Mysteel：2025年五一假期間全國動力煤市場運行情況

印尼受采礦稅率新政影響，一定程度上加劇礦企成本壓力和市場的不確定性，但在弱需格局及中國買家對價格接受度有限下，礦方報價繼續小幅下調，現Q3800巴拿馬船FOB報價圍繞49美元/噸窄幅震蕩國內假期期間，終端采購需求釋放有限，市場參與者普遍采取觀望態度，交投氛圍冷清；預計假期后進口動力煤價格仍將維持低位震蕩，電廠在低價少量多次采購節奏主導下，高庫存常態化，部分貿易商對5月市場預期并不樂觀，需繼續關注外礦報價及實際成交情況。

煤焦熱點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現秦皇島港Q5500動力煤平倉價665元/噸，Q5000平倉價590元/噸 【進口】：國際市場動力煤弱勢運行近日我國大型電力集團繼續釋放遠期貨盤采購需求，由于前期終端流標率較高，進口貿易商為出貨紛紛下調投標價，其中華南區域印尼Q3800最低投標價回落至450元/噸4月26日印尼能礦部將采礦權稅率提高1%，此政策使得礦企成本進一步提高，而為保障銷售利潤提高市場報價，但目前需求疲軟下買家對此較難接受。

周評

Mysteel解讀： 2025年一季度中國進口動力煤累計0.83億噸 同比下降4%

其次為印尼，一季度累計降幅6%，主要是由于國內動力煤需求疲軟，淡季特征十分顯著，導致港口庫存高企，部分電力集團宣傳暫停進口煤市場采購，以消耗國內庫存為主；疊加內貿煤價連續下跌，內外價差持續收窄，整體減量顯著 數據來源：鋼聯數據 三、預計二季度同比或繼續減量 供應端，印尼方面由于全球煤炭需求減弱，煤炭出口重心下移，以及隨著4月下旬國內采礦稅率新政落地，稅率的提升壓縮利潤空間，打擊礦方出口積極性，出口面臨減量預期。

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Mysteel：俄羅斯延續無煙煤出口零關稅簡析

具體政策：俄羅斯政府指出，根據盧布匯率水平，清單上絕大多數種類商品出口關稅稅率為4%至7%若俄央行盧布匯率不高于1美元兌80盧布時，部分商品出口關稅將為零；當1美元兌盧布匯率居于80（含）至85之間時關稅稅率為4%；居于85（含）至90之間時，稅率為4.5%；居于90（含）至95之間時，稅率為5.5%；不低于95時，稅率為7% 隨后24年年初隨著國內恢復征收進口煤關稅，出口與進口關稅的雙重壓力下，俄羅斯煤礦企業成本激增，俄緊接著發布了取消無煙煤與動力煤的出口關稅截止8月底，這一項舉措為俄礦山企業獲得了喘息的機會，開始增加出口量，隨著國內價格繼續走弱，俄羅斯于8月底延長了取消出口關稅。

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Mysteel：俄羅斯動力煤市場進口增量有所提升 但交投氛圍持續僵持

自俄羅斯宣布4月28日取消出口關稅后，俄煤的出口以及我國的進口量都有了環比增多；減輕稅率負擔所帶來的進口貿易商采購成本下降優惠，使得我們看到了一定的對俄煤刺激出口成果 二、中國市場當前需求釋放有限，氣候因素暫不利煤價支撐 從動力煤市場需求面來看，國內市場迎峰度夏已經到來，但中國南部今年降雨充沛，水電高發，火電發力相形見絀；六月以來，內貿煤價基本持穩運行，伴有小幅度下探，水泥化工等維持正常剛需采購。

日評

Mysteel：2024年1-4月進口俄動力煤同比下降21%

俄羅斯聯邦政府決定從5月1日起至8月31日期間，取消動力煤和無煙煤出口關稅按當前1美元≈88.785盧布，煤炭出口稅率5.5%，Q4600礦上報價CFR82美金計算，進口成本可減少約39人民幣/噸，在成本的縮減下，俄煤在國內進口煤市場中競爭力有一定增強，第二季度的國內市場終端或進一步釋放需求采購俄煤 三、預計俄羅斯動力煤進口數量會有所回升，但增速或將不達預期 綜上所述，一方面政策調整后對買家來說可以減少進口成本，刺激俄煤出口現狀，但同時另一方面現在下游電廠日耗沒有明顯提升，庫存及可用天數仍處高位，補庫壓力較小，終端并不急于采購，現市場需求釋放比較有限，且貿易商觀望情緒較濃。

