Mysteel：12月16日華東市場焦炭價格行情

16日華東市場冶金焦價格暫穩運行，今日市場情緒偏弱，鋼材期現價格均有下降，市場利好情緒消減，市場對于焦炭的喊漲聲音減弱。

日評

Mysteel：11月港口焦炭集港成本及貿易商心態調研

港口焦炭集港成本：按照跌三輪后產地焦炭價格推算，準一級冶金焦出廠含稅1550元/噸，疊加運費158元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本約1760元/噸左右；產地至港口的汽運費均價環比下跌5元/噸，運費整體延續下跌走勢縱觀11月焦炭市場呈現下跌走勢，繼10月下旬焦炭開啟第一輪下跌后，鋼廠分別于11月8日、18日再跌兩輪，平均間隔時間約10天左右；其主要原因在于鋼廠自身利潤逐步收窄，焦煤成本松動，鋼廠進一步打壓焦炭索取利潤，而焦炭本身供需面壓力并不大；在降價過程中，由于焦煤降價走在前面，因而焦化自身盈利并受到明顯壓縮，但隨著焦煤冬儲逐步臨近，中間環節以及終端補庫進程開啟，焦煤價格有止跌企穩跡象，再加之鐵水整體相對高位，因而本輪焦炭下跌空間有限。

煤焦熱點

Mysteel：10月港口焦炭集港成本及貿易商心態調研

港口焦炭集港成本：按照跌一輪后產地焦炭價格推算，準一級冶金焦出廠含稅1650元/噸，疊加運費165元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本約1850元/噸左右；產地至港口的汽運費均價環比下跌10元/噸，運費呈現節后逐步走弱行情縱觀10月焦炭市場呈現先漲后跌走勢；第一階段，焦炭價格在九月下旬連漲三輪基礎上，分別于10月4日、8日、15日繼續上漲三輪，累計6輪漲幅300-330元/噸；主要原因在于，宏觀預期向好疊加鋼廠利潤修復，高爐復產積極，日均鐵水量回升，終端剛需補庫表現良好，在市場情緒及需求推動下，原料價格呈現跟漲轉態；第二階段，焦鋼博弈階段，山西梗陽、金達、美錦等部分干熄焦生產企業，要求頂裝干熄焦基價上調30元/噸，但鋼廠不予置評，緊跟其后發函通知于23日執行第一輪降價，盡管以旭陽為首的主流焦企，紛紛發函抵觸，將降價執行時間由23日推遲至29日；這一時期，隨著市場預期走弱，鋼材價格回落，市場的落腳點重新回到市場實際需求上，在鋼廠利潤收窄以及鐵水逐步見頂預期下，打壓原料價格重新被提上議程；由此可見，焦炭市場行情受宏觀層面以及市場預期擾動較大，只有在宏觀情緒干擾減弱時，市場才會重新從實際基本面評估行情，因而在鋼材實際需求并未發生明顯好轉，短期焦炭仍有下行壓力。

煤焦熱點

Mysteel：8月港口焦炭集港成本及貿易商心態調研

港口焦炭集港成本：按照目前產地焦炭價格推算，準一級冶金焦出廠含稅1500元/噸，疊加運費175-180元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本約1750元/噸左右；產地至港口的汽運費環比上漲10-15元/噸，運費整體持小幅上調縱觀8月焦炭市場，螺紋新舊國標轉換，成材需求表現冷清，鋼廠高爐因利潤虧損，開始大面積檢修；原料成本端承壓下行，本輪焦炭持續下跌6輪，累計跌幅達300-330元/噸。

煤焦熱點

焦化行業低利潤成常態，企業利用期貨工具破局

按呂梁地區準一級冶金焦價格計算，焦炭現貨價格從年初的2200元/噸運行至現在的1750元/噸，跌幅約為20%，而同期期貨跌幅在7%左右以焦炭2409合約收盤價計算，基差自年初的+100元/噸持續回落，目前在-180元/噸，現貨深度貼水 “焦化利潤虧損，噸焦利潤最低為-160元,進入5月才轉正目前，焦化利潤在盈虧平衡線附近，焦化廠的形勢并不樂觀”據中輝期貨黑色系負責人陳為昌介紹，實際上，2022年5月開始，焦化利潤便長期在虧損和微利之間徘徊，這背后的根本原因一是黑色系終端需求明顯回落，二是焦化產能處于相對過剩狀態。

