Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場穩(wěn)中有漲

【進口煤炭】30日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR187.0美金/噸，日環(huán)比持平澳大利亞遠期煉焦煤市場供需基本面延續(xù)疲態(tài)，國際終端接貨意愿較為謹慎俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，中間環(huán)節(jié)貿(mào)易上對部分主流煤種仍有購買興趣，多等待礦山報價，近期持續(xù)觀望 進口港口方面，30日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲供應端，俄煤出貨尚可，其他品種去庫依舊緩慢；需求端，終端維持按需采購，仍在尋求低價配煤資源；情緒端，受產(chǎn)地復產(chǎn)消息影響，盤面下挫，港口貿(mào)易報價松動，尋求出貨機會。

盤點

Mysteel半年報：2025年下半年國內(nèi)煉焦煤價格博弈將更為激烈

進口市場高位震蕩，下半年蒙煤進口阻力仍較為明顯，海運煤性價比暫無優(yōu)勢下，發(fā)運量或繼續(xù)下移 需求上，用鋼需求轉(zhuǎn)弱預期下，鐵水有下降預期或進一步抑制焦企開工，對原料煤市場采購仍有壓力煉焦煤庫存控制已成常態(tài)，中間環(huán)節(jié)流動性難有明顯改善下半年核心矛盾在于需求主動以及被動減產(chǎn)節(jié)奏是否加速 從整體趨勢看，煉焦煤供應端繼續(xù)釋放空間有限，階段性減產(chǎn)仍有預期，觸底行情中品種差異或有震蕩反彈機會，當下供需的矛盾驅(qū)動緩和，需要驗證的是需求實際減量情況，總體下半年煤價壓力小于上半年，中間環(huán)節(jié)議價空間有限，現(xiàn)貨市場投機流動性萎縮，價格趨勢仍將承壓。

月評

中鋼協(xié)：2025年5月鋼鐵原料采購成本簡析

5月份，除冶金焦、國產(chǎn)球團、進口球團采購成本環(huán)比小幅增加外，其余品種采購成本環(huán)比均減少，但降幅收窄，其中噴吹煤、動力煤、合金的采購成本降幅相對較大 1-5月除錳鐵合金外，其他各品種采購成本同比均大幅減少 1.煉焦煤 5月份加權平均折算成干基的采購成本為1227.16元/噸，環(huán)比減少11.22元/噸，下降0.91%；1-5月累計平均折算成干基的采購成本為1307.34元/噸，同比減少622.63元/噸，下降32.26%。

原料

Mysteel：蒙古國電子競拍成交占比42.86%，動力煤為主要成交煤種

進入6月中旬（6月9日至20日），市場惡化加劇：連續(xù)2周總計掛牌47.36萬噸，成交量為零，流拍率達100%，其中ER公司蒙3#精煤流拍比例達95.77%（71場掛牌中僅3場成交）高流拍率表明買家采購意愿極低，市場供需嚴重失衡 蒙古進口煉焦煤價格在6月整體下行，但月末出現(xiàn)小幅波動核心品種如蒙5#原煤從6月初的717元/噸震蕩至6月27日的724元/噸，期間最低觸及700元/噸（6月17日），月均值為714.74元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：2025年蒙古國線上競拍流拍量已達960萬噸

2025年1月至6月，蒙古進口煉焦煤價格呈現(xiàn)下行趨勢，核心品種累計跌幅超過20%主焦煤方面，蒙5#原煤從1月初的920元/噸跌至6月13日的701元/噸，跌幅達23.8%5月中下旬至6月初為加速下跌期，蒙5#原煤單周最大跌幅達12.7%，反映出市場信心崩潰后的出貨壓力口岸庫存持續(xù)攀升，甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫存于6月6日突破410萬噸，且本年度長期維持在370萬噸以上。

