黑色期貨翻綠，鋼價窄幅調整

宏觀面：抗戰勝利80周年紀念大會包括檢閱部隊9月3日上午舉行，習近平將發表重要講話；6月24日，伊朗和以色列宣布正式停火；南方新一輪暴雨過程接踵而至，華北東北高溫干熱持續 產業面：據Mysteel統計，6月23日中國47港進口鐵礦石庫存總量14494.51萬噸，較上周一增加92.17萬噸；6月23日237家主流貿易商建筑鋼材成交10.30萬噸，環比增5.6%；6月23日河北、山東等地主流鋼廠對焦炭采購價招標下調，降幅為50-55元/噸。

期評

黑色期貨漲跌互現，鋼價漲勢受阻

宏觀面：習近平同哈薩克斯坦總統托卡耶夫會談；本輪高溫今日或達鼎盛，明起新一輪降雨拉開帷幕；以色列與伊朗沖突持續；3艘船在霍爾木茲海峽附近海域起火 產業面：據Mysteel調研，6月16日237家主流貿易商建筑鋼材成交11.02萬噸，環比增8.3%；6月16日中國47港進口鐵礦石庫存總量14402.34萬噸，較上周一下降24.99萬噸；6月9日-6月15日期間，澳巴主要港口鐵礦石庫存總量1226.2萬噸，環比下降25.9萬噸。

期評

Mysteel早讀：國際油價繼續大漲，進口鐵礦石價格下跌

◎6月17日Mysteel進口鐵礦石62%澳洲粉礦遠期現貨指數92.05，跌1.55；65%巴西粉礦遠期現貨指數102.15，跌1.15；58%高鋁粉礦遠期現貨指數79，跌0.85（單位：美元/干噸） ◎在以色列對伊朗發動突然襲擊后，全球最大的航運貿易動脈之一正在出現令人不安的跡象——部分船東開始主動遠離霍爾木茲海峽這一戰略要道，運費飆升24%。

資訊

Mysteel早報：全國建筑鋼材主要市場價格或窄幅震蕩運行

宏觀&行業熱點： 1、6月17日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3262元/噸，日環比增加2元/噸，平均利潤虧損129元/噸，谷電利潤虧損26元/噸 2、在以色列對伊朗發動突然襲擊后，全球最大的航運貿易動脈之一正在出現令人不安的跡象——部分船東開始主動遠離霍爾木茲海峽這一戰略要道，運費飆升24% 3、截至6月16日，中國47港進口鐵礦石庫存總量14402.34萬噸，較上周一下降24.99萬噸；45港庫存總量13880.64萬噸，環比增加33.7萬噸。

日報

Mysteel年報：2025年中東鋼鐵市場需求強勁 進口依賴度依然較高

數據來源：WSA 其中，得益于豐富的鐵礦石資源和較低的生產成本，伊朗的粗鋼產量自2002年以來實現穩步增長，2024年1-11月占比中東地區生產總數的57.02%，貢獻半數以上粗鋼產量；阿聯酋則在三個國家中占比相對較少，僅為6.87%，由于阿聯酋鋼鐵行業更多聚焦滿足國內建筑需求和下游加工產品，加之原材料匱乏，鐵礦石和廢鋼進口依賴度較高，粗鋼生產成本相對高昂。

研究報告

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進出口情況及展望

主要原因在于：全球鐵礦石供應在前期項目投產支持下繼續保持增量，其中國內鐵精粉產量在老礦山產能的復產疊加新產能投產下預計增加1500萬噸海外在前期新增產能的投放背景下，向中國發運鐵礦石增加其中，非主流礦發運增加顯著，印度和伊朗關稅下調，加拿大大火影響消退后，礦山產量逐步回升，鐵礦石出口增多截止到8月底，非主流礦全球發運量同比增加4.78%，主流礦全球發運量同比下降7.44% 前三季度煤炭進口同比大幅增長12%。

Mysteel參考

關注多成材空原料套利策略

近期，主要鋼材產品持續增產，去庫速度放緩，而實際需求并未出現明顯改善，前期推動礦價上漲的鋼廠復產邏輯消退，鐵礦石價格明顯下行 今年鐵礦石進口明顯增加，全年有4000萬噸增量預期國家統計局公布的數據顯示，1至4月進口鐵礦石4.12億噸，同比增長6.8%，增幅2782萬噸其中巴西進口量增加1821萬噸，澳洲進口量同比下降940萬噸，澳巴總計增長882萬噸，主流礦增量并不大非主流礦中，印度進口增加553萬噸，烏克蘭進口增加487萬噸，伊朗進口增加201萬噸。

