Mysteel月報：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢難改

由于行情的加速下跌，下游采購消極，貿易商進場意愿較差，煤礦端出貨壓力持續加大，庫存在坑口端快速累積，煤炭滯銷已經影響部分煤礦生產，5月下半月開始原煤產量有所下滑 2.進口煉焦煤供應 據海關總署數據顯示，4 月中國進口煉焦煤 889 萬噸，環比增加 3.6%，同比下降 17.1%。

月評

Mysteel解讀：4月進口煉焦煤累計同比減少百萬噸，美國煤到港幾近停滯

俄羅斯方面，受關稅政策擾動，國際鋼材市場變化悄然，俄羅斯煤種進口結構逐步分化，受國內市場持續下滑及港口庫存積壓影響，部分礦山轉售其他國家渠道，部門主流主焦、肥煤進口量縮水，4月份進口量環比下滑9.32%美國方面，關稅演繹下，國內買家卻步，4月到港量僅1船，環比跌63.31% 二、2025年4月煉焦煤累計進口量達3632.70萬噸，同比下降3.31% 據海關總署最新數據顯示，截止4月底，2025年中國進口量煉焦煤總計3632.70萬噸，同比下降3.31%?。

煤焦熱點

Mysteel熊超：5月煤焦供需兩旺，價格先穩后跌

4月份焦煤基本面有所改善，但不是很明顯首先是供給端尤其是進口煤受海關嚴控微量元素（個人認為控微量元素只是個手段，實際可能是為了緩解國內煤炭銷售壓力）以及進口關稅影響（主要是美國煤，2024年中國進口美國煤炭總量1213.12萬噸，其中煉焦煤1066.92萬噸，月均進口量為88.91萬噸），4月份進口焦煤是有明顯下降的，但國內煤礦產量依然維持了小幅增長，整體焦煤供應相對平衡。

煤焦熱點

Mysteel早報：節后原料價格升高 無縫管價格偏穩運行

（6）煉焦煤：煤礦現在價格暫未調整，多以執行前期合同為主并且多數煤礦節日期間暫停線上競拍，線上價格也未有調整蒙煤方面節日閉關，5月5日恢復通關 ◎據Mysteel不完全統計，4月以來國內21家鋼廠發布檢修信息，其中，包鋼5月中下旬將對7號高爐停產檢修，本輪檢修預計一個月左右，影響日均鐵水產量1萬噸 ◎國務院國資委主任張玉卓到中國中煤能源集團有限公司調研強調，全力以赴履行好維護國家能源安全的重大使命，進一步加強煤炭資源探產供儲銷銜接，增強兜底保障能力，精準規劃項目投資和產能接續，扎實做好能源保供工作。

每日分析

Mysteel解讀：1-3月份煉焦煤進口總量2743.39萬噸，同比上漲2.02%

蒙古、俄羅斯等陸路進口的穩定性與成本優勢成為支撐總量的關鍵，而海運煤份額收縮則凸顯國際貿易環境對供應鏈的深刻影響國內對高灰分煤種進口限制趨嚴，推動進口結構向蒙古、俄羅斯中低灰分煤種傾斜印度對低灰分焦炭實施進口配額，分流部分海運煉焦煤需求；歐盟碳關稅（CBAM）壓制歐洲鋼廠采購俄煤，促使俄礦商加大對華出口 三、2季度進口煉焦煤展望 2025年2季度中國煉焦煤進口預計呈現“?總量收縮、結構分化?”特征，核心制約來自?國內供應寬松、海運煤成本倒掛及蒙古口岸庫存壓力?。

煤焦熱點

Mysteel參考丨一季度煉焦煤市場回顧與未來市場展望

另外，受美國加征關稅事件影響，后期美國煤炭資源恐難以在中國市場明顯流通，貿易商在關稅升級壓力影響下也可能暫時停滯美煤的市場交易 表2：一季度進口煉焦煤主要品牌現貨價格漲跌一覽（單位：元/噸） 數據來源：鋼聯數據 二、二季度反彈行情曇花一現 價格支撐面臨考驗 萬物復蘇，春意正濃。

Mysteel參考

Mysteel：澳洲遠期煉焦煤市場情緒回暖，俄羅斯遠期市場交投氛圍平淡

澳洲遠期煉焦煤GYC（貢耶拉）準一線煉焦煤資源成交價FOB189美金/噸，裝船期2025.05.25-2025.06.3，成交噸數共4萬噸當前，一線煉焦煤價格指數為CFR201.2美金/噸，測算中國到岸價人民幣含稅價約為1659，山西同品質煤種按出廠含稅價1330測算，進口倒掛幅度有所擴大，國內接貨意愿進一步走弱俄羅斯遠期煉焦煤市場價格暫無變化，K4主焦煤，伊娜琳肥煤暫無礦山報盤，Elga肥煤市場貿易貨物暫無報出，K10招標價格趨穩，受部分主流礦山供應影響，交投氛圍一般，接貨端詢價行為仍存。

