上峰水泥：未來水泥主業并購重組聚焦華東、西北和西南區域

雖然行業總體需求在下降，但呈現逐漸收窄趨勢，從今年一季度數據看，同比去年一季度的行業普遍虧損已有大幅好轉；近期政策層面要求投資端發力，超長期國債和地方債的發行保障了基建項目的資金需求；行業方面反內卷的自律意識逐步提升并落地；成本端方面，煤炭和原輔材料的價格逐步下降有利于成本的持續優化；此外，水泥行業的資源、制造和消費終端主要在國內市場，基本不受關稅貿易戰影響；因此，總體對下半年的行業發展趨勢抱有信心。

企業動態

Mysteel參考丨一季度建筑鋼材市場回顧及二季度展望

平均跌幅上螺紋鋼跌幅較大，區域上華東、西南區域跌幅最大，主要在于春節后項目雖有復工，但是施工進度偏慢，房地產市場仍表現低迷，另外專項債以化債、收儲為主，未對基建起到明顯推動作用相比之下熱卷更具備抗跌性，雖一定程度受到出口影響，但在一季度“兩新”政策刺激下，家電、機械設備等品種需求量尚可支撐了卷板類品種原料端出現兩級分化，鐵礦石與唐山鋼坯價格僅小幅波動，而煤炭端產量、庫存壓力偏大，焦炭在3月底時第11輪提降已落地。

Mysteel參考

【內蒙古源昇】預計節后煉焦煤價格有望止跌企穩

煉焦煤在25年6月左右應該會有波小高潮，即使那會兒不漲，跌的概率不怎么大，然后再回落，全年蒙5可能會降到7百多明年中國、澳大利亞、印尼還會繼續放開產能，動力煤其實也挺危險，跌破長協價也有可能，如果特朗普上臺繼續強硬的貿易摩擦，動力煤肯定還會跌一些，明年后半年5500卡的可能會穩在600左右，煤炭價格肯定會回到疫情前 企業簡介：內蒙古源昇煤炭有限公司注冊地址位于內蒙古自治區鄂爾多斯市達拉特旗，經營范圍包括煤炭、焦炭、煤矸石、礦產品、蘭碳、礦山機電及配件、鐵精粉、銅精粉、建材、鋼材、水泥、輪胎、汽車、工程機械設備、汽車配件、潤滑油、砂石料的銷售；汽車租賃；貨物倉儲（危險品除外）；裝卸搬運；貨物信息咨詢服務；道路普通貨物運輸；進出口貿易、邊境小額貿易，目前主要在甘其毛都口岸進口銷售中灰半硬焦煤。

煉焦煤

[聚乙烯]：2024年聚乙烯主要工藝路徑成本變化及影響因素分析

乙烷制成本緊隨其后，年均成本7355元/噸，較油制成本低15%，影響乙烷制成本波動的關鍵因素在于乙烷供應減少，上游無銷售壓力下價格走高明顯；煤制LLDPE成本表現最弱，年均成本7137元/噸，影響煤制LDPE成本波動的關鍵因素，主要在于煤炭市場供需寬松導致價格弱勢運行

熱點聚焦

廣東：到2025年非化石能源消費比重力爭達到30%左右，原則上不再新增自備燃煤機組

廣東省人民政府印發廣東省空氣質量持續改善行動方案，發展清潔低碳能源到2025年，非化石能源消費比重力爭達到30%左右，電能占終端能源消費比重達40%左右完善天然氣管網運營機制，年用氣量1000萬立方米以上、靠近主干管道且具備直接下載條件的工商業用戶可實施直供新增天然氣優先保障居民生活、工業鍋爐和爐窯清潔能源替代以及運輸車船使用工業鍋爐和爐窯“煤改氣”要在落實供氣合同的條件下有序推進 合理控制煤炭消費量。

原料

廣東：到2025年，鋼鐵企業基本完成超低排放改造

到2025年，非化石能源消費比重力爭達到30%左右，電能占終端能源消費比重達40%左右完善天然氣管網運營機制，年用氣量1000萬立方米以上、靠近主干管道且具備直接下載條件的工商業用戶可實施直供新增天然氣優先保障居民生活、工業鍋爐和爐窯清潔能源替代以及運輸車船使用工業鍋爐和爐窯“煤改氣”要在落實供氣合同的條件下有序推進 （九）合理控制煤炭消費量推進現有煤電機組節能降耗原則上不再新增自備燃煤機組，鼓勵自備電廠轉為公用電廠。

