Mysteel參考丨2024年國內礦渣粉市場回顧及2025年一季度展望

2024年1-11月，基礎設施投資同比增長5.9%，基建方面對于建材市場的需求繼續維持有所支撐，但基建項目對于混凝土企業需求提升不明顯，基建增量難以彌補房地產持續下行帶來的需求空缺，一段時間內國內水泥及混凝土的需求量仍然會呈現弱勢，礦渣粉整體需求量支撐也有限 2.礦渣粉產量或小幅減少 目前國內高爐產能利用率整體處于較高水平，高于去年同期，水渣產量相對較高，但近期國內水渣貿易整體較為活躍，北方水渣出口量相對穩定，內貿南運量明顯增加，且水渣價格持續小幅上行。

Mysteel參考

[隆眾聚焦]：傳統旺季氛圍消逝 塑編淡季即將來臨

月內原料端價格震蕩上行，對塑編企業成本端支撐尚可終端需求較往年而言略有延遲，農業方面，階段性備肥提振，化肥袋成交好轉建筑方面，各項政策出臺，施工項目增加，整體水泥需求量尚可二者均對塑編市場帶來利好，塑編企業開工多平穩運行但隨著夏季玉米肥備貨進入后期，加之6月份雨水天氣的增加，不排除塑編企業有降負荷或檢修的可能性，預計6月份塑編企業開工或穩中下滑為主 終端行業需求依舊 塑編訂單穩中有增 來源;隆眾資訊 據隆眾資訊調研了解，2024年5月份塑編樣本企業（50家）平均訂單天數在7天。

熱點聚焦

Mysteel：11月大宗商品價格指數環比下跌，后期或震蕩偏弱

11月全國水泥價格繼續震蕩上行需求方面，重點工程托底，市政、園區、廠房等項目趕工及新開工，延緩北方停工帶來的下降，整體呈現緩慢下行供應方面，庫存持續高位后，11月中下旬開始多地水泥企業集中停窯，開始消化熟料庫存，價格整體震蕩上行 12月水泥行情或將先揚后抑，需求方面，后期隨著氣溫繼續轉寒，項目施工進度受到影響，加之下游重心或將陸續轉移到資金回款，全國出庫量或將持續下滑，在天氣狀況持續晴好的情況下，長三角、珠三角等區域需求仍有支撐力度。

指數分析

百年建筑月報：12月全國水泥價格行情或將先揚后抑

需求方面，重點工程托底，市政、園區、廠房等項目趕工及新開工，延緩北方停工帶來的下降，整體呈現緩慢下行供應方面，庫存持續高位后，11月中下旬開始多地水泥企業集中停窯，開始消化熟料庫存，價格整體震蕩上行。

月報

[動力煤日評]：動力煤市場弱穩運行（20230713）

煤炭 國內市場 日評 評論

相關產品

Mysteel：2023年3月中國氧化鋁成本分析及預測

礦石方面，國內氧化鋁擴能帶動對鋁土礦需求不斷增加，現貨供應持續偏緊對價格形成支撐，同時海運費價格波動及印尼禁礦預期也存在一定影響，但是下游壓價采購意愿不減，買賣雙方繼續博弈預計4月份鋁土礦價格維持窄幅震蕩燒堿方面，國內多數下游需求仍處于緩慢復蘇中，而4月份部分廠家外貿長協訂單開始執行，疊加廠家春季檢修帶來供應量減少，燒堿價格下方存在一定支撐，預計4月份燒堿價格仍具備上行可能煤炭方面，國有煤炭大礦保持正常生產，產地供應維持較高水平，鑒于目前主產區煤炭貨源供應得到修復性改善，中下游環節庫存相對高企，且下游化工、水泥等非電企業進入傳統檢修期，市場需求缺乏實質性支撐，煤炭市場基本面將繼續向寬松方向發展，預計4月份國內煤炭價格將維持震蕩偏弱態勢。

成本分析

水泥行業承壓四季度或弱反彈，碳交易體系加速行業集中度提升

在他看來，目前水泥下游最大的問題是資金問題，其次是疫情帶來的不確定性“疫情的影響主要在房建和市政，地區封控將抑制房建和市政的需求增長” 三和管樁近日在回答投資者提問時表示，第四季度到春節前屬于行業旺季，公司有好的預期全國各區域水泥價格普遍出現修復性回升，水泥行業旺季周期有望逐步復蘇 “在高成本、供需錯配的影響下，四季度市場需求預計會溫和地回升，水泥價格有上行的空間。

行業資訊

百年建筑月報：10月全國水泥行情或將震蕩上行

10月中上旬大秦鐵路檢修預計將帶來每日15萬噸的減量，“金九銀十”亦是非電終端企業集中復工復產的生產旺季，疊加重大會議召開，預計10月中上旬維持供需緊平衡狀態；下旬隨著大秦線檢修結束和重要會議結束后，安全檢查趨向寬松，產能加快釋放，下游終端電廠保持長協剛需采購，貿易商捂貨情緒不再，屆時動力煤市場煤價將震蕩偏弱運行 3、全國水泥價格震蕩上行 需求方面，10月房建、基建仍有發力空間，水泥需求或將進一步回升，但前期新項目開工不及預期，水泥需求后期增幅有限。

