Mysteel：焦炭內貿謹慎樂觀 外貿價格承壓

受國內外部分工業品需求改善、國際原油價格上漲和國內穩增長政策持續發力等因素影響，下游需求有所回暖，8月份PPI同比降幅收窄，環比由負轉正由于國內煤礦安全檢查趨嚴，供應延續偏緊，加之期貨大幅拉漲和臨近雙節終端剛需補庫，目前市場供緊需旺，助推焦炭價格提漲 但在鋼廠微利和焦企虧損下，焦鋼博弈加劇內貿鋼廠按需補庫，外貿詢盤價格偏低國內雖有穩增長政策刺激，但終端下游成材需求表現一般，地產弱勢拖累需求承壓。

煤焦熱點

山東焦炭：價格持穩 市場心態樂觀

3日山東地區焦炭價格準一濕熄主流報價2730-2770元/噸，準一干熄主流報價3100-3150元/噸，均出廠現匯含稅市場心態樂觀，價格上漲過后，市場交投氛圍良好，下游采購依舊積極，焦企銷售順暢今日市場傳洋山東多家鋼廠高爐復產，經調研了解，確有一家鋼廠正常檢修檢修結束復產，其余仍在限產中，對于市場供需影響有限，價格暫時持穩

日評

16日鄉寧地區原精煤價格上調20 焦炭市場情緒依舊樂觀

今日焦煤市場持穩運行隨著下游焦炭市場轉好，同時臨近國慶，焦化廠原料煤采購速度加快，部分企業要求增量發貨，煤礦整體出貨情況好轉，影響焦煤價格向好發展，鄉寧地區煤礦即日起原精煤價格普漲20元/噸，柳林地區少數煤礦價格上調30元/噸綜合來看，預計短期內焦煤市場仍將維持平穩運行，主流大礦仍以降庫為主 今日焦炭市場穩中偏強運行，近期多地焦企開啟三輪提漲50元/噸，主流鋼廠暫無回應。

日評

Mysteel：4月7日(09:00)呂梁市場焦炭價格行情

7日呂梁市場冶金焦價格穩中偏強運行當下隨著下游工地以及鋼廠高爐的不斷復工復產，多地鋼材價格出現小幅探漲，在鐵水產量持續回升下，鋼廠對焦炭采購需求較強，帶動市場交投貿易情緒回暖，多數企業對后市預期偏樂觀，焦企整體出貨順暢，廠內庫存壓力得到緩解，隨著成本端原料煤支撐走強，焦炭看漲情緒濃厚，市場總體預期穩中向好，短期看焦炭價格穩中偏強運行為主，后續需關注原料煤價格及鐵水產量恢復情況 價格方面：現準一級濕熄冶金焦報1150元/噸，準一級干熄冶金焦報1355-1385元/噸，一級干熄冶金焦報1475-1495元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel盤點：焦炭市場暫穩運行，節后提漲預期增強

原料煤近期漲跌互現，價格震蕩運行，繼續上漲的空間有限，焦炭成本支撐預期不強下游鋼廠近期利潤尚可，對焦炭價格提漲態度較緩和，高鐵水下采購需求較強，市場偏樂觀，后續焦炭價格預計偏強運行 3日Mysteel冶金焦國產現貨價格指數1292.3，較上日持平，4月均價1292.3。

盤點

Mysteel：港口冶金焦指數周評（2025.3.10-3.14）

本周日均鐵水產量 230.59萬噸，環比上周增加0.08萬噸，本周鋼材產量季節性回升，五大品種總庫存有所去化，從五大品種的數據來看，整體上表需持續回升由于多方消息擾動，市場對三月會議政策謹慎樂觀焦炭多輪降價讓利鋼廠，使得鋼廠利潤空間較為可觀，主動減產驅動不足，鐵水產量仍處于復產周期港口方面，內貿市場情緒較弱，市場資源詢盤預期偏弱，報盤也呈小幅下移；外貿需求表現一般，整體詢報盤向下 圖一：Mysteel港口冶金焦價格指數 截止3月7日，日照港焦炭庫存48萬噸，較上周庫存下降3萬噸，青島港焦炭庫存100萬噸，較上周庫存上漲10萬噸，兩港貿易集港情況一般，港口庫存較上一工作日穩中有降。

