弘業期貨：焦炭盤面多頭氛圍相對濃厚

焦煤方面，上周鐵水日均產量224.86萬噸，環比增長1.03萬噸，鋼廠的實際需求繼續增加煤礦多維持正常開工，部分在假期期間有檢修停產計劃蒙煤國慶節期間口岸有放假安排，蒙煤供應將有所減少產地部分煤礦出貨順暢，部分煤種價格稍有上調，線上競拍情況持續好轉，周末煤礦陸續明顯漲價期貨盤面及鋼材價格持續拉漲，市場情緒繼續好轉，下游需求訂單逐步增加，隨著多地焦企對焦炭價格開啟第三輪調整，影響原料市場整體情緒向好，下游焦企在低庫存下對部分煤種采購力度加大。

周報回顧

倍特期貨：焦煤焦炭多頭思路，控制風險

【現貨市場】焦炭方面，焦化第七輪提漲進行中，唐山地區基本落地，現貨偏緊局面未改，后續或仍有加劇可能港口準一現2300元/噸含稅出庫焦煤方面，因進口額度問題，澳煤小幅下行，國內煤小幅上行，國內外價差繼續拉大操作方面，焦炭，供給偏緊背景下，多頭思路參與，近期波動加大，適當控制倉位焦煤考慮到盤面接近正常估值，且黑色系有下行風險，后續震蕩思路。

機構

倍特期貨：焦煤焦炭多頭思路，控制風險

【現貨市場】焦炭方面，焦化第七輪提漲進行中，部分落地，現貨偏緊局面未改，后續或仍有加劇可能港口準一現2300元/噸含稅出庫焦煤方面，因進口額度問題，澳煤小幅下行，國內煤小幅上行，國內外價差繼續拉大操作方面，焦炭，供給偏緊背景下，多頭思路參與，近期波動加大，適當控制倉位焦煤考慮到盤面接近正常估值，且黑色系有下行風險，15正套及多單可逐步離場，后續震蕩思路。

機構

倍特期貨：焦煤焦炭多頭思路，控制風險

【現貨市場】焦炭方面，焦化第七輪提漲進行中，部分落地，現貨偏緊局面未改，后續或仍有加劇可能港口準一現2300元/噸含稅出庫焦煤方面，因進口額度問題，澳煤小幅下行，國內煤小幅上行，國內外價差繼續拉大操作方面，焦炭，供給偏緊背景下，多頭思路參與，近期波動加大，適當控制倉位焦煤多頭思路，依托1320持多，15正套亦可持有。

機構

倍特期貨：焦煤焦炭多頭思路，控制風險

【現貨市場】焦炭方面，焦化第七輪提漲進行中，現貨偏緊局面未改，后續或仍有加劇可能港口準一現2300元/噸含稅出庫焦煤方面，因進口額度問題，澳煤小幅下行，國內煤小幅上行，國內外價差繼續拉大操作方面，焦炭，供給偏緊背景下，多頭思路參與，近期波動加大，適當控制倉位焦煤多頭思路，依托1320持多，15正套亦可持有。

機構

焦炭：多頭趨勢

2018年8月至2020年4月，焦炭期貨走出了一個大的下降楔形形態，并且在今年5月順利向上突破理論上來講，此次上漲的目標位看至楔形形態的高點，即2794.5元/噸附近，均線系統呈現多頭排列進一步驗證了焦炭期貨整體上漲趨勢保持良好但是，近期焦炭反彈至黃金分割0.618位置對應的2063元/噸的壓力位，另一方面RSI指標臨近超買區間，KDJ指標整體進入高位，MACD也出現了頂背離，顯示焦炭期貨存在一定的反彈需求。

機構

中州期貨：焦炭第四輪提降全面落地，震蕩偏弱運行

①焦炭目前4輪提降全面落地，日照港準一級冶金焦平倉價累計降幅320元/噸供應方面，雖然現貨經過4輪提降，但焦企最近由于上游焦煤價格大幅回落，采用低庫存或即期煤的焦企利潤尚可，入爐煤成本持續走弱，甚至部分地區焦化利潤不減反增，仍處于高位生產的階段需求方面，鐵水產量見頂回落，盤面受此影響原料端品種跌幅較大，多頭信心出現不足，但現貨端短期高位鐵水對于焦炭的需求仍有支持，但隨著預期的走弱以及較高的焦化利潤，焦炭價格仍有下調空間。