爐料

Mysteel：5月港口焦炭集港成本及貿易商心態調研

港口焦炭集港成本：按照焦炭跌一輪后產地價格推算，準一級冶金焦出廠含稅1800元/噸，疊加運費180-185元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本在2050元/噸左右；產地至港口的汽運費環比上漲10元/噸，整體小幅上調縱觀5月焦炭市場，其整體價格呈現先漲后跌走勢，自月初第四輪焦炭提漲落地后，鋼廠對于第五輪提漲抵觸情緒較大，最后不了了之；中旬后，隨著焦化利潤逐步向好，產地焦炭紛紛開始提產，盡管焦炭供需面持續向好，但鋼廠為了向原料端索求利潤，開始新一輪提降，最終主流鋼廠降價于21日落地。

煤焦熱點

中州期貨：黑色產業鏈利潤與企業行為的相互影響

即期利潤和盤面利潤之差可以反映現實和預期的強弱關系因此，我們也把利潤的期限結構納入本文的研究體系 焦化利潤 指標說明 焦化廠利潤：選取鋼聯指標中國獨立焦化廠噸焦平均利潤，數據頻率為周頻 焦化即期利潤：根據焦化利潤的經驗計算公式焦化利潤=焦炭價格-1.33×焦煤價格-160而來，其中焦炭價格取鋼聯指標日照港準一級冶金焦（A13、S0.7、MT7、CSR60、M7）平倉價格指數，焦煤價格取wind指標山西呂梁產主焦煤（A<10.5%、V20-24%、S<1%、G>75%、Y12-15、Mt8%）價格，數據頻率均為日頻。

爐料

Mysteel：內蒙古地區焦炭價格整體呈現弱穩運行態勢

干熄焦價格行情為：鄂爾多斯二級S0.8，CSR65報2121元/噸，高硫S1.0，A14，CSR60報1980元/噸；赤峰準一級S0.7-0.75報2350元/噸隨著原料煤價格近日跌幅擴大，焦企即期成本下移，利潤稍有修復，但多數企業仍處于虧損狀態，且重要會議期間部分地區安監環保等限制部分焦企生產工狀態，供應端焦炭產量仍是穩中有降，據筆者估算內蒙古地區主產冶金焦的焦企整體開工率約在70%隨著終端消費需求緩慢恢復，鐵水產量基本筑底，部分鋼廠有提產預期，對原料焦炭采購需求略有增加，帶動焦企出貨轉好，不過整體看當前焦炭基本面仍偏寬松，內蒙古地區焦炭價格延續弱穩運行態勢。

日評

Mysteel：節前港口焦炭集港成本及貿易商心態調研

港口焦炭集港成本：按照當前產地價格推算，現準一級冶金焦出廠含稅2100元/噸，疊加運費205-210元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本在2350元/噸左右；產地至港口的汽運費小幅上漲10元/噸，焦炭價格降完兩輪后，港口出庫價格依舊保持倒掛，終端采購需求冷清，貿易商投機驅動性較差縱觀1月焦炭市場整體呈現先降后穩走勢，成材需求淡季顯現，鋼廠虧損面進一步擴大，高爐檢修逐步增多，打壓原料以降成本意愿漸起，在接連提降兩輪后，鋼廠利潤有所修復，疊加雨雪天氣影響運輸，剛需性補庫需求支撐，焦煤成本反彈，中旬后焦炭價格止跌企穩。

