中國煤炭工業協會促進煤炭供需動態平衡，煤價止跌曙光初現

中國煤炭工業協會和中國煤炭運銷協會定于7月10日-11日召開“2025年夏季全國煤炭交易會”本次會議主題為，“推動資源要素高效配置，促進煤炭供需動態平衡”認真落實黨中央、國務院決策部署，不斷增強煤炭產業鏈供應鏈的生存力、競爭力、發展力、持續力，保持經濟平穩健康發展和社會大局穩定 國盛證券復盤此前三輪煤價探底過程指出，本輪煤價自2021年10月見頂以來，至今已調整近4年時間，價格亦由2021年10月25日1615元/噸跌至2025年6月5日618元/噸左右，累計跌幅高達997元/噸，其絕對水平亦跌回本輪煤價起漲前（2021年1月）。

原料

看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產業避險增效

“過山車”式的價格波動對產業鏈上下游企業日常經營的影響不言而喻“在2021年—2022年焦煤價格大漲階段，焦化企業面臨原料采購成本增加的巨大壓力2023年至今，受下游市場影響，焦化企業營收同步減少，前期高價采購的煤炭因焦煤價格下行而產生了資產減值的風險，部分焦化企業出現虧損，生存壓力增大”趙晴指出，相比于山西地區，河北地區的煤礦企業生產成本相對較高，在2023年以來價格下跌的過程中，面臨著更大的虧損壓力。

鋼材

Mysteel解讀：低價困境——鋼鐵產業的反“內卷”研究

PPI再度回到下跌通道，雖然2021年由于全球供應鏈中斷疊加“雙碳”政策，PPI同比又得以快速回升，但也很快重新進入下行區間 中國作為制造業大國，PPI一直是非常重要的反映價格的指數，而PPI近期的低迷也是行業“內卷”的結果，商品價格持續缺乏上漲動力，企業現金流緊張，進一步倒逼行業不斷“內卷”，價格再次受抑制，形成了低價比高價危害更大的局面 （2）利潤率低，企業生存空間持續被壓榨 根據企業營業利潤率數據來看，目前在41個行業中，大部分行業的利潤率在5%以下，處于非常低的水平，并且只有前六個行業在10%以上的水平，其中石油煤炭加工業的行業利潤率為-0.14%，行業平均處于虧損狀態。

觀點

期貨助力山西煤焦產業蛻變

正是有了期貨市場，山西焦煤、焦炭產業鏈才有了應對價格波動的有效工具在市場劇烈波動面前，企業逐步探索利用期貨工具進行風險管理，保證日常經營穩健開展和現金流正常運轉，確保在周期性行情中得以生存和發展，進而提升了山西煤焦產業整體“處變不驚”的能力與韌性 2011年和2013年，焦炭、焦煤期貨在大商所先后上市，與山西等煤炭主產區結下了不解之緣中陽縣智旭選煤有限公司（下稱中陽智旭）期貨部負責人宋瑞平在接受記者采訪時表示，在復雜多變的市場形勢下，中陽智旭積極探索期現結合等業務模式，助力企業在價格波動中實現了穩健發展。

原料

Mysteel：高鐵水與弱行情背離 煉焦煤延續價格坍塌

作為現貨市場情緒晴雨表，線上競拍成交情況可以真實反饋目前的貿易需求，截止5月19日煉焦煤全面線上競拍成交率為71%，而去年同期的數據則是78%并且隨著行情的下跌，貿易商生存空間的收窄，市場活躍度恐將更加低迷 總結：短期來看，煉焦煤市場的根本矛盾還在于煤炭產業自身的供應過剩，高供給高庫存弱預期導致煉焦煤市場持續低迷，目前的高鐵水已經無法對煤價形成正向驅動。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：中國對美國來源進口關稅加征34%，其對乙烯產業鏈的影響如何？

【導語】2025年4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關稅”美方做法不符合國際貿易規則，嚴重損害中方的正當合法權益，是典型的單邊霸凌做法根據《中華人民共和國關稅法》《中華人民共和國海關法》《中華人民共和國對外貿易法》等法律法規和國際法基本原則，經國務院批準，自2025年4月10日12時01分起，對原產于美國的進口商品加征關稅。

