Mysteel：煤焦國際市場熱點動態（2025.6.26）

截止2025年6月13日，美國2025年煤炭產量共計2.45億噸，同比增長7.63% 三、其他動態： 1.俄羅斯 據國際文傳電訊社6月24日報道稱，俄羅斯動力煤生產商和供應商庫茲巴斯卡亞-托普利夫納亞股份公司（KTK）表示，2024年通過關聯企業俄羅斯煤炭股份公司（JSC Russian Coal）間接出口107萬噸動力煤，但未開展直接出口業務，導致全年出口總量同比驟降75%（2023年直接出口量達425萬噸）。

日評

Mysteel月報：2月動力煤需求預期偏弱 煤價或將先穩后跌

回顧12月份，動力煤價并未隨季節性旺季的到來而有所升溫，反而因社會庫存居高不下而承壓下跌；內貿煤價率先回落，并帶動進口煤價下跌下游電廠在低價刺激下，繼續增加對進口煤的采購，進口煤到貨量依舊維持高位目前中國進口動力煤總量已達峰值，且在全球煤價重心逐年下移，打壓各國生產積極性，預計供應增量空間有限。

月評

煤價反彈或受壓制！前四月產量下滑明顯，山西煤炭增產預期升溫

” 有山西省某民營煤炭企業劉經理告訴財聯社記者：“呂梁地區大土河、朱家店等一些煤礦去年到現在一直是兩個生產班一個夜間檢修班，現在有消息或要恢復夜班生產班，煤礦現在都在等通知” 市場情緒或將轉弱 本輪煤炭價格上漲始于煉焦煤價格的率先啟動，從4月中旬至今，煉焦煤價格大幅反彈，主焦煤價格上漲約400元每噸，其他煤種價格也出現不同幅度上漲，如晉城地區中小塊無煙煤價格從820元/噸漲至880元/噸，港口動力煤現貨價從800元/噸左右漲至860元/噸。

聚焦

Mysteel節后預測：動力煤市場節后預計將震蕩運行

而中小型民營煤礦的收假時間又相對靠后，正月初九開工煤礦仍較少，年后初期供應仍相對緊張，高卡煤仍有一定支撐，至元宵節大部分煤礦復工，市場供需關系或將好轉；另一方面，今日已至立春節氣，全國各地氣溫都將陸續回暖，節后社會耗電量將逐步減少，電廠在中長協充足的供應下，補庫需求將進一步減弱，加之水電預期較強，低卡煤市場或將迎來下跌行情 三、總結 綜上所述，節后動力煤市場在正月初九收假后高卡煤仍將穩中偏強運行，中低卡煤持穩運行，正月十五后隨著煤礦陸續全面復工，供需迎來修復，市場將迎來短暫弱勢，3月15日北方水泥廠開始生產，在3月開始，高卡煤需求再次上升，或將帶動行情上行。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：宏觀利好和剛需支撐引領，聚乙烯止跌反彈

綜述 適逢月底月初，市場資源不多，下游農膜行業旺季維持，聚乙烯市場支撐較強；雖然成本端支撐不斷降低，但是宏觀面利好連續發布，一萬億特別國債、地緣事件發酵、中央金融工作會議釋放利好；生產企業庫存和社會倉庫庫存下跌，聚乙烯市場價格穩中有漲。

熱點聚焦

[數據分析]：中國甲醇樣本生產利潤周度數據分析（20231007-1008）

節日期間，企業庫存表現累庫，社會庫存表現大幅去庫，因為周末暫無盤面指引，國內甲醇價格漲跌互現，周期內天然氣及焦爐氣維持平穩運行，煤炭價格寬幅上行，原料價格上漲幅度大于甲醇價格上漲跌幅，故本周利潤繼續收緊后市來看，動力煤仍存偏強支撐，因節日期間MTO存大量補貨，節后需求支撐尚不明朗，加之原油及大宗品類走勢欠佳，需關注工作日盤面走勢及宏觀因素影響甲醇價格或先漲后跌運行，預計下周甲醇利潤繼續收緊 三、產品樣本趨勢與價格對比 樣本說明：數據發布日當天，由隆眾資訊統計的中國甲醇主要生產地區的原料價格和甲醇主流成交價格進行理論利潤監測。

