1. 本月市場行情回顧

?

數據來源：隆眾資訊

本月聚丙烯價格波動不大，月初原油高位回落，拖累商品市場交投情緒，聚丙烯盤面受此承壓小幅下行。各裝置投產對供應端影響仍需時間，前期裝置高檢修支撐，現貨資源偏緊，但價格受投產預期壓制難有明顯反饋，波動幅度維持在30-50元/噸。元旦前下游仍存支撐，價格維持寬幅震蕩，后續投產預期壓制市場難有反彈，下游工廠前期點價采購訂單陸續交貨，持續補庫動能有限，基本面壓力仍存，或可謹慎逢高偏空。

2.需求情況分析

12月份BOPP市場價格呈現疲態下行趨勢，整體均價較11月份下降87.96元/噸，跌幅0.99%。截至12月31日，厚光膜華東主流價格在8700-8900元/噸，環比上月同期價格-200元/噸。國際油價區間調整，給予產業鏈助力不足，加之PP期貨走勢持續疲態整理，現貨市場亦穩中有落，成本端助力疲態，各膜企新單跟進亦平平，場內暫無利好支撐，膜企出廠價格多偏疲下探。部分膜企讓利接單，行業利潤低位，加之本年度整體需求跟進平平，下游并無集中補貨意向，業內人士心態承壓。

2024年11月全國塑料制品產量相較去年同期有所增加。2024年11月全國塑料制品產量為722.5萬噸。1-11月全國塑料制品產量累計6986.6萬噸。

3.下月PP行情展望

供應預測：12月份檢修損失量在68.139萬噸，其中涉及產能共計1259萬噸；1月份計劃內檢修損失量預計在42.957萬噸，計劃內檢修損失量呈現大幅縮量態勢。1月橫跨春節假期，生產企業檢修意愿下降，裝置持穩運行概率較大；然年底新裝置開車后不穩定性因素增加，不排除臨停檢修增多可能，預計2025年1月聚丙烯產量或環比上升5.51%達到325萬噸，產能利用率環比上升1.83%至77.63%。

消費預測：年底臨近下游訂單接近尾聲，多數制品企業年底以去成品庫存為主。因資金回籠及避險情緒影響下，原料補倉意向明顯減弱。同時面臨出口形勢嚴峻，未來海外加征關稅影響，制品企業對未來出口擔憂情緒加重。聚丙烯年底內需跟進放緩，市場在供需疲態下僵持運行。

進出口預測：預計12月聚丙烯進口數量窄幅波動，出口數量顯現上漲，其中進口量預計在32萬噸，出口量預計在20萬噸左右，主要判斷依據為12月國內市場在新裝置投放陰影下，價格偏弱運行，加之匯率持續高位，進口套利難有開啟，但基于部分高端原料依賴進口，故進口量或略有下滑但保持高位；而海運價格回落，人民幣貶值，貨幣利好強勢，加之國內供應壓力下，生產及貿易出口情緒積極，故出口量有望再度上漲。

生產企業方面：裕龍島石化一線、三線、五線投產，但新產能投放于市場仍需一定時間，年底上游去庫存進程加快，因此預計生產企業庫存環比上月下降，月末庫存預計在39萬噸區間內徘徊。

貿易商方面：上游投產壓力持續增加，淡季需求疲軟拖累市場走勢，需求端跟進不足制約市場成交放量，原料補倉有限，預計下月貿易商庫存在13.5萬噸，環比上月末呈現小幅上漲。