Mysteel：焦煤供需難調利潤擠壓---宏觀邏輯下的產業邏輯回顧

當前期受到氟含量檢查、以及非經濟因素等影響通關量時，口岸庫存下降至300萬噸左右；而通關修復后，口岸庫存重新站到400萬噸除此之外，蒙古國大呼拉爾年初制定的煉焦煤通關計劃量，現如今僅完成40-45%左右，并不及其預期后續通關沖量仍存在較高的可能性，若如此蒙煤將成為進口焦煤的供應剛性仍沒有明顯好轉的主要支撐之一 1.2產地焦煤 本周Mysteel統計523家煉焦煤礦山樣本核定產能利用率為84.5%，環比增0.8%。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現，港口煉焦煤市場穩中有漲

進口蒙煤方面，26日蒙古國進口煉焦煤市場震蕩波動運行蒙古國那達慕節日即將來臨，中蒙三大口岸閉關5天，預計蒙煤通關進口短暫減量，今日蒙煤口岸貿易企業挺價意愿較強，市場成交價格略有上漲，終端企業拿貨情緒依舊一般，仍以壓價詢盤問價為主現甘其毛都口岸：蒙5#原煤724，蒙5#精煤868，蒙4#原煤683，蒙3#精煤788，1/3焦原煤600；河北唐山：蒙5#精煤1035；均為對應提貨地結算含稅現金價。

盤點

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（6.9-6.13）

策克口岸日均通車數量477車/日，環比下降15.28%，滿都拉口岸日均通車數量176車/日，環比上漲32.33%，甘其毛都口岸通車數量806車/日，環比上漲降6.75%，三大口岸整體日均通關1459車，環比增加0.55% 蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行近日甘其毛都口岸通關車數有所下滑，主要原因是口岸庫存持續高位，進口蒙煤市場供應方面相對充足，本周國內鋼廠鐵水產量小幅下滑，對煉焦煤需求支撐趨弱，國內仍延續供強需弱格局，蒙煤市場價格或將有進一步下探預期。

周評

Mysteel：6月26日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

26日蒙古國進口煉焦煤市場震蕩波動運行蒙古國那達慕節日即將來臨，中蒙三大口岸閉關5天，預計蒙煤通關進口短暫減量，今日蒙煤口岸貿易企業挺價意愿較強，市場成交價格略有上漲，終端企業拿貨情緒依舊一般，仍以壓價詢盤問價為主現甘其毛都口岸：蒙5#原煤724，蒙5#精煤868，蒙4#原煤683，蒙3#精煤788，1/3焦原煤600；河北唐山：蒙5#精煤1035；策克口岸：馬克A480，馬克西520，歐斯克A370，歐斯克B470，南戈壁A500，南戈壁B370，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤745，氣原煤570；均為對應提貨地結算含稅現金價。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩中偏弱運行，港口煉焦煤市場成交效率一般

進口蒙煤方面，13日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行近日甘其毛都口岸通關車數有所下滑，主要原因是口岸庫存持續高位，進口蒙煤市場供應方面相對充足，本周國內鋼廠鐵水產量小幅下滑，對煉焦煤需求支撐趨弱，國內仍延續供強需弱格局，蒙煤市場價格或將有進一步下探預期現甘其毛都口岸：蒙5#原煤708，蒙5#精煤878，蒙4#原煤685，蒙3#精煤808，1/3焦原煤590；河北唐山：蒙5#精煤1015；均為對應提貨地結算含稅現金價。

盤點

Mysteel：6月13日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

13日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行近日甘其毛都口岸通關車數有所下滑，主要原因是口岸庫存持續高位，進口蒙煤市場供應方面相對充足，本周國內鋼廠鐵水產量小幅下滑，對煉焦煤需求支撐趨弱，國內仍延續供強需弱格局，蒙煤市場價格或將有進一步下探預期現甘其毛都口岸：蒙5#原煤708，蒙5#精煤878，蒙4#原煤685，蒙3#精煤808，1/3焦原煤590；河北唐山：蒙5#精煤1015；策克口岸：馬克A480，馬克西530，歐斯克A430，歐斯克B530，南戈壁A490，南戈壁B370，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤745，氣原煤570；均為對應提貨地結算含稅現金價。

日評

Mysteel月報：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢難改

概述：回顧5月煉焦煤市場，隨著外圍宏觀擾動減弱，煉焦煤市場邏輯回歸產業基本面，自身過剩的格局在5月并未改觀，反而愈演愈烈雖然5月下旬煤礦端產量有所減少，但更多的原因在于煤礦煤炭滯銷、庫存積壓導致煤礦被動減產，疊加蒙煤5月通關恢復，導致煉焦煤總庫存在5月再創近年來新高而隨著5月黑色系傳統淡季來領，成材消費轉弱，鐵水產量見頂回落，煤焦剛需下滑，市場預期進一步轉差，煤價開始加速下跌，甚至出現踩踏。