鋼材

Mysteel解讀：伊朗關稅大降 鐵礦出口能重回2000萬噸嗎？

前言：2月下旬，伊朗宣布再次調整其煉鋼行業相關的出口關稅政策，其中鐵礦石球團及精粉的出口關稅由此前的20%分別大幅下調至2%和5%回顧過去十年，伊朗的鐵礦石出口關稅經歷了多次大幅調整的情況，與此同時其鐵礦石出口量在此期間也出現了大幅波動，而中國作為伊朗最大的進口國也因此受到一定影響本文將結合歷年伊朗出口關稅的變化情況及Mysteel獨家調研內容，針對此次關稅下調的影響進行分析及預判。

主編視角

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，3月制造業用鋼預期加快回暖

結合歷年伊朗出口關稅的變化情況及Mysteel獨家調研內容，判斷2024年國內對于伊朗鐵礦石的進口量仍將在1000-1200萬噸區間浮動，幾無可能重回2000萬噸以上的峰值水平，后續需關注伊朗當地鋼鐵及鐵礦生產增速的錯配情況詳情>> ◎ 目前，江西地區企業停產檢修情況和環保壓力的受影響程度成為行業關注焦點。

資訊

中州期貨：鐵礦石短期震蕩運行

據悉伊朗政府已批準經濟委員會關于降低煉鋼原材料和半成品鋼材出口關稅的提議，對此Mysteel第一時間進行求證，當地貿易商表示該消息屬實具體來看，鐵礦石球團和鐵精粉出口關稅由此前的20%分別下調至2%和5%，另外鋼坯和板材關稅從2%降至1%但據了解該提案尚未發送至海關辦公室，而這一減免是否包括之前作為銀行擔保的出口關稅保證金暫未確定 ③綜合來看，全球發運量大幅上升，港口庫存持續累庫，鋼廠進口礦因假期內沒有補充消耗明顯。

機構

Mysteel：2023年伊朗鋼鐵市場回顧與展望

這除了用于本國消費外，還著眼于出口，該國計劃到2025年鋼材出口量達到1300萬為達到這一產能擴張目標，伊朗有計劃在全國分散建設若干個年產量80萬噸左右的電爐鋼廠以便就地或在附近取得球團礦或廢鋼或原料，也在當地區域內銷售，減少運輸費用并帶動地方經濟，這也是伊朗鋼鐵企業的特點之一 雖然本國鐵礦資源豐富，但是鐵礦石含鐵品位一般在50%左右，需要經選礦后才能作為直接還原鐵原料，因此在建設球團廠同時需要建設相應規模的選礦廠，另按伊朗規劃，除開發利用本國鐵礦外，還需進口鐵礦石。

研究報告

伊朗宣布大幅提高原材料出口關稅？ 有待商榷！

近日，市場有傳言伊朗將大幅提高原材料出口關稅，鐵礦石的關稅將從0.5%提高至20%，然而該事件并未有官方的消息，據Mysteel調研了解，該政策目前尚未實行，后續情況Mysteel將持續跟蹤官方報道如果該政策是真，對于鐵礦石市場是否會產生影響呢？ 從供應端上來看，據海關統計，今年1-5月伊朗累計進口345萬噸伊朗礦，占總進口量0.7%，因此伊朗鐵礦石出口波動這對進口總量影響幾乎可忽略不計。

鋼礦動態

土耳其鋼鐵行業競爭力在2023年上半年受到強烈影響

業界認為，高利率、信貸額度的可用性、匯率波動、高通脹和失業在不久的將來可能對土耳其構成威脅 此外，經濟疲軟還影響了進口原材料成本在鋼廠支出中的占比土耳其鋼鐵生產商嚴重依賴進口原材料，大約55%的鐵礦石（700萬噸）、85%的煉焦煤（450萬噸）和70%的廢鋼（2250萬噸）需要進口 受上述問題的影響，土耳其鋼鐵產業的實力和競爭力正在減弱行業人士稱，土耳其在全球前十大產鋼國中保持著第七或第八的位置，但目前已經降到了第九位，巴西和伊朗等國家正在挑戰土耳其的鋼產量排名位次。

