長江期貨：尿素短期高位震蕩

后續來看，尿素產能仍有持續投放預期5月，煤制尿素裝置有檢修計劃，氣制裝置整體開工率低于往年水平綜合來看，尿素供應同比增速預計維持在8%~11%，日均產量或穩定在18.5萬~20萬噸區間 成本利潤方面，4月煤炭價格呈現弱穩運行態勢，無煙煤價格降至925~930元/噸，動力煤價格穩定在600元/噸左右當前煤炭市場供應寬松，價格持續偏弱震蕩，成本端對尿素的支撐作用明顯減弱 春節前受市場環境影響，尿素價格承壓，煤制尿素利潤大幅縮減。

市場播報

Mysteel年報：2025年國內動力煤價格重心或略有上移

煤化工方面，過剩產能繼續壓制用煤需求，階段性供需錯配或有行情起伏農業需求始終是我國尿素的主要流向，預計農業需求將繼續上漲，尿素預計新增270萬噸，理論耗煤量增加189萬噸，需求小幅增加2025年全年煤炭供給整體偏寬松，整體格局表現為供需雙旺，明年價格窄幅波動，在區間范圍內頻率會相對節奏加快，在產量和進口的雙重增量加持下煤價上漲空間有限 六、2025年動力煤價格預測 展望2025年，基于宏觀面，全球貨幣進入降息周期，大宗商品貿易市場強有力的復蘇將迎來新的上行態勢。

煤焦熱點

國元期貨：尿素能否繼續上攻突破？

作為尿素的主要生產原料，煤炭板塊近期的走勢可謂節節攀升據統計，截至上周五收盤，動力煤現貨價格回升，與動力煤價格相關性較強的焦煤和焦炭盤面價格也出現上漲在近期美聯儲降息時點延后以及美國通脹預期下，疊加煤炭產能儲備制度實施，煤炭價格上漲此外，上下游階段性補庫需求釋放，部分化工、冶金終端及貿易商需求有所好轉，導致坑口煤礦去庫增加，價格探漲，進一步帶動尿素成本重心上移因此，煤炭價格短期呈現階段性反彈，本周或將延續強勢。

市場播報

Mysteel2024新春團拜會--無煙煤長治站圓滿落幕

接著從動力煤上下游利潤進行分析：據Mysteel調研數據統計，甲醇企業完全成本在2186-2200元/噸不等，利潤 -156 元/噸左右；氣化煙煤到廠均價為1023元/噸，利潤399-480元/噸不等；無煙塊煤到廠均價為1079元/噸，利潤200-276元/噸不等煤制甲醇利潤持續低于贏虧平衡點，尿素企業雖盈利情況有所下降，但利潤尚佳最后對2024年動力煤市場供需進行了展望：2024年產能核增量已經注定低于2023年，遠低于2022年，表外產能除新疆以外，挖潛能力接近極限，增量空間有限；存量產能方面，在長期強保供背景下，部分煤礦已經提前完成生產任務退出年度生產序列，24年長協覆蓋率降低，供給將維持寬松格局，但供給時段會有所分散。

煤焦

Mysteel2024新春團拜會-煤焦神木站（動力煤）圓滿落幕

水電發電累計同比弱于往期，但改善迅速，預計明年將是水電大年另外對煤制甲醇、煤制尿素產量及原料庫存進行了分析最后從印度電廠需求，房地產政策，國外局勢，天氣變化等因素對動力煤2024年做出展望 主題演講結束后，是對上海鋼聯煤焦事業部產品和價格體系的介紹，上海鋼聯龐大專業的信息采集團隊以及嚴謹完善的組織架構為Mysteel價格及指數編制提供由內到外，從數據采集、計算、留痕、發布、合規等全方位的質量保障，目前基準價格已經被業界廣泛應用。

煤焦

Mysteel：2023年春節期間全國動力煤運行情況

尿素方面：下游尿素企業春節期間多數維持正常生產，消耗一定庫存，不過經過節前一輪集中補庫，現企業整體庫存基本維持中位，節后一周內補庫需求較弱，多以消耗現有庫存為主短期來看，企業以剛需采購為主 進口方面：春節期間進口市場動力煤暫穩運行印尼方面因雨季持續，對生產及發運均有限制，支撐報價暫穩受假期影響，下游用戶暫停詢貨，成交稀少，節前Q3800含稅到岸價688元/噸后市需關注下游用戶補庫、節后國內市場變化對進口煤價影響。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場暫穩運行 河南尿素廠按需采購