上游動態

[隆眾聚焦]：三月氯化銨開工率"V型"反彈：市場經歷了什么？

三、企業的“生存法則”：減產、挺價、尋出路 “低負荷+高報價”策略：氯化銨大廠可憑借規模優勢，降低負荷但維持高價，中小廠則可靈活調整，以短單維系生產；從價格戰到價值戰：成本倒逼下，聯堿企業通過動態調控供給、強化渠道管控、優化產品結構等組合策略，實施戰略性價格維護，實現成本傳導與利潤空間的雙重保障；出口“暗流涌動”：國際尿素市場波動，氯化銨出口套利窗口若隱若現，4月印度招標或成關鍵變量！ 四、未來市場三大懸念，決定行情走向！ 懸念一：成本傳導能否持續？合成氨價格高位震蕩能否延續；煤炭等能源成本波動幅度預測；企業成本管控能力面臨大考。

熱點聚焦

2025年全國煤焦采購大會·日照站圓滿落幕

他表示2025年是“十四五”收官之年，也是“十五五”規劃年，具有承上啟下的重要作用煤炭、焦炭、鐵礦、鋼鐵產業鏈是我國的重要基礎產業，正在面臨外部環境嚴峻、內需萎縮、產業內卷等新考驗，減量化、低碳化、AI化已成好鋼鐵行業“十五五”時期的重要特征，生存則是鋼鐵的王道最后，他提出三點建議：全力培育第二增長曲線——不要用戰術上的勤奮掩蓋戰略的懶惰、加速拓展全球市場——“資源+市場+低碳”綜合博弈、穩健投資控制風險——克服樂觀偏見，靜待技術突破。

會議報道

廣發期貨：淺議煤炭行業供給側改革

不同地區的煤炭資源稟賦、經濟發展水平和環境承載能力存在較大差異，但在政策執行過程中，可能忽視了這些差異，導致一些地區的煤炭企業面臨生存困境，或者在職工下崗分流過程中未進行合理補償和妥善安置 煤炭價格過快上漲也產生一定影響由于各方面的原因，2021年我國煤炭價格快速上漲，港口動力煤價格一度超過2000元/噸，對社會生產和民生保障帶來較大影響煤炭是電力、鋼鐵、水泥、化工等眾多工業行業的重要基礎能源和原材料。

原料

“烏金”變“綠金”，智能化賦能山西煤企轉型升級

對于黑煤產業的“綠色”探索，山西積極嘗試多元路徑，不斷推動傳統產業加快轉型，新興產業壯大，生態環境持續向好 提升煤質是煤企賴以生存與發展的重要前提近年來，華陽集團推進“全入洗、精品煤”戰略，實施選煤廠技改，實現煤炭全入洗，進一步提升商品煤“含金量” 原煤經過破碎機的處理后，被粉碎成均勻顆粒，順著重介分選系統來到浮選機……在末煤全入洗車間內，經過一道道工序，黑色的原煤“化身”為清潔能源。

原料

陜煤彬長礦業：新年新氣象，首月“開門紅”

全域深化打響降本“攻堅戰” 彬長礦區災害重、安全投入多，可控成本占比少，成本管控難度大強化管理，苦練“內功”，全力打響降本增效“攻堅戰”，不僅是促發展，更是保生存 今年以來，面對日益嚴峻的煤炭市場形勢，彬長礦業持續深化“四種經營理念”，強力推進“13510”成本管控模式落地，采取超常規舉措，合理調整經營策略，強化經營工作過程管控，錨定挖掘管理潛力降本提效，構建全員參與、全層級貫穿、全業務覆蓋、全流程融入的多維度提質增效機制，大力實施“設計源頭+生產過程+盤活閑置+修舊利廢+嚴控外委”降本增效舉措，充分發揮管理的杠桿作用，切實以管理之“手”擠干成本“水分”。

原料

Mysteel：關于四川省2024年淘汰置換焦化產能情況調研

四川省煤焦結構相對來說發展不均衡，本省內鋼廠基本自帶焦化生產線，外采量需求決定了獨立焦企的生存環境，當地的煤炭資源與云貴相比品質稍低且品類單一，焦企配煤工作難度加大，從外省采購煤炭資源運距長運費貴，焦炭生存成本繁重。

煤焦熱點

開灤集團新疆庫車北山中部煤礦正式開工建設

煤炭產業是開灤集團“三柱一新”產業發展格局中的重要支柱為不斷筑牢生存和發展的基礎，壯大核心競爭優勢，開灤集團將煤炭資源富集的新疆作為外埠資源開發的戰略要地，目前在新疆區域參股、托管4座煤礦，產能合計455萬噸