日評

Mysteel：俄羅斯取消動力煤出口關稅 進口成本下降44元/噸

俄羅斯動力煤進口減量除受寒冷天氣影響外，更主要的是受雙重關稅的影響一方面中國在今年年初恢復了煤炭進口關稅，最惠國繼續實施0%關稅，其余國家動力煤進口關稅為6%另一方面，今年3月俄羅斯方面重新恢復彈性煤炭出口關稅，稅率與盧布匯率掛鉤，約4%-7.5%不等中國買家在俄羅斯煤炭進口關稅成本增加，而國內煤價不斷下探，利潤空間不斷壓縮后，俄羅斯動力煤減量顯著 二、俄羅斯取消煤炭出口關稅，進口成本下降約44元/噸 4月28日俄羅斯政府表示，為支持國內煤炭工業企業，決定今年5月1日至8月31日期間取消動力煤和無煙煤的出口關稅。

煤焦熱點

Mysteel：俄羅斯噴吹煤市場偏穩運行

當前盧布兌美元匯率約為92比1，相當于減免稅率為5.5%，按29日Mysteel俄羅斯低揮發噴吹煤遠期現貨價格指數計算約為140*5.5%=7.7美元/噸（CFR中國），按當前匯率折合人民幣約為55.44元/噸 無煙煤與動力煤利潤微薄，礦山企業減少對中國出口因俄煤出口不僅有出口關稅，出口到中國還有進口關稅，其中動力煤關稅高達6%，噴吹煤按照揮發份劃分，14%以上為6%，14%以下為3%，煉焦煤關稅穩定且最低為3%。

日評

Mysteel：俄羅斯免征無煙煤出口關稅 欲解決礦山兩難境地

當前盧布兌美元匯率約為92比1，相當于減免稅率為5.5%，按29日Mysteel俄羅斯低揮發噴吹煤遠期現貨價格指數計算約為140*5.5%=7.7美元/噸（CFR中國），按當前匯率折合人民幣約為55.44元/噸 從下圖可以明顯看出，一季度進口俄煤縮量明顯，同比去年減少22.69%，主要的減量在于無煙與動力煤的減少，焦煤受一季度價格環境影響較小，基本去去年持平，故此次關稅調整僅針對無煙煤與動力煤。

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[甲醇月評]：4月國內甲醇內地與港口市場價差明顯縮小（月評2024年4月）

國內 甲醇 日評

周/月評

Mysteel早報：節前市場小幅補庫 預計今日無縫管價格或盤整運行

綜合來看，預計今日全國無縫管價格或震蕩盤整運行 【產經消息】 ◎俄羅斯政府表示將于5月1日至8月31日臨時取消動力煤和無煙煤的出口關稅按照當前1美元≈92.5925俄羅斯盧布，煤炭出口稅率為5.5%；Q5500CFR報價90美金測算，取消煤炭出口關稅，可節約進口成本44元/噸 ◎國務院關稅稅則委員會公布對美加征關稅商品第十四次排除延期清單，對《國務院關稅稅則委員會關于對美加征關稅商品第十二次排除延期清單的公告》中的相關商品，延長排除期限，自5月1日至11月30日，繼續不加征我為反制美301措施所加征的關稅。

每日分析

Mysteel：進口煤炭觀察-稅率篇

其中出口到中國2.2億噸，98%可歸類為動力煤，是我國第一大煤炭進口來源 影響印尼煤炭價格波動的相關稅率，需要關注兩點，首先是印尼當局公布的印尼官方高卡煤[2]指導價(HBA標桿價)，該指導價直接決定印尼礦方的開采成本。

煤焦熱點

Mysteel快訊：俄羅斯重新實施彈性煤炭出口措施

最新消息顯示，俄羅斯政府決定自3月1日起，重新實施具有彈性的煤炭出口措施，稅率范圍設定在4%-7%之間，具體實施稅率取決于本國貨幣的匯率按照去年公布的稅率細則來測算，當前1美元約等于91.2盧布，假定俄羅斯煤炭出口關稅為5.5%基準，俄羅斯動力煤Q5500CFR報價106美元/噸，進口成本約增加5.8美元俄煤出口關稅開始實施后，到岸價格與國內煤價持平，在利潤空間壓縮下，下游用戶采購積極性下降，進口將有減量趨勢，實際影響仍需觀察。

