Mysteel月報：10月焦炭需求高位見頂 價格或將承壓

回顧9月焦炭市場，供緊需增，焦炭價格提漲兩輪，累計漲幅濕熄焦200元/噸，干熄焦220元/噸，而山西安澤低硫主焦煤9月漲幅400元/噸9月煤焦價格偏強主要邏輯來自于上游受到各地煤礦事故和安全檢查趨嚴，供給收緊，入爐煤成本抬升，價格上漲；下游受鐵水產量高位和節前補庫，需求支撐較強，拉動煤焦價格出現上漲行情 展望10月焦炭市場，節前鋼廠雖有所提庫，但上下游庫存仍處偏低，貿易投機氛圍良好，市場上旬整體供需處于緊平衡。

月評

弘業期貨：焦炭價格或已階段性見頂

產區受安檢、事故及工作面原因，影響供應端煤礦生產受擾，焦煤供應格局仍稍顯緊張現煤礦多執行前期訂單，庫存維持在中低位水平，且焦炭第四輪提漲全面落地，給予原料市場信心，礦方報價較為堅挺部分高價煤種采購積極性減弱，部分煤種出現流拍情況，但考慮到多數礦點庫存壓力不大，各煤種價格多以穩為主下游焦化廠第四輪漲價落地，焦企盈利能力有所提升，部分焦企限產幅度有所縮減受終端市場波動影響，部分企業暫持觀望態度，對原料煤采購仍略顯謹慎。

機構

Mysteel：鐵水基本見頂，焦炭市場何去何從

近日由于成材消費不佳，鋼廠盈利水平較低，且由于煤價下跌幅度多于焦炭幅度，焦企即期利潤反而有升高趨勢，4月來，鋼廠對焦炭共計提出四輪降價，今日焦炭第四輪降價全面落地雖然焦炭已降價四輪，但由于近期鋼材價格持續回落，鋼廠采購意愿不佳，產地焦企出貨放緩，廠內庫存累積，鋼廠低利潤多控制到貨節奏，后續焦炭市場將何去何從。

煤焦熱點

焦炭或中期見頂

我們認為焦炭價格中期可能已經見頂，2021年一季度焦炭價格或維持偏強走勢，但有逐步轉弱的可能，2021年上半年焦價大概率強于下半年 2020年焦炭供應有較韌性 2020年焦炭的供給相對需求總體偏弱，主要是上半年產量受到去產能影響較大，下半年焦化利潤大幅上升，企業開工積極性提高，焦炭日均產量大幅提升2020年1—11月全國焦炭產量43170萬噸，同比下降0.2%，其中7—11月份焦炭產量為20230萬噸，與上年同期數據相比增加3.09%，增幅較大。

爐料

Mysteel：6月17日河北市場焦炭價格行情

焦企端，當前區域內焦企開工率較為穩定，焦炭出貨積極，多數焦企保持廠內低庫存狀態運行；原料端煉焦煤價格下行，在成本上焦炭的支撐性較弱焦企采購積極性一般，以按需采購為主本周鐵水繼續保持小幅下降，高爐開工延續見頂回落趨勢部分鋼廠高爐開始執行檢修計劃，下游采購普遍偏謹慎，考慮到煤焦現貨偏弱狀況，后市仍有提降預期后續仍需繼續關注宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現定州準一級干熄冶金焦報1305元/噸，為出廠價現金含稅；邯鄲準一干熄報1275-1305元/噸不等，準一濕熄報1140元/噸；唐山頂裝準一級干熄報1430元/噸，一級干熄冶金焦報1445-1515元/噸；邢臺準一級干熄冶金焦報1290元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：6月17日內蒙古市場焦炭價格行情

17日內蒙古市場焦炭價格暫穩運行國內焦煤跌幅放緩，部分煤礦成交好轉，但煤礦庫存高位繼續累庫，有降價出貨壓力，市場總體仍然偏弱格局焦化開工開始下滑，鐵水上周小幅下降，高爐開工延續見頂回落趨勢焦化廠庫庫存小幅去庫，港口庫存繼續去庫，鋼廠庫存下降，下游采購普遍偏謹慎，后續焦炭價格預計仍存下調空間后續仍需繼續關注后續宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現烏海二級濕熄冶金焦報930元/噸，三級濕熄冶金焦報830元/噸，高硫冶金干熄焦報1170-1181元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1435元/噸，二級濕熄冶金焦報1180元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報930-981元/噸，二級干熄冶金焦報1135-1146元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1000元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：6月19日西北市場焦炭價格行情

19日西北市場焦炭價格暫穩運行上游方面，煤礦基本保持正常生產，暫無明顯增量下游按需采購；供應方面，節后焦企生產積極性一般，個別焦企有所減產，按訂單正常發運；下游方面，下游鋼坯價格小幅震蕩，鋼材傳統淡季到來，鐵水產量見頂回落,下游需求減弱，焦炭需求進一步減小，市場傳明日鋼廠對焦炭價格進行第四輪提降綜合來看短期西北焦炭市場仍以持穩運行為主，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響 價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<1.0出廠含稅報1270-1280元/噸；銅川準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<1.0出廠含稅報1280元/噸；金昌二級冶金焦A<13.5，S<0.85，CSR<55，MT<8出廠含稅報880元/噸。