利潤

Mysteel數據：全球煤炭發運數據(4.24 - 4.30)

四月是東南亞地區很多國家傳統上最熱的月份，如泰國，四月歷史平均氣溫為37度而今年該國77個府至少28個府的氣溫較長時間處于40度以上上周末度假勝地普吉島體感溫度最高超過54度據路透社報道，根據氣候模型估測，世界將在今年晚些時候重新經歷厄爾尼諾現象不過發生在上本年的可能性較低，全球氣溫在下半年可能創新高，比2016年更熱 價格方面，全球煉焦煤和動力煤價格都在走下行通道，而我國進口煤方面，港口低卡印尼煤價格卻止跌反彈，3800卡上漲幅度要高于4700卡上漲幅度，算是進入一個支撐位。

澳洲發運

2023年1月份大宗商品價格指數上漲，后期或先抑后揚

跨過了2022壬寅虎年，我們迎來了比往年更早的傳統春節假期，1月動力煤市場整體運行平穩，上游煤礦自元旦后陸續安排春節放假，平均放假時間同比去年有所延長，終端企業節前采購多以剛需為主，市場煤實際成交未見明顯改善月初中國進口煤炭市場迎來新的轉機，相關部門召開會議討論澳煤問題，國內4家企業可以點對點進口澳煤，此舉將緩解高卡煤緊張現象，對國內煤價形成壓制 展望2月，年度長協合同進入新執行期，國有大礦保持正常生產，產地供應維持較高水平，鑒于目前中下游環節社會庫存較高，盡管節后工業企業開工率預期上升，預判動力煤市場基本面將繼續向寬松方向發展，價格運行或易跌難漲。

指數分析

Mysteel月報：2月動力煤市場煤價或將震蕩偏弱運行

概述：跨過了2022壬寅虎年，我們迎來了比往年更早的傳統春節假期，1月動力煤市場整體運行平穩，上游煤礦自元旦后陸續安排春節放假，平均放假時間同比去年有所延長，終端企業節前采購多以剛需為主，市場煤實際成交未見明顯改善月初中國進口煤炭市場迎來新的轉機，相關部門召開會議討論澳煤問題，國內4家企業可以點對點進口澳煤，此舉將緩解高卡煤緊張現象，對國內煤價形成壓制展望2月，年度長協合同進入新執行期，國有大礦保持正常生產，產地供應維持較高水平，鑒于目前中下游環節社會庫存較高，盡管節后工業企業開工率預期上升，我網預判動力煤市場基本面將繼續向寬松方向發展，價格運行或易跌難漲。

月評

【中泰期貨】預計節后動力煤市場窄幅震蕩運行

而從我國能源消費結構來看，短時間內火力發電的主力地位難以撼動在經濟復蘇背景下，我國全社會用電量將繼續快速上行，煤炭消費仍將保持增長態勢對于水泥、化工、冶金等非電用煤來說，發改委文件也明確了其在一定程度上不受限價管控，預計節后動力煤市場將窄幅震蕩運行為主 中泰期貨是在香港聯交所主板掛牌上市的大型綜合類期貨公司，是國內期貨行業首家IPO上市公司目前設有11家分公司，20家營業部，全資控股3家子公司，主要提供商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理、場外衍生品、做市、基差貿易、倉單服務等全方位、專業化的風險管理服務。

動力煤

Mysteel晚報：鋼坯虧損195元 部分無縫管廠價格上調30-50元

與去年動力煤取代天然氣和原油表現最佳不同，我們預計原油將在2023年脫穎而出，預計2023年布倫特原油價格升至110美元/桶，WTI原油升至107美元/桶 ◎ 【老齡化加劇 日本二戰后嬰兒潮一代近七成年滿75歲】據央視新聞，日本厚生勞動省數據顯示，今年將有近七成二戰后第一次嬰兒潮時期（1947年至1949年）出生的人邁過75歲門檻，進一步加劇日本社會老齡化問題日本廣播協會（NHK）3日以厚生勞動省為消息源報道，據估算，截至2021年10月，日本人口中生于1947年至1949年間的數量超過598萬，其中年滿75歲者占比達到68%。

