Mysteel：6月24日蒙東市場動力煤價格行情

24日蒙東市場動力煤暫穩運行蒙東地區煤炭市場供需結構平衡，煤炭企業執行中長期合同價格維穩運行，地區企業長協月度結算價格暫無調整市場煤價格較為穩定，多數煤企執行量價政策，促進銷售下游火電電廠煤耗負荷不高，庫存可用天數在安全范圍，下游電廠采購以長協為主 。

日評

[數據分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數據分析（20250613-0619）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250613-0619) 國內甲醇樣本周度平均利潤均走強表現，其中煤制、焦爐氣制盈利空間維持上周走擴節奏；氣制項目虧損空間收窄明顯。

利潤

Mysteel月報：6月動力煤市場煤價或窄幅震蕩運行

進口煤的收縮將對國內動力煤市場也將產生利好影響一方面，國內動力煤市場的供應結構或將發生變化，其市場份額有望進一步擴大，增強國內煤炭企業對市場的主導權；另一方面，進口煤減少也將緩解因進口煤沖擊導致的價格下跌壓力，為國內動力煤市場穩定提供一定支撐 六、總結 5月仍處于動力煤傳統需求淡季，居民用電負荷表現疲軟，且水電和新能源發電量增長擠壓火電發電空間。

月評

Mysteel月報：6月鎂市壓力不減 價格或多在底部弱勢運行

進入6月后消費面需求偏弱難以對硅鐵價格帶來利好支撐，下游市場采購心態轉向謹慎，也存在暗降出貨現象，多數維持穩價出貨疊加6月部分企業復產，預計后期高成本產能仍面臨出清壓力 煤炭：5月仍處于動力煤傳統需求淡季，居民用電負荷表現疲軟，且水電和新能源發電量增長擠壓火電發電空間。

研究報告

華聯期貨：尿素存在階段性反彈機會

今年6月，尿素價格暫不具備大幅反彈的基礎首先是煤炭價格弱勢難改煤炭價格或出現階段性反彈，但持續上漲的可能性較低2025年煤炭市場供強需弱的格局較為確定，供應端，國內煤炭先進產能加速釋放，2025年原煤產量預計突破47億噸，同比增長3.5%；進口煤相關政策進一步放寬，海外低價煤涌入市場需求端，火電發電量占比降至55%以下，動力煤需求增長乏力；房地產新開工面積同比下降24%，粗鋼產量壓減政策延續，焦炭企業開工率為68%，同比下降10個百分點，焦煤剛需顯著下滑。

市場播報

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現秦皇島港Q5500動力煤平倉價620元/噸，Q5000平倉價535元/噸 【進口】：國際市場動力煤弱穩運行海外礦山報盤方面，現印尼Q3800大船FOB報價集中在47美金/噸，俄羅斯Q4600大船CFR報價多在61美金/噸現階段貿易商面臨內外貿價差收窄與成本倒掛的雙重壓力，市場成交僵持態勢未改，國內市場下游季節性用電需求偏弱，疊加新能源出力增強，導致火電負荷處于低位；終端企業以消耗現有庫存為主，采購迫切性持續低迷，新增需求僅以遠月小批量貨盤為主。

周評

Mysteel：4月28日(17:30)進口動力煤價格行情

28日進口市場動力煤價格弱穩運行當前國內電力市場淡季特征顯著，居民用電需求回落，疊加火電企業春季檢修持續，終端日耗維持在全年較低水平；加之高庫存背景下，電廠僅釋放少量采購需求以優化庫存結構現Q3800印尼大船礦山報價在50美金/噸浮動，Q5500俄煤大船主流報價在CFR74美金/噸；受成本限制及需求疲軟影響，當前貿易商拿貨投標倒掛問題難解，故新貨采購情緒較為謹慎預計短期內進口煤價格或將延續弱穩態勢，后續需關注電廠實際拿貨情況及天氣變化。

日評

Mysteel：4月18日蒙東市場動力煤價格行情

18日蒙東市場動力煤暫穩運行地區煤炭市場供需結構平衡，煤炭企業執行中長期合同價格維穩運行，價格保持持平運行另一方面，近期港口市場供需結構轉寬，港口庫存高位運行，由于火電電廠煤耗負荷低，淡季特征較為明顯，庫存可用天數在較高范圍，下游電廠采購以長協為主，市場價格壓力較大 。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏弱運行，主產區大部分煤礦維持正常生產銷售，整體市場煤供應水平基本穩定，近期坑口拉運維持常態化，煤礦銷售情況一般，站臺及貿易商拉運積極性降低，調降煤礦增加，當前下游需求整體偏弱，各環節均有一定程度的庫存累積，預計短期內煤價整體承壓下行下游方面，近期居民用電負荷減弱，火電企業淡季檢修持續，疊加進入汛期以來，長江等主要流域水力發電穩中有增，水電等清潔能源的替代能力增強，下游電廠日耗難有起色，庫存整體向上累積，高于去年同期，低消耗疊加高庫存，終端主動補庫意愿不強，多以剛需采購為主。