煤焦熱點

Mysteel：10月港口焦炭集港成本及貿易商心態調研

港口焦炭集港成本：按照當前產地價格推算，現準一級冶金焦出廠含稅2100元/噸，疊加運費200-205元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本在2350元/噸左右；運費環比降幅5元/噸，整體波動較小，貿易集港成本相對較高，與目前港口報盤價格倒掛縱觀10月焦炭市場價格走勢，表面風平浪靜，實則暗流涌動，焦企借焦煤短缺、成本上升之名義于11日提漲100-110元/噸，時至今日未曾落地，后續來看也早已沒了希望；鋼廠也曾想借助鋼廠利潤虧損、現金流周轉不暢，高爐逐步檢修來暗戳戳地呼吁提降，但日均鐵水量位居243萬噸，與市場心理預期跌位相差甚遠，加之山西月底淘汰4.3米焦爐產能1824萬噸一事，鋼廠盡管有降本增效想法，但截止目前也未曾明確發函提降。

煤焦熱點

Mysteel：9月港口焦炭集港成本及貿易商心態調研

港口焦炭集港成本：按照當前產地價格（第一輪未提漲價格）推算，現準一級冶金焦出廠含稅1900元/噸，疊加運費205-210元/噸（不含稅）以及港雜等，港口集港成本在2150元/噸左右；由于運費成本的回升，以及產地焦企報價堅挺，港口焦炭集港成本漲幅較為明顯縱觀8月焦炭市場價格走勢，焦鋼雙方博弈激烈，漲跌各一輪后，市場長期處于價格穩定階段，然而隨著煤礦事故干擾、產地安全檢查力度趨于嚴格，焦煤成本端價格反彈過快，逐步侵蝕焦企利潤，截止14日全國平均噸焦盈利-12元/噸，環比下降86元/噸；同時另一方面，鋼廠鐵水長期居高不下，上周雖略有下滑，但仍保持在247.84萬噸；因而在鐵水高位，焦炭供應因利潤虧損供應整體收窄趨勢下，焦企將于本周開啟新一輪的價格提漲。

煤焦熱點

Mysteel：濰坊市場冶金焦價格暫穩運行

本周濰坊市場冶金焦價格暫穩運行，目前焦企首輪提漲仍在博弈，鋼廠暫未回應主產地煉焦煤價格有小幅回落，但對于濰坊焦企來說，成本支撐仍較高，利潤有限，部分企業維持限產需求方面，下游鋼廠鋼廠平均盈利115元/噸，周環比減少81元/噸，整體利潤有所收縮加之終端需求較弱，成交情況并未有較大起色，鋼廠實際收益不高，只能增加對于原料成本的控制，對于提漲有一定的抵觸心理濰坊焦企目前出貨正常，場內庫存低位運行整體看，焦炭供應偏寬松，鋼廠原料庫存不算緊張，價格落地預期進一步減弱。

日評

Mysteel：預計節后邯鄲市場冶金焦仍偏弱運行

今日邯鄲市場冶金焦價格偏弱運行河北、山東主流鋼廠對焦炭采購價下調100元/噸，至此焦炭第五輪降價全面落地現邯鄲市場準一干熄報2390-2410元/噸不等，準一濕熄報2120元/噸，均現匯出廠價 邯鄲市場焦企開工暫穩，較上周對比并無調整個別焦企場地出現累庫現象，焦炭供應偏松由于原料煤成本不斷回調，焦企利潤還算可觀本周Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利63元/噸，河北準一級焦平均盈利85元/噸，較上周增26元/噸 。

日評

Mysteel：邯鄲焦炭市場簡析

本周邯鄲市場冶金焦價格持穩運行焦鋼博弈再次陷入僵持，市場觀望情緒較濃小編對邯鄲市場獨立焦化以及鋼廠進行了開工，原料庫存，利潤以及對焦炭市場行情心態的調研調研結果顯示： 對于焦化企業而言，有極個別焦化存在累庫現象，大部分焦企場地焦炭零庫存運行，出貨順暢，鋼廠按需采購，廠內焦炭庫存中高位運行焦化開工仍舊持穩，較上周對比并無較大變動對于原料煤的回調現象，焦企采購量增多，對比上周原料煤庫存增2.3萬噸，原料煤成本的回調，使得焦企利潤修復，按照即期煤核算，焦企基本處于盈利狀態，本周Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利27元/噸；河北準一級焦平均盈利32元/噸。

