Mysteel周評：焦炭市場一周概覽（5.12-5.16）

目前鐵水產量仍然高位運行，而鋼廠利潤尚可，在仍有一定盈利的狀態下，減產規模預計有限，產量或仍高位運行，需求方面雖然底部存有韌性，但淡季即將來到，需求存在下滑預期，鋼材供需呈現邊際走弱的趨勢港口焦炭現貨市場震蕩偏弱運行，內貿市場情緒一般，市場資源詢盤價格走低；外貿需求表現一般，出口訂單較少，詢報盤價格整體震蕩持穩后續走勢需關注下游鋼廠利潤水平、焦煤成本端變化以及期貨盤面情緒等情況對焦炭的影響 國內主流焦炭現貨價格參考行情如下：山西地區主流市場準一級濕熄冶金焦報價1130-1250元/噸；準一級干熄冶金焦報價1305-1375元/噸；一級濕熄冶金焦報價1260-1310元/噸；一級干熄冶金焦報價1395-1505元/噸。

周評

Mysteel：5月15日東北市場焦炭價格行情

15日東北市場焦炭價格暫穩運行近期關稅政策松動影響，市場情緒升溫，期貨盤面震蕩但雙焦基本面供強需弱的局面難以扭轉，下游部分主流鋼廠對焦炭進行提降，市場預期進一步走差東北區域內焦企生產較為穩定，部分生產工藝為頂裝焦企仍處于虧損中，盈利狀況堪憂原料端，黑龍江地區部分民營煤礦復產進度加快，主流大礦仍維持正常生產節奏，整體看供應有所恢復然原料端焦煤成本支撐減弱，下游采購情緒一般綜合來看，預計短期內東北市場冶金焦價格穩中偏弱運行，降價可能性較大。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2025.5.12-5.16）

本周五大鋼材品種總產量有所下降，目前鐵水產量也見頂回落但仍然高位運行，現鋼廠利潤尚可，在仍有一定盈利的狀態下，減產規模預計有限，產量或仍高位運行，需求方面雖然底部存有韌性，但淡季即將來到，需求存在下滑預期，鋼材供需呈現邊際走弱的趨勢后期仍需持續關注宏觀政策、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響港口方面，內貿市場情緒低迷，市場資源報詢盤依舊低位；外貿需求表現一般，整體詢報盤向下 圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數 截止5月16日，日照港焦炭庫存48萬噸，較上周庫存下降3萬噸，青島港焦炭庫存100萬噸，較上周庫存下降1萬噸，兩港貿易集港情況一般，港口庫存較上一工作日下降。

周評

Mysteel：4月11日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

11日呂梁市場冶金焦價格暫穩運行市場方面，7日區域內個別焦企提漲焦炭首輪，漲幅濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸，目前鋼廠暫未明確回復，雙方仍在持續博弈但近期期貨盤面大幅下跌，部分港口貨源有拋售意愿，焦炭供應相對寬松目前來看，鋼廠盈利能力尚可，鐵水產量依舊保持高位，鋼廠對焦炭采購需求較強，然近期期貨盤面大幅跳水，鋼材價格震蕩下行，鐵水產量恐再次見頂，焦炭需求支撐反彈高度有限；另一方面，成本端原料煤價格持續走高，擠壓焦企利潤低位，焦炭現貨成本支撐再現。

日評

Mysteel：4月11日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

11日呂梁市場冶金焦價格暫穩運行市場方面，7日區域內個別焦企提漲焦炭首輪，漲幅濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸，目前鋼廠暫未明確回復，雙方仍在持續博弈但近期期貨盤面大幅下跌，部分港口貨源有拋售意愿，焦炭供應相對寬松目前來看，鋼廠盈利能力尚可，鐵水產量依舊保持高位，鋼廠對焦炭采購需求較強，然近期期貨盤面大幅跳水，鋼材價格震蕩下行，鐵水產量恐再次見頂，焦炭需求支撐反彈高度有限；另一方面，成本端原料煤價格持續走高，擠壓焦企利潤低位，焦炭現貨成本支撐再現。