鋼材

Mysteel指數評述：10月鐵合金價格指數運行情況

10月蘭炭價格受到快煤價格回落和需求端緊壓，月中旬調價后回落26.4元/噸，其余時間運行平穩原料端月中旬競拍價格下跌，煤炭原料增量有待消化庫存主要在新疆區域有所累積，其他區域開工穩定，出貨平穩國內蘭炭生產企業依舊為負毛利，但月末虧損已經降到30元/噸以內生產端虧損的壓力對蘭炭價格能夠形成一定支撐 3、需求 10月國內硅鐵周平均需求量為20826.45噸，環比上漲12.38%，同比下降6.47%。

指數分析

Mysteel：以“量”之名——以煤炭產量分析下半年西南地區煉焦煤價格走勢

若從前半年煤炭總產量上來對比，2023年上半年西南地區（云貴川）原煤產量共計11042.5萬噸，而2024年上半年西南地區（云貴川）原煤產量共計11179.5萬噸，同比僅有137萬噸的增量，而增量主要在貴州，并且集中在無煙煤。

煤焦熱點

寧夏：三方面推動能源轉型發展

寧夏錨定“雙碳”目標、立足資源優勢，深入落實國家能源安全新戰略，一手抓傳統能源升級，一手抓新能源發展壯大，加快新能源綜合示范區建設，煤炭等傳統能源清潔高效利用達到國內領先水平，光伏、風電等新能源的裝機總規模已超過一半主要在以下三個方面實現創新發展： 第一方面，以機制創新保障能源轉型發展出臺了新能源的管理、建設、上網等20多項政策措施，開展了用能權、碳排放權等改革，最大限度地提高了資源配置效益，構建了新能源轉型發展的制度框架。

爐料

甘肅煤炭資源礦業權出讓在蘭“招親”

甘肅煤炭資源相對富集，該省共查明煤炭資源量385.84億噸，排名全國第6位，資源分布主要在慶陽、平涼、白銀等地，2022年以來，甘肅省累計出讓煤炭礦業權32宗，成交價361.11億元；該省煤炭產能達到1.17億噸、產量6160萬噸，資源潛力優勢加速釋放，礦業經濟“壓艙石”作用凸顯，為維護國家安全、推動經濟社會高質量發展提供了有力的能源資源支撐 在推介會上獲悉，為把資源優勢轉化為經濟優勢，甘肅煤炭核定產能由2020年的8604萬噸，增加至2023年的1.17億噸。

爐料

山西省煤炭高標準交易市場建設實施方案

煤炭交易中心要對照重點任務，抓緊優化完善平臺交易功能、修訂交易規則、提升服務標準，主動對接各市局和煤炭經營主體各市局、省屬國有煤炭集團公司要在4月20日前，組織所屬銷售主體參加煤炭交易中心組織的集中培訓（見附件2），確保企業全面掌握線上交易制度、流程和規則 2.5月1日-12月31日，推進實施 從5月1日開始，全省煤炭經營主體全部煤炭資源全品種銷售、采購、貿易等所有煤炭購銷活動，在煤炭交易中心平臺統一開展合同簽訂、物流銜接、交收履約、資金結算等全流程交易。

爐料

甲醇供需面弱勢未改

今年春檢力度明顯不及往年，其中2月份涉及春檢的產能僅有20萬噸/年，3月份和4月份春檢裝置產能預計也只有520萬噸/年和270萬噸/年左右 究其原因，筆者認為主要在于兩個方面：一是大量裝置已經在2023年四季度和2024年年初進行過檢修二是今年以來煤制甲醇的利潤尚可，現金流、成本壓力一直不大近期產地煤炭價格疲態盡顯，煤價陰跌不止，以完全成本計算的煤制甲醇生產利潤回升幅度較大，春檢力度下降在情理之中。

市場播報

融通汽車4億元氫車訂單

隆眾資訊2月19日報道：近日，融通汽車與湖北國潤物流有限公司、湖北昊有實業控股有限公司等多家物流企業簽訂160臺氫能源重卡和100臺純電動專用車采購合同，總成交金額近4億元人民幣 據了解，這批氫能源汽車將主要用于砂石料和煤炭、磷礦運輸由于運營場景特殊，車輛數量較大，還需要在廠區內建設配套加氫站和售后服務站，確保投放車輛正常運營 融通汽車2022年落戶青山區，該企業以氫能源汽車產業為核心，同時構建從制氫、儲氫、運氫、加氫以及氫能源汽車應用的完整產業鏈。

