Mysteel半年報：2025下半年國內氧化鋁市場或維持震蕩偏弱

山東、河北及廣西成為近三年以來國內氧化鋁產能擴張主要區域 2 氧化鋁消費及變化趨勢分析 2.1 電解鋁產能及產量分析 2025年上半年國內電解鋁產量呈現先降后增局面。

年報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.6.30）

另外，需關注廣西及河北部分新投產能釋放進度，以及河南和西南等地區高成本產能的生產調整計劃需求方面，國內電解鋁產能置換項目延續緩慢推進，運行產能變動有限預計短期國內氧化鋁價格穩中偏弱運行，價格運行區間在3050-3150元/噸

日報

2025年度國家工業節能監察任務清單（水泥企業）

行業資訊

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.29）

2、2025年4月23日海外市場氧化鋁以澳洲FOB347.5美元/噸的價格成交3萬噸，5月船期，較上一筆成交（4月17日）持平3、據Mysteel調研了解，河南地區氧化鋁現貨成交0.2萬噸，成交價為2930元/噸（出廠價），氧化鋁廠出貿易商，流向西北電解鋁廠，此筆成交較上一筆漲10元/噸 三、行業追蹤 1、據悉，根據建設項目環境影響評價審批程序的有關規定，經審查，滄州市行政審批局對河北新冶材料有限公司年產740萬噸氫氧化鋁項目環境影響評價文件作出審批決定。

日報

Mysteel月評：成本需求雙重推動 3月預焙陽極價格大幅上漲

至此預焙陽極已經連續4個月呈現上行走勢，但由于原料石油焦價格寬幅上漲，致使陽極價格漲幅繼續弱于成本漲幅，在本輪結算周期內多數陽極生產企業仍處虧損區間本月初北方部分地區再次出現大范圍重污染天氣，區域內預焙陽極產量釋放小幅承壓，但隨著采暖季結束，生產企業環保限產壓力減弱，陸續開始加足馬力全力生產，下游電解鋁企業開工負荷保持高位，西南地區鋁廠繼續復產，預焙陽極需求小幅增量，預焙陽極產銷表現良好 圖1 中國主流地區預焙陽極價格走勢 數據來源：Mysteel 供應方面，3月預焙陽極企業多平穩運行，月初河北、河南、山東多地再次迎來大范圍重污染天氣，陽極企業執行既定限產措施，短期內產量釋放小幅下行，隨著重污染天氣應急響應解除，主產區企業開工負荷陸續到達高位，多數企業訂單情況良好，近期暫無余量承接新單，部分企業焙燒資源緊缺，繼續外銷生塊為主，個別前期轉產的企業仍未恢復陽極生產，焙燒爐檢修企業庫存充足，對訂單保供影響不大。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（3.3-3.7）

供應方面，本周山東、河南、河北多地陸續發布新一輪重污染天氣橙色預警，區域內陽極企業自3月5日起陸續開始執行既定限產措施，受此影響部分企業熟塊出爐量小幅減少，A級和民生豁免類企業生產運行正常，產量釋放穩定西南及西北地區配套企業開工較為穩定，各地新投項目穩步推進中，市場主流供應減少但降幅相對有限需求方面，據Mysteel統計，截止3月6日中國電解鋁周度產量為83.55萬噸，較上期數據增加0.14萬噸，當前電解鋁運行產能處于高位，國內預焙陽極需求良好。

周報

中信建投期貨：氧化鋁反彈高度有限

氧化鋁現貨市場成交有所改善，價格短期止跌并小幅反彈一方面晉豫地區部分氧化鋁生產企業進入虧損邊緣，成本支撐開始凸顯另一方面，近期氧化鋁出口訂單明顯增多，對國內供應壓力有所緩解目前供應端減復產并存，運行產能在9195萬噸左右，需求端電解鋁運行產能4390.4萬噸，二者平衡系數為2.09非鋁需求有所恢復疊加出口尚可，現貨過剩并不明顯中期來看，供應端廣西華異二期產能逐步釋放，河北文豐預計投產在3月底，供應過剩格局不改。