周評

Mysteel：鉻礦延續小幅上漲，焦炭七輪提降落地

本周國內高碳鉻鐵即期現金冶煉總成本上升鉻礦現貨繼續小漲，南非精粉和粒度礦價格上漲1-2元/噸度，其余品位節前成交活躍度較低，周內價格持穩焦炭第七輪提降落地，冶金焦價格下降50元/噸，北方運輸需求大于運力供給，運費高位震蕩，鉻鐵總成本小幅上移本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本上升截至1月24日，內蒙古地區成本區間7120-7479元/50基噸，全國平均成本為7759元/50基噸 年前最后一周運力緊張導致運費偏高一定程度拉動成本上漲，此外鉻礦貿易商對年后需求保持樂觀，報盤商家維持挺價心理，焦炭節后繼續承壓運行概率較大，預計短期鉻鐵總成本小幅上升。

快訊

Mysteel月報：12月焦炭仍有下跌風險，價格進入底部博弈

展望12月，焦炭市場仍面臨下跌風險，不過下行空間有限，甚至樂觀看待中下旬有小幅反彈機會 一、價格情況 11月焦炭價格跌幅100/110元/噸，29日Mysteel冶金焦國產現貨價格指數1700.8元/噸，11月均價1736.1元/噸，產地山西長治準一干熄焦報1815-1885元/噸，一級濕熄焦報1720元/噸，一級干熄焦報1995-2025元/噸，港口準一級出庫價格1680元/噸，一級出庫價格1780元/噸；港口濕熄準一級平倉價格1790元/噸，一級平倉價格1890元/噸。

月評

Mysteel月報：11月焦炭下行空間有限，市場保持相對樂觀

10月焦炭市場先漲后跌，宏觀政策利好配套現貨基本面偏緊現實，刺激現貨市場價格快速走強國慶過后宏觀支撐略顯不足，在供需逐漸朝著平衡寬松格局轉變后，焦價進入下行階段近期市場觀望情緒濃厚，等待市場政策方向進一步明朗，短期降價陰云猶在，但市場連續看跌情緒已明顯減弱，市場信心有所修復展望11月，焦炭市場市場保持相對樂觀，價格下行空間有限 一、價格情況 10月份焦炭市場總共歷經4輪上漲，一輪下跌，總體來看，本月焦炭價格漲幅在150-165元/噸，31日Mysteel冶金焦國產現貨價格指數1788.9元/噸，10月均價1800.9元/噸，產地山西主流準一級濕熄冶金焦報1650-1690元/噸，準一級干熄冶金焦報1935-1990元/噸，港口準一級出庫價格1890元/噸，一級出庫價格1990元/噸；港口濕熄準一級平倉價格1740元/噸，一級平倉價格1840元/噸。

月評

Mysteel：多空博弈 期現共振 11月鋼市或將寬幅調整

以美聯儲降息作為基礎，我國又打出一系列政策“組合拳”，市場情緒一路高漲，期貨也罕見漲停（高點3551），至此，三季度也算是一個好的收官然四季度開局的表現卻難言樂觀，接下來筆者將從原料、鋼材庫存、成交等方面來分析四季度鋼市走勢 鐵礦價格支撐仍在、焦炭降價預期仍存 據Mysteel調研數據顯示，截至10月24日，62%鐵礦基準交易價格為754元/濕噸，一級冶金焦均價1975元/噸，從走勢來看，二者均在短期內快速反彈并逐漸震蕩趨穩，位于中位附近。