產業動態

Mysteel解讀：1-4月份非主流鐵礦石發運量與中國非主流鐵礦石到港量趨勢劈叉原因解析

根據世界鋼協數據顯示，23年1-3月份，除中國以外生鐵9541.7萬噸，同比下降583.5萬噸，為近三年一季度的最低值 2、非主流進口增量主要來源于四個國家 根據海關鐵礦石進口量統計，2023年1-4月，非主流國家進口增量為1457萬噸，增量主要來自于印度、加拿大、塞拉利昂、伊朗四個國家，四國合計增量1073萬噸，占比非主流總增量的96%。

主編視角

Mysteel月報：四月鐵礦石價格先揚后抑 月內表現為寬幅震蕩

截止3月24日，45港鐵礦石到港量累計同比增加1280萬噸，增速4.86%，大幅高于發運增速是因為今年1-2月份全球除亞洲以外其他地區的生鐵產量幾乎都是下降的，鐵礦石加速運往中國，分國別增量主要集中于澳洲、巴西、印度，其中印度兌現其去年11月份下調鐵礦石出口關稅后的出口增量預期，中國單月進口印度礦已恢復至2月300萬噸，而近年來高點是2021年的630萬噸，除此以外，加拿大、塞拉利昂、伊朗出口到中國的量也明顯增加，1-2月累計同比增加超70萬噸。

研究報告

Mysteel周報：國際鋼坯漲勢放緩 中東北非供需兩弱拖累市場預期

由于伊朗可能面臨天然氣供應限制，市場擔憂未來可能出現鋼坯供應短缺，從而進一步推高價格 埃及方面，由于外匯持續短缺，近幾周埃及進口市場活躍度較低，本周未有批量方坯進口訂單，埃及鎊兌美元在本周繼續貶值，目前1埃及鎊兌換0.04051美元，繼續突破新低進口方坯美元報盤水平在570美元/噸CFR左右該局面在年末以前空難改善，中東北非供需兩弱局面顯現引發市場預期走弱 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周報

2022年10月氧化鋁按國別/地區出口總量統計

出口統計

鐵礦石期貨價格中期面臨明顯下行壓力

分具體礦山來看，澳大利亞必和必拓、FMG今年的鐵礦石發運量基本按照計劃完成，而力拓和巴西淡水河谷的鐵礦石發運情況低于計劃目標，這是導致鐵礦石進口量同比下降的重要原因根據礦山的季報披露，今年下半年，前期干擾鐵礦石發運的因素或將消失，而從鐵礦石發運的歷史情況來看，每年下半年的發運量都顯著高于上半年因此，今年下半年主流礦山鐵礦石發運量或將增加從非主流礦山來看，近期，印度、伊朗先后對鐵礦石出口政策進行調整，這曾被市場解讀為短期利多。

爐料

Mysteel：2022年中國鐵礦石供需平衡推演（6月更新）

印度調整關稅后，我們根據船期計算，預計從7月份開始，中國進口印度礦一周的量大概會環比減少40萬噸，折算到每個月大概會少160萬噸（詳情請見文章Mysteel：印度礦新出口關稅——偏短期擾動，實際影響有限） 伊朗調整關稅后，假設其出口結構不出現大幅波動，由于其上次加征關稅為2019年底，對比2020年和2019年的伊朗鐵礦石供需情況，其鐵礦石年產量減少740萬噸，出口減少1000萬噸，故其內需增加了260萬噸左右，大約一個月內需增加了20萬噸。

研究報告

Mysteel：伊朗下調鐵礦石出口關稅

據悉，伊朗政府宣布下調部分鋼材、鐵礦石等產品出口關稅其中伊朗鐵精粉的關稅由14%降至5%，伊朗球團關稅從8%降至2%早在2019年年底，伊朗工礦貿易部已對鐵礦石加征25%出口關稅，自此伊朗鐵礦石的出口量大幅減少，中國進口伊朗礦的數量也相應減少，2019年中國進口伊朗礦總計1274萬噸，到了2020年進口的伊朗礦僅有288萬噸，下降78%，2022年前四月的伊朗礦進口量也僅有36萬噸若伊朗礦出口關稅降低落實，中國市場中伊朗礦進口量或將增加。

聚焦