月評

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（5.19-5.23）

策克口岸日均通車數量807車/日，環比減少0.14%，滿都拉口岸日均通車數量137車/日，環比上漲21.24%，甘其毛都口岸通車數量813車/日，環比下降10.76%，三大口岸整體日均通關1757車，環比下降0.1% 蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行本周鋼廠日均鐵水產量243.6萬噸，環比減少1.17萬噸，鐵水產量觸頂下滑，終端采購情緒較弱，雙焦仍以去庫為主，且市場對第二輪提降預期漸強，煉焦煤價格將繼續承壓。

周評

Mysteel：2025年蒙古國電子競拍全煤種流拍數量已達787.2萬噸

價格方面，蒙古國進口煉焦煤市場依舊全月維持跌勢，煉焦煤價格自3月以來持續下跌，但跌幅較前期有所收窄，蒙5#原煤價格從3月27日的865元/噸降至5月8日的830元/噸，且近期價格持穩弱運行甘其毛都口岸節后通關量恢復高位運行，近連續三日單日通關量超1000車，但出庫不暢致使監管區依舊有累庫風險，疊加口岸貿易商挺價致使蒙煤性價比不足，蒙煤后續下行壓力增加現甘其毛都口岸監管區庫存最新數據為359.48萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：本周蒙古國電子競拍成交回溫，51.2萬噸1/3焦原煤全部底價成交

蒙古國電子競拍延續“動力煤全面遇冷、煉焦煤局部承壓”的格局，致使后期蒙古國需通過進一步降價或調整供貨策略打破僵局 價格方面，蒙古國進口煉焦煤市場全月維持跌勢，煉焦煤價格自3月以來持續下跌，但4月跌幅較前期有所收窄，蒙5#原煤價格從3月27日的865元/噸降至4月25日的835元/噸，累計跌幅約3.5%甘其毛都口岸近期嚴查進口煤微量元素超標（如氟、氯含量），通關量單日下降至300車以下，口岸監管區去庫明顯，現甘其毛都口岸監管區庫存最新數據為390.81萬噸，后期因五一節閉關，庫存有望繼續下降。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩中偏弱運行，港口煉焦煤市場部分煤種報價下調

進口蒙煤方面，9日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前市場情緒悲觀，補庫意愿一般，競拍成交以降價流拍為主，短期看鐵水產量高位運行對剛需有所支撐，但后續繼續上漲乏力，政策端暫無明顯支撐進口蒙煤口岸通關車數高位運行，市場詢盤問價冷清，價格持續小幅下調，蒙5低揮發原煤成交價下調至825元/噸現甘其毛都口岸：蒙5#原煤825，蒙5#精煤1020，蒙4#原煤860，蒙3#精煤970，1/3焦原煤680；河北唐山：蒙5#精煤1195；均為對應提貨地結算含稅現金價。

盤點

Mysteel：蒙煤汽運通關大幅下滑，跨境鐵路能否提振煤炭出口？

其中進口蒙古國煉焦煤1086.29萬噸，占比總進口量的39.60%，同比下滑20.48%盡管3月份蒙煤進口量有所增長，環比增加39.68%，但相較于2024年同期進口量仍處于低位，同比減少12.73% 4月份蒙古進口量預計繼續增長，各口岸通關車數明顯回升。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩運行，港口煉焦煤市場采購放緩

進口蒙煤方面，8日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前鋼材消費表現一般，下游觀望情緒濃厚，焦企廠內原料延續低庫存策略，部分按需少量補庫，中上游出貨壓力顯現，報價繼續小幅下調，競拍市場成交氛圍進一步轉弱，成交價逐步下跌進口蒙煤口岸通關回升，當前市場預期偏悲觀，下游接貨意愿偏低，除部分終端招標外，原煤出貨不暢，西北某大型鋼廠招標成交現甘其毛都口岸：蒙5#原煤830，蒙5#精煤1020，蒙4#原煤860，蒙3#精煤970，1/3焦原煤680；河北唐山：蒙5#精煤1195；均為對應提貨地結算含稅現金價。