煤焦熱點

Mysteel：5月26日河北市場煉焦煤價格行情

26日河北煉焦煤市場偏弱運行鐵水產(chǎn)量回落，但目前仍處于高產(chǎn)階段，原料需求尚可產(chǎn)地方面近期邯鄲邢臺地區(qū)煉焦煤產(chǎn)量較低，區(qū)域內(nèi)部分企業(yè)采購補充品種多集中在氣煤和進口蒙煤方面焦炭仍有第二輪提降預期，市場情緒轉(zhuǎn)弱，煉焦煤繼續(xù)有繼續(xù)下跌風險，煉焦煤部分配煤品種跌價明顯煤焦預期較差，中間貿(mào)易商洗煤廠多積極出貨，挺價意愿較弱，交投氛圍冷清價格方面：唐山市場主焦煤A<11，S<0.8，G>85報1275元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報1250元/噸；邢臺市場市場低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報1130元/噸；邯鄲市場低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報主焦1250元/噸；低硫肥A<11，S<0.6，G>95報1330元/噸。

日評

中鋼協(xié)：2025年4月鋼鐵原料采購成本簡析

2025年4月份除動力煤采購成本環(huán)比微增外，其余品種采購成本環(huán)比均減少，其中煉焦煤、噴吹煤、國產(chǎn)鐵精礦、進口塊礦采購成本環(huán)比降幅較大 1-4月除錳鐵合金采購成本增加、硅錳合金小幅減少外，其他各品種采購成本同比均大幅減少 煉焦煤 4月份加權平均折算成干基的采購成本為1238.38元/噸，環(huán)比減少38.32元/噸，下降3.00%；1-4月累計平均折算成干基的采購成本為1328.03元/噸，同比減少637.98元/噸，下降32.45%。

原料

Mysteel：5月27日河北市場煉焦煤價格行情

27日河北煉焦煤市場偏弱運行產(chǎn)地方面近期邯鄲邢臺地區(qū)煉焦煤產(chǎn)量較低，區(qū)域內(nèi)部分企業(yè)采購補充品種多集中在氣煤和進口蒙煤方面焦炭第二輪提降開啟，市場情緒轉(zhuǎn)弱，煉焦煤繼續(xù)有繼續(xù)下跌風險，煤焦預期較差，中間貿(mào)易商洗煤廠多積極出貨，市場交投氛圍冷清價格方面：唐山市場主焦煤A<11，S<0.8，G>85報1275元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報1250元/噸；邢臺市場市場低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報1090元/噸；邯鄲市場低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報主焦1220元/噸；低硫肥A<11，S<0.6，G>95報1330元/噸。

日評

Mysteel晚餐：沙鋼廢鋼下調(diào)50元，國內(nèi)鐵礦石港庫減少

◎中鋼協(xié)：2025年4月，除動力煤采購成本環(huán)比微增外，其余品種采購成本環(huán)比均減少，其中煉焦煤、噴吹煤、國產(chǎn)鐵精礦、進口塊礦采購成本環(huán)比降幅較大 ◎根據(jù)泰安市政府焦化產(chǎn)能整合轉(zhuǎn)移工作方案，石橫特鋼集團有限公司從菏澤富海能源有限公司轉(zhuǎn)入7萬噸焦化合規(guī)產(chǎn)能指標 ◎紫金礦業(yè)公告稱，公司擬將其控股子公司紫金黃金國際分拆至香港聯(lián)交所主板上市，并計劃在上市前將下屬多座境外黃金礦山資產(chǎn)重組整合至紫金黃金國際旗下。

資訊

中鋼協(xié)：2025年3月鋼鐵原料采購成本簡析

3月份除國產(chǎn)鐵精礦、進口塊礦、硅錳合金采購成本環(huán)比增加外，其余品種采購成本環(huán)比均減少，其中煤焦類降幅較大 1-3月，煉焦煤采購成本同比下降33.32%；冶金焦同比下降30.26%；國產(chǎn)鐵精礦同比下降17.58%，進口粉礦同比下降19.32%；廢鋼同比下降15.87% 煉焦煤 3月份加權平均折算成干基的采購成本為1276.70元/噸，環(huán)比減少91.18元/噸，下降6.67%；1-3月累計平均折算成干基的采購成本為1358.28元/噸，同比減少678.76元/噸，下降33.32%。