期貨公司評論

Mysteel朝聞鋁市：淡季下社庫累庫幅度不減 預計短期鋁價區間寬幅震蕩

2月6日，在大唐呼和浩特鋁電公司生產車間里，一排排電解槽加速運轉，生產出的鋁錠產品運往河北等地，最終制成車輪轂、鋁合金門窗等產品假期一過，292臺電解槽滿負荷運行，為完成28.6萬噸的年度產量目標開足馬力 2月8日，四川啟明星鋁業公司電解鋁節能及環?？冃壐脑祉椖坑瓉碇匾濣c——后半段79臺電解槽正式啟動生產2024年10月，項目前半段89臺電解槽已成功啟動復產。

行情簡評

Mysteel：氧化鋁價格“跌跌”不休 市場現貨成交踩踏

據Mysteel調研了解，山西某氧化鋁廠1月初已復產出料，涉及產能100萬噸/年；山東某氧化鋁廠二期生產線也于1月初出產品，涉及產能100萬噸/年另外，河北、山東以及廣西地區1季度仍有460萬噸新投計劃，而目前電解鋁行業開工率已經高達96.5%，未來需求端已無明顯增量，整體市場供需邊際逐漸改善 下游鋁廠原料庫存堆積 壓價采購意愿明顯——年底前為了執行前期拖欠的長單，氧化鋁廠外購現貨交付長單，長單執行情況明顯好轉，導致電解鋁廠原料庫存出現小幅累庫，但是整體庫存維持去庫走勢，供需依舊維持偏緊格局。

熱點分析

氧化鋁早評：市場連續曝出低價成交 現貨價格大幅下調

即使山西區域部分氧化鋁廠受重污染天氣影響產能受限，但當月產量不減反增主因是：一方面，由于氧化鋁價格高企，12月份非鋁行業下游企業訂單取消，部分非鋁訂單量轉銷至冶金級市場另一方面，山西及山東區域氧化鋁新投及復產進度加快，供應端增量提前釋放據Mysteel調研了解，山西某氧化鋁廠1月初已復產出料，涉及產能100萬噸/年；山東某氧化鋁廠二期生產線也于1月初出產品，涉及產能100萬噸/年另外，河北、山東以及廣西地區1季度仍有460萬噸新投計劃，而目前電解鋁行業開工率已經高達96.5%，未來需求端已無明顯增量，整體市場供需邊際逐漸改善。

日報

Mysteel月評：成本面暫無支撐 11月預焙陽極繼續探底

受制于成本高企影響，廣西、河南、新疆部分電解鋁企業有繼續減產計劃，內蒙古、貴州、新疆地區置換產能投產也在同步進行中，此消彼長下，本月電解鋁運行產能仍處相對高位，國內預焙陽極需求良好海外方面，據中國海關總署公布的數據顯示，2024年10月中國預焙陽極出口量為16.957萬噸，同比增加27.34%，環比減少8.67%，其中減量較為明顯的省份是河北和山東，較上月分別減少0.68萬噸、0.52萬噸減量較為明顯的目的地國家是加拿大和阿曼，較上月分別減少1.79萬噸、0.68萬噸。

熱點分析

[液堿日評]：供需差異影響，液堿價格呈現區域波動（20241112）

氯堿市場,市場行情,走勢

日評

Mysteel：國內外廢生鋁供應雙減，鋁合金錠企業采購壓力加大

進入“金九銀十”之際，國慶節后，受原材料氧化鋁價格快速上漲，導致電解鋁價格一路突破到2W上方，下游鋁終端消費因高鋁價有所抑制，再生鋁企業訂單表現有所疲軟鋁價上漲，廢鋁供應商積極出貨，當前市場流通的熟鋁類廢料較為充足，但生鋁類貨源仍舊較為緊張進入到10月，銅價依舊處于高位加之需要部分大型鋁合金錠廠為年度采購指標做準備，加大了采購量，市場上生鋁采購競爭加大，導致市場上生鋁廢料價格較為堅挺 數據來源：Mysteel 從上圖可知，河北市場的破碎生鋁價格較廣東和浙江市場價格較高，且進入9月，價格逐漸拉大，價差最高擴大至400元噸，造成這樣的原因有以下幾點：一是北方市場廢鋁供應持續偏緊，且進入冬季，破碎生鋁拆解較為困難，造成市場流通貨源進一步較少。

