銅鋁等大宗材料價格異動，空調市場陷入絞殺式價格競爭

盡管目前還沒有明確的生效時間，但是美國針對來自所有國家的鋼、鋁進口加征25%的關稅在2月9日開始就已經涌現在媒體輿論的風口浪尖，這對大宗物品的價格指數變化帶來了巨大的不確定性事實上在此之前，以銅、鋁、鋼材等為代表的原材料價格，在新春開年之后，已經呈現出快速增長的勢頭 每年這個時間點上，都是原材料價格的異動周期，除了各個產業領域開始實現產能快速釋放，對原材料的需求集中爆發之外，新年伊始的宏觀政策、國際經濟局勢、貿易格局、金融匯率等等都會給大宗材料的價格走勢帶來影響，這也給我國空調制造產業的成本和價格變動形成了直接沖擊。

家電

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報 （6月16日-6月20日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數均值為1076.34，環比上升6.70，增幅0.63%（前值0.26%）；同比下降69.00，降幅6.02%（前值-6.72%） 本周鋼材供需矛盾較小，加之原料價格走勢對成材影響也較小，鋼材價格偏穩運行；有色金屬價格多數下跌，僅有鋁價環比上漲0.20%；石化方面，受地緣政治影響，原油漲勢強勁，帶動成品油價格上行，本周汽柴均漲；建材方面，水泥因供需兩弱價格持穩，混凝土因成本下降價格小幅下行，螺紋鋼價格偏穩運行；農產品方面，雞蛋、豆油等產品價格上漲，雞苗、白羽肉雞等產品價格下跌。

產業分析

如果空調市場沒有了國補會怎樣？

另外一個方面，哪怕是繼續實施低價競爭，囿于需求機會匱乏，以低價再去刺激需求也未必會帶來更大的增量空間同時，近兩年以銅、鋁為代表的大宗材料價格始終在高位徘徊，工廠的制造成本持續承壓，這也是為什么近期鋁代銅甚至是鐵管應用到空調產品上的輿論頻繁出現的原因之一 結合這些因素就可以發現，一旦國補退出，內銷端的價格體系會暫時得到穩定，隨著市場需求的慢慢修復，平均價格也有可能會出現一定的上揚。

家電

國內首個再生商品期貨產品上市，循環經濟發展添助力

”上海市委金融辦副主任葛平說 中糧期貨上海北外灘營業部副總監李伊瑤對新華財經表示，鋁合金期貨的推出，將與現有的電解鋁期貨、氧化鋁期貨共同構成完整的鋁產業鏈風險管理工具鏈，吸引更多國內外投資者參與隨著交易規模的擴大和市場深度的提升，“上海價格”有望成為全球鋁市場的重要參考，進一步提升我國在大宗商品領域的定價權 業界分析，從風險管理工具角度，鑄造鋁合金期貨及期權的推出，將為實體企業提供更精準的風險管理工具，同時也為交易者提供了新的資產配置選擇。

國內資訊

明日上市，上期所就鑄造鋁合金期貨及期權相關問題答記者問

《中共中央關于進一步全面深化改革推進中國式現代化的決定》提出“健全綠色低碳發展機制”“實施支持綠色低碳發展的財稅、金融、投資、價格政策和標準體系”《中共中央國務院關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》提出，到2030年綠色生產方式和生活方式基本形成、大宗固體廢棄物年利用量達到45億噸左右，到2035年綠色低碳循環發展經濟體系基本建立推出鑄造鋁合金期貨及期權，科學設置交易交割規則，有利于進一步完善廢鋁循環利用的市場和標準，扶優限劣，助力我國鋁行業綠色轉型和高質量發展。

國內資訊

Mysteel：5月鋁板帶箔產量微降 6月訂單排產周期小幅下滑

五一過后，大宗商品價格普遍出現了一定幅度的下跌，鋁價也不例外中旬階段，中美“關稅戰”稍許緩和，市場情緒開始稍許樂觀； 疊加電解鋁社會庫存持續下降，電解鋁價格呈現“V”型反彈，整體表現震蕩偏強如今鋁價盤整于20000元/噸上方，短期陷入區間震蕩電解鋁庫存未來能否持續去庫，市場的關注點自然而然的聚焦于鋁板帶箔市場上本文主要通過對樣本企業的產量、庫存、排產天數等情況進行闡述分析，并對未來市場做出一些研判。