主編視角

焦炭回歸供需面主導

國慶節后，黑色金屬整體由前期強勢上漲轉為高位回落，尤以原料端跌幅最大，其中焦炭主力合約高位累計下跌16.2%，回吐前期大部分漲幅；現貨價格跌勢相對偏慢，港口準一級冶金焦出庫價累計下跌130元/噸，鋼廠第一輪提降也剛落地 利好效應減弱 9月以來，國內宏觀利好政策應出盡出，樂觀預期不斷發酵，市場情緒得以提振，黑色金屬國慶節前集體強勢上漲。

原料

Mysteel：7月19日西北市場焦炭價格行情

19日西北市場焦炭價格持穩運行前陜西焦企開工多保持70-80%左右負荷，且短期均無明確增產計劃，焦企盈利情況多處微利或盈虧邊緣需求方面，下游成材市場預期仍不樂觀鋼廠虧損局面進一步擴大綜合來看，短期西北焦炭市場仍以持穩運行為主，價格漲跌兩難，市場無明顯供需矛盾，后期價格仍需關注成材及原料煤市場波動對其產生的影響價格方面，陜西韓城準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報1890元/噸；黃陵準一級冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報1850元/噸；金昌準二級冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報1650元/噸。

日評

焦化行業低利潤成常態，企業利用期貨工具破局

按呂梁地區準一級冶金焦價格計算，焦炭現貨價格從年初的2200元/噸運行至現在的1750元/噸，跌幅約為20%，而同期期貨跌幅在7%左右以焦炭2409合約收盤價計算，基差自年初的+100元/噸持續回落，目前在-180元/噸，現貨深度貼水 “焦化利潤虧損，噸焦利潤最低為-160元,進入5月才轉正目前，焦化利潤在盈虧平衡線附近，焦化廠的形勢并不樂觀”據中輝期貨黑色系負責人陳為昌介紹，實際上，2022年5月開始，焦化利潤便長期在虧損和微利之間徘徊，這背后的根本原因一是黑色系終端需求明顯回落，二是焦化產能處于相對過剩狀態。

爐料

Mysteel盤點：焦炭市場偏弱運行 首輪提降落地

今日鋼材盤面有小幅震蕩但整體保持向上走向，政策利好集中放出，情緒依舊良好，市場預期較為樂觀但現貨成交方面，相較情緒面表現較弱，鋼廠目前主要以清庫存為主要目標，原料采購保持按需采購焦企正常生產，前期原料價格給到降價空間，焦企對于降價抵觸心理不明顯預計焦炭市場近期保持平穩運行 21日MyCpic冶金焦國產現貨價格指數2006.9，較上日-92.5，5月均價2091。

盤點

Mysteel：第三輪焦炭漲價全面落地 焦炭價格仍有上漲空間

近期國內冶金焦價格偏強運行今日河北、山東等主流代表鋼廠對焦炭采購價進行上調，濕熄漲幅100元/噸，干熄漲幅110元/噸，至此焦炭第三輪漲價全面落地隨著三輪焦炭漲價的全面落地，焦企利潤有所修復，但因前期焦煤漲幅大于焦炭漲幅， 部分焦企虧損局面并未得到有效改善，個別焦企小幅提產，大多維持之前限產狀態；需求端，鋼材價格回升，成交量有所好轉，鋼廠利潤有所修復，鐵水產量穩步提升，鋼廠對焦炭剛需加強，故五月市場仍可抱有樂觀態度，焦炭預計三輪過后仍有漲價空間。