月報

百年建筑：高溫天氣臨近退場，混凝土發運量低位小幅反彈

近幾日，國內多地高溫天氣陸續開始退場，多地有望迎來雨水天氣來緩解持續高溫帶來的影響，企業生產方面也會有序恢復但目前市場資金緊張情況暫未有明顯好轉，加上近期多地水泥等原材料價格開始上漲，混凝土企業雖然盼漲意愿強烈，但市場整體形勢未有積極好轉，混凝土價格上行難度仍大，企業觀望情緒更濃，短時間內國內混凝土發運量會繼續維持小幅上升趨勢，混凝土價格整體以穩為主 樣本說明：本輪調研時間為8月18日-8月24日，樣本總量為506個混凝土攪拌站，區域占比：華東23.28%、華中16.43%、華南17.12%、華北21.23%、西南15.1%、西北2.7%、東北4.14%；產能利用率=周產量/周設計產能；混凝土企業正常平均產能利用率維持在30%左右。

熱點文章

百年建筑：2022年4月混凝土行業報告

需求端來看，融資政策有所寬松但仍是持謹慎樂觀態度，利好房建需求，但是行業資金緊缺程度依然難以得到較大程度的緩解，房企資金緊張開工率降低，導致市場整體恢復速度未有提升，但混凝土企業當前有龐大的在手訂單作為支撐，疫情結束后混凝土需求仍將保持上行趨勢成本端來看，5月作為水泥、砂石銷售旺季，市場價格上漲概率較大，5月初東北、西南等地水泥價格大幅上漲，預計5月混凝土生產成本多以上升趨勢為主綜合基本面及原材成本來看，預計5月混凝土市場價格將以小幅回升態勢為主，但需要謹慎應對長期以來的公共衛生事件所積壓的大量招投標項目帶來的市場競爭。

研究報告

百年建筑月報：3月全國混凝土價格環比下跌1.32% ，4月有望量價齊升

總體來看，全國各地區重點項目集中復工帶來的提振效果力有不逮，2月初強有力的基建托底支撐下，長三角及珠三角地區需求表現亮眼然而，棚改政策退出房地產市場普遍下行，頭部企業在手流通資金受限，全國各地項目全面復工遙遙無期，且年度業績公布推遲，疊加公共衛生事件局勢不明朗，混凝土交易市場整體信心受挫，謹慎求穩下發運量漲幅收窄總的來說，混凝土產能利用率上行幅度不及預期，且低于2020年及2021年同比時期詳情》 —需求回暖 原材價格偏強運行 2.1、原材煤炭價格上漲水泥行情止跌回升 截至3月30日，百年建筑網水泥價格指數537.85，月環比上升1.78%。

月報

百年建筑：廣東混凝土2021年市場回顧與2022年展望

作為推動碳資源配置優化的有效方式，水泥行業的碳排放交易將在全國推行，這會在很大程度上收縮熟料供給總量，因此水泥價格2022年不排除仍有沖高可能；與此同時伴隨著河砂資源的日益消耗和海砂資源的”專砂專用“，機制砂需求得到更大釋放情況下看，砂石綜合價格或能有支撐在此成本壓力持續保持且有一部分重點項目支撐下，混凝土價格或將呈穩中有升趨勢 3.2 2022年上半年混凝土產量有望高于上年 2021年下半年，建筑材料價格高位，加之房地產債務危機不斷，大量項目工程受資金方面影響，整體項目工程進度放緩或暫停開工，但近期隨著央行首次提出“維護住房消費者合法權益，更好滿足購房者合理住房需求，促進房地產市場健康發展和良性循環”房地產市場在信貸等方面或會面臨一些寬松機會，預計政策放松后22年下半年房市會出現小幅回暖現象； 且“十四五”期間，廣東將安排交通基礎設施重大項目投資約20020億元，初步安排2022年重點項目投資計劃9000億元，重大項目的投資或將帶來較大的混凝土需求，但由于回款難收問題混凝土企業在新接訂單表現會更為謹慎，但整體來看2022年廣東混凝土行情或呈現上行趨勢。

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百年建筑網：10月全國混凝土價格環比上漲4.82%，11月價格上行受限

10月全國混凝土價格延續漲勢，但漲幅收窄進入10月來看，初期原材方面全國水泥價格持續走高，地方性限電延續，尤其西北和東北地區開始發力，價格大幅拉升與此同時電價市場化帶來的生產成本增加，原材成本傳導下市場報價隨之上漲10月全國各地項目需求也達到頂峰，整體混凝土市場出貨量持續增加，然房地產“暴雷”事件不斷，三大紅線下地產行業投資謹慎，工程明顯減少因此傳統旺季下需求的提振作用不及預期，且個別區域原材水泥價格開始回落，預計后期混凝土市場行情上行空間有限，以震蕩運行為主。

月報

百年建筑網：國慶節前多地水泥價格大幅上漲，節后行情走勢如何？

西南地區節前一周水泥均價為557元/噸，同比增長38.7%近期由于限電限產，水泥供應量大幅收縮，水泥繼續上行其中9月28日四川多地水泥價格上漲80-100元/噸；9月26日西藏區域水泥價格上漲30元/噸 二、節后國內水泥行情預測 國慶節前水泥價格呈持續高位運行態勢，面對日益趨嚴的限電限產措施，節后的水泥市場行情又該如何走向？百年建筑網帶來如下分析： 由百年建筑網調研2020年國慶節前后一周水泥均價數據顯示，2020年國慶節后一周國內水泥均價為469.69元/噸，較節前上漲0.5%。

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南京水泥、混凝土、砂石市場周評：短期價格上漲較快 近期落實觀望為主（08.28-09.04）

水泥方面：本周，江蘇南京地區水泥價格漲后企穩，隨著該地區水泥價格的快速上漲，給與市場的落實情況帶來考驗從市場需求來看，南京地區工程項目對水泥行情的支撐力度尚可但由于外來低價水泥的沖擊，本地水泥價格行情的支撐力度有待考驗 混凝土方面：本周，江蘇南京地區C30混凝土市場報價在490-520元/方，混凝土企業報價整體維持上行趨勢。

周報