熱點分析

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報 （6月3日-6月6日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數均值為1066.84，環比下降2.74，降幅0.26%（前值-0.45%）；同比下降83.28，降幅7.24%（前值-7.58%） 本周美國進口鋼鐵關稅提高，商品市場走弱，但焦煤價格反彈，鋼材價格先跌后漲，震蕩運行；有色金屬價格漲跌互現，銅、鉛價格環比小幅上漲，鋁、鋅價格下跌；石化方面，假期結束后汽油存補庫需求疊加原油價格連續上漲，柴油供應緊平衡且有夏收農業用油支撐，本周成品油價格汽柴均漲；建材方面，水泥因需求萎縮價格小幅下跌，混凝土因成本下降價格小幅下行，螺紋鋼價格震蕩運行；農產品方面，國產大豆、棉花等產品價格上漲，雞苗、雞蛋等產品價格下跌。

產業分析

Mysteel指數評述：2025年5月中國大宗商品綜合價格指數月均值環比、同比均下降

當地時間6月3日，美國總統特朗普簽署行政令，將進口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關稅從25%提高至50%美聯儲預計，由于關稅的影響，今年的通脹率將“顯著”上升，而就業市場“預計將大幅走弱”，對待降息適合保持謹慎 預計6月大宗商品價格指數或弱勢震蕩主要因素是：1）外部環境嚴峻此前中美關稅和談雖取得進展，但端午節假期期間，特朗普宣布將美國進口鋼鐵關稅從25%提高至50%，特朗普言論再度掀起風波，關稅前景重新惡化，美國關稅政策給全球貿易帶來不確定性。

大宗指數

Mysteel月報：6月大宗耐火原料市場或穩中偏弱運行

（3）成本方面 5月氧化鋁價格漲速增加，剛玉價格有所回漲；碳化硅原料石油焦偏弱，碳化硅缺乏成本支撐；鎂砂方面，菱鎂礦石價格穩定，成本支撐較足 綜上所述，5月國內原料市場除氧化鋁系原料外，其他原料價格均處于下行態勢進入6月，耐材材料市場需求表現不強，難有明顯改善，供需錯配局面仍在，預計6月份大宗耐火原料市場仍將穩中偏弱運行。

市場行情

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報 （5月26日-5月30日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數均值為1069.58，環比下降4.84，降幅0.45%（前值-0.23%）；同比下降87.71，降幅7.58%（前值-7.13%） 本周鋼材價格偏弱運行，需求淡季來臨，鋼材表需環比下降，且原料價格下跌，鋼材成本下移；有色金屬價格漲跌互現，銅、鋅價格環比小幅上漲，鋁、鉛價格下跌；石化方面，國際油價小幅上漲，成本端存一定利好指引，加之臨近端午假期及夏收，終端需求增加，本周成品油價格汽柴均漲；建材方面，水泥因需求下滑價格小幅下跌，混凝土因供過于求價格小幅下行，螺紋鋼價格下跌；農產品方面，生姜、生豬等產品價格上漲，豆粕、豆油等產品價格下跌。

產業分析

Mysteel解讀：5月制造業PMI邊際好轉 6月銅鋅庫存有增長潛力

2025年5月價格指數尚未企穩，其中原材料購進價格指數環比下跌0.1個百分點至46.9%，出廠價格指數也環比下跌0.1個百分點至44.7%，由于內銷逐步轉弱以及部分大宗商品價格的下跌，預計5月PPI數據將繼續承壓5月有色金屬價格有所分化，中美關稅和談使得有色金屬價格有所修復，但是現貨價格也逐步體現出市場開始進入淡季據Mysteel統計，5月上海市場六大有色金屬現貨均價漲跌互現，其中，電解銅上漲2.17%；電解鋁（A00）上漲0.89%；鉛錠（1#）下跌0.83%；鋅錠（0#）下跌0.29%；錫錠（1#）下跌0.85%；電解鎳（1#）下跌0.9%。

