一、樣本趨勢(shì)定性分析

本周（20231124-1130）PDH制PP利潤(rùn)修復(fù)，油制、煤制、丙烯制、甲醇制PP利潤(rùn)下滑。聚丙烯下游開工降低，需求弱勢(shì)，而社會(huì)庫存積壓明顯，本周市場(chǎng)震蕩向下。市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和需求前景的擔(dān)憂仍存，對(duì)沖供應(yīng)趨緊利好支撐，本周國(guó)際油價(jià)均價(jià)小跌，跌幅不及聚丙烯，油制PP利潤(rùn)下滑。冷空氣活動(dòng)愈發(fā)頻繁，居民供暖需求有所增加，電廠日耗提升，動(dòng)力煤市場(chǎng)小幅向上，煤制PP利潤(rùn)下滑。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

中國(guó)PP不同工藝間成本分析表

單位：元/噸

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中國(guó)PP不同工藝間利潤(rùn)分析表

單位：元/噸

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二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析

?下周，油制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-1000元/噸左右，較本周下跌；外采甲醇制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-900元/噸左右，較本周上漲；外采丙烯制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-300元/噸左右，較本周上漲；PDH制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-1100元/噸左右，較本周上漲；煤制PP利潤(rùn)預(yù)計(jì)為-600元/噸左右，較本周上漲。短期市場(chǎng)來看，聚丙烯當(dāng)前估值偏低，成本面有走強(qiáng)預(yù)期，市場(chǎng)或趁機(jī)反彈。美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的概率較低，OPEC+會(huì)議結(jié)果大概率或?qū)?jiān)定減產(chǎn)立場(chǎng)，且不排除有深化減產(chǎn)的新舉措出臺(tái)，下周國(guó)際油價(jià)或存上漲空間。港口貿(mào)易商受成本因素挺價(jià)情緒濃厚，且電廠整體庫存水平處于偏高位置，動(dòng)力煤或暫穩(wěn)運(yùn)行。預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)小幅下滑，煤制PP利潤(rùn)小幅修復(fù)。

樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價(jià)格和聚丙烯主流價(jià)格進(jìn)行理論成本、利潤(rùn)監(jiān)測(cè)。

名詞解釋：成本：生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費(fèi)用、直接人工和間接制造費(fèi)用的總和。聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來源的理論生產(chǎn)成本。

?利潤(rùn)：指不同原料來源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè)。

統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤(rùn)、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤(rùn)）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤(rùn)、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤(rùn)、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤(rùn)），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。