[隆眾聚焦]：國際甲醇航線運力緊張局勢簡析

甲醇行情，甲醇地區，甲醇價格，甲醇綜述

熱點聚焦

煤焦期貨聯袂瘋漲，概念股集體飄紅

臨近交割月，動力煤01合約大幅貼水現貨300元/噸左右，多頭資金開始加速移倉在基本面和資金行為共振下，盤面出現漲停 以往，動力煤和焦煤價格走勢并不完全一致 關于本次煤焦集體上漲，煤炭行業研究員對記者表示，根據海關數據，2021年1-7月份進口焦煤下降43%，同時國內煤礦生產也因環保、安全生產等原因有不同程度的減產，最終導致焦煤供應偏緊，庫存持續下降另外，最近主產地區煤礦大多被要求增產保供，部分地方甚至要求當地所有煤礦生產的煤炭可以轉做電煤使用的一律不得洗煤。

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供需格局或迎轉變，黑色系商品走勢分化

此外，國家發改委表示，將根據供需形勢變化再分批次組織煤炭儲備資源有序投向市場，保障煤炭穩定供應 寶城期貨動力煤高級分析師王曉囡告訴記者，制約供應增長的因素已經逐漸被解除，8月煤炭產量將出現改善，伴隨著各項措施的進一步深化，中長期國內煤炭供應能力將明顯增強，有助于動力煤價格逐漸回歸理性 上述受訪人士認為，臨近交割，當前部分品種的近月合約持倉較高，交易者需要注意風險管理，避免盲目投資造成損失。

聚焦

中下旬港口煤價保持穩定

本月中下旬，預計下游煤炭需求不會發生太大變化，沿海八省電廠日耗會保持在190萬噸左右，而沿海六大電廠日耗會保持在70-75萬噸之間由于市場利好和不利因素交織在一起，促使煤炭交易價格相對穩定；而需求端，在低價長協煤和一定數量進口煤支撐下，采購市場煤數量偏低，煤炭市場和港口交割均是不溫不火預計發熱量5500大卡市場動力煤港口平倉價保持在900元/噸左右 抑制煤價上漲的因素有以下幾點：1.臨近夏季，我國遼寧、山東、江蘇等地的水泥行業將開展錯峰生產，促使耗煤量和用電量將出現下降。

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5月6日-8日爐料概覽

進口動力煤方面，節后，國內煤礦生產嚴格下產量受限，國際方面受印度疫情加重影響，印度電廠日耗驟降，印尼煤市場需求減少由于節前貿易商有出貨避險心理，市場存在低價成交行為，而節后國際市場需求雖有所下降，但印尼報盤價仍高位堅挺現印尼Q3800FOB報盤價為57-58美元/噸，買賣雙方價格分歧較大；澳洲5500大卡動力煤FOB報盤價為55美元/噸，暫穩 【鐵合金】【硅錳】綜合來看，由于5月鋼招的展開，市場成交有所活躍，疊加05期貨盤面價格較好，且臨近交割，不少期現公司采購積極，導致市場可售現貨減少，而鋼招預計往7100-7200一線走，廠家端信心較足，港口錳礦庫存持續減少，錳礦商頂價也較為積極，幾方面因素疊加，短期硅錳市場價格將有所走好，且由于鋼材等大黑色表現強勁，帶動市場信心的走好，雖市場供應量仍較大，但隨著鋼招及期現公司采購的展開，供需短期無憂，但如等鋼招告一段落，如無抑制產量的政策出現，交割后的現貨及高開工情況下的現貨供應，將對于高位價格有所拖累，再次大幅上沖可能減小，仍需政策等其他外因來促動。

周評

動力煤有望曲折上升

交割情況 近年來，由于動力煤交割品的品質越來越好，期貨交割情況良好，越來越多的企業愿意參與動力煤期貨的套期保值中，交割量穩中有升，且在多年前只有1、5、9合約才有交割行為的基礎上，發展為近年來3、7、11合約亦有交割行為 得益于合理的交割規則和良好的交割品質，動力煤的期貨交割較為順利，同時盤面的價格也更為合理，多數時間內并不存在過大的升貼水，臨近交割時基本上可以實現期現回歸。