周評

Mysteel：4月16日蒙東市場動力煤價格行情

16日蒙東市場動力煤暫穩運行蒙東地區煤炭市場供需結構平衡，煤炭企業執行中長期合同價格維穩運行，企業長協月度結算價格調整完成，價格保持持平運行近期港口市場供需僵持，港口庫存高位運行，火電電廠煤耗負荷低，庫存可用天數在較高范圍，下游電廠采購以長協為主，市場價格平穩運行 。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏強運行，主產區大部分煤礦維持正常生產銷售，整體市場煤供應水平基本穩定，本周產地市場相對平穩，多數煤礦拉運維持常態化，小部分熱銷煤礦價格出現小幅探漲，幅度5-10元/噸下游方面，近期，我國大部分地區氣溫偏高，疊加火電企業春季檢修持續，消費淡季特征較為明顯，居民用電逐漸減弱，供電端壓力不大，下游電廠日耗保持在一個全年相對較低的水平上小幅波動，且終端整體存煤可用天數仍保持在安全位置，基本無補庫壓力。

周評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格震蕩偏強運行，主產區大部分煤礦維持正常生產銷售，整體市場煤供應水平基本穩定，現階段下游終端補庫需求較弱，企業多以剛需拉運為主，產地市場相對平穩，多數煤礦拉運維持常態化，小部分熱銷煤礦面煤價格出現小幅探漲，幅度5-10元/噸下游方面，近期全國各地氣溫繼續回暖，發電端壓力有限，同時火電機組計劃性檢修高峰期來臨，發電量下降，疊加水電替代效應增強，用煤需求季節性減少；但由于前期寒潮影響，帶動多地民用電需求提升，電廠日耗整體呈上升趨勢，終端庫存繼續回落，但整體庫存可用天數仍維持在安全水平線上，終端基本沒有大規模采購的動力，大多處于觀望狀態。

周評

【華夏時報】控股股東擬變更！安源煤業6天5漲停，負債率97%緣何受捧？

凈利潤同比減少2005.71% 反觀安源煤業，其主營業務為煤炭采選及經營，煤炭及物資流通業務，煤礦托管2023年，全省自產煤炭不足400萬噸、煤炭消費量超9000萬噸，公司是江西省屬唯一的煤炭上市企業，在區域能源供應體系中占據著重要地位 記者了解到，公司煤炭業務主要產品有冶煉精煤、洗動力煤、混煤、篩混煤、洗末煤、塊煤等，主要銷往江西省內外（約80%在江西省內）鋼鐵廠、火電廠、焦化廠；煤炭及物資流通業務主要為煤炭貿易（主要為動力煤、精煤、焦炭），以及礦山物資貿易。

媒體報道

冀中能源：煤價下滑、盈利高位回落，推進深層煤礦開采實驗儲量有望提升

隨著近兩年國內鋼鐵表觀消費量連續下滑，焦煤等原燃料需求與價格隨之下降，煤炭開采企業的盈利能力較過去兩年明顯回落面對煤炭行業當前形勢，冀中能源也做出應對措施公司人士對財聯社記者表示，公司正在通過推進深部開采實驗提高優質焦煤儲量以及尾煤壓濾提高煤泥售價 周期回落疊加進口增長煤炭業務盈利下降 在我國低碳發展戰略下，今年國內水電、風電、光伏發電量明顯提升，而火電發電量提升速度明顯放緩，動力煤需求增量也隨之降低；而煉焦煤也在下游鋼鐵行業的終端房地產市場持續磨底的情況下，需求也出現回落；而同期國內煤炭進口量則在不斷增加，國內煤炭市場供需格局逐漸寬松，國內煤價進入周期性回落。