煤焦熱點

Mysteel參考丨2022年焦炭市場回顧與2023年展望

當前在產焦炭（冶金焦）產能約5.6億，生鐵產能約9.8億，折算焦炭需求為4.4億，焦炭產能過剩從當前統計情況來看，預計明年淘汰焦化產能3000萬噸，新增焦化產能5000萬噸左右，2023年焦化產能繼續凈新增Mysteel調研統計2022年9月底全國冶金焦在產產能55934萬噸，較去年同期增加2397萬噸；預計2023年年底產能5.8億噸左右 2022年因利潤、疫情原料焦煤庫存限制，焦企開工全年保持低位，1-10月獨立焦企產能利用率均值為74%，較去年同期下降10%。

Mysteel參考

焦炭面臨回落風險

近期，焦炭期貨大幅上漲，從前期低點算起，已經累計上漲約800元/噸同期，現貨價格共落地兩輪提漲，累計漲幅400元/噸雖然期現價格同時上漲，但期貨的漲幅已遠遠高于現貨目前，日照港準一級冶金焦出庫報價3350元/噸，期現價差338元/噸，已到歷史相對高位 焦企利潤難言樂觀 在第二輪提漲落地后，焦炭利潤得到較大改善數據顯示，全國噸焦盈利在178元，周環比上漲157元/噸，樣本焦企已經由前期虧損轉變為當下的盈利狀態。

爐料

赤峰焦炭：26日累漲六輪合計上漲720元/噸 供銷兩旺

原料煤有1/3焦煤、瘦焦煤、主焦煤、弱粘、肥煤五種，煤源來自內蒙古、甘肅、山西等地，綜合八月初和本周初采購價格，均衡入爐煤成本在2200-2300元/噸，按煤焦比1.35核算焦炭含稅成本約3000-3100元/噸，噸焦利潤200-300元/噸受河北、山東、山西等地焦企今日提漲焦炭現貨銷售價格第七輪的影響，明日或本周末焦炭整體第七輪價格或能落地執行短期來看內蒙古赤峰冶金焦價格行情穩中偏強運行 。

日評

19日MyCpic冶金焦國產現貨價格指數

19日MyCpic 冶金焦國產現貨價格指數報3029.8較上一工作日持平，8月均價2850.5各區域價格指數如下：東北2893.7（-），華北3058.3（-），華東2910.6（-），華中2974.4（-），西北2945.7（-），西南2731.6（-） 今日焦炭市場偏強運行，第五輪提漲已開啟，市場心態偏強。

價格指數

包頭焦炭：17日地銷報2790元/噸 價格跌破盈虧平衡線

Mysteel內蒙古包頭地區冶金焦訊：17日內蒙古包頭二級準一A<13，S<0.7，Mt8，CSR≥60場地含稅報2790元/噸，承兌報2820元/噸按照今日煉焦精煤價格核算入爐煤成本遠高于今日焦價，現焦炭已跌破盈虧平衡線處于虧損狀態面對焦煤焦炭的價格倒掛，焦企感慨萬千，八月初至今煤價一周上漲兩次甚至三天一個結算價，焦企叫苦不迭企業經營的最終目標是盈利而現如今焦價是達到近四年新高，但噸焦利潤稀薄，與此同時資金占用比例大。

日評

23日MyCpic冶金焦國產現貨價格指數

23日MyCpic 冶金焦國產現貨價格指數報2738.7較上一工作日持平，6月均價2743.6各區域價格指數如下： 東北2651.3（-），華北2713.8（-） 華東2701.9（-），華中2800.6（-） 西北2625.5（-），西南2731.6（-） 今日焦炭市場偏強運行，原料成本增加，首輪提漲范圍陸續擴大,華東已有鋼廠接受漲價。

價格指數