日評

Mysteel：6月16日河北市場焦炭價格行情

16日河北市場焦炭價格暫穩運行國內焦煤延續陰跌，部分煤礦成交好轉，成交價格有反彈情況，但市場總體仍然偏弱格局近日北方區域多地焦化受環保影響有一定減產，獨立焦化開工下滑本周鐵水繼續保持小幅下降，高爐開工延續見頂回落趨勢部分鋼廠高爐開始執行檢修計劃，下游采購普遍偏謹慎，考慮到煤焦現貨偏弱狀況，后市仍有提降預期后續仍需繼續關注宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現定州準一級干熄冶金焦報1305元/噸，為出廠價現金含稅；邯鄲準一干熄報1275-1305元/噸不等，準一濕熄報1140元/噸；唐山頂裝準一級干熄報1450元/噸，一級干熄冶金焦報1445-1515元/噸；邢臺準一級干熄冶金焦報1290元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：6月17日西北市場焦炭價格行情

17日西北市場焦炭價格暫穩運行上游方面，煤礦基本保持正常生產，暫無明顯增量下游按需采購；供應方面，節后焦企生產積極性一般，個別焦企有所減產，按訂單正常發運；下游方面，下游鋼坯價格小幅震蕩，鋼材傳統淡季到來，鐵水產量見頂回落,下游需求減弱，部分鋼廠本月檢修，焦炭需求進一步減小，焦炭仍有降價預期綜合來看短期西北焦炭市場仍以持穩運行為主，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響 價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<1.0出廠含稅報1270-1280元/噸；銅川準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<1.0出廠含稅報1280元/噸；金昌二級冶金焦A<13.5，S<0.85，CSR<55，MT<8出廠含稅報880元/噸。

日評

Mysteel：6月10日西北市場焦炭價格行情

10日西北市場焦炭價格暫穩運行上游方面，煤礦基本保持正常生產，暫無明顯增量下游按需采購；供應方面，節后焦企生產積極性一般，個別焦企有所減產，按訂單正常發運；下游方面，鋼廠再次對頂裝焦提出價格下調20元/噸，焦企利潤進一步被壓縮，疊加鋼材傳統淡季到來，鐵水產量見頂回落,下游需求減弱，焦炭仍有降價預期綜合來看短期西北焦炭市場仍以持穩運行為主，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響 價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<1.0出廠含稅報1270-1280元/噸；銅川準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<1.0出廠含稅報1280元/噸；金昌二級冶金焦A<13.5，S<0.85，CSR<55，MT<8出廠含稅報880元/噸。

日評

Mysteel：6月13日西北市場焦炭價格行情

13日西北市場焦炭價格暫穩運行上游方面，煤礦基本保持正常生產，暫無明顯增量下游按需采購；供應方面，節后焦企生產積極性一般，個別焦企有所減產，按訂單正常發運；下游方面，下游鋼坯價格小幅震蕩，鋼材傳統淡季到來，鐵水產量見頂回落,下游需求減弱，部分鋼廠本月檢修，焦炭需求進一步減小，焦炭仍有降價預期綜合來看短期西北焦炭市場仍以持穩運行為主，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響 價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<1.0出廠含稅報1270-1280元/噸；銅川準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<1.0出廠含稅報1280元/噸；金昌二級冶金焦A<13.5，S<0.85，CSR<55，MT<8出廠含稅報880元/噸。

日評

Mysteel：6月12日西北市場焦炭價格行情

12日西北市場焦炭價格暫穩運行上游方面，煤礦基本保持正常生產，暫無明顯增量下游按需采購；供應方面，節后焦企生產積極性一般，個別焦企有所減產，按訂單正常發運；下游方面，下游鋼坯價格小幅震蕩，鋼材傳統淡季到來，鐵水產量見頂回落,下游需求減弱，部分鋼廠本月檢修，焦炭需求進一步減小，焦炭仍有降價預期綜合來看短期西北焦炭市場仍以持穩運行為主，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響 價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<1.0出廠含稅報1270-1280元/噸；銅川準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<1.0出廠含稅報1280元/噸；金昌二級冶金焦A<13.5，S<0.85，CSR<55，MT<8出廠含稅報880元/噸。

日評

Mysteel盤點：焦炭市場價格暫穩運行

焦煤端，煤礦生產大體穩定，整體庫存壓力增加，煤價連續下跌，焦化廠成本支撐繼續走弱焦企端，近日部分焦化廠受環保影響有一定減產現象，獨立焦化開工下滑本周鐵水繼續保持小幅下降，高爐開工延續見頂回落趨勢部分鋼廠高爐開始執行檢修計劃，下游采購普遍偏謹慎，考慮到煤焦現貨偏弱狀況，后市仍有提降預期后續仍需繼續關注宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 16日Mysteel冶金焦國產現貨價格指數1171.9，較上日持平，6月均價1193.6。