日評

Mysteel：蘇皖地區煉焦鋼企業調研報告

本次調研聚焦“煤-焦-鋼”產業鏈，深入江蘇安徽地區煤焦鋼企業共同探討江蘇安徽地區的煤礦企業的下季度調價計劃如何？企業在進口煤國產煤的采購中有什么變化？當下焦鋼企業如何在焦煤焦炭等原料上進行選擇？焦企的生產是否面臨利潤壓力？環保對焦鋼企業的生產影響如何？我們組織蘇皖地區煤焦鋼企業調研活動，以期深入了解企業煉焦煤焦炭使用情況，庫存訂單及運輸情況、企業盈利水平及對后市預判情況等 調研具體情況如下： 企業A：是中國領先的鋼鐵企業之一，成立于1984年，總部位于江蘇省張家港市南豐鎮永聯村，現為永卓控股有限公司的鋼鐵制造板塊主體。

煤焦熱點

瑞達期貨：焦炭反彈擇機短空，注意風險控制

夜盤焦煤2509合約增倉下行宏觀面，中國出口美國的個別商品累計各種名目的關稅已達到245%美方將關稅工具化、武器化已經到了毫無理性的地步基本面，523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為87.7%，環比增0.5個百分點；原煤日均產量197.7萬噸，環比增1.2萬噸，原煤庫存516.8萬噸，環比增12.3萬噸，供應將維持寬松，同時關稅影響，板塊需求承壓技術方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩偏弱，請投資者注意風險控制。

機構

瑞達期貨：雙焦震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤927.5，下跌2.93%，現貨端，蒙5#原煤報840，下跌15元/噸宏觀面，4月4日，中國發布反制舉措，對原產于美國的所有進口商品加征34%關稅，此次繼續加征關稅預計抬升對美進口煉焦煤200-300元/噸的進口成本，美煤進口性價比進一步下降，但是從進口來源看，蒙古國和俄羅斯煉焦煤是進口主力，國內穩產，山西2025年計劃增產3000萬噸，在供給偏寬松下，對煉焦煤影響較小。

機構

Mysteel：4月8日(09:00)煉焦煤遠期現貨價格行情

日評

瑞達期貨：焦煤震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤981.0，上漲0.98%，現貨端，蒙5#原煤報860，價格持穩宏觀面，4月4日，中國發布反制舉措，對原產于美國的所有進口商品加征34%關稅，此次繼續加征關稅預計抬升對美進口煉焦煤200-300元/噸的進口成本，美煤進口性價比進一步下降，但是從進口來源看，蒙古國和俄羅斯煉焦煤是進口主力，國內穩產，山西2025年計劃增產3000萬噸，在供給偏寬松下，對煉焦煤影響較小基本面，供應寬松，低價煤種有所反彈，煤礦洗煤廠精煤庫存延續下降。

機構

瑞達期貨：焦煤不建議追空，震蕩偏弱運行對待

節前，焦煤2505合約收盤1001.0，下跌0.05%，現貨端，蒙5#原煤報860，上漲10元/噸宏觀面，4月4日，中國發布反制舉措，對原產于美國的所有進口商品加征34%關稅，此次繼續加征關稅預計抬升對美進口煉焦煤200-300元/噸的進口成本，美煤進口性價比進一步下降，但是從進口來源看，蒙古國和俄羅斯煉焦煤是進口主力，國內穩產，山西2025年計劃增產3000萬噸，在供給偏寬松下，對煉焦煤影響較小。

晨報速遞

Mysteel解讀：1月份進口煉焦煤總量999.94萬噸，后續進口煉焦煤量或仍將低于預期

一、1月份進口煉焦煤總量999.94萬噸，環比下跌6.63% 據海關總署最新數據顯示，2025年1月份，中國進口煉焦煤總量達999.94萬噸，環比下跌6.63%，同比微增0.80%。

煤焦熱點

全球主要焦煤生產國資源分布及特點對比

價格影響：澳大利亞焦煤的價格在全球煉焦煤市場有著重要的影響力，其價格的波動常常會引發海外其他地區煉焦煤價格的變動市場供需狀況、國際政治經濟形勢、運輸成本以及匯率波動等多種因素都會對澳大利亞焦煤的價格產生影響 中國山西焦煤煤質特性 低灰分：中國山西焦煤具有低灰分的特性，其灰分含量相對較低，通常情況下，一般洗精煤的灰分能夠達到11%以下。

