中信建投期貨：滬鋁逢低可考慮布局遠期合約多單

美國12月零售銷售增速弱于預期，但費城聯儲1月制造業指數創近四年最高，美聯儲理事沃勒預言今年或最多降息四次，壓低美債收益率和美元，有色金屬普遍反彈歐盟考慮逐步禁止俄羅斯的鋁，后續俄鋁的貿易流向或再次發生變化，短期利多倫鋁利空滬鋁，中長期影響有限基本面看氧化鋁現貨價格進一步回落，電解鋁成本下滑至19560元噸左右，鋁廠生產利潤有所恢復電解鋁目前供應整體保持穩定，需求端本周國內鋁下游加工龍頭企業開工率繼續下行，環比上周跌2.9個百分點至57.4%。

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Mysteel朝聞鋁市：海外宏觀情緒反復 預計鋁價隨板塊偏弱震蕩為主

據海關總署最新數據顯示，從原鋁進口來源國上來看， 前三名進口國家為俄羅斯聯邦、中國、印度尼西亞，其中自俄羅斯進口6.79萬噸，占比41.59%，環比增加24.5%1-8月份國內原鋁進口來源于俄羅斯的總量約為74萬噸，同比增長13.3%，占國內總進口量的48.9%，仍然是主要進口來源國 【要點小結】海外方面，美國制造業PMI創15個月最低，但服務價格漲幅擴大，多位美聯儲官員釋放混雜信號但都證實繼續降息。

行情簡評

英美對俄羅斯金屬實施制裁，禁止LME、CME等接受鋁、銅、鎳

美國和英國宣布對俄羅斯鋁、銅和鎳實施新的交易限制，此舉可能會造成全球金屬市場動蕩新規定禁止倫敦金屬交易所(LME)和芝加哥商業交易所(CME)接受俄羅斯新生產的金屬，4月13日或之后生產的俄羅斯鋁、銅和鎳都屬于被禁之列美國還禁止從俄羅斯進口這三種金屬該決定不太可能遏制俄羅斯出售這些金屬的能力，因為制裁不會禁止非美國的個人和實體購買俄羅斯實物銅、鎳或鋁雖然LME在設定全球價格方面發揮著關鍵作用，但絕大多數金屬是在礦商、貿易商和制造商之間交易的，無需進入LME倉庫。

聚焦

15日國內光亮鋁線市場早訊

新規定禁止倫敦金屬交易所(LME)和芝加哥商業交易所(CME)接受俄羅斯新生產的金屬，4月13日或之后生產的俄羅斯鋁、銅和鎳都屬于被禁之列美國還禁止從俄羅斯進口這三種金屬該決定不太可能遏制俄羅斯出售這些金屬的能力，因為制裁不會禁止非美國的個人和實體購買俄羅斯實物銅、鎳或鋁雖然LME在設定全球價格方面發揮著關鍵作用，但絕大多數金屬是在礦商、貿易商和制造商之間交易的，無需進入LME倉庫 B.周五盤后發布了進出口數據，按美元計2024年3月出口同比-7.5%，預期-2.1%，進口同比-1.9%，預期+0.6%。

行情簡評

瑞達期貨：氧化鋁短期震蕩交易

夜盤AO2311合約漲幅 0.54%宏觀面，美國8月Markit制造業PMI初值從7月份的 49降至47，表明經營狀況在第三季度中期出現了明顯惡化市場關注美聯儲主席鮑威爾周五在懷俄明州杰克森霍爾的央行研討會上的發言；標普全球也下調了多家美國地區性銀行的信用評級和展望；國內LPR非對稱降息釋放貨幣政策積極信號 基本面，近期國內鋁土礦現貨貨源緊缺，價格有所上調，鋁土礦供應收緊下部分地區的氧化鋁企業計劃減產檢修；需求上，各地區復產下電解鋁供應持續增加，仍利多氧化鋁，但隨著電解鋁復產接近尾聲影響或逐漸消退。

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瑞達期貨：海外鋁箔需求走弱

夜盤AL2309合約跌幅0.13%宏觀面，美國8月Markit制造業PMI初值從7月份的49降至47，表明經營狀況在第三季度中期出現了明顯惡化市場關注美聯儲主席鮑威爾周五在 懷俄明州杰克森霍爾的央行研討會上的發言；標普全球也下調了多家美國地區性銀行的信用評級和展望；國內LPR非對稱降息釋放貨幣政策積極信號 基本面，近期國內鋁土礦現貨貨源緊缺，價格有所上調；國內氧化鋁價格隨著電解鋁企業陸續復產刺激穩中趨漲；各地區復產下電解鋁供應持續增加；需求端，上周國內鋁下游加工龍頭企業開工率小幅下行，海外鋁箔需求走弱，出口訂單受到影響，帶動鋁箔板塊開工率走弱，型材在大房地產商消極消息影響下情緒走差，開工率受到影響同樣下行，整個鋁下游企業短期在海內外訂單不足下，開工難有大的改善。

