百年建筑月報：5月國內混凝土需求或將加速回升

分區域來看，4月份華東地區水泥價格開始下跌，其中江浙滬等地水泥價格下跌20-30元/噸不等；華南價格雖有推漲，但整體落實情況一般；華中地區4月下旬河南、湖北等地水泥價格上漲20元/噸；華北、西北地區4月份水泥價格整體保持穩中偏弱趨勢，價格暗降20-30元/噸不等；東北地區4月份價格有所推漲，水泥企業通知上調50-60元/噸，但時間市場落實情況有待觀望綜合4月份整體情況來看，水泥行情整體保持穩中偏弱運行，價格較3月份有所下跌。

月報

Mysteel參考丨一季度國內混凝土量價雙弱

3月國內水泥市場行情開始上漲，國內七大區域價格均保持上漲趨勢部分地區水泥廠家通知上調100元/噸，實際市場落實情況并未完全落實其中北方地區3月初價格大幅上調，華北、西北整體保持上漲趨勢，東北地區一季度末水泥價格漲后回落西南地區水泥價格上調50元/噸華東、華南地區水泥價格小幅上漲30-50元/噸；華中部分地區月底通知上漲50元/噸雖然一季度水泥價格并未像各地水泥企業調價函通知上調幅度，但各地陸續落實，整體價格上漲20-30元/噸。

Mysteel參考

百年建筑月報：4月國內混凝土基本面或將持續改善

3月國內水泥市場行情穩中偏強運行3月國內水泥行情大面積推漲，部分地區水泥廠家通知上調100元/噸，實際市場落實情況并未完全落實其中北方地區3月初價格大幅上調，華北、西北整體保持上漲趨勢，東北地區3月底水泥價格開始回調西南地區水泥價格上調50元/噸并未落實華東、華南地區3月份水泥價格小幅上漲30-50元/噸；華中部分地區月底通知上漲50元/噸，3月份價格落實情況尚未完全落實整體來說3月份國內水泥行情開始大面積推漲，部分地區價格小幅落實上漲。

月報

百年建筑：2025年春節期間全國水泥價格穩中偏弱運行

庫存方面，節前各企業依照既定計劃停窯，但需求低迷，庫存仍然處于高位水平春節期間西北水泥價格持穩，水泥價格指數為393.5元/噸，月環比下跌1.01%，年同比下跌3.08%節后隨著氣溫回升，市場需求緩慢恢復，但市場競爭依然激烈，預計節后西北地區水泥價格或有小幅下跌 七、東北水泥價格弱勢，節后價格或持續下行趨勢 春節地區東北三省房建對水泥市場需求大幅下降，但基建項目對水泥市場需求有一定程度支撐。

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百年建筑月報：2月全國水泥價格或先抑后揚

臨近春節，市場需求明顯下滑，而前期水泥價格大幅上漲，1月份價格向下修復，因此整體價格有所回落，部分區域跌幅超過60元/噸 1月份各區域水泥價格均呈現下行趨勢，其中東北水泥價格跌幅最大，達13.43%，主要是東北地區前期水泥價格漲幅較大，近期價格向下調整，跌幅整體在50元/噸左右。

月報

Mysteel：2025年全國水渣價格或低位震蕩

從下半年分析數據來看，市場方面，水渣市場弱勢運行仍將是主要趨勢主要原因：一是水泥需求整體同比下降，其中基建降幅小于房建，導致水泥熟料產量同比所縮，水泥產量明顯下降，整體對水渣需求減弱；二是東北地區由于新國標執行，生產成本提升，加上東北三省水泥企業嚴格執行錯峰生產，疊加南北方不同區域新開重點工程項目數量，以及地方經濟實力差距，水泥需求區域分化嚴重，流動性競爭猶存；三是第三季度開始，部分地區受到高溫多雨、臺風等天氣影響下，水泥價格再度出現下滑態勢。

