[負極材料]：庫存環比下降 二季度需求穩中向好

4月份鋰電池總產量預計達122GWh，環比預計增長12.96%全球儲能市場持續高增長，全球大型儲能項目進入交付階段國內以舊換新政策推動電動車銷量增長，預計二季度負極材料需求向好

熱點聚焦

Mysteel：2025年一季度經濟數據的邊際變化與結構性信號

核心觀點：一季度經濟總量增長超預期，GDP增速領跑全球，新質生產力貢獻顯著，社會總需求顯著回升名義與實際增速剪刀差擴大，價格壓力未消，暗示經濟結構性矛盾仍存 從生產端看，工業與服務業的“冰火兩重天”：工業新質生產力爆發式增長，傳統產能承壓；服務業分化加劇，地產關聯行業拖累。

觀點

乘聯分會：初步統計2月新能源車市場零售72萬輛，同比增85%

開展燃氣、電動自行車等安全隱患全鏈條專項整治這也是對鋰電池電動車安全性的明確要求，近期以舊換新的電動自行車主要鼓勵老舊鋰電池電動車置換鉛酸電池的發展，這也是新能源行業安全發展的重要推動，對電動汽車的安全性要求也是越來越高 大力發展智能網聯新能源汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人等新一代智能終端智能電動車的發展潛力巨大，電動車是根本，智能化是方向，沒有電動車的上半場和智能車的下半場說法，電動車是長期的核心競爭，整車企業如果不造電池，未來將無法成為國際性大企業，逐步將邊緣化。

汽車

[隆眾聚焦]：國內外風云變化 聚丙烯契機幾何？

熱點聚焦

乘聯分會：1月新能源乘用車零售銷量74.4萬輛，同比增10.5%

目前按各地以舊換新2024年的政策、按新標準頂格延續的測算基礎，判斷2025年國內車市零售2,340萬輛，增長2%，新能源乘用車零售1,330萬，增長20%，滲透率57% 3.2024年汽車行業收入破10萬億增長4%、成本增長5%、利潤下降8%；鋰電池利潤增長48.5% 2024年全年的汽車行業收入106,470億元，同比增長4%；成本93,301億元，增長5%；利潤4,623億元，同比下降8%；汽車行業利潤率4.3%，相對于下游工業企業利潤率6%的平均水平，汽車行業仍偏低。

汽車

2025年河北省政府工作報告（全文）

以舊換新激發消費活力創新細化配套措施，推動政策直達快享，新能源汽車、家用電器零售額快速增長打造多業態融合消費場景，舉辦省旅發大會，全年接待游客人次、旅游總花費均增長10%以上，“這么近，那么美，周末到河北”品牌影響力進一步提升“新三樣”助力出口提質升級推動外貿擴大規模、優化結構，出口總值增長6.3%電動汽車、鋰電池、光伏產品出口表現突出、增長77.6%，為外貿穩定增長注入新動能 （二）重大戰略走深走實、成效明顯。

國內

乘聯分會：1月1-19日乘用車市場零售105萬輛，較去年同期降5%

由于出口電動車市場增速放緩，電動車的電池裝車需求增長持續慢于國內整車總量增長由于鎳、鈷的價格偏高，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長隨著長續航產品增長，三元電池仍有市場，降價推動磷酸鐵鋰電池占比總量仍在上升由于今年上半年提升電動車續航里程的免車購稅政策調整影響，低端小微型電動車萎縮，純電動走勢疲軟，增程式和插混持續走強但7月的報廢更新乘用車政策加碼，9月的以舊換新落地，均對微型電動車利好明顯，9-12月的純電動增長較強，125-140瓦時每公斤的電池占比提升明顯。

汽車

[熱點聚焦]：頭部廠商招標開啟，磷酸鐵鋰漲價大勢所趨？

一方面，下游剛需回升，海外儲能風口疊加國內以舊換新政策帶動，終端市場需求逐漸回暖，根據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，我國動力電池裝車量67.2GWh，環比增長13.5%，同比增長49.7%其中三元電池裝車量13.6GWh，占總裝車量20.2%，環比增長11.6%，同比下降13.5%；磷酸鐵鋰電池裝車量53.6GWh，占總裝車量79.7%，環比增長14.0%，同比增長84.0%剛需帶動市場需求回溫，帶動整體市場價格回升。