原料

Mysteel：1月制造業供給指數（MMSI）錄得150.56點，環比下降7.71%

制造業不僅直接體現了一個國家的生產力水平，更是作為區別發展中國家和發達國家的重要因素，由此可見制造業在國民經濟中的地位舉足輕重據上海產業轉型發展研究院、上海鋼聯電子商務股份有限公司聯合發布數據顯示，2025年1月，中國制造業供給指數（MMSI）為150.56點，同比上升6.26%，環比下降7.71%（數據起點2014年1月指數為100點） 能源方面，1月因春節假期影響供應減少，冬儲疊加鐵水產量回升，煉焦煤需求面有所好轉，但過高的庫存導致資源過剩，1月煤價延續下跌；動力煤方面，1月以來，中下游環節煤炭庫存維持高位，需求端缺乏有效支撐，壓制港口煤價跌落長協區間內，隨著春節假期臨近，市場逐步進入休市狀態，且在供需寬松格局下，動力煤價呈現震蕩偏弱走勢。

產業分析

2025年全國煤焦采購大會·日照站即將開幕

由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦的“2025年全國煤焦采購大會·日照站”，將于2025年3月12-13日在日照舉辦我們誠摯邀請您蒞臨指導會議！ 中國是世界煤炭進口大國，也是焦炭出口的中堅力量，中國煤焦行業的每一步發展都承載著國內外從業人士的高度關注。

會議報道

Mysteel：2025新春團拜會——煤焦晉中站圓滿落幕

首先由上海鋼聯煤焦事業部焦煤分析師李曉宇發表了《逆周期背景下，2025年全球及中國焦煤市場分析與展望》主題演講他表示2025年總體煉焦煤產量有望回升，預計維持2024年下半年產量均值，國內供應預計增1500萬噸進口焦煤預計維持1.2億噸高位，俄羅斯煤受運力及沖突影響，可能小幅減量，其他國家進口量預計持穩中上游庫存壓力過大，已成為壓制煉焦煤價格的重要因素而需求端，房地產方面，拖累經濟的房地產仍然可能成為制約2025年經濟增長以及鋼鐵需求的重要領域。

會議報道

行業大佬都在看的煤焦年度報告，你還沒訂？

▲▲▲ 點擊二維碼，預定年報 2024中國煤焦市場年度報告亮點 煉焦煤 1 山西開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治 2 海內外價格共振，澳加焦煤沖擊國內進口焦煤銷售格局 3 進口端供應持續高位，2025年或達1.2億噸 4 焦肥氣瘦各品種價格供需分析 焦炭 1 2024年凈新增焦化產能1023萬噸，產能過剩依舊嚴重 2 全年需求下滑，焦炭價格重心保持下移 3 頂裝焦、搗鼓焦及干熄焦濕熄焦的市場競爭格局變化 蘭炭 1 關于《2024—2025年節能降碳行動方案》中對蘭炭行業影響分析 2 關于環保督查整改工作對神木市場蘭炭企業生產影響 3 火運下浮結束對蘭炭價格影響情況 動力煤 1 新疆產量增速領先全國，產能逐步釋放 2 動力煤進口量持續增長，2024年或達3.9億噸 3 2025年煤炭需求繼續增長，煤價仍有底部支撐 噴吹煤 1 2024年中國進口關稅恢復付俄羅斯噴吹煤價格影響 2 美國對俄羅斯采取制裁行為對俄羅斯噴吹煤進口量影響 3 2024國產噴吹煤價格整體平穩，區間震蕩，呈現為出“三起四落，重心下移”的特征 ▲▲▲ 點擊二維碼，預定年報 部分目錄展示 煉焦煤 焦炭 蘭炭 動力煤 噴吹煤 ▲▲▲ 點擊二維碼，預定年報 預售價格 ?紙質版預售價：原價1500元/份，前100位預定，享999元/份 ?電子版價格： 中國焦炭年度報告(2024電子版)，5000元/份 中國煉焦煤年度報告(2024電子版)，5000元/份 中國動力煤年度報告(2024電子版)，5000元/份 中國噴吹煤年度報告(2024電子版)，2000元/份 中國蘭炭年度報告(2024電子版)，2000元/份 ▲▲▲ 點擊二維碼，預定年報 。

手機版頻道

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩中偏弱運行，港口煉焦煤市場價格承壓下行

【進口煤炭】17日煉焦煤遠期市場穩中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR217.5美金/噸，日環比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤下月市場受季節性預期影響，價格支撐較為充足，市場情緒小幅回暖俄羅斯遠期煉焦煤市場偏弱運行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標一船，截標價格CFR132.0美金落貨中國北方港口，截標數量21000噸，船期2024.12.20-2024.12.30。

盤點