盤點

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2025.6.3-6.6）

隨著鋼材終端消費進入淡季，鋼廠利潤預期不佳，鐵水產量已呈見頂回調目前市場對于焦炭后期走勢普遍認為當前下跌空間尚存 《Mysteel煤焦港口冶金焦指數》，網頁及手機端瀏覽權限全覆蓋，內容涉及早間信息（9:00）、晚間信息（17:30）、指數日報及港口周評；數據涵蓋港口冶金焦庫存及庫存結構、港口焦炭集疏港日度數據、港口焦炭每日成交數據等諸多信息詳詢張顥譽021-26090022 。

周評

Mysteel：6月4日內蒙古市場焦炭價格行情

4日內蒙古市場焦炭價格暫穩運行下游鐵水回落，焦企出貨放緩，開工小幅回落，焦煤讓利使焦化利潤也有所修復鋼廠高爐開工有見頂回落跡象，焦化廠庫庫存小幅去庫，港口庫存繼續去庫，鋼廠庫存微增，由于市場普遍對于后市謹慎，下游補庫需求開始走弱，后續焦炭價格預計仍存下調空間后續仍需繼續關注后續宏觀政策，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響 價格方面：現烏海二級濕熄冶金焦報900-1050元/噸，三級濕熄冶金焦報900元/噸，高硫冶金干熄焦報1170-1256元/噸；赤峰準一級干熄冶金焦報1210元/噸，二級濕熄冶金焦報1250元/噸；鄂爾多斯二級濕熄冶金焦報1000-1051元/噸；包頭準一濕熄冶金焦報1080元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：5月27日華東市場焦炭價格行情

隨著焦炭首輪提降落地，焦企利潤繼續收縮，疊加山東產能整合逐步推進，個別焦企影響焦炭日產下游鋼廠鐵水產量見頂回調，鋼價震蕩走弱，鋼廠盈利情況開始下滑，不排除繼續向上尋求利潤的可能性，預計短期內華東市場冶金焦仍將偏弱運行 。

日評

Mysteel：5月21日東北市場焦炭價格行情

21日東北市場焦炭價格暫穩運行東北區域內焦企生產較為穩定，部分生產工藝為頂裝焦企仍處于虧損中，盈利狀況堪憂供應方面，黑龍江區域民營煤礦復產驗收正在有序推進中，但總體進度較為緩慢，在產煤礦多維持正常生產節奏，整體產量釋放有限原料端焦煤競拍流拍率仍舊較高，下游采購情緒一般鋼廠鐵水產量見頂小幅回調，但鋼廠盈利情況表現良好，鐵水回調空間有限，短期高位震蕩，對焦炭需求表現存在一定支撐性綜合來看，預計短期內東北市場冶金焦價格暫穩運行，后續仍需繼續關注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：5月20日東北市場焦炭價格行情

20日東北市場焦炭價格暫穩運行東北區域內焦企生產較為穩定，部分生產工藝為頂裝焦企仍處于虧損中，盈利狀況堪憂供應方面，黑龍江區域民營煤礦復產驗收正在有序推進中，但總體進度較為緩慢，在產煤礦多維持正常生產節奏，整體產量釋放有限原料端焦煤競拍流拍率仍舊較高，下游采購情緒一般鋼廠鐵水產量見頂小幅回調，但鋼廠盈利情況表現良好，鐵水回調空間有限，短期高位震蕩，對焦炭需求表現存在一定支撐性綜合來看，預計短期內東北市場冶金焦價格暫穩運行，后續仍需繼續關注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：5月19日東北市場焦炭價格行情

19日東北市場焦炭價格暫穩運行東北區域內焦企生產較為穩定，部分生產工藝為頂裝焦企仍處于虧損中，盈利狀況堪憂供應方面，黑龍江區域民營煤礦復產驗收正在有序推進中，但總體進度較為緩慢，在產煤礦多維持正常生產節奏，整體產量釋放有限原料端焦煤成本支撐較弱，下游采購情緒一般鋼廠鐵水產量見頂小幅回調，但鋼廠盈利情況表現良好，鐵水回調空間有限，短期高位震蕩，對焦炭需求表現存在一定支撐性綜合來看，預計短期內東北市場冶金焦價格暫穩運行，后續仍需繼續關注宏觀情緒，焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

日評

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2025.5.12-5.16）

本周五大鋼材品種總產量有所下降，目前鐵水產量也見頂回落但仍然高位運行，現鋼廠利潤尚可，在仍有一定盈利的狀態下，減產規模預計有限，產量或仍高位運行，需求方面雖然底部存有韌性，但淡季即將來到，需求存在下滑預期，鋼材供需呈現邊際走弱的趨勢后期仍需持續關注宏觀政策、鋼廠利潤情況及期貨盤面走勢對焦炭價格的影響港口方面，內貿市場情緒低迷，市場資源報詢盤依舊低位；外貿需求表現一般，整體詢報盤向下 圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數 截止5月16日，日照港焦炭庫存48萬噸，較上周庫存下降3萬噸，青島港焦炭庫存100萬噸，較上周庫存下降1萬噸，兩港貿易集港情況一般，港口庫存較上一工作日下降。

周評