日評

Mysteel：4月10日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

10日呂梁市場冶金焦價格暫穩運行市場方面，7日區域內個別焦企提漲焦炭首輪，漲幅濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸，目前鋼廠暫未明確回復，雙方仍在持續博弈但近期期貨盤面大幅下跌，部分港口貨源有拋售意愿，焦炭供應相對寬松目前來看，鋼廠盈利能力尚可，鐵水產量依舊保持高位，鋼廠對焦炭采購需求較強，然近期期貨盤面大幅跳水，鋼材價格震蕩下行，鐵水產量恐再次見頂，焦炭需求支撐反彈高度有限；另一方面，成本端原料煤價格持續走高，擠壓焦企利潤低位，焦炭現貨成本支撐再現。

日評

Mysteel：4月10日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

10日呂梁市場冶金焦價格暫穩運行市場方面，7日區域內個別焦企提漲焦炭首輪，漲幅濕熄焦50元/噸，干熄焦55元/噸，目前鋼廠暫未明確回復，雙方仍在持續博弈但近期期貨盤面大幅下跌，部分港口貨源有拋售意愿，焦炭供應相對寬松目前來看，鋼廠盈利能力尚可，鐵水產量依舊保持高位，鋼廠對焦炭采購需求較強，然近期期貨盤面大幅跳水，鋼材價格震蕩下行，鐵水產量恐再次見頂，焦炭需求支撐反彈高度有限；另一方面，成本端原料煤價格持續走高，擠壓焦企利潤低位，焦炭現貨成本支撐再現。

日評

廣發期貨：焦炭建議維持短線逢高做空

【期現】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，截至4月2日，焦炭主力合約J2505下跌11.5（-0.7%）至1636.5，夜盤震蕩下跌，5-9價差走弱汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-206.5；日照準一級冶金焦貿易價格報1380元/噸，日環比持平，對應港口倉單1525元/噸（對標），基差-111.5現貨端鋼廠焦炭第十一輪提降落地后暫穩 【利潤】截至3月27日，鋼聯數據顯示調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-50元/噸；山西準一級焦平均盈利-26元/噸，山東準一級焦平均盈利-8元/噸，內蒙二級焦平均盈利-98元/噸，河北準一級焦平均盈利24元/噸。

機構

廣發期貨：焦炭短線震蕩偏空操作

【期現】截至3月20日，焦炭期貨盤面底部震蕩，截至收盤主力合約J2505下跌3（-0.19%）至1560，夜盤震蕩偏弱，5-9價差走強汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1420元/噸，基差-140；日照準一級冶金焦貿易價格報1340元/噸，日環比持平，對應港口倉單1514元/噸（對標），基差-44現貨端鋼廠焦炭第十一輪提降落地，仍有提降預期 【利潤】截至3月20日，鋼聯數據顯示調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-52元/噸；山西準一級焦平均盈利-28元/噸，山東準一級焦平均盈利-11元/噸，內蒙二級焦平均盈利-109元/噸，河北準一級焦平均盈利16元/噸。

機構

Mysteel：11月12日內蒙古市場焦炭價格行情

12日上周五焦炭落地執行第二輪降價，內蒙古各產區焦企開工率暫時保持在70%，出貨稍受影響，但大部分焦企場地僅有一到兩天的產量堆存；近日原料端煉焦煤價格小幅下跌使得焦企多按需補庫為主；隨著原料煤價格的下滑，焦企的盈利空間略有增大，而鋼材價格近日小幅下跌，不排除下游鋼廠本周繼續提降的可能整體來看內蒙古焦炭市場偏弱運行后期仍需關注宏觀情緒、焦煤價格、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響 價格方面：現烏海二級濕熄冶金焦報1500-1650元/噸，三級濕熄冶金焦報1350-1450元/噸，高硫冶金干熄焦報1806-1825元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報2005元/噸，二級濕熄冶金焦報1750元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1500元/噸，二級干熄冶金焦報1771元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1600元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：10月23日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