下游應用

[隆眾聚焦]：供需差擴大 甲醇跌勢延續

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現貨市場繼續下滑。

熱點聚焦

Mysteel：化工煤市場震蕩偏弱運行 甲醇企業采購節奏平穩

甲醇方面，市場窄幅下跌為主本周甲醇市場擾動主要在供需面，內地市場供應恢復，而且春節前市場仍有恢復預期，市場心態偏空，部分企業讓利出貨，貿易商和下游接貨并不積極，甲醇價格偏弱運行截止5日，國內甲醇周產量170.667萬噸，周環比增加1.886萬噸 煤炭方面，港口市場節后迎來開門紅，報價連漲兩日，但實際需求并未有效釋放，成交寥寥，詢貨情況雖有增加，但多壓低價格，貿易商出貨意愿不強。

日評

2024重卡銷量預計達105萬輛，哪些細分市場看漲？

但對具體的銷量和增幅的預測，各家企業的看法不盡相同，主要在于出口市場和天然氣車市場走勢的不確定性，而這兩塊市場在2023年為重卡整體市場的增長貢獻了強大的動力整體來看，剔除中卡因素，并結合2023年重卡銷量基數，多數企業對2024年重卡銷量的估測都在百萬輛規模以上，有的企業稍微樂觀一點，認為能達到105萬輛甚至更高 看好牽引車/載貨車市場 燃氣車在重卡市場占比或進一步提升 既然大家預測2024年重卡市場銷量將繼續增長，那么，各細分市場的機遇在哪里呢？ 一汽解放總經理、黨委副書記李勝預判，2024年，國內重卡市場機會有四：第一，天然氣車需求預計仍會保持增長趨勢；第二，國家在加速打造物流交通主干道的概念，供應鏈一體化明顯加快，對車輛需求有望大幅度提升；第三，國四車型淘汰可能在2024年下半年迎來高峰；第四，商用車積分制或將落地，這將影響到鋼廠、煤炭、渣土、攪拌、環衛等場景的新能源需求進一步提高。

汽車

Mysteel年終盤點：2023年海外鐵合金（錳硅篇）大事記

歐盟各國主要在有關延長煤炭補貼問題上持不同意見在當天的談判上，歐盟輪值主席國瑞典提出一份提案，允許各國延長對燃煤電廠的補貼，包括奧地利、比利時、德國和盧森堡在內的國家表示反對，稱這將破壞歐洲應對氣候變化的目標但這項提案得到了波蘭等國的支持，波蘭約70%的電力來自煤炭當天，歐盟能源部長在盧森堡召開會議，探討對歐盟電力市場的設計進行改革的方法改革的目標之一是通過改善長期電力市場的運作方式，以降低電價對不穩定的化石燃料價格的依賴，保護消費者免受價格飆升的影響。

海外鐵合金動態

【華夏時報】冷空氣“解救”煤炭價格，會開始新一輪漲價嗎？

隨著冬季的深入，冷空氣活動開始頻繁雖然本輪寒潮主力偏東偏北，降溫劇烈的主要在東北和山東，但華北和長江中下游也有明顯影響25日早晨，最低氣溫0℃線已到達江蘇中南部、安徽北部至河南南部、陜西南部一帶據中央氣象臺預測，11月底，一股較強冷空氣將繼續影響我國中東部 在這一背景下，取暖用電增加，電廠煤耗存在進一步增加的可能 不過，在煤炭產地，需求并未隨著價格波動而大幅變化。

媒體報道

經濟日報：煤炭保供要居安思危

要充分認識煤炭在構建新型能源體系中的地位和作用，加強煤炭供需銜接和動態平衡積極探索保供長效機制，在確保安全前提下有序釋放煤炭產能，增強煤電供應鏈韌性和彈性，強化煤炭中長期合同剛性約束，加強履約誠信管理，主動做好煤炭市場穩價工作煤炭企業要在確保安全的前提下努力穩產增產，因地制宜推進智能化改造，確保煤炭安全穩定供應，保障國家能源安全

爐料

生態環境部：我國成為世界上空氣質量改善速度最快國家

八年來，集中資源、集中力量，主要在治理分散的煤炭和效率比較低下的煤炭，像鍋爐、工業窯爐等，全國燃煤鍋爐和窯爐減少了40多萬臺，對農村的散煤進行“煤改氣”“煤改電”，2500萬戶農村居民得到了治理，老百姓也告別了煙熏火燎的用能方式，這八年減少了煤炭消費量約5億噸，二氧化碳是10億噸 第二個機遇，國家實施鋼鐵行業和煤炭行業化解過剩產能這個機遇。

鋼材