熱點聚焦

乘聯分會：11月1-17日乘用車市場零售110.6萬輛，較去年同期增30%

由于出口電動車市場增速放緩，電動車的電池裝車需求增長持續慢于國內整車總量增長由于鎳、鈷的價格偏高，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長隨著長續航產品增長，三元電池仍有市場，降價推動磷酸鐵鋰電池占比總量仍在上升由于今年上半年提升電動車續航里程的免車購稅政策調整影響，低端小微型電動車萎縮，純電動走勢疲軟，增程式和插混持續走強但7月的報廢更新乘用車政策加碼，9月的以舊換新落地，均對微型電動車利好明顯，9-10月的純電動增長較強，125-140瓦時每公斤的電池占比提升明顯。

汽車

胡林林：動力電池資源化回收現狀與未來

政策驅動力，各國動力電池產業鏈支持政策持續發力，滿足全球新能源企業對再生材料需求日益提升出海驅動力，全球各國推進電池產業鏈本土化資源驅動力，解決全球新能源核心礦產資源卡脖子問題雙碳驅動力，服務全球新能源雙碳戰略成本、經濟驅動力，技術、工藝、渠道、產業布局共筑成本優勢終端驅動力，滿足終端用戶的以舊換新需求 三、金晟新能源企業介紹 廣東金晟新能源股份有限公司是中國領先的鋰電池綜合回收利用解決方案提供商，鋰電材料再生循環及綜合利用的整體實力位于全國前列，入選第五批國家專精特新小巨人企業。

主題大會

[熱點聚焦]：今夕不同以往，四季度正極未顯頹勢

宏觀方面：一方面，今年美國、歐盟、加拿大均發布了針對中國新能源汽車或者鋰電池的關稅政策，一定程度上會影響廠家對于今年出海市場的管網和預判，部分廠家會選擇在關稅正式落地之前提前出口，訂單前置導致了對上游的剛需采購提前另一方面，盡管國補退坡政策早在2023年就已經結束，但是今年國家仍舊把發展新能源，推動新舊能源轉換作為國家的重點方針政策如國務院關于印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》、國管局、中直管理局日前聯合印發《關于做好中央和國家機關新能源汽車推廣使用工作的通知》，都明確繼續支撐新舊能源轉換的政策。

熱點聚焦

華泰證券：鋰下游需求強勁，短期價格或延續強勢

11月14日，華泰證券研報表示，近期受下游需求持續回升影響，碳酸鋰價格持續反彈華泰證券認為近期市場情緒持續回升主要系鋰電池淡季需求超市場預期，引發短期供需錯配，或主要受特朗普當選美國總統及以舊換新政策補貼驅動本輪淡季搶裝或大概率延續至年底，因此需求旺盛或推升鋰價延續反彈趨勢但長期看，華泰證券測算2024—2026年碳酸鋰全球靜態供需格局仍過剩，鋰價2025年或延續震蕩尋底，鋰行業的景氣度拐點有望在2026年到來。

新能源

【鈦媒體】碳酸鋰期貨與鋰礦股雙雙強勢上漲，拐點來了？

其中，三元電池裝車量12.2GWh，占總裝車量的20.6%，環比下降7.2%，同比下降1.1%；磷酸鐵鋰電池裝車量47.0GWh，占總裝車量的79.4%，環比增長13.7%，同比增長75.1%1-10月，我國動力電池累計裝車量405.8GWh，累計同比增長37.6% 此外，伴隨著以舊換新政策落地，疊加車企年底沖刺，10月汽車消費走高，帶動電池裝車量創單月歷史新高據中汽協數據，10月新能源汽車產銷分別完成146.3萬輛和143萬輛，同比分別增長48%和49.6%，新能源汽車新車銷量占汽車新車總銷量的46.8%。