爐料

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.12.31）

港口方面，北港庫存低位徘徊，受寒潮天氣影響及月末期貨交割臨近，下游終端需求持續攀升，進口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內煤市供應緊張格局亦有難度，當前港口主流價格高位再漲，偏長協和固定調度居多，實際高價成交有限另外近日港口價格多跟隨市場實際成交價格波動，市場行情較為紊亂，需關注政策端異動與實際供需矛盾演變現5500大卡動力煤平倉價790-830元/噸，5000大卡平倉價710-740元/噸。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.12.30）

港口方面，北港庫存低位有漲，受寒潮天氣影響及月末期貨交割臨近，下游終端需求持續攀升，進口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內煤市供應緊張格局亦有難度，當前港口主流價格高位再漲5-10元/噸，偏長協和固定調度居多，實際高價成交不多另外近日港口價格多跟隨市場實際成交價格波動，市場行情較為紊亂，需關注政策端異動與實際供需矛盾演變現5500大卡動力煤平倉價790-830元/噸，5000大卡平倉價700-730元/噸。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.12.29）

總體而言，華東地區焦炭市場仍偏強運行，焦價十一輪上漲即將落地 【動力煤市場】產地方面，陜蒙地區煤市銷售情況持續火熱，臨近年底安全環保檢查頻繁，礦區調運車輛壓車現象普遍，另外個別礦全年任務量已完成進入停產狀態，多數礦產供偏緊，加之近期寒潮天氣來襲及下游需求持續向好，煤價普遍呈現穩中上漲趨勢；晉北地區煤市穩中偏強，各長協發運穩定，礦區調運以電廠、水泥焦化等剛需為主，煤價偏上行 港口方面，北港庫存低位小漲，受寒潮天氣影響及月末期貨交割臨近，下游終端需求持續增加，進口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內煤市供應緊張格局仍有困難，當前港口部分現貨價格高位再漲5-10元/噸，偏長協和固定調度居多，實際高價成交一般。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.12.28）

港口方面，北港庫存仍然低位徘徊，港口凈調入回升緩慢，月末期貨交割臨近，下游詢貨積極性提升，進口煤政策雖有較大程度放開，但緩解國內煤市供應緊張格局仍有困難，當前港口部分現貨價格高位再漲5-20元/噸，仍以長協和固定調度為主，實際高價成交有所放量另外近日港口價格多跟隨市場實際成交價格波動，市場行情較為紊亂，需關注政策端異動與實際供需矛盾演變現5500大卡動力煤平倉價780-810元/噸，5000大卡平倉價685-715元/噸。

日評

動力煤期貨緩解電廠燃“煤”之急

煤企利用期貨工具靈活調節庫存，在保障煤炭供應的同時，為企業經營保駕護航2019年春節期間，為了保障煤炭供應，伊泰集團在加大現貨調運力度的同時，擇機通過動力煤期貨1901合約建立虛擬庫存當年1月臨近春節，產地煤礦陸續放假停產，坑口供應階段性緊張，下游電廠現貨采購困難在此背景下，該公司選擇在期貨市場交割接貨，并將熱值近5500大卡、硫分低于0.5%的高卡低硫優質動力煤交割品全部直供下游電廠客戶，不僅實現庫存輪動，高效完成了冬季保供工作，還幫助下游客戶解決了燃“煤”之急。

爐料

Mysteel動力煤港口簡訊：港口煤價穩中上漲

Mysteel動力煤港口簡訊：8日，港口煤價穩中探漲，漲幅3-4元近期受終端庫存持續下降，終端處于按需補庫，疊加交割月影響，港口部分煤種可售資源有限，結構性缺煤現象加懼，而有貨部分貿易商有捂貨惜售現象，加之大秦鐵路檢修臨近，預期后期到貨量有所影響，多數貿易商對后期市場持看漲預期，基于煤價報價過高，下游接受程度有限，當前實際成交有限現沫煤（cv5500,s0.6）港口平倉560-565元/噸 。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.27）

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交和整體拉運較前期增加，繼續觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現聯動情況現5500大卡動力煤平倉價551-556元/噸左右，5000大卡平倉價490-495元/噸左右截止26日環渤海三港區庫存為2077.4（-12.5）萬噸，秦皇島庫存471萬噸，錨地41船，預到15船；曹妃甸港區庫存999.4萬噸，錨地21船，預到12船；京唐港區庫存607萬噸，錨地17船，預到8船。