23日呂梁市場冶金焦價格弱穩運行隨著近期宏觀利好政策逐漸消化，黑色系期貨盤面以及鋼材價格弱勢下跌，鋼廠盈利能力收窄，外加節后成材端去庫放緩，市場情緒逐步轉弱，部分高庫存鋼廠開始按需采購或者控制到貨節奏，投機需求多有解套放量，焦炭供需矛盾逐步緩解，但基于高爐仍在復產階段，剛需短期對原料仍有支撐，短期內焦炭價格弱穩運行，后期關注成材的需求表現以及政策能否繼續發力 價格方面：現準一級濕熄冶金焦報1700-1740元/噸，準一級干熄冶金焦報1990-2045元/噸，一級干熄冶金焦報2080-2110元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：10月23日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

23日呂梁市場冶金焦價格弱穩運行今日主流鋼廠招標下調焦炭采購價格，濕熄焦降50元/噸，干熄焦降55元/噸，23日零時起執行焦炭首輪提降落地，焦炭開啟下行通道，焦企出貨積極，暫無焦炭庫存壓力 黑色系期貨盤面以及鋼材價格弱勢下跌，鋼廠盈利能力收窄，外加節后成材端去庫放緩，市場情緒逐步轉弱，部分高庫存鋼廠開始按需采購或者控制到貨節奏，投機需求多有解套放量，焦炭供需矛盾逐步緩解，但基于高爐仍在復產階段，剛需短期對原料仍有支撐，短期內焦炭價格弱穩運行，后期關注成材的需求表現以及政策能否繼續發力。

日評

Mysteel：10月11日華東市場焦炭價格行情

11日華東冶金焦市場暫穩運行昨日焦炭開啟第六輪提漲，漲幅仍為50-55元/噸，由于節后政策不及預期，期貨盤面大幅回落市場情緒較為謹慎貿易商觀望情緒增加，而鋼廠方面，整體盈利能力尚可，高爐不斷推進復產，鐵水產量有明顯回升，原料采買較為積極，焦企出貨仍保持順暢，庫存低位運行，同時焦炭價格連續上漲，焦企利潤較為可觀，生產積極性逐步提升，焦炭市場基本面較好而隨著鋼材價格持續下跌，市場情緒偏向謹慎，且下游經過前期補庫，采購情緒一般，市場情緒觀望情緒增強。

日評

廣發期貨：短期焦炭有繼續下跌可能

【期現】 截至9月9日，主力合約收盤價1780元，環比-18元汾渭呂梁準一級冶金焦報1460元，環比持平，日照準一級冶金焦報1620元，環比持平日照港倉單1808元，期貨貼水26元市場情緒較弱，鋼廠提降第八輪焦炭 【利潤】 截至9月5日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-96元，利潤周環比-10，其中，山西準一級焦平均盈利-70元（-4），山東準一級焦平均盈利-62元（-20），內蒙二級焦平均盈利-177元（-4），河北準一級焦平均盈利-17元（-9）。

機構

廣發期貨：焦炭仍有繼續反彈空間

【期現】 截至8月29日，主力合約收盤價1991元，環比+3元汾渭呂梁準一級冶金焦報1460元，環比-50，日照準一級冶金焦報1740元，環比持平日照港倉單1929元，期貨升水62元期現開始逐步進場，焦炭第七輪提降落地，但市場未有過多反應 【利潤】 截至8月29日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-37元，利潤周環比持平，其中，山西準一級焦平均盈利-4元（-2），山東準一級焦平均盈利10元（+9），內蒙二級焦平均盈利-113元（-8），河北準一級焦平均盈利41元（+4）。