快訊

Mysteel參考丨動力煤傳統消費旺季，市場煤價上下兩難

進口關稅實施后，將提高煤炭進口成本，進口印尼、澳大利亞動力煤在價格優勢相對明顯下進口量或仍有增長空間，而進口俄羅斯、蒙古國動力煤因成本增加或有一定減量，但進口價差是決定性因素 圖3：中國動力煤進口總量（單位：萬噸） 數據來源：鋼聯數據 表1：俄蒙動力煤進口關稅稅率及成本變化 數據來源：我的鋼鐵網 二、需求方面 統計局數據顯示，2023年1-12月，全社會用電量累計92241億千瓦時，同比增長6.7%。

Mysteel參考

Mysteel：關稅恢復后 進口蒙古國動力煤貿易商情緒調研

背景：2024年開年，中國結束了實施19個月的煤炭進口零關稅政策；自1月1日起，進口蒙古國動力煤將按照6%稅率收取據海關數據顯示，2023年1-11月中國累計進口動力煤3.19億噸，其中進口蒙古國動力煤數量達1437萬噸，占比4.5%，居第四位元旦過后第一周滿都拉口岸動力煤累計出貨6155.3噸，環比上月同期減少56.75% 此背景下，針對煤炭進口關稅恢復對市場參與者展開調研，具體情況如下： 貿易商A：目前蒙方堆場還有未通關貨物，暫時先不打算接新貨，前期通關的貨盤仍以460報價，基于下游市場詢貨較少，亦有降價銷售意愿。

日評

Mysteel快訊：如“零關稅”政策不再繼續延長 進口動力煤成本約增加27-58元/噸不等

根據國家有關部門2023年12月20日的相關公告，自2024年1月1日起，我國對部分商品的進出口關稅進行調整此次調整并未提及煤炭稅率調整，故仍需繼續關注官方公告，關注是否有進口煤免征關稅延期公告 如“零關稅”政策不繼續延長，那么自2024年1月1日起開始恢復煤炭進口關稅，無煙煤、煉焦煤、褐煤關稅3%，動力煤6%以當前市場價格測算，恢復關稅后進口俄羅斯動力煤成本約增加58元/噸；進口蒙古國動力煤成本約增加27元/噸。

日評

[甲醇月評]：12月甲醇市場呈現一定差異性（月評2023年12月）

國內 甲醇 日評

周/月評

2023中國國際煤炭貿易年會·2024動力煤市場供需交流座談會同期活動圓滿落幕

演講內容從國際市場與國內市場兩方面展開：國際市場方面，中國、印度、印尼等新興經濟體產量增量明顯，歐洲、日本、韓國等發達國家進口量下降具體國家來看，中國23年承接了全球的富余煤炭，預計24年進口量小幅增加2000-3000萬噸；印度動力煤產量高，但煉焦煤資源匱乏，需求更加強勁；歐洲由于能源結構的調整，煤炭需求持續下降；印尼產量受煤價影響、稅率高導致成本高澳大利亞預計產量略有增加，但受限于運力國內市場方面中國在雙碳背景下能源結構將持續優化，達峰階段煤炭消費有小幅增長空間。

2023中國國際煤炭貿易大會

Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關稅對中國進口煤炭市場影響簡析

按照當前1美金約等于95.9盧布，假定俄羅斯煤炭出口關稅稅率為7%基準從影響成本來看，進口動力煤成本約增加7.8美元/噸，進口煉焦煤成本約增加13.58美元/噸，進口噴吹煤成本約增加11.9美元/噸 二、進口俄羅斯動力煤成本分析 1.中國進口俄羅斯動力煤概述 今年1-8月份進口動力煤2.3億噸，其中進口印尼動力煤1.4億噸、俄羅斯動力煤4040萬噸、澳大利亞動力煤2820.3萬噸級及蒙古國動力煤975.8萬噸，分別占比63%、17%、12%及4%。

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Mysteel：動力煤市場需求分析—水與火之歌

其次由于澳大利亞動力煤重新進入中國市場，進口量開始提升2023年1-3月份累計進口澳洲煤炭206.4萬噸，月均進口量為68.8萬噸第三是繼續對煤炭實施稅率為零的進口暫定關稅，此舉對進口俄羅斯及蒙古國煤炭均有積極意義另外隨著澳煤的進口，我國市場高卡煤緊張的格局將會得到一定改善，從而降低綜合煤耗，使動力煤供需緊張格局進一步改善今年在澳煤解封、進口零關稅以及疫情政策調整來看，對進口煤炭有著積極的信號進口煤炭不確定性因素較多，若后期內外價差不利于進口，雖會抑制終端用戶采購情緒，但全年來看進口動力煤數量仍有望繼續增漲。

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