熱點分析

月評：供應偏緊局面尚未扭轉 7月氧化鋁價格高位震蕩

但是本月企業常規性設備檢修及偶發事故增加，導致山東、河北部分企業出現不同程度壓產，另外貴州區域國產礦緊缺局面持續，區域現貨供給依舊有限另外，受內外價差擴大及海外供應收緊等影響，本月延續凈出口態勢 需求方面：氧化鋁消費重點依賴領域依然在于電解鋁，非鋁消費領域表現不佳，而西南及西北部分電解鋁企業原料出現被動降庫，本月補庫意愿有所增強另外，云南前期停槽產能已全部復產，整體產能利用率達94%左右；四川博眉啟明星于本月下旬完成復產，目前運行產能12.5萬噸/年；貴州安順電解鋁廠計劃于三季度前實現復產，需求端逐步達到高穩狀態。

月報

24日國內光亮鋁線市場早訊

預計今日光亮鋁線價格持平為主，不含稅價格為（元/噸）：山東17600-17700，河南17600-17700，河北17500-17650，江西17500-17650，廣東17500-17650 熱點新聞：A.國家發改委等五部門日前印發《電解鋁行業節能降碳專項行動計劃》，提出積極支持電解鋁企業擴大風電、光伏、水電、生物質能等非化石能源應用，原則上不再新增自備燃煤機組。

行情簡評

Mysteel半年報：2024年國內建筑鋼材價格重心下移 下半年或將前低后高

4月23日，《廣東省2024年推動落后產能退出工作方案》發布其中提出，以鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃等行業為重點（廣東省煤炭行業已整體退出，不再列入），通過完善綜合標準體系，嚴格常態化執法和強制性標準實施，落實部門聯動和地方責任，深入推進市場化、法治化、常態化工作機制，促使一批能耗、環保、安全、技術達不到標準和生產不合格產品或淘汰類產能，依法依規關停退出 4月28日，河北省生態環境廳發布關于2024年重污染天氣重點行業環保績效A、B級和績效引領性企業清單的公示。

主編視角

月評：供需雙增局面持續 6月氧化鋁價格處于博弈僵持階段

但是本月企業常規性設備檢修及偶發事故增加，疊加局地暫停天然氣供應以及國產礦供應不足，導致山東、河北、重慶、山西、廣西、貴州、河南等區域諸多企業采取不同程度的減產措施，其中包括幾家大型企業，加劇市場可流通貨源緊張另外，內外價差及供需格局導致國內氧化鋁進口優勢不足，氧化鋁處于凈出口格局 需求方面：氧化鋁消費重點依賴領域依然在于電解鋁，受前期氧化鋁價格大幅上漲等影響，非鋁行業需求不佳，現貨采購意愿偏低。

月報

華通安哥拉鋁產業園一期項目開工

據中國駐安哥拉大使館，6月22日，河北華通鋁產業園一期項目開工，華通安哥拉鋁產業園一期項目投資規模2.5億美元，年產12萬噸電解鋁，預計2025年下半年建成投產

國內資訊

年中盤點：2024年上半年鋼鐵行業大事記

6月25日，國家市場監督管理總局（國家標準化管理委員會）批準《鋼筋混凝土用鋼第1部分：熱軋光圓鋼筋》等18項強制性國家標準。

資訊

Mysteel早讀：市場等待周五的美國PCE重磅通脹數據 有色金屬多數收跌

◎據中國駐安哥拉大使館，6月22日，河北華通鋁產業園一期項目開工，華通安哥拉鋁產業園一期項目投資規模2.5億美元，年產12萬噸電解鋁，預計2025年下半年建成投產 ◎宣城寶弘成精密機械有限公司擬建年產200萬件鋁合金汽車零部件新建項目，項目目前處于環境影響報告表審批結果公示階段項目位于梅渚鎮，擬投資10000萬元，租賃安徽遠東新材料有限公司廠房，購置熔化爐、壓鑄機、拋丸機、CNC加工中心等設備，年產200萬件鋁合金汽車零部件。

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