周報回顧

廣發期貨：焦炭建議逢低做多為主

【期現】截至8月28日，主力合約收盤價1989元，環比-2元汾渭呂梁準一級冶金焦報1510元，環比持平，日照準一級冶金焦報1740元，環比持平日照港倉單1929元，期貨升水60元期現開始逐步進場，鋼廠提降焦炭提七輪，但市場未有過多反應 【利潤】截至8月22日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-37元，利潤周環比持平，其中，山西準一級焦平均盈利-4元（-2），山東準一級焦平均盈利10元（+9），內蒙二級焦平均盈利-113元（-8），河北準一級焦平均盈利41元（+4）。

機構

廣發期貨：市場悲觀預期不減，焦炭第三輪提降或在路上

【期現】截至8月6日，主力合約收盤價1992元，環比-18元汾渭呂梁準一級冶金焦報1710元，環比持平，日照準一級冶金焦報1810元，環比持平-20日照港倉單2000元，期貨貼水8元焦炭第二輪降價落地之后，市場延續悲觀情緒，對后期仍有看降預期 【利潤】截至8月1日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利21元，利潤周環比-22，其中，山西準一級焦平均盈利46元（-8），山東準一級焦平均盈利65元（-36），內蒙二級焦平均盈利-16元（-20），河北準一級焦平均盈利87元（-22）。

機構

Mysteel：7月19日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

19日呂梁市場冶金焦價格持穩運行供應方面，供應端焦企開工高穩，焦炭發運順暢，呂梁區域內各家企業均無焦炭庫存需求方面，部分鋼廠庫存偏低，仍有催貨行為，疊加高爐鐵水高位震蕩，焦炭剛需尚可，供需結構偏緊依舊偏緊，不過目前期貨盤面持續回落，鋼材價格下滑，鋼廠盈利偏低，終端需求暫無明顯改善預期，焦炭繼續上漲壓力較大，短期內焦炭市場或將持穩運行，后期仍需關注下游鋼廠高爐檢修計劃以及終端成材市場消費情況 價格方面： 現準一級濕熄冶金焦報1800-1840元/噸，準一級干熄冶金焦報2090-2110元/噸，一級干熄冶金焦報2200元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：7月18日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

18日呂梁市場冶金焦價格持穩運行供應方面，供應端焦企開工高穩，焦炭發運順暢，呂梁區域內各家企業均無焦炭庫存需求方面，部分鋼廠庫存偏低，仍有催貨行為，疊加高爐鐵水高位震蕩，焦炭剛需尚可，供需結構偏緊依舊偏緊，不過目前期貨盤面持續回落，鋼材價格下滑，鋼廠盈利偏低，終端需求暫無明顯改善預期，焦炭繼續上漲壓力較大，短期內焦炭市場或將持穩運行，后期仍需關注下游鋼廠高爐檢修計劃以及終端成材市場消費情況 價格方面： 現準一級濕熄冶金焦報1800-1840元/噸，準一級干熄冶金焦報2090-2110元/噸，一級干熄冶金焦報2200元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：7月16日(17:30)呂梁市場焦炭價格行情

16日呂梁市場冶金焦價格持穩運行供應方面，供應端焦企開工高穩，焦炭發運順暢，呂梁區域內各家企業均無焦炭庫存需求方面，部分鋼廠庫存偏低，仍有催貨行為，疊加高爐鐵水高位震蕩，焦炭剛需尚可，供需結構偏緊依舊偏緊，不過目前期貨盤面持續回落，鋼材價格下滑，鋼廠盈利偏低，終端需求暫無明顯改善預期，焦炭繼續上漲壓力較大，短期內焦炭市場或將持穩運行，后期仍需關注下游鋼廠高爐檢修計劃以及終端成材市場消費情況 價格方面： 現準一級濕熄冶金焦報1800-1840元/噸，準一級干熄冶金焦報2090-2110元/噸，一級干熄冶金焦報2200元/噸，均出廠價現金含稅。

日評