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Mysteel早讀：鮑威爾暗示12月放緩加息 美元受挫 有色金屬全線上漲

目前已實現利潤43314.86萬元 俄鋁提議2023-2025年持續實施關聯交易上限 力拓預計2023年鋁土礦產量5400萬至5700萬噸 09:45中國11月財新制造業PMI 15:00英國11月Nationwide房價指數月率 15:30瑞士11月CPI月率 瑞士10月實際零售銷售年率 16:50法國11月制造業PMI終值 16:55德國11月制造業PMI終值 17:00歐元區11月制造業PMI終值 17:30英國11月制造業PMI 18:00歐元區10月失業率 20:30美國11月挑戰者企業裁員人數(萬人) 21:30美國至11月26日當周初請失業金人數(萬人) 美國10月核心PCE物價指數年率 美國10月個人支出月率 美國10月核心PCE物價指數月率 22:45美國11月Markit制造業PMI終值 23:00美國11月ISM制造業PMI 美國10月營建支出月率 23:30美國至11月25日當周EIA天然氣庫存(億立方英尺) 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel早讀：歐美經濟數據好壞參半 美元指數走低 有色金屬漲跌互現

法國11月制造業PMI初值升至49.1，好于預期的降至47英國11月制造業PMI初值持平于46.2，好于預期45.8 歐盟和七國集團考慮對俄羅斯海運石油實行65至70美元/桶的價格上限，遠高于俄油成本同時，經合組織OECD預計明年全球經濟擴張速度放緩，美國上周EIA原油庫存減少近370萬桶不如前值，汽油和精煉油庫存超預期增加，都增添了市場對需求前景的擔憂 天然氣價格大幅上漲 鋁板帶箔加工費上調 近日，工業用天然氣價格大幅上漲導致鋁加工產品成本上升成為市場關注的焦點。

有色聚焦

Mysteel：俄烏局勢對全球鋁市場影響分析

隨著俄烏局勢的惡化，俄鋁再次受到制裁的可能性隨之增加，海外市場對鋁供應收縮的擔憂加重回顧2018年，美國宣布對俄鋁制裁之后倫鋁在11個交易日內飆升超過30％，達到7年新高該事件也擾亂了全球鋁供應鏈，最終傳導至以美國為主的下游制造業，成本飆升，企業不堪重負，最終美國政府不得不取消對俄鋁的制裁 另外，從成本端來看，受俄烏局勢影響，歐洲天然氣價格飆升烏克蘭危機令本已陷入能源危機的歐洲在能源供應方面面臨更大風險。

熱點分析

2021年7月2日期貨公司滬鋁短線操作建議

早間現貨市場成交有所改善，價格回落后中間商接貨積極性上升，下游多采購低價，持貨商表現挺價 上海主流成交價格在18740元/噸上下，較盤面貼水40左右廣東主流成交價格在18810元/噸上下淡季消費轉弱，產量干擾消退及儲備鋁的投放將使得供應增加，基本面階段性轉弱，累庫施壓鋁價短線建議逢高偏空操作不過海外供應將受俄羅斯關稅干擾及中長期供應短缺預期，價格或難有大跌 弘業期貨 美國6月ISM制造業PMI60.6，前值61.2，預期61。

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《中國鋁下游周報一周報告》2021年第15期

Mymetal 周產業新聞&周主題聚焦 本周宏觀 1.中國央行貨幣政策司司長孫國峰1日在國務院新聞辦舉行的發布會上表示，無論是去年美聯儲推出大規模貨幣刺激措施，還是未來美聯儲調整貨幣貨幣政策，對中國金融市場的影響都是比較小的； 2.3月份，規模以上工業增加值同比實際增長14.1 %（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率） 3.3月份美國制造業PMI從2月份的60.8點升至64.7點，是1983年12月份以來最高水平，也高于經濟學家普遍預測的61.3點； 行業要聞 1.俄羅斯鋁業開始測試惰性陽極鋁電解槽生產的鋁 俄羅斯鋁業已經開始交付測試采用革命性技術在惰性陽極鋁電解槽上生產的鋁。

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