每日分析

Mysteel周報：黑色系燃料價格漲跌互現

進口煤方面，受國內寒潮天氣影響，電廠日耗攀升帶動需求增加，并且隨著國內疫情防控措施的優化調整，經濟和社會活動逐步復蘇，加之國內電廠希望在春節前增加庫存積累，多重因素影響下近期電廠頻頻招標，市場情緒向好，印尼動力煤價格整體繼續上漲，中卡煤價格漲幅有所擴大，低卡煤穩中上行后續看，寒冷天氣或將進一步帶動煤炭消費，預計短期內進口煤價仍有支撐現印尼Q3800FOB價報96美元/噸，周環比漲3美元/噸 【焦炭】本周產地運輸整體好轉，焦企出貨保持順暢，生產積極性較上周回升，平均噸焦盈利處于小幅虧損狀態，個別焦企已開始第四輪提漲，下周提漲面或進一步擴大；需求端，高爐鐵水開工整體表現良好，宏觀預期下成材價格走強，鋼廠原料冬儲意愿增強，短期焦炭仍有一定的補庫空間，但成本端利潤的侵蝕或加劇市場博弈，焦炭落地執行仍需時間；焦煤方面，線上競拍基本無流拍現象，整體供應表現偏緊狀態，礦方報價堅挺，短期仍有小幅探漲預期；港口方面，貿易集港相對穩定，部分后市心態轉弱，貿易商以出貨為主，港口有少量資源成交。

周評

部分大型煤炭企業經濟運行分析視頻會召開

嚴格執行國家發改委印發的動力煤價格政策，在確保電煤穩定供應的基礎上，切實擔當社會責任，努力把電煤價格穩定在規定的合理區間，維護煤炭上下游行業經濟平穩運行同時，加大煤炭產能建設和大型現代化煤礦彈性生產機制建設，在確保煤礦安全生產的基礎上，充分發揮大型現代化煤礦、智能化煤礦的優勢，努力增加煤炭供應，保證迎峰度夏和特殊時段的煤炭供應

爐料

Mysteel早報：滬鋁早盤價格預計震蕩運行

中國主要地區電解鋁出庫量約16.9萬噸，較上期數據減少1.5萬噸，去年同期為13萬噸佛山、鞏義、重慶地區庫存量減少明顯；上海、無錫、常州地區出庫量小幅減少鋁錠社庫仍在去庫階段但速率開始放緩，基本面未發生改變 預計滬鋁價格呈高位寬幅振蕩走勢重點關注冬奧、能耗雙控、歐洲能源危機問題對供應端的影響，以及動力煤、氧化鋁成本端的影響今日重點關注19635對鋁價的支撐效應，參考震蕩區間，19440--20000。

行情簡評

Mysteel早報：消息面刺激有限，鋁價上攻乏力(12月24日)

2、生態環境部召開例會辟謠冬奧會期間將大面積關停企業傳聞3、周度庫存繼續下降，周四國內鋁錠社庫86.4萬噸，較上周下降4.6萬噸 消息面的刺激以及持續去庫存推動鋁價上漲，但隨著鋁價再次走高，成本下行，帶動利潤快速恢復云南、內蒙等低成本地區陸續開始復產，同時國內消費有進一步走弱預期，預計滬鋁價格呈高位寬幅振蕩走勢重點關注冬奧、能耗雙控、歐洲能源危機問題對供應端的影響，以及動力煤、氧化鋁成本端的影響。