年報

[數據分析]:中國塑編樣本企業原料庫存周數據分析（20241127）

CPP,天津華恒,價格

庫存

[數據分析]:中國塑編樣本企業原料庫存周數據分析（20241120）

CPP,天津華恒,價格

庫存

百年建筑日報：大連水泥日報（24.10.30）

總結：近日東北水泥廠家即將迎來停窯期，市場水泥需求量持穩，沿海港口水泥外發量增幅較為明顯，本地出庫量持穩運行，本地水泥價格漲幅趨勢小幅攀升

日評

[數據分析]:中國塑編樣本企業原料庫存周數據分析（20241030）

CPP,天津華恒,價格

庫存

百年建筑月報：10月全國水泥價格或延續漲勢

9月上旬全國水泥市場需求持續下滑，水泥產量略有提升，供需矛盾加劇，水泥價格呈現下行趨勢；9月下旬，隨著宏觀政策出臺，加上各地錯峰生產力度加強，水泥價格出現大幅上漲 9月份華東、華中、西南、東北地區漲勢明顯，東北漲幅最大，達33.87%；華南、華北、西北地區跌勢明顯，華北跌幅最大，達8.36%。

月報

百年建筑：2024年東北建筑材料：水泥、混凝土、砂石國慶期間市場運行情況

吉林主流品牌水泥企業通知上調50-100元/噸不等，現長春市場P.O42.5散裝報450元/噸左右遼寧水泥價格陸續調整 混凝土篇 黑龍江：雖然年同比黑龍江商混C30 市場價格有上升態勢，但市場價較全國平均依然價差較大黑龍江今年基建項目全面復興，大型風電項目、環城市高架橋梁建設、大型產業園區建設等都在拉動黑龍江省的基建復興，目前正處于冬季停工期之前的秋季趕工期，大型施工項目現場火熱開工中，同時政府也在大力積極推動基建拉起省內經濟復蘇，振興東北老工業區經濟發展是未來市場發展的必然趨勢。

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百年建筑：供需不均，上周國內水泥、混凝土價格跌幅擴大

一、水泥、混凝土價格跌幅擴大 截至8月23日，上海鋼聯百年建筑網水泥價格指數為370元/噸，周環比下跌4元/噸；混凝土均價為343元/方，周環比下跌3元/方全國區域水泥指數繼續下跌，目前東北區域水泥指數周環比上漲0.74%，主要東北區域水泥企業錯峰生產執行較好，水泥價格普遍上漲50-100元/噸；其他區域指數繼續保持小幅走低趨勢，市場需求不達理想狀態，企業庫存相對高位，外加行業競爭激烈，導致價格落實困難，繼續偏弱運行。

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百年建筑午報：水泥、混凝土行情雙雙走弱，整體呈現先抑后揚態勢

全國區域水泥指數小幅下跌，華東區域水泥指數小漲，其中主要安徽合肥、江蘇南京等地水泥價格小幅上漲；東北區域水泥指數保持上漲趨勢，各地陸續跟進漲價；另外西北區域水泥指數平穩，其他四區域水泥價格指數走弱，市場行情一般，價格小幅走低詳情》 三、快訊速遞 1、廠家調價：07月22日起中電建安徽長九新材料股份有限公司對上船信息指導價格進行調整。

日評

百年建筑：上周國內水泥、混凝土行情雙雙走弱

一、水泥、混凝土價格偏弱運行 截至7月19日，上海鋼聯百年建筑網水泥價格指數為384元/噸，周環比下跌2元/噸；混凝土均價為351元/方，周環比下跌1元/方全國區域水泥指數小幅下跌，華東區域水泥指數小漲，其中主要安徽合肥、江蘇南京等地水泥價格小幅上漲；東北區域水泥指數保持上漲趨勢，各地陸續跟進漲價；另外西北區域水泥指數平穩，其他四區域水泥價格指數走弱，市場行情一般，價格小幅走低。

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百年建筑：累計上調幅度超200元，東北三省水泥價格連續上漲