煤焦熱點

Mysteel：西南焦炭市場弱勢運行

Mysteel四川焦炭市場訊：近期四川焦炭市場弱勢下行，焦炭第八輪調價基本落地，四川焦炭價格跟隨主流調價，本月價格下調一輪，幅度共計110元/噸，現樂山一級焦A＜13.5，S＜0.7，CSR＞62含稅干基到廠價格1940元/噸，達州二級冶金焦A＜13.5，S＜0.8，CSR＞60含稅干基出廠價格1890元/噸焦企方面，開工整體偏低，焦企暫無增產計劃，多數焦爐處保爐溫狀態，場內焦炭庫存低位原料方面，市場煤價格近期有持續下行趨勢，但受限運距及采購壓力，焦企整體噸焦盈利并不樂觀，且開工整體偏低因此整體采購積極性不高，仍以按需為主。

日評

Mysteel：港口、產地焦炭現狀分析

隨著2023年步入第四季度后，諸多宏觀利好政策出臺，市場投機情緒較之前有所好轉，疊加下游在較低的庫存水平下迎來冬儲補庫周期并且各地煤礦安全事故時有發生且產地山西安全檢查日益趨嚴，預期與現實共振下，推升煤焦價格整體趨勢走強，濕熄冶金焦價格在此期間整體上移200元/噸但隨著近期焦炭第四輪漲價預期消失，焦炭價格的第一輪降價似乎已經在路上，整體產業鏈盈利水平不容樂觀，而港口貿易商對市場的參與也是整個交易環節不可或缺的一環，此次筆者將從港口焦炭價格、集港成本、庫存、貿易商情緒與產地情況等多個方面分析闡述近期情況以及提出個人分析看法。

煤焦熱點

Mysteel：11月港口焦炭集港成本及貿易商心態調研

貿易商后市情緒：焦煤成本的上升，持續擠壓焦企利潤，加之應對秋冬季重污染天氣，產地焦企生產積極性不高，而鋼廠日均鐵水量仍處于相對高位水平，焦炭需求相對有韌性；在成本支撐下，第二輪焦炭價格或于月底前落地目前港口貿易商對于焦炭后市較為樂觀，多數認為第二輪仍有落地可能，少部分認識第三輪依然有提漲的可能性現階段港口準一級冶金焦報盤價格在2400元/噸左右，部分詢盤2350元/噸，內貿低價出貨意愿不強；外貿近期詢盤增多，部分出口印度訂單。

煤焦熱點

Mysteel月報：11月焦炭存在反彈基礎，市場不必過于悲觀

預計11月焦炭市場謹慎樂觀，上半月延續降價風險，后半月有持穩反彈機會 一、價格情況 焦企在進入10月后，于10月11日嘗試第三輪提漲，繼續要求濕熄焦上調100元/噸，干熄焦上調110元/噸，但價格提漲并未落地此后經歷長期持穩后焦炭于10月31日進入下行階段，焦炭首輪下跌濕熄焦100元/噸，干熄焦110元/噸31日MyCpic 冶金焦國產現貨價格指數報2192.7元/噸，10月均價2280.4元/噸；產地山西長治干熄準一焦2320元/噸，一級焦2520元/噸，現金出廠含稅價；港口準一級出庫價格2270元/噸，一級出庫價格2370元/噸；港口濕熄準一級平倉價格2240元/噸，一級平倉價格2340元/噸。

月評

Mysteel：內蒙古地區焦炭市場全面落地執行九月第二輪上漲

干熄焦價格行情：烏海及周邊地區二級S0.8報2350元/噸，赤峰準一級S0.7-0.75報2580元/噸中秋、國慶雙節假期之前，下游鋼廠用戶采購積極，多數焦企地銷貿易商二級S0.8冶金焦主流報1950-2000元/噸個別焦企地銷貿易商價格報到2050元/噸市場看漲情緒濃厚，心態樂觀供應方面，焦企入爐煤成本壓力較大，開工積極性一般，多數維持限產狀態，出貨順暢，廠內焦炭庫存保持低位運行；需求方面，成材市場預期兌現不足，鋼廠對后市信心不足，鐵水產量恐有回落風險，但短期內焦炭需求仍有支撐，加之國慶假期來臨，鋼廣補庫尚未結束，預計短期焦炭市場依舊偏強運行。

日評