原料

Mysteel月報：5月煉焦煤供需支撐減弱，價格或震蕩運行

一、煉焦煤價格 1、產(chǎn)地煉焦煤價格 4月煉焦煤價格漲跌互現(xiàn)，品種以及區(qū)域表現(xiàn)略有分化，山西主焦煤品種月度總體表現(xiàn)漲30-60元不等，陜西、內(nèi)蒙區(qū)域氣煤、肥煤品種月度價格合計跌40-50元不等煤礦間庫存有所差異，部分煤礦高庫存壓力下，出貨受阻，價格小幅下調(diào) 2、進口煉焦煤價格 4月進口煤價格震蕩運行，港口現(xiàn)貨價格月環(huán)比跌19元/噸，個別品種存在小幅反彈，當下港口資源相對充裕，總體到港量有收縮，隨著國內(nèi)煤價格重心也持續(xù)走弱，進口煤性價比優(yōu)勢不夠凸顯，輻射半徑收縮，部分下游企業(yè)采購進口煤量或有減量。

月評

Mysteel：供需結(jié)構分化 5月鋼價或呈現(xiàn)窄幅震蕩運行

而近期整體鋼材基本面情況如何，筆者將進行淺析 一、鋼鐵成材、原料價格指數(shù)年同比均下跌 從五大鋼材品種價格指數(shù)來看，截至2025年4月29日，2025年線材絕對價格指數(shù)年同比下跌12.02%，螺紋鋼絕對價格指數(shù)下跌12.58%，中厚板絕對價格指數(shù)下跌12.57%，熱軋板卷絕對價格指數(shù)下跌14.04%，冷軋板卷絕對價格指數(shù)下得10.49%；從五大鋼材原料價格指數(shù)來看，2025年鋼坯（唐山）絕對價格指數(shù)下跌13.17%，廢鋼絕對價格指數(shù)年同比下跌17.84%，鐵礦石（進口）絕對價格指數(shù)年同下跌14.29%，煉焦煤價格指數(shù)下跌39.21%，焦炭絕對價格指數(shù)下跌32.86%。

主編視角

Mysteel：本周蒙古國電子競拍成交回溫，1/3焦精煤溢價40元/噸成交

ER中煤對比同公司洗中煤以底價350元/噸成交2.56萬噸，表明僅部分低硫品種存在零星采購，整體市場信心不足蒙古國電子競拍現(xiàn)“煉焦煤局部回暖、動力煤深度承壓”的格局，致使后期動力煤需通過進一步降價或調(diào)整供貨策略打破僵局 價格方面，蒙古國進口煉焦煤市場全月維持跌勢，僅有部分優(yōu)質(zhì)煤種在下旬隨著期貨市場飄紅，期現(xiàn)商詢價采買增多而價格有所抬頭，鮮有高價資源成交，但整體來看口岸各煤種跌勢明顯，下跌30.0-45.0元/噸不等，跌幅較2月份有所收窄。

煤焦熱點

Mysteel：鋼價何時能走出“徘徊”？——鐵水增產(chǎn)下的后市推演

247家鋼鐵企業(yè)煉焦煤目前可用天數(shù)在12.06天，焦炭可用天數(shù)12.72天，進口礦可用天數(shù)在24.32天，1-3月鋼廠平均備料天數(shù)持續(xù)縮短在供應趨寬下，焦炭完成十一輪提降，煉焦煤均價也有所下移，61.5%PB粉（日照港）價格向下突破800元/噸以下，鐵水成本明顯下降 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （3）鋼材表觀消費量修復性增加 受利潤推動，年后鋼廠快速復產(chǎn)，五大品種供應量僅在2月底就突破840萬噸水平，進入三月供應量持續(xù)增加，截至目前增至869.5萬噸水平。

主編視角

中鋼協(xié)：2025年2月鋼鐵原料采購成本簡析

2025年2月，各品種采購成本環(huán)比以減少為主，煤焦類品種降幅較大 2月份鐵礦石、合金采購成本環(huán)比普遍增加，其余品種采購成本環(huán)比均減少，其中煤焦類降幅較大 1-2月，煉焦煤采購成本同比下降32.07%；冶金焦同比下降30.27%；國產(chǎn)鐵精礦同比下降20.18%，進口粉礦同比下降21.58%；廢鋼同比下降16.76% 煉焦煤 2月份加權平均折算成干基的采購成本為1367.88元/噸，環(huán)比減少61.88元/噸，下降4.33%；1-2月累計平均折算成干基的采購成本為1400.07元/噸，同比減少661.09元/噸，下降32.07%。