盤點

Mysteel解讀：1-3月份煉焦煤進口總量2743.39萬噸，同比上漲2.02%

分國別來看，蒙古國方面，蒙古計劃2025年對華出口煉焦煤6000萬—6500萬噸，1-2月進口量偏低，3月日均通關量恢復至1800車以上，但口岸監管倉庫存居高不下，實際流通資源充裕3月蒙煤進口量增長是物流效率提升、成本優勢凸顯、季節性需求回升及庫存策略調整共同作用的結果然而，市場供需寬松格局未根本改變，價格反彈空間有限未來需關注二季度長協量變化及跨境鐵路項目進展對進口成本的進一步影響俄羅斯方面，3月俄羅斯煉焦煤進口增長主因?性價比優勢強化?、?國內供應缺口催生替代需求?及?地緣政策紅利釋放?，疊加國際市場競爭格局調整，共同推動進口量提升。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩運行，港口煉焦煤市場謹慎觀望居多

進口蒙煤方面，28日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行臨近假期，下游備貨補庫情緒一般，多以剛需采購為主，焦炭第二輪提漲暫時擱置，部分鋼廠表示拒絕此輪提漲，但考慮鐵水產量高位，對燃原料價格仍有剛性支撐甘其毛都口岸通關大幅下降，但主焦煤供應暫不受影響，策克口岸近期受坑口下調價格影響通關外調轉暖，蒙煤市場短期弱穩運行現甘其毛都口岸：蒙5#原煤835，蒙5#精煤1030，蒙4#原煤860，蒙3#精煤985，1/3焦原煤680；河北唐山：蒙5#精煤1205；均為對應提貨地結算含稅現金價。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩運行，港口煉焦煤市場漲跌互現

進口蒙煤方面，24日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前臨近五一假期，下游企業可能實施階段性補庫，市場雖有焦炭二輪提漲風聲，但鑒于鐵水產量見頂，鋼廠焦炭庫存較大，提漲落地難度較大，焦煤價格也普遍出現回落近日口岸嚴查微量元素超標，通關量下滑明顯，監管庫持續降庫，但由于下游需求有限，蒙煤成交依舊冷淡，價格短期震蕩運行現甘其毛都口岸：蒙5#原煤835，蒙5#精煤1040，蒙4#原煤860，蒙3#精煤985，1/3焦原煤670；河北唐山：蒙5#精煤1205；策克口岸：馬克A560，馬克西590，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A750，南戈壁B405，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫氣肥精煤800；滿都拉口岸：主焦精煤780，氣原煤570；均為對應提貨地結算含稅現金價。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩中偏弱運行，港口煉焦煤市場漲跌互現

進口蒙煤方面，27日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行本周鐵水產量快速上升，日均鐵水產量 244.35萬噸，環比上周增加4.23萬噸，焦炭需求支撐較強，周五焦炭第二輪提漲開啟，但短期焦鋼博弈不減，本輪漲價落地難度較大，同時國內煤礦產量回升，市場呈現供需兩旺現狀口岸因微量元素檢查，蒙煤通關大幅下降，口岸庫存隨之去化，價格暫時持穩，西北某大型鋼廠招標降價成交現甘其毛都口岸：蒙5#原煤835，蒙5#精煤1030，蒙4#原煤860，蒙3#精煤985，1/3焦原煤680；河北唐山：蒙5#精煤1205；均為對應提貨地結算含稅現金價。

盤點

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（4.14-4.18）

蒙古國進口煉焦煤市場全月維持跌勢，僅有部分優質煤種在下旬隨著期貨市場飄紅，期現商詢價采買增多而價格有所抬頭，鮮有高價資源成交，但整體來看口岸各煤種跌勢明顯，下跌30.0-45.0元/噸不等，跌幅較2月份有所收窄策克口岸日均通車數量774車/日，環比漲16.74%，滿都拉口岸日均通車數量160車/日，環比跌24.88%，甘其毛都口岸通車數量1108車/日，環比漲21.76%，三大口岸整體日均通關2042車，環比漲14.33%。

周評

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽(4.7-4.11)

策克口岸日均通車數量640車/日，環比下降9.97%，滿都拉口岸日均通車數量230車/日，環比增加35.29%，甘其毛都口岸通車數量1001車/日，環比增加5.93%，三大口岸整體日均通關1871車，環比上漲10.25% 蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行。

周評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩運行，港口煉焦煤市場多謹慎觀望

進口蒙煤方面，21日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前市場情緒再度走弱，山西主流煤礦線上競拍流拍及降價成交明顯增多，煤價不斷下行，但供應縮量并不明顯，市場參與者多觀望后市進口蒙煤市場通關與出貨基本持穩，價格震蕩波動，上漲乏力，終端采購以降價為主現甘其毛都口岸：蒙5#原煤830，蒙5#精煤1040，蒙4#原煤860，蒙3#精煤990，1/3焦原煤670；河北唐山：蒙5#精煤1205；策克口岸：馬克A560，馬克西595，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A750，南戈壁B410，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫氣肥精煤800；滿都拉口岸：主焦精煤780，氣原煤570；均為對應提貨地結算含稅現金價。

盤點