產地方面，動力煤市場整體暫穩運行陜西區域國有大礦多以長協保供為主，市場煤供應依舊偏緊，部分民營煤礦銷售情況較好，拉運車輛增多；內蒙區域市場相對平穩，受強降雨影響，相關部門及時啟動應急響應防范機制，要求逐礦排查撤離工作人員和機械，目前多數煤礦已暫停生產銷售，后期仍需關注降雨影響情況 河南尿素廠存煤量維持正常態勢，現僅維持按需采購為主，后期隨著尿素檢修裝置的陸續恢復，采購需求或將有所提升。

日評

鄭商所調整動力煤期貨2209合約的交易保證金標準為60%

各會員單位： 根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第九條規定，經研究決定，對2022年勞動節期間部分期貨合約的交易保證金標準和漲跌停板幅度作出如下調整： 一、自2022年4月28日結算時起，蘋果、甲醇、玻璃和純堿期貨合約的交易保證金標準調整為12%，漲跌停板幅度調整為10%，其中蘋果期貨2205合約的交易保證金標準仍為18%，玻璃期貨2205合約的交易保證金標準仍為15%；棉花和棉紗期貨合約的交易保證金標準調整為11%，漲跌停板幅度調整為9%；菜油、菜粕和尿素期貨合約的交易保證金標準調整為10%，漲跌停板幅度調整為9%，其中菜粕期貨2205、2207、2208、2209及2211合約的交易保證金標準仍為15%，尿素期貨2205合約的交易保證金標準仍為18%；白糖、花生、PTA和短纖期貨合約的交易保證金標準調整為10%，漲跌停板幅度調整為8%；動力煤期貨2209合約的交易保證金標準調整為60%。

鄭州

[隆眾聚焦]: 三月尿素期貨市場總結

1日盤面收于2476元/噸，31日收于2801元/噸，上漲325元/噸、漲幅13.13%；21日盤面最高價2976元/噸，達到年內最高值月初，受地緣軍事沖突影響，國際原油價格大漲，帶動甲醇、尿素、動力煤等大宗商品價格上漲；且由于上月末尿素期貨因國家發改委發布關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知而被低估，因此本月初有所反彈月中，國際軍事沖突、煤炭、淡儲等消息交替轉換，加之部分區域公共衛生事件導致物流運輸受阻，現貨面的上漲給期貨帶來利好支撐，盤面因為高位震蕩；月中末期，隨著晉城因環保限產的消息發布，期貨商看漲心態再次強烈。

熱點聚焦

[尿素]：尿素期貨周度分析（20220225-20220303）

隆眾資訊3月3日報道：本周尿素期貨盤面大幅上揚，周內盤面低點在2300元/噸，高點在2693元/噸，盤面高低點位價差近400元/噸上周五下午，國家發改委發布關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知，其中對于重點地區煤炭出礦環節中長期交易價格合理區的規定，給期貨市場帶來一定利空，尿素期貨盤面受挫下行本周開始，國際地緣軍事沖突導致原油價格大漲，尤其是近兩日漲幅尤為明顯，受原油影響全球大宗商品價格多有上揚，也帶動甲醇、動力煤、尿素等期貨市場情緒轉好，尿素盤面因此上揚明顯。

期貨價格行情

[隆眾視點]：政策面消息再次傳出 尿素行情上揚受阻

昨日下午開始，市場低端成交開始好轉，部分主流區域市場行情有觸底反彈跡象；今日上午，市場延續昨日的交投氛圍，主流區域部分工廠收單有明顯的好轉，新單成交的增加提振了工廠及市場信心，因此尿素行情出現一定上揚 圖 動力煤及尿素期貨結算價格走勢圖 下午，國家發改委發布關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知，公布重點地區煤炭出礦環節中長期交易價格合理區，自2022年5月1日起執行。

熱點聚焦

[隆眾視點]：河南尿素供需博弈 后期如何演繹

春節歸來，商丘主流市場價格起點在2650元/噸，并且受期貨氛圍提振、節后需求集中以及局部供需失衡影響，行情連續拉漲，后期隨著動力煤價格的回落，尿素氛圍開始降溫，那么河南省內后期影響尿素市場的要素主要有哪些？本篇文章做一下簡要分析 價格數據分析 圖一 河南商丘市場價格對比圖 來源：隆眾資訊 圖一中河狀圖為2017-2020年商丘尿素市場價格對比圖，同期價差多穩定在240-600元/噸，而第一季度價格波動相較而言更緩和，即便2021年商丘尿素價格波動跌宕起伏，第一季度也呈現相對平穩態勢，2022年年初至今，商丘市場波動空間控制在190元/噸。