原料

重慶鋼鐵煉鐵事業部降本持續發力見真章

以“四化”“四有”為經營綱領，把算賬經營體現到生產全過程，重慶鋼鐵煉鐵事業部堅持以鐵水成本最優為原則，從配煤配礦、消耗、能源等方面策劃降本舉措，深入推進降本增效工作，為重慶鋼鐵打贏生存保衛戰貢獻煉鐵力量 強預算降庫存，筑牢成本管控根基 煉鐵事業部積極拓展煤炭采購資源渠道，大力提升控價能力，采取保量限價策略，優化發運節奏，讓季度、月度定價資源提前發運，充實庫存。

其它動態

Mysteel半年報：2024下半年國內無煙煤價格延續震蕩行情

洗煤用戶長期處于精煤成本與鋼廠采購價格倒掛的情況，不少洗煤用戶不接受虧本銷售，在煤炭價格下跌周期小單采購，稍有利潤時銷售，利潤大幅下降背景下，洗煤用戶艱難維持生存，中小型貿易商多數退出 三、供應分析 目前我國無煙煤供應格局是以國產無煙煤為主，進口無煙煤補充的供應格局，以下從國內供應情況及進口情況具體分析 1.國內供應情況分析 國家統計局數據顯示，1—5月份，規上工業原煤產量18.6億噸，同比下降3.0%。

月評

家電企業加碼空氣源熱泵，前景幾何？

冰川凍土消融、海平面上升、生態環境被破壞……在溫室效應的影響下，全球氣候變暖甚至威脅到人類的生存二氧化碳即溫室氣體，是全球變暖的“元兇”，而致使二氧化碳大量產生的一大重要原因是化石燃料的焚燒，包括石油、煤炭的燃燒值此危機之際，綠色低碳轉型顯然成為各行業的必答題 推動生態環境綜合治理、大力發展綠色低碳經濟、積極穩妥推進碳達峰碳中和是2024年的政府工作任務。

家電

2月煤炭產銷運同比下降

同樣是下降，不同是程度2月，潞安環能原煤產量417萬噸，同比下降19.03%；商品煤銷量364萬噸，同比下降29.59% 行業態勢是企業生存的“晴雨表” 日前，中國煤炭運銷協會發布的《煤炭市場調度旬報|2月下旬》顯示，2月份，重點監測的煤炭企業煤炭產銷運同比均有明顯下降 具體來看，2月份，重點監測煤炭企業產量完成14294萬噸，環比1月份下降12.5%，同比下降15%。

爐料

Mysteel周報：西南鋼市全品種價格弱勢下跌 預計下周繼續偏弱運行（3.1-3.8）

云南省鋼鐵行業協會3月7日印發《關于云南鋼廠控產、減產、減虧保生存的措施信息提示》，文中稱，春節過后，市場需求恢復不及預期，鋼材價格不升反降，加上云南區域礦石、煤炭等原料價格跌幅低于國內主流鋼廠水平，致使云南鋼企生產成本高企、處于全面虧損狀態受此影響，2024年3月，云南鋼協會員企業開始協同控產、減產、減虧保生存，降低生產經營風險供應面來看，面臨產量收縮的預期后續價格走勢重點轉向基本面和實際需求的表現情況。

周報

Mysteel周報：全國帶鋼價格震蕩走弱 預計下周將窄幅震蕩運行（3.1-3.8）

西南地區：本周昆明帶鋼價格小幅回落，整體成交轉弱雖然期貨盤面波動較大，但現貨跟隨幅度并不明顯云南省鋼鐵行業協會3月7日印發《關于云南鋼廠控產、減產、減虧保生存的措施信息提示》，文中稱，春節過后，市場需求恢復不及預期，鋼材價格不升反降，加上云南區域礦石、煤炭等原料價格跌幅低于國內主流鋼廠水平，致使云南鋼企生產成本高企、處于全面虧損狀態受此影響，2024年3月，云南鋼協會員企業開始協同控產、減產、減虧保生存，降低生產經營風險。

周報

Mysteel調研： 控產進行時 貴州鋼廠降產再加碼

春節過后，貴州區域鋼廠庫存較2023年同期下降了10%左右，社會庫存較去年同期低21.33%，終端需求恢復不及預期，鋼材價格出現不升反降的現狀，加上貴州區域礦石、煤炭、廢鋼等原燃料價格跌幅遠低于國內主流鋼廠水平，致使貴州鋼企生產成本偏高并處于全面嚴重虧損的局面，故而生產均處于不飽和狀態，具體情況如下： 對此，首鋼水鋼主動控產、減產、減虧保生存，電爐企業錯峰生產，降低生產經營風險。

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