原料

Mysteel月報：11月噴吹煤價格震蕩偏弱

國慶節后鋼廠對煙煤噴吹煤補庫需求尚佳，但因處于傳統用煤淡季，終端電廠用電負荷回落加之非電耗能企業開工率一般，市場交投氛圍偏冷清，多剛需終端用戶拉運為主，煤礦出貨較為緩慢但受迎峰度冬預期支撐，坑口報價僅小幅回落展望11月，北方地區供熱將大面積啟動，取暖負荷拉高，電廠日耗提升，且冬季水電減弱，火電壓力增大，用煤需求有提升預期，但在高庫存現狀下，終端對市場煤仍將維持剛性采購預計11月動力煤震蕩運行 4. 國內主要鋼廠噴吹煤采購價 10月鋼廠噴吹煤采購價格整體均呈現不同程度的上漲。

月評

Mysteel：節前終端電廠補庫情緒調研

近日動力煤市場穩中上行目前產地區域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協發運為主，整體煤炭供應水平穩定港口價格經過連日上漲，下游對煤價接受程度逐漸減弱，補庫積極性有所下降，貿易商謹慎囤貨，坑口拉運節奏有所放緩，僅個別煤質較好、前期漲幅較小煤礦小幅上調煤價10元/噸，多數煤礦暫存觀望態度，坑口煤價暫穩短期內， 在下游冬儲補庫需求及節前看漲情緒支撐下，產地煤價仍有上漲動力 需求方面，近期全國高溫天氣減退，終端電廠日耗下行趨勢難逆，但西南水電出力不足，火電頂峰兜底，部分電廠補庫和提卡需求釋放，根據自身庫存水平及煤價變化情況適時補充剛性采購；非電方面，水泥、化工等非電行業增量用煤有限，供需關系趨于寬松，終端采購心態偏謹慎，采購需求持續不及預期，企業在短暫補庫后又進入觀望狀態，市場以僵持為主。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：成本支撐減弱疊加需求疲軟 PP市場旺季不旺

且美聯儲降息也給予部分利好支撐國際油價或將有所反彈跡象，逐步回升動力煤市場來看，現階段化工需求相對穩定，但火電冬儲需求尚未釋放，需求釋放整體有限，短期內動力煤市場上行幅度有限預計短期內油制PP利潤有所萎縮，煤制PP利潤或將有所修復 三、終端需求仍顯疲軟 供需博弈加劇 來源：隆眾資訊 2024年下游終端開工持續低位，以塑編為例：塑編樣本企業開工率在43.6%，9月份開始，終端需求反彈跡象明顯，企業新增訂單較多，中大型企業訂單多集中在10-15天左右。

熱點聚焦

前5個月我國煤炭產量維持相對高位

文章稱，截至6月20日，重點監測煤炭企業存煤比上月末增長5.2%、同比下降16.7%；全國火電廠存煤比上月末增長2.5%、同比下降0.5%；環渤海主要港口存煤比上月末增長6.9%、同比增長3.4%判斷6月全社會煤炭庫存量環比增長，煤炭供需關系總體相對平衡 煤炭市場價格方面，以穩為主，窄幅波動6月以來，國內煤炭市場價格弱勢下行6月20日，環渤海港口5500大卡動力煤現貨報價870元/噸左右，比5月末下跌10元/噸、同比上漲50元/噸；山西焦肥精煤綜合價格1915元/噸，比5月末下跌70元/噸、同比上漲250元/噸。

爐料

Mysteel：4月制造業供給指數（MMSI）為148.15點，環比下降4.9%

動力煤方面，供給端，電煤保供工作推進良好，產地煤礦積極保障長協資源發運，雖月底坑口報價窄幅上探，但除剛性需求外，大部分終端對高價接受度一般，市場成交依然冷清，價格上行驅動不足；需求方面，我國大部地區氣溫偏高，火電企業淡季檢修持續，下游電廠日耗難有起色，庫存整體向上累積，高于去年同期，基本無補庫壓力，大多數電廠選擇保持觀望，需求暫未有大規模釋放跡象。

產業分析

Mysteel：新疆區域電廠調研

25日，新疆動力煤市場偏弱運行產地方面，多數煤礦正常生產，鐵路運費下浮后對火運疆煤起到一定的積極作用，供應小幅增長；從實際銷售表現來看，區域內多數煤礦價格持穩運行，個別煤礦小幅下調起拍價或實行階梯量價優惠政策，市場煤拉運情況一般，整體銷售冷清短期內新疆動力煤弱穩運行 下游方面，火電企業淡季檢修持續，區域內終端電廠日耗難有起色，且基于長協煤常態化供應，電廠整體庫存處于中高水平，基本無補庫壓力，多數電廠選擇保持觀望，需求暫未有大規模釋放跡象。

日評