行情簡評

一周爐料概覽（07.12-07.16）

本周國產礦主產區部分地區市場價格漲跌互現生鐵市場價格主流個漲，成交一般廢鋼市場震蕩上行本周不銹鋼成品價格大幅上漲，加之鎳、鉻價格處于高位，廢不銹鋼利好消息頻傳，周內漲幅10%鋼坯價格趨強調整煤焦方面，噴吹煤價格小幅波動，主流地區部分大礦長協價格調整后暫無變化，出貨情況良好；動力煤市場整體穩中上漲，下游終端以長協拉運和剛需采購為主；煉焦煤市場呈現漲跌互現局面，但漲價面積以及幅度遠遠大于個別煤種的跌落空間；進口煤炭市場整體表現暫穩；焦化開工繼續回升，各地焦企逐步恢復至6月滿產狀態，整體焦炭社會庫存小幅上升，整體市場120元/噸下調多已落地。

周評

Mysteel每日煤焦市場簡訊匯總（2021.6.15）

【動力煤市場】產地方面，近期國內安全事故頻發疊加100周年建黨慶典，安檢力度再度加大，煤礦大多嚴格按照核定產能生產，國內供給難有明顯增量，而周邊水泥化工及電力補庫較為積極，拉煤車排隊普遍，站臺及長途采購需求良好，煤價堅挺據了解6月11日9時22分在鄂爾多斯市伊金霍洛旗札薩克鎮都嘎敖包嘎查一社附近發生3.0級地震此次地震為煤礦采空區正常沉降，受當日紅慶河煤礦沖擊地壓影響，鄂爾多斯市能源局讓伊金霍洛旗沖擊地壓礦井無限期停產，初步了解涉及到礦井為紅慶河，石拉烏素，目前已停產，具體復產時間不確定。

日評

煤炭大產區受災導致澳煤“蠢蠢欲動”，對國內外市場影響幾何？

“從動力煤基本面來看，雖然消費淡季即將到來，在一定程度上削弱了看漲預期，但從其基本面而言，利多因素云集一方面，1—2月份全社會用電量繼續維持兩位數的高增長，工業需求表現出較強的韌性，4—5月份正是工業生產旺季，需求預期向好與此同時，3月份以來，清潔能源發電不及預期，進一步加大火電調峰壓力；另一方面，主產區安全檢查力度較大，嚴格限制超能力生產，內蒙古已經因煤管票緊張而導致部分礦產停止銷售，臨近月度中下旬，煤管票的制約作用或進一步增強；此外，主要運煤通道4月份將集中檢修，環渤海港庫存或較往年提前出現拐點，一旦中間環節庫存難以在旺季前壘庫，或加大供需的直接矛盾。

聚焦

24日全球煤炭快訊：哥倫比亞Cerrejon1月煤炭出口強勢反彈 美國1月煤炭產量同比下降12.67%

但本月初出口可能有所放緩，因為在2月1日-2月11日，為了抗議政府，當地社區間歇性地封鎖了Cerrejon的鐵路，從而中斷了該公司對Puerto Bolivar港口的供應 消息人士稱，2月10日，由于港口的動力煤庫存已經用完，Puerto Bolivar已經宣布了臨時不可抗力 盡管產量有所恢復，但Cerrejon公司的產量仍未達到滿負荷生產，根據防疫措施，有潛在健康問題的工人仍留在家中。

快訊

15日全球煤炭快訊：澳洲懷特黑文發布三季度生產報告 亞洲市場需求推動俄羅斯煤炭出口

澳洲懷特黑文發布三季度生產報告 當地時間10月15日，澳大利亞煤炭生產企業懷特黑文（Whiteheaven）公司公布三季度生產報告主要內容如下 三季度，懷特黑文生產原煤450萬噸，同比增長4%；其中，高熱值動力煤占63%，其他品質動力煤占56%，冶金煤占11% 截至三季度結束，公司煤炭庫存為180萬噸； 2020年8月12日，公司Vickery煤礦擴建項目得到新南威爾士州獨立規劃委員會批準，建成后這座露天礦將按照100萬噸/年的產能生產冶金煤和動力煤； 2020-2021財年單位生產成本經過修正后定為69-72澳元/噸； 截至目前，懷特黑文所有礦區未發現新冠疫情患者，各煤礦一直保持社交距離、采取衛生措施。

快訊