原料

中鋼協(xié)：2025年1月鋼鐵原料采購成本簡析

2025年1月，各品種采購成本環(huán)比以減少為主，煤焦類品種降幅較大 1月，煉焦煤采購成本同比下降30.39%；冶金焦同比下降29.27%；國產(chǎn)鐵精礦同比下降21.14%，進口粉礦同比下降24.26%；廢鋼同比下降16.59% 煉焦煤 1月份加權平均折算成干基的采購成本為1429.76元/噸，環(huán)比減少108.10元/噸，下降7.03%；同比減少624.29元/噸，下降30.39%。

原料

Mysteel：2025新春團拜會——煤焦邯鄲站圓滿落幕

澳煤、美煤、加煤多元化供應，共占進口總量的兩成左右從全年來看，俄羅斯礦山供應修復后，進口量恢復正常；美國焦煤貿(mào)易量占總量5-6%左右，可以從其他小品種或其他國別焦煤進口量補足，疊加全球焦煤供應量寬松的預期，我國進口焦煤仍預計偏寬松需求端：宏觀產(chǎn)業(yè)政策出臺，焦煤基本面需求繼續(xù)趨弱，鋼焦需求、利潤決定對于原料的補庫需求，總體煉焦煤供需走向?qū)捤桑?em class='keyword'>煉焦煤市場價格重心仍有繼續(xù)下塌的預期煉焦煤價格緩慢下降，下游短期降庫存狀態(tài)持續(xù)以及高爐復產(chǎn)過程對煉焦煤需求階段性增加但邊際增量有限，進口煉焦煤在港口/口岸庫存的高位，價格重心仍有可能下移。

會議報道

中鋼協(xié)：2024年12月鋼鐵原料采購成本簡析

2024年12月，煤焦類品種采購成本環(huán)比下降，鐵礦類品種環(huán)比上升 1-12月，煉焦煤采購成本同比下降8.72%；冶金焦同比下降12.41%；國產(chǎn)鐵精礦同比下降1.68%，進口粉礦同比下降6.23%；廢鋼同比下降8.75% 煉焦煤 煉焦煤：12月份加權平均折算成干基的采購成本為1537.86元/噸，環(huán)比下降32.59元/噸，降幅為2.07%。

原料

中鋼協(xié)發(fā)布焦煤長協(xié)煤鋼聯(lián)動浮動值（試行）

中鋼協(xié)發(fā)布關于發(fā)布焦煤長協(xié)煤鋼聯(lián)動浮動值（試行）的通知，其中指出，方案按月采集經(jīng)市場檢驗、專家認定的煤鋼焦第三方機構價格信息，結(jié)合期貨數(shù)據(jù)，加入權重設計，綜合計算得出月度和季度均值環(huán)比變化 模型權重設置以焦煤現(xiàn)貨為核心，考慮產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展、各成本占比等因素，將焦煤現(xiàn)貨權重設置為75%，鋼材現(xiàn)貨權重設置為15%、焦炭現(xiàn)貨權重設置為5%，煤鋼焦期貨權重設置為5% 模型品種選擇以山西低硫焦煤為主，兼顧其他區(qū)域市場煉焦煤品種及進口煉焦煤；焦炭采用山西市場準一級焦，鋼材采用螺紋鋼和熱軋卷板。

原料

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

全球進入降息周期，國內(nèi)將出臺一攬子增量政策推動經(jīng)濟持續(xù)企穩(wěn)回升，利好用煤需求然而，特朗普關稅政策或?qū)︿撹F出口產(chǎn)生沖擊且政策對房地產(chǎn)的提振短期難以見效，抑制需求改善程度，加之產(chǎn)量和進口增量延續(xù)，基本面走弱進一步遏制煤炭反彈動能，全年主要品種煤炭價格中樞均有所下移：2024年煉焦煤、動力煤（秦皇島港）、陽泉無煙噴吹煤價格指數(shù)均值同比分別下跌10.51%、2.75%、19.78% 圖表8.Mysteel煉焦煤價格指數(shù)走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖表9.煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局、海關總署 （三）有色金屬行業(yè) 有色金屬供給指數(shù)12月收為276.95，全年均值為259.93，較2023年上升29.98點，增幅為13.04%。

指數(shù)分析