主編視角

定了！6月10日上市！上期所就鑄造鋁合金期貨及期權相關問題答記者問

《中共中央?國務院關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》提出2030年綠色生產方式基本形成、2035年綠色低碳循環發展經濟體系基本建立，以及2030年大宗固體廢棄物年利用量達到45億噸左右的目標推出鑄造鋁合金期貨及期權，科學設置交易交割規則，有利于進一步完善廢鋁循環利用的市場和標準，扶優限劣，助力我國鋁行業綠色轉型和高質量發展 二是發揮價格發現功能，提升鋁產業“中國價格”影響力我國是世界鋁工業大國，已建成“鋁土礦-氧化鋁-電解鋁-鋁加工-鋁應用-再生鋁”的完整產業鏈。

聚焦

[CPP]：CPP市場早間提示（20250528）

一、關注點 1、5/27:市場普遍認為OPEC+將在7月維持較大增產力度，擔憂供應增長風險，國際油價下跌 2、昨日期貨盤中震蕩走低，市場報盤弱勢整理，調整幅度在10-50元/噸。

早間提示

Mysteel指數評述：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報 （5月19日-5月23日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數均值為1074.42，環比下降2.51，降幅0.23%（前值0.05%）；同比下降82.55，降幅7.13%（前值-6.06%） 本周鋼材定價回歸產業面，消費淡季特征顯現疊加原料價格下行，鋼價小幅下跌；有色金屬價格多數下跌，僅有鋁價環比上漲0.52%；石化方面，國際油價波動、汽柴限價下調后，地緣沖突推高原油，帶動汽柴止跌反彈，柴油成交及漲幅更突，本周成品油價格汽跌柴漲；建材方面，水泥因供應壓力繼續增加價格小幅下跌，混凝土因成本下降價格小幅下行，螺紋鋼價格小幅下跌；農產品方面，雞苗、生姜、高粱等產品價格上漲，雞蛋、豆粕、生豬等產品價格下跌。

產業分析

Mysteel周報：汽車原材料價格監測（5.9-5.16）

關注本周原料成交價格和不銹鋼市場庫存消化情況 三、汽車行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要⑤——鋁： 上周鋁價整體震蕩上行，小幅上漲上周國內宏觀利好政策頻出，有利于大宗商品價格，但考慮到目前合金錠需求疲軟，綜合來看，預計本周滬鋁價格偏穩運行為主。

汽車

Mysteel周報：機械原材料價格監測（5.9-5.16）

上周國內宏觀利好政策頻出，有利于大宗商品價格，但考慮到目前合金錠需求疲軟，綜合來看，預計本周滬鋁價格偏穩運行為主 正文： 一、原材料品種價格監測 截止2025年5月16日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 二、機械行業原材料基本面分析——鋼材篇 主要原材料①——中厚板：上周中板價格震蕩偏強,預計本周價格將弱勢震蕩運行。

機械

Mysteel周報：船舶原材料價格（5.9-5.16）

上周國內宏觀利好政策頻出，有利于大宗商品價格，但考慮到目前合金錠需求疲軟，綜合來看，預計本周滬鋁價格偏穩運行為主 一、原材料品種價格監測 截止2025年5月16日，各原材料當日即時價格以及價格周環比情況如下： 二、船舶行業原材料基本面分析——鋼材篇 主要內容摘要①——中厚板：上周中板價格震蕩偏強,預計本周價格將弱勢震蕩運行。

船舶

[CPP]：CPP市場早間提示（20250522）

一、關注點 1、5/21:美國商業原油庫存增長，且地緣局勢暫無激化跡象，國際油價下跌 2、昨日期貨盤中震蕩整理，市場報盤多數下調，前期利好逐步消化，需求延續偏弱態勢，業者情緒相對謹慎，場內交投氣氛清淡。

早間提示

[CPP]：CPP市場早間提示（20250521）

一、關注點 1、5/20:俄烏和談有望再度加速，市場情緒有所緩和，國際油價下跌NYMEX原油期貨06合約62.56跌0.13美元/桶，環比-0.21%；ICE布油期貨07合約65.38跌0.16美元/桶，環比-0.24%。

早間提示

[CPP]：CPP市場早間提示（20250520）

一、關注點 1、5/19:美國與伊朗的核問題談判仍存分歧，市場擔憂情緒再起，國際油價上漲 2、昨日期貨低開下行，市場報盤弱勢運行。

早間提示