廣發期貨：焦炭建議及時切換主力合約

【期現】昨日焦炭期貨價格震蕩反彈走勢，焦炭主力合約2505上漲19（+1.23%）收盤1567，5-9價差走強，夜盤高開震蕩焦炭在連續提降十一輪后，現貨首輪提漲落地，預期有2-3輪提漲空間截至4月15日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環比持平（提漲落地），對應廠庫倉單1480元/噸，基差-87；日照準一級冶金焦貿易價格報1330元/噸，環比持平，對應港口倉單1471元/噸（對標），基差-96。

機構

廣發期貨：建議短線多焦炭空焦煤套利

【期現】昨日焦炭期貨價格震蕩反彈走勢，焦炭主力合約2505上漲26（+1.71%）收盤1548，5-9價差走強，夜盤高開震蕩焦炭在連續提降十一輪后，現貨首輪提漲落地，預期有2-3輪提漲空間截至4月14日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環比+50，對應廠庫倉單1480元/噸，基差-68；日照準一級冶金焦貿易價格報1330元/噸，環比持平，對應港口倉單1471元/噸（對標），基差-77。

機構

廣發期貨：焦炭建議短線逢高做空

【期現】昨日焦炭期貨震蕩反彈走勢，焦炭主力合約2505上漲27元/噸（+1.77%）收盤1550.5，5-9價差走強，夜盤低位震蕩盡管現貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有1-2輪提漲空間截至4月10日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-120.5；日照準一級冶金焦貿易價格報1330元/噸，環比持平，對應港口倉單1471元/噸（對標），基差-79.5。

機構

廣發期貨：焦炭逢高可以進行套保操作

【期現】昨日焦炭期貨低開反彈走勢，焦炭主力合約2505下跌34.5元/噸（-2.12%）收盤1594，5-9價差走強，夜盤翻紅，主力逐步移倉2509合約盡管現貨市場開始提漲，但期貨盤面提前交易提漲預期，預期有2-3輪提漲空間截至4月7日收盤，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，環比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-164；日照準一級冶金焦貿易價格報1380元/噸，環比持平，對應港口倉單1525元/噸（對標），基差-69。

機構

廣發期貨：焦炭建議轉為逢高做空操作

【期現】截至3月27日，焦炭期貨盤面震蕩反彈走勢，截至收盤主力合約J2505上漲25（+1.55%）至1637.5，夜盤高震蕩下跌反彈打破近期盤面整體偏弱走勢，5-9價差走強汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-207.5；日照準一級冶金焦貿易價格報1380元/噸，日環比持平，對應港口倉單1525元/噸（對標），基差-112.5現貨端鋼廠焦炭第十一輪提降落地后暫穩。

機構

廣發期貨：焦炭期貨提前走反彈預期

【期現】截至3月26日，焦炭期貨盤面震蕩反彈走勢，截至收盤主力合約J2505上周21.5（+1.35%）至1615.5，夜盤高開高走反彈打破近期盤面整體偏弱走勢，5-9價差走強汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-185.5；日照準一級冶金焦貿易價格報1380元/噸，日環比+30，對應港口倉單1525元/噸（對標），基差-90.5現貨端鋼廠焦炭第十一輪提降落地后暫穩。

機構

廣發期貨：焦炭建議短線逢高做空

【期現】截至4月1日收盤，焦炭主力合約J2505反彈59.5（+3.75%）至1648，夜盤暫穩，5-9價差走強汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1430元/噸，基差-218；日照準一級冶金焦貿易價格報1350元/噸，日環比持平，對應港口倉單1492元/噸（對標），基差-156現貨端鋼廠焦炭第十一輪提降落地后暫穩 【利潤】截至3月27日，鋼聯數據顯示調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-50元/噸；山西準一級焦平均盈利-26元/噸，山東準一級焦平均盈利-8元/噸，內蒙二級焦平均盈利-98元/噸，河北準一級焦平均盈利24元/噸。

機構

廣發期貨：焦炭建議轉為短線回調做多操作

【期現】截至3月24日，焦炭期貨盤面大幅反彈，截至收盤主力合約J2505上漲59.5（+3.87%）至1595.5，夜盤高位震蕩反彈打破近期盤面整體偏弱走勢，5-9價差走強汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1420元/噸，基差-175.5；日照準一級冶金焦貿易價格報1350元/噸，日環比持平，對應港口倉單1492元/噸（對標），基差-104現貨端鋼廠焦炭第十一輪提降落地后暫穩。

機構

廣發期貨：焦炭短線回調做多

【期現】截至3月25日，焦炭期貨盤面震蕩走勢，截至收盤主力合約J2505下跌3.5（-0.22%）至1614.5，夜盤高開高走反彈打破近期盤面整體偏弱走勢，5-9價差走強汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1160元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1420元/噸，基差-194.5；日照準一級冶金焦貿易價格報1350元/噸，日環比持平，對應港口倉單1492元/噸（對標），基差-122.5現貨端鋼廠焦炭第十一輪提降落地后暫穩。

機構

瑞達期貨：焦煤震蕩運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1006.0，下跌1.71%，現貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數報1100，上漲20元/噸宏觀面，中鋼協秘書長姜維表示控產、行業自律減產都是權宜之計，關閉新增產能入口是關鍵基本面，供應寬松，低價煤種有所反彈，本期煤礦洗煤廠精煤庫存下降技術方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制 夜盤，焦炭2505合約收盤1586.0，下跌1.98%，現貨端，唐山準一級冶金焦現貨報1475，價格持穩。