機構

中州期貨：焦煤出貨壓力大，震蕩偏弱運行

①焦炭前3輪提降全面落地，日照港準一級冶金焦平倉價累計降幅220元/噸，周末山東部分鋼廠開啟第4輪提降，幅度100元/噸供應方面，雖然現貨經過3-4輪提降，但焦企最近由于上游焦煤價格大幅回落，采用低庫存或即期煤的焦企利潤尚可，甚至部分地區焦化利潤不減反增，仍處于高位生產的階段需求方面，如上期周報所言，鐵水產量見頂回落，盤面受此影響原料端品種跌幅較大，多頭信心出現不足，但現貨端短期高位鐵水對于焦炭的需求仍有支持，但隨著預期的走弱以及較高的焦化利潤，焦炭價格仍有下調空間。

策略研究

瑞達期貨：焦炭大幅上漲，鋼廠提降焦價

唐山準一級金焦報價 4220 元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價 4160 元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為330手，+0 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量19755手，-740；空頭持倉量19897手，-771；凈空142手，-31。

機構

瑞達期貨：焦炭跌停封板，政策再度加碼

唐山準一級金焦報價 4220 元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價 4160 元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為330手，-50 主力持倉：當日主力合約前 20 名多頭持倉量 40683手，-6805；空頭持倉量 46735手，-2853；凈空6052手，+3952。

機構

瑞達期貨：第十輪提漲部分落地，焦炭期價大幅上漲

唐山準一級金焦報價3820元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價3760元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為240手，-50 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量71760手，-1797；空頭持倉量73512手，-1626；凈空1752手，+171。

機構

瑞達期貨：部分焦企開始提漲，焦炭期價大幅上漲

唐山準一級金焦報價2660元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價2600元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為30手，+0 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量118141手，+26460；空頭持倉量95402手，+17820；凈多22739手，+8640 總結：焦炭市場穩中偏強運行。

機構

瑞達期貨：焦鋼均有限產情況，焦炭市場偏穩運行

唐山準一級金焦報價2660元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價2600元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為30手，+0 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量91681手，-21014；空頭持倉量77582手，-18794；凈多14099手，-2220 總結：焦炭市場偏穩運行由于環保督察組入駐山西地區，臨汾焦企開工受到不同程度影響，呂梁地區部分焦企因手續核查問題限產20-50%。

機構

瑞達期貨：原料成本增加，焦炭期價上漲

唐山準一級金焦報價2780元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價2720元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為40手，+0 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量95688手，-10886；空頭持倉量93645手，-10133；凈多2043手，-753。

機構

瑞達期貨：焦企出貨良好，焦炭庫存低位

唐山準一級金焦報價2780元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價2720元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為40手，+0 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量123866手，-3879；空頭持倉量116246手，-3107；凈多7620手，-772。

機構

瑞達期貨：焦炭港口市場偏弱，環保影響集港偏低

唐山準一級金焦報價2900元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價2840元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為160手，+0 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量109951手，+213；空頭持倉量106956手，-4763；凈多2995手，凈空轉凈多。

機構

瑞達期貨：現貨市場維持偏強，焦炭期價偏弱運行

唐山準一級金焦報價2900元/噸（到廠含稅價），較上一交易日漲120元/噸；二級冶金焦唐山報價2840元/噸（到廠含稅價），較上一交易日漲120元/噸 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為800手，+260 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量103169手，+13165；空頭持倉量103742手，+10786；凈空573手，-2379。

機構

瑞達期貨：下游采購需求良好，焦炭期價仍有支撐

市場報價：一級冶金焦天津港報價2850元/噸（平倉含稅價），較上一交易日持平；準一級冶金焦天津港報價2750元/噸（平倉含稅價），較上一交易日持平唐山準一級金焦報價2660元/噸（到廠含稅價），較上一交易日漲100元/噸；二級冶金焦唐山報價2600元/噸（到廠含稅價），較上一交易日漲100元/噸 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為240手，+0 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量97828手，+4631；空頭持倉量105544手，+5477；凈空7716手，+846。

機構

瑞達期貨：山西環保組逐漸撤離，焦炭期價明顯回調

市場報價：一級冶金焦天津港報價2850元/噸（平倉含稅價），較上一交易日漲100元/噸；準一級冶金焦天津港報價2750元/噸（平倉含稅價），較上一交易日漲100元/噸唐山準一級金焦報價2560元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價2500元/噸（到廠含稅價），較上一交易日持平 倉單庫存：大商所焦炭倉單日報為240手，+70 主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量93197手，-6620；空頭持倉量100067手，-4753；凈空6870手，+1867。

機構

瑞達期貨：焦炭市場偏強運行，焦企心態較為樂觀

主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉量107028手，+5845；空頭持倉量107589手，+7018；凈空561手，凈多轉凈空 總結：焦炭市場偏強運行，第三輪基本落地執行，焦企心態偏樂觀，后期或有繼續提漲意向山西部分地區環保檢查依舊嚴格，整體供應偏緊，部分鋼廠冶金焦庫存持續下降，多數下游鋼廠處于積極補庫狀態。

機構