日評

Mysteel動力煤重點關注：27日北港庫存雖降尤高 港口煤價繼續較弱

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交和整體拉運較前期增加，繼續觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現聯動情況現5500大卡動力煤平倉價551-556元/噸左右，5000大卡平倉價490-495元/噸左右截止26日環渤海三港區庫存為2077.4（-12.5）萬噸，秦皇島庫存471萬噸，錨地41船，預到15船；曹妃甸港區庫存999.4萬噸，錨地21船，預到12船；京唐港區庫存607萬噸，錨地17船，預到8船。

日評

Mysteel動力煤重點關注：26日北港庫存震蕩回落 月末成交和拉運略增

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交較前期增加，繼續觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現聯動情況現5500大卡動力煤平倉價552-557元/噸左右，5000大卡平倉價494-499元/噸左右截止25日環渤海三港區庫存為2134.8（-60.8）萬噸，秦皇島庫存497萬噸，錨地32船，預到26船；曹妃甸港區庫存1011.9萬噸，錨地7船，預到23船；京唐港區庫存625.9萬噸，錨地10船，預到12船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.26）

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現貨報價日跌1-3元/噸，但月末成交較前期增加，繼續觀察港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現聯動情況現5500大卡動力煤平倉價552-557元/噸左右，5000大卡平倉價494-499元/噸左右截止25日環渤海三港區庫存為2134.8（-60.8）萬噸，秦皇島庫存497萬噸，錨地32船，預到26船；曹妃甸港區庫存1011.9萬噸，錨地7船，預到23船；京唐港區庫存625.9萬噸，錨地10船，預到12船。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.25）

港口方面，當前北港庫存中高位震蕩，各港口碼頭調度無明顯變化，港口連續暴雨開始出現塌垛現象，泡水煤增多，出貨較難鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現貨報價穩中走弱1-3元/噸，實際成交冷清，繼續觀察月末港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現聯動情況，另外據悉大秦線涿鹿站內下行2萬噸列車脫線，后續情況和影響仍待跟進現5500大卡動力煤平倉價556-561元/噸左右，5000大卡平倉價498-503元/噸左右。

日評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2020.8.24）

港口方面，當前北港庫存中高位震蕩，各港口碼頭調度變化不大，目前雨水天氣對裝船有一定影響，市場情緒偏多空分化鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現貨報價穩中走弱1-3元/噸，實際成交不多，繼續觀察月末港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現聯動情況，另外據悉大秦線涿鹿站內下行2萬噸列車脫線，后續情況和影響仍待跟進現5500大卡動力煤平倉價556-561元/噸左右，5000大卡平倉價498-503元/噸左右。

日評

Mysteel動力煤重點關注：25日產地煤市基本平穩 港口煤價弱勢下行

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現貨報價穩中走弱1-3元/噸，實際成交冷清，繼續觀察月末港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現聯動情況，另外據悉大秦線涿鹿站內下行2萬噸列車脫線，后續情況和影響仍待跟進現5500大卡動力煤平倉價556-561元/噸左右，5000大卡平倉價498-503元/噸左右截止24日環渤海三港區庫存為2195.6（+28.7）萬噸，秦皇島庫存524萬噸，錨地35船，預到27船；曹妃甸港區庫存1030.7萬噸，錨地11船，預到17船；京唐港區庫存640.9萬噸，錨地15船，預到9船。

日評

Mysteel動力煤重點關注：24日產地煤市趨穩 大秦線再出脫線風波

鑒于下游用戶詢貨需求不佳，現貨報價穩中走弱1-3元/噸，實際成交不多，繼續觀察月末港口市場供需變化以及09合約交割臨近期現聯動情況，另外據悉大秦線涿鹿站內下行2萬噸列車脫線，后續情況和影響仍待跟進現5500大卡動力煤平倉價556-561元/噸左右，5000大卡平倉價498-503元/噸左右截止23日環渤海三港區庫存為2166.9（+1.9）萬噸，秦皇島庫存518萬噸，錨地23船，預到37船；曹妃甸港區庫存1018.4萬噸，錨地13船，預到14船；京唐港區庫存630.5萬噸，錨地16船，預到11船。

日評