媒體報道

Mysteel宏觀周報：國常會要求持續抓好一攬子增量政策的落地落實

◎ 工信部：下一步，將多措并舉擴大汽車消費落實好汽車以舊換新、車購稅和車船稅優惠等促消費政策，繼續開展新能源汽車下鄉活動，新啟動一批公共領域車輛全面電動化試點；將著眼健全綠色低碳發展機制，制定出臺《制造業綠色低碳發展行動方案》，聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池等重點產品。

資訊

Mysteel早讀：62%鐵礦石指數跌破100美元，黑色期貨夜盤飄綠

落實好汽車以舊換新、車購稅和車船稅優惠等促消費政策，繼續開展新能源汽車下鄉活動，新啟動一批公共領域車輛全面電動化試點；將著眼健全綠色低碳發展機制，制定出臺《制造業綠色低碳發展行動方案》，聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池等重點產品 ◎ 10月23日8時起，唐山全市啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應。

資訊

Mysteel早報：期貨盤面震蕩走弱 預計今日焊管價格或將以穩為主

【市場熱點】 1.宏觀資訊 工信部：下一步，將多措并舉擴大汽車消費落實好汽車以舊換新、車購稅和車船稅優惠等促消費政策，繼續開展新能源汽車下鄉活動，新啟動一批公共領域車輛全面電動化試點；將著眼健全綠色低碳發展機制，制定出臺《制造業綠色低碳發展行動方案》，聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池等重點產品 2.產業熱點 10月23日8時起，唐山全市啟動重污染天氣Ⅱ級應急響應。

每日分析

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料螺紋鋼震蕩運行

落實好汽車以舊換新、車購稅和車船稅優惠等促消費政策，繼續開展新能源汽車下鄉活動，新啟動一批公共領域車輛全面電動化試點；將著眼健全綠色低碳發展機制，制定出臺《制造業綠色低碳發展行動方案》，聚焦鋼鐵、電解鋁、鋰電池等重點產品 數據：10月23日，全國主港鐵礦石成交82.83萬噸，環比減17.3%；237家主流貿易商建筑鋼材成交10.11萬噸，環比減14.5%。

期評

工信部：年底將繼續舉辦新能源汽車下鄉專項活動

10月14日，工業和信息化部副部長王江平在國新辦新聞發布會上表示，圍繞擴大消費，組織優供給、促升級系列行動 一是推進消費品以舊換新，為了推動電動自行車以舊換新工作，我們制定實施電動自行車鋰電池、充電器、電氣安全等強制性國家標準，分兩批發布31家符合規范條件的電動自行車企業名單 二是加大新能源汽車的推廣力度年底將繼續舉辦新能源汽車下鄉專場活動，同步推動充電基礎設施下鄉，新增一批公共領域車輛全面電動化先行區試點城市。

汽車

Mysteel周報：廢料報價小幅上調 下游態度謹慎（20240909-20240913）

其中表示，近年來已嚴格執行《報廢機動車回收拆解企業技術規范》《報廢機動車拆解企業污染控制技術規范》等規定，依法開展報廢機動車回收企業資質認定督促資質企業嚴格執行報廢新能源汽車拆卸規范，及時錄入工信部“新能源汽車國家檢測與動力蓄電池回收利用綜合管理平臺”積極支持省內報廢機動車回收企業參與新能源汽車動力蓄電池回收利用區域中心企業（站）試點建設，推動完善廢舊鋰電池回收利用體系 4. 陜西公布消費品以舊換新實施方案：汽車置換補貼最高1.5萬元 近日，陜西省商務廳、省發展改革委、省工信廳等10部門印發《陜西省加力支持消費品以舊換新實施方案》。

周報

“鋰王”罕見漲停，周期底部來了嗎？

東莞證券指出，進入9月份車市消費傳統旺季來臨，疊加近期以舊換新政策提高了乘用車報廢更新補貼標準，將促使存量市場的換購需求在年內進一步釋放，后續新能源汽車銷量有望保持較快增長趨勢產業鏈方面，行業中報業績整體依然承壓，但環比改善近兩周鋰電池產業鏈價格整體相對企穩運行，隨著終端旺季臨近，關注排產改善情況中期而言，在行業規范引導和價格低迷倒逼下，落后產能有望加速出清，同時新建產能擴張節奏放緩，利好優質產能利用率提升。

新能源