每月2000多噸，產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩 鋁水售價(jià)現(xiàn)采用階梯價(jià)：目前鋁價(jià)情況下，貼水120左右鋁液直供周邊加工廠，前期扁錠有銷(xiāo)往西南鋁，今年有建鋁桿產(chǎn)線(xiàn)，年產(chǎn)2萬(wàn)噸。

調(diào)研報(bào)告

我的有色：缺乏中國(guó)買(mǎi)家因素 近期海外氧化鋁價(jià)格分歧較大

在過(guò)去的兩個(gè)月內(nèi)，中國(guó)氧化鋁市場(chǎng)在急速上漲近一個(gè)月后又轉(zhuǎn)向快速下跌，氧化鋁貿(mào)易商對(duì)氧化鋁價(jià)格缺乏信心，這樣澳洲氧化鋁市場(chǎng)的中國(guó)買(mǎi)家采購(gòu)積極性明顯不足據(jù)我的有色調(diào)研發(fā)現(xiàn)，盡管當(dāng)前少數(shù)貿(mào)易商參與氧化鋁采購(gòu)的可接受價(jià)為270美元/噸附近，但多數(shù)電解鋁廠采購(gòu)心理價(jià)為264美元/噸附近，而氧化鋁生產(chǎn)商出售心理價(jià)位定格在272美元/噸附近，綜合顯現(xiàn)了當(dāng)前海外氧化鋁市場(chǎng)價(jià)格分歧性較大 據(jù)我的有色網(wǎng)近日溝通了解：海外市場(chǎng)，印尼宏發(fā)韋立（WellHarvest）近期向市場(chǎng)投放一船3萬(wàn)噸的氧化鋁（船期9月），將進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo)，8月10日投標(biāo)截止日，8月17日投標(biāo)結(jié)果將揭曉。

熱點(diǎn)分析