熱點聚焦

鄭州商品交易所2021年自律管理工作報告

2021年，鄭商所修訂完善玻璃、硅鐵、動力煤、菜粕等品種合約規則，調整動力煤品種限倉標準增加銀行承兌匯票作為廠庫倉單擔保方式，降低廠庫倉單注冊成本優化國債作為保證金管理方式，提升擔保品管理水平新增玻璃、動力煤、純堿、菜粕、甲醇、棉紗、短纖7個倉單交易品種推廣做市商分級管理，實施做市商動態進出方案豐富期權做市商類型，增加做市商數量，期權市場流動性水平明顯提升深化連續活躍方案，新增短纖、尿素2個期貨做市品種，將期貨做市商制度擴展至14個期貨品種，滿足實體企業的連續套保需求。

鄭州

[尿素]：河南地區尿素行情窄幅上調

河南尿素價格,河南尿素行情走勢,河南尿素行情

相關產品動態

鄭商所關于調整部分期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度的通知

各會員單位： 根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第十條規定，經研究決定，對部分期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度作出如下調整： 一、自2021年10月20日當晚夜盤交易時起，動力煤期貨合約的漲跌停板幅度調整為10% 二、自2021年10月21日結算時起，尿素期貨2112、2201、2202、2203、2204及2205合約的交易保證金標準調整為10%，漲跌停板幅度調整為9%。

鄭州

甲醇下游需求轉弱

貫徹黨中央、國務院部署，按照精準調控要求，針對市場變化，突出重點綜合施策，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費價格傳導在期貨上，動力煤受到的打壓最大，煤化工產業鏈上的尿素、甲醇也受到了不同程度的影響目前國家發改委對煤炭價格的抑制已經卓有成效，預期這會進一步傳導到甲醇的價格上 6月底開始的這波甲醇反彈已經反映了目前上下游的利潤結構，后期將回歸甲醇自身的基本面邏輯，在供增需減的格局下甲醇短期大概率下跌。

市場播報

鄭商所調整勞動節期間部分品種交易保證金標準和漲跌停板幅度

據鄭商所4月27日消息，根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第九條規定，經研究決定，對2021年勞動節期間部分品種交易保證金標準和漲跌停板幅度作出如下調整： 一、自2021年4月29日結算時起，動力煤品種交易保證金標準調整至12%，漲跌停板幅度調整至8%；PTA、甲醇、玻璃、硅鐵、錳硅、純堿、短纖、菜油、菜粕和蘋果品種交易保證金標準調整至9%，漲跌停板幅度調整至8%；尿素、普麥、早秈稻、粳稻和晚秈稻品種交易保證金標準調整至7%，漲跌停板幅度調整至6%；強麥和紅棗品種漲跌停板幅度調整至6%。

聚焦

鄭商所關于2021年勞動節期間調整部分品種交易保證金標準和漲跌停板幅度的通知

各會員單位： 根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第九條規定，經研究決定，對2021年勞動節期間部分品種交易保證金標準和漲跌停板幅度作出如下調整： 一、自2021年4月29日結算時起，動力煤品種交易保證金標準調整至12%，漲跌停板幅度調整至8%；PTA、甲醇、玻璃、硅鐵、錳硅、純堿、短纖、菜油、菜粕和蘋果品種交易保證金標準調整至9%，漲跌停板幅度調整至8%；尿素、普麥、早秈稻、粳稻和晚秈稻品種交易保證金標準調整至7%，漲跌停板幅度調整至6%；強麥和紅棗品種漲跌停板幅度調整至6%。

鄭州

大商所、鄭商所春節假期調整相關品種期貨合約漲跌停板幅度

2021年春節假期將至，且近期市場波動較大，請各會員單位做好對客戶的風險提示工作，加強市場風險防范，確保市場平穩運行 鄭商所調整2021年春節期間部分品種交易保證金標準和漲跌停板幅度 鄭商所發布關于2021年春節期間調整部分品種交易保證金標準和漲跌停板幅度的通知稱，根據《鄭州商品交易所期貨交易風險控制管理辦法》第九條規定，經研究決定，對2021年春節期間部分品種交易保證金標準和漲跌停板幅度作如下調整： 一、自2021年2月9日結算時起，PTA、短纖和甲醇品種交易保證金標準調整至10%，漲跌停板幅度調整至9%；花生、白糖、棉花、棉紗、菜粕、菜油、蘋果、動力煤、硅鐵和錳硅品種交易保證金標準調整至9%，漲跌停板幅度調整至8%；普麥、強麥、早秈稻、晚秈稻、粳稻、紅棗、純堿、玻璃和尿素品種交易保證金標準調整至8%，漲跌停板幅度調整至7%。

聚焦