由于企業庫存偏低，近期東北三省水泥庫存和熟料庫存持續低位，導致水泥供應量下滑，水泥價格月均上調50-60元/噸，2023年，東北散水泥均價僅維持在350元/噸左右，由于2023年部分品牌之間價格戰導致2023年水泥價格整體呈現下跌趨勢，2024年5月份起，東北水泥價格迎來上漲期，一方面在于庫存偏低導致的供應緊張，另一方面新國標標準執行后水泥生產成本迎來提升，助力水泥價格上漲本輪價格上漲落實后，黑龍江P.O42.5散裝水泥價格接近500元/噸。

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冀東水泥：公司目前部分主要區域價格已呈現環比上漲趨勢

因市場需求低迷，庫存較高等原因，導致市場價格競爭激烈2024年公司充分發揮營銷體系改革效能和統一大市場作用，堅持實施差異化營銷策略，通過一系列積極舉措，目前部分主要區域價格已呈現環比上漲趨勢例如5月東北區域價格同比增長27%，環比增長23.8%；陜西區域價格環比增長8.8%；唐秦區域價格環比增長7.8%價格推漲成效顯現 問：冀東水泥平均噸熟料二氧化碳排放量是多少？未來碳交易加入水泥行業后公司是否有競爭優勢？ 答：公司2023年二氧化碳排放量為5761.6萬噸co2e,同比降低4.2%。

企業動態

Mysteel：建筑原材料周報（6.3-6.7）

受新國標即將實施影響，近期多地水泥價格出現普遍上漲趨勢長三角部分企業已通知上調水泥價格20元/噸至50元/噸，東北地區水泥企業亦計劃調高價格50元/噸，該地區水泥價格累計漲幅或達110元/噸，河南、安徽、新疆等地區水泥價格同樣呈現上揚態勢 據了解，六月第一周情況來看，新增債券量較少，除了國債凈融資環比增加1287.7億元，地方新增債養均未有發行量，環比減少 據百年建筑調研，截至6月4日，樣本建筑工地資金到位率為63.21%，周環比下降0.11個百分點。

觀點

百年建筑解讀：地產基建需求偏弱，建材漲價動力不足

資金方面，周內混凝土攪拌站應收賬款按時回款率39.65%，環比下降0.05個百分點 各地區來看，七大地區混凝土發運量均呈現下降趨勢，其中華南、東北和西南環比降幅較大，超過-7%從資金來看，攪拌站回款率仍處于下滑階段，但降幅繼續收窄 4. 本周重點關注 1）宏觀：5月金融、房地產和基建的數據顯示環比有所走弱，但總量矛盾可能不大； 2）需求：材料需求環比連續近一個月下降，且降幅尚未出現改善跡象，工地資金邊際改善速度較緩慢； 3）供給：受轉產和檢修影響，螺紋鋼產量下降；水泥在錯峰停窯帶動下，產量也下降； 4）成本：新國標執行提高水泥成本，對成本影響持續； 5）心態：淡季市場下，銷售端壓力較大，廠家漲價落實難度也較大； 6）綜合來看，預計本周建筑材料價格或繼續呈現偏弱運行。

研究報告

冀東水泥回復2023年報問詢函

受供給過剩、有效需求不足兩端影響，公司主要生產線所在的華北地區、東北地區水泥價格呈現總體下降態勢，即使在二季度旺季，亦未出現明顯反彈華北、東北地區水泥價格下調幅度均超過100元/噸，跌幅分別為20%和21.8%水泥及熟料售價大幅降低導致公司營業收入同比下降18.26%，與同行業可比公司披露的數據對比，公司營業收入降幅符合行業趨勢 （2）根據（1）的回復，結合成本變化、毛利率、期間費用，近三年主要客戶變動情況及變動原因等，分析說明扣非后凈利潤大幅下滑、遠超營業收入下降幅度的原因，與同行業可比公司是否存在較大差異。

行業資訊