機構

瑞達期貨：雙焦震蕩運行對待，注意風險控制

夜盤，焦煤2505合約收盤1024.0，下跌1.06%，現貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數報1080，價格持穩宏觀面，中鋼協秘書長姜維表示控產、行業自律減產都是權宜之計，關閉新增產能入口是關鍵基本面，供應寬松，低價煤種有所反彈，本期煤礦洗煤廠精煤庫存下降技術方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制 夜盤，焦炭2505合約收盤1637.5，上漲1.55%，現貨端，唐山準一級冶金焦現貨報1475，價格持穩。

機構

瑞達期貨：焦煤震蕩運行對待，注意風險控制

夜盤，焦煤2505合約收盤1038.0，上漲1.07%，現貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數報1080，價格持穩宏觀面，中鋼協秘書長姜維表示控產、行業自律減產都是權宜之計，關閉新增產能入口是關鍵基本面，供應寬松，低價煤種有所反彈，本期煤礦洗煤廠精煤庫存下降技術方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風險控制 夜盤，焦炭2505合約收盤1633.5，上漲1.30%，現貨端，唐山準一級冶金焦現貨報1475，價格持穩。

策略研究

廣發期貨：焦炭建議短線看空轉為區間震蕩

【期現】截至3月6日，焦炭主力合約2505收盤價報1638，日環比+7（+0.43%），5-9價差走弱，夜盤震蕩反彈截至2025年3月6日，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1474元/噸，基差-164；日照準一級冶金焦貿易價格報1420元/噸，日環比持平，對應港口倉單1569元/噸（對標），基差-69現貨端鋼廠焦炭第十輪提降2月25日落地，仍有提降預期 【利潤】截至3月6日，鋼聯數據顯示調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-40元/噸；山西準一級焦平均盈利-11元/噸，山東準一級焦平均盈利3元/噸，內蒙二級焦平均盈利-99元/噸，河北準一級焦平均盈利21元/噸。

機構

廣發期貨：焦炭建議暫時觀望，等回調做多

【期現】截至2月19日，焦炭主力合約收盤價1698元，日環比-7（-0.4%），5-9價差走弱，夜盤震蕩反彈截至2025年2月19日，汾渭呂梁準一級冶金焦出廠價格報1260元/噸，日環比持平，對應廠庫倉單1529元/噸；日照準一級冶金焦貿易價格報1480元/噸，日環比持平，對應港口倉單1634元/噸（對標）現貨端鋼廠焦炭第九輪提降落地，仍有提降預期 【利潤】截至2月13日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-37元/噸，利潤周環比-10元/噸。

機構

廣發期貨：焦炭現貨價格繼續下跌空間不大

【期現】2月5日，焦炭主力合約震蕩下跌4.09%（73），最終報收1712元/噸，夜盤震蕩反彈呂梁準一級冶金焦報1360元/噸，環比持平，日照準一級冶金焦報1550元，環比持平日照港倉單1732元，基差20元/噸 【利潤】截至2月4日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-27元/噸，利潤周環比持平 【供給】截至2月4日，247家鋼廠焦炭日均產量46.7萬噸，周環比+0.7，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量65.1萬噸，周環比+0.4。

機構

廣發期貨：焦炭建議5-9正套操作

【期現】1月20日，焦炭主力合約下跌3.11%（-50），最終報收1748元/噸，夜盤小幅反彈汾渭呂梁準一級冶金焦報1360元/噸，環比-50，日照準一級冶金焦報1550元，環比-20日照港倉單1745元，基差-3元/噸 【利潤】截至1月16日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-7元/噸，利潤周環比+9元/噸 【供給】截至1月16日，247家鋼廠焦炭日均產量46.5萬噸，周環比-0.2，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量65.4萬噸，周環比+0.2。

機構

廣發期貨：焦炭現貨價格跟隨成本偏弱運行為主

【期現】1月21日，焦炭主力合約震蕩反彈1.26%（+22），最終報收1770元/噸，夜盤回落呂梁準一級冶金焦報1360元/噸，環比持平，日照準一級冶金焦報1550元，環比持平日照港倉單1745元，基差25元/噸 【利潤】截至1月16日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-7元/噸，利潤周環比+9元/噸 【供給】截至1月16日，247家鋼廠焦炭日均產量46.5萬噸，周環比-0.2，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量65.4萬噸，周環比+0.2。

機構

廣發期貨：焦炭期貨提前走節前補庫預期震蕩偏強

【觀點】昨日焦炭主力合約震蕩反彈走勢，5-9月差走擴，夜盤高位震蕩現貨方面，下游買盤報價總體持穩，市場氛圍小幅好轉，但貿易成交仍然清淡，準一級冶金焦報價在1570元/噸左右基本面來看，目前焦炭六輪提降落地，焦企利潤下移，第七輪遲遲不提或短期企穩，焦炭自身供需矛盾不大供應端，本周獨立焦企產量環比略增，鋼廠焦化仍有小幅復產，整體供應下滑需求端，下游鋼廠盈利率持穩，鐵水開始小幅微增，目前看后續鋼廠檢修有所減少，鐵水后續或小幅復產。

機構

廣發期貨：焦炭現貨暫穩，下游鋼廠仍需冬儲補庫

港口庫存214.8萬噸，周環比+12.3 【觀點】昨日焦炭主力合約震蕩反彈走勢，5-9月差小幅走擴，夜盤大漲現貨方面，下游買盤報價總體持穩，市場氛圍小幅好轉，但貿易成交仍然清淡，準一級冶金焦報價在1570元/噸左右基本面來看，目前焦炭六輪提降落地，焦企利潤下移，七輪提降預期仍存，焦炭自身供需矛盾逐步積累供應端，本周獨立焦企產量環比下滑，鋼廠焦化仍有小幅復產，整體供應下滑需求端，下游鋼廠盈利率持穩，鐵水降幅進一步收窄，目前看后續鋼廠檢修有